Hyperliquid : De challenger à chouchou du marché

Récemment, Hyperliquid, cette bourse de dérivés décentralisée, est redevenue le centre d'attention du monde de la cryptographie. Bien qu'elle ait rencontré des revers, grâce à des performances de données remarquables et à une expansion rapide de son écosystème, Hyperliquid commence à ébranler la position des bourses traditionnelles centralisées.

Le volume des positions de contrat atteint des niveaux record

Le 23 mai, le nombre de contrats à terme non réglés de Hyperliquid a atteint 9,31 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique. Ce chiffre est plus du double du sommet de 4,4 milliards de dollars en décembre dernier. Parmi eux, le Bitcoin et l'Ethereum ont contribué à environ la moitié du volume de contrats.

En comparant les données des principales plateformes de trading, le volume des positions de contrats de Hyperliquid est désormais proche de celui d'une plateforme bien connue. En ce qui concerne le volume des positions de contrats Bitcoin, Hyperliquid se classe entre la 5ème et la 7ème place. Le même jour, le volume de trading DEX de Hyperliquid a atteint 714 millions de dollars, soit une augmentation d'environ 3 fois par rapport au début du mois.

Avec l'augmentation de l'activité de trading, les revenus de Hyperliquid se sont également nettement améliorés. Au cours des 30 derniers jours, les frais générés par la plateforme ont atteint 62 millions de dollars, faisant d'elle le 8ème protocole en termes de revenus, juste derrière deux autres plateformes, et dépassant même Tron et Solana.

Inversion des flux de capitaux

Début mars jusqu'à début avril, Hyperliquid a connu des sorties de fonds, le montant total passant de 2,47 milliards de dollars à 1,85 milliard de dollars. Cependant, avec le retour des grands traders et des transactions importantes fréquentes, les flux de fonds d'Hyperliquid ont commencé à s'inverser. Au 26 mai, les flux nets de fonds de la plateforme ont augmenté pour atteindre environ 3,5 milliards de dollars, non seulement compensant les pertes précédentes, mais atteignant également un nouveau sommet. Depuis mai, cette tendance est devenue plus évidente, avec un flux net quotidien maximal atteignant 240 millions de dollars et un flux net moyen quotidien de 53 millions de dollars.

Ces flux de fonds sont étroitement liés aux opérations de plusieurs traders majeurs. Depuis mai, plusieurs traders renommés ont fréquemment ouvert des ordres de contrats d'une valeur de plusieurs dizaines de millions, voire plusieurs milliards de dollars, sur Hyperliquid. Sous le regard attentif des analystes blockchain en temps réel, ces opérations sont devenues un sujet brûlant sur le marché, faisant de la publicité involontaire pour Hyperliquid. Cet effet d'entraînement créé par des opérations transparentes sur la chaîne constitue un avantage unique pour Hyperliquid en tant qu'échange décentralisé.

Performance des jetons et développement de l'écosystème

Dans une tendance générale à la hausse, le jeton de gouvernance Hyperliquid, HYPE, a également connu une forte augmentation. Après avoir atteint un creux de 9,3 dollars en avril, HYPE a grimpé jusqu'à 39,9 dollars, soit une augmentation d'environ 329 %. La capitalisation boursière des jetons HYPE a atteint un maximum de 12,9 milliards de dollars, dépassant un moment un jeton de chaîne publique bien connu, devenant ainsi le 13ème jeton par capitalisation boursière.

Sur le plan écologique, Hyperliquid a récemment fait de nouveaux progrès. Plusieurs protocoles DeFi externes ont commencé à être déployés sur Hyperliquid, et plusieurs protocoles exclusifs ont également commencé à fonctionner sur la plateforme, dont plusieurs ont un TVL dépassant 100 millions de dollars. Au 27 mai, le TVL de Hyperliquid s'élevait à 1,46 milliard de dollars, et le nombre de protocoles a augmenté à 27, dont 16 sont des protocoles exclusifs à Hyperliquid. Certains nouveaux protocoles ont déjà lancé des programmes de points, avec un potentiel d'airdrop considérable.

De plus, Hyperliquid a ajouté plusieurs outils de ponts inter-chaînes, soutenant le transfert direct de fonds pour un plus grand nombre d'actifs on-chain. En termes d'émission de stablecoins, Hyperliquid se classe au sixième rang de toutes les blockchains publiques avec une capitalisation de marché de stablecoins de 3,6 milliards de dollars, surpassant plusieurs blockchains publiques établies depuis plus longtemps.

Défis à relever

Bien que la plupart des données soient bonnes, Hyperliquid fait encore face à certains défis. Le nombre de nouveaux utilisateurs augmente lentement, avec seulement quelques centaines de nouveaux utilisateurs par jour, bien en deçà des niveaux initiaux de la plateforme. Bien que le nombre de traders actifs quotidiennement ait augmenté, il reste en deçà de celui des échanges centralisés. En ce qui concerne les catégories de trading, quelques jetons majeurs représentent la majorité des volumes de trading, et les nouveaux jetons ont du mal à créer un "effet de listing" significatif.

De plus, les impacts des incidents de sécurité précédents ne sont pas encore complètement éliminés. Bien que les revenus du coffre-fort HLP aient récupéré et atteint un nouveau sommet, le montant des dépôts n'est toujours pas revenu à son niveau d'avant l'incident, ce qui montre que la confiance de certains gros investisseurs envers la plateforme n'est pas encore complètement rétablie.

Dans l'ensemble, Hyperliquid a récemment affiché de bonnes performances, avec des données clés et une performance sur le marché montrant une forte dynamique. Cependant, la croissance des nouveaux utilisateurs ralentit et la reconstruction de la confiance des utilisateurs restent des défis importants auxquels la plateforme est confrontée. Néanmoins, la performance globale d'Hyperliquid prouve qu'elle est en train de devenir une force incontestée parmi les plateformes de trading.