Bilan des protocoles de rendement réel dans le domaine de la Finance décentralisée

Dans l'écosystème de la Finance décentralisée, la plupart des projets attirent la liquidité en offrant des récompenses en jetons généreuses. Bien que cette pratique puisse rapidement augmenter la TVL à court terme, elle présente deux problèmes principaux : d'une part, une émission excessive de jetons sans soutien de valeur réelle peut entraîner l'effondrement du système ; d'autre part, la fidélité des utilisateurs est faible, et une réduction des incitations entraînera leur départ.

Ainsi, un véritable protocole de Finance décentralisée de qualité devrait posséder les caractéristiques suivantes :

1. Le produit a une forte adéquation avec le marché, la demande des utilisateurs est stable
2. Être capable de générer des revenus on-chain de manière continue grâce aux produits.
3. Les revenus sont supérieurs aux coûts d'exploitation et au volume d'émission de jetons
4. Payer des rendements avec des actifs fiables tels que l'ETH ou des stablecoins

Sur la base de ces normes, les 7 protocoles suivants méritent d'être remarqués :

1. BTRFLY (Cartel censuré)

BTRFLY a lancé la version V2, passant d'un mode de dilution à un mode de rendement réel. Les utilisateurs peuvent obtenir rlBTRFLY en verrouillant BTRFLY et gagner des revenus distribués en ETH.

2. Gains Network (Polygon)

Une plateforme de trading à effet de levier décentralisée, offrant jusqu'à 150 fois de levier pour les crypto-monnaies, les actions et les devises. Actuellement, elle propose le DAI Vault et le GNS-Dai LP, et le staking de GNS en tant que monnaie unique sera bientôt lancé.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI: Déposer UMAMI permet de recevoir environ 5% d'intérêts annuels en WETH provenant des revenus du protocole.
• GLP/TCR USDC pool : Obtention d'un rendement annuel d'environ 20 % grâce aux couvertures de GMX et TracerDao

4. Kujira (Cosmos)

Offre plusieurs produits, y compris la plateforme de liquidation Orca, l'échange décentralisé Fin, etc. Le staking de KUJI permet de recevoir une partie des revenus de la plateforme, le taux de rendement annuel actuel est de 0,49 %.

5. Trader Joe (Avalanche)

Le DEX classé numéro un sur Avalanche. Stakez des JOE pour obtenir des sJOE et gagner des récompenses en USDC. Des frais de 0,05 % sont appliqués à chaque transaction, qui sont convertis en stablecoins et distribués aux détenteurs de sJOE.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Projet innovant de Finance décentralisée, permettant de créer des actifs synthétiques et d'échanger des cryptomonnaies, des devises, etc. Staker des SNX permet d'obtenir :

1. Revenus sUSD des traders
2. Récompenses d'inflation SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Échanges de contrats décentralisés, offrant un effet de levier allant jusqu'à 30 fois. Prend 30 % de frais sur les transactions, convertis en ETH/AVAX distribués aux stakers de GMX. Actuellement, c'est le premier dApp sur Arbitrum.

Lors de l'évaluation de ces projets, il convient de se concentrer sur :

• Source de revenus
• Situation des revenus du protocole
• Approvisionnement et émission de jetons
• Méthode de paiement des revenus
• Attraction réseau

Les risques à prendre en compte incluent la pression réglementaire potentielle et le fait que certains projets impliquent des ingénieries financières complexes. Les investisseurs doivent évaluer prudemment et contrôler raisonnablement les risques.