Controverse et transformation des stablecoins : prélude à un nouvel ordre financier ?

Dans un contexte où les stablecoins se développent rapidement mais suscitent de nombreuses controverses, les véritables tendances sont souvent masquées par le tumulte du marché. Pour révéler le véritable fil conducteur dans ce domaine, une émission vidéo en anglais explore en profondeur les mouvements mondiaux des stablecoins. D'une part, le cofondateur d'une société fintech déclare "les stablecoins n'ont aucun sens", et d'autre part, plusieurs géants de la technologie investissent massivement dans la construction d'infrastructures pour les stablecoins ; des plateformes de commerce électronique intègrent des solutions de paiement en stablecoin, tandis que des groupes financiers se disputent des licences de stablecoin dans plusieurs régions.

Dans le même temps, un projet de chaîne latérale Bitcoin a attiré près de 3 000 portefeuilles injectant 1 milliard de dollars en stablecoins en seulement 30 minutes. S'agit-il d'une frénésie spéculative éphémère ou d'un signe avant-coureur d'un nouvel ordre financier ?

Cet article analysera en profondeur les divergences entourant les stablecoins : d'un côté, la prudence des géants de la fintech, de l'autre, l'adoption rapide du dollar numérique par les entreprises Web3 et les utilisateurs du monde entier. Il ne s'agit pas seulement d'une lutte de pouvoir au sein de l'industrie des cryptomonnaies, mais d'un enjeu mondial pour la domination des infrastructures financières de prochaine génération.

Remises en question des stablecoins

Le cofondateur d'une entreprise de technologie financière a des doutes sérieux sur les stablecoins. Il estime que, dans les paiements en monnaies principales, les stablecoins non seulement n'ont pas réduit les coûts, mais ont en fait augmenté les frais de transaction, notamment lors des transactions sur la chaîne et des échanges avec la monnaie fiduciaire, sans apporter d'améliorations significatives pour les paiements B2B à grande échelle.

Ce fondateur estime que le secteur de la fintech a réalisé des paiements transfrontaliers presque instantanés et à faible coût en construisant son propre réseau bancaire exclusif et des ponts de change, sans que les stablecoins n'apportent d'avantages significatifs. Il pense que les stablecoins peuvent avoir des applications dans les marchés émergents et parmi les populations sans compte bancaire, mais dans l'ensemble, ils représentent davantage un "arbitrage réglementaire" qu'un avantage pour les utilisateurs finaux et les entreprises.

L'adoption rapide des institutions

En contraste frappant avec cette attitude prudente, un certain nombre de géants de la technologie et d'institutions adoptent activement les stablecoins :

• Une entreprise de technologie de paiement : acquisition d'une start-up d'infrastructure de portefeuille et achat massif d'une entreprise d'infrastructure de stablecoin, s'engageant à construire un écosystème complet de stablecoins et de portefeuilles cryptographiques. L'entreprise lance des produits de stablecoin aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Europe, et prévoit de couvrir tous ses commerçants d'ici la fin de l'année. Une plateforme de commerce électronique et une bourse de cryptomonnaies ont également rejoint le mouvement, permettant aux commerçants d'accepter directement des USDC, voire d'inciter les commerçants à conserver des USDC plutôt que de les convertir immédiatement en monnaie locale, réduisant ainsi les coûts de conversion des devises.

• Dépositaire central et société de règlement des États-Unis : en tant qu'institution de règlement en coulisse pour presque toutes les transactions de valeurs mobilières aux États-Unis, cette société a un volume de transactions annuel atteignant 20 000 milliards de dollars, et teste une stablecoin adossée au dollar pour moderniser les règlements. Cela signifie le potentiel de passer de T+2 à un règlement instantané, marquant la première étape vers la mise en chaîne des actions.

• Une banque européenne : lancement d'un stablecoin en dollars conforme aux normes MiCA, détenu par une banque américaine, émis sur les chaînes Ethereum et Solana, marquant l'entrée des institutions financières traditionnelles européennes dans le domaine des stablecoins.

• Un géant chinois des paiements : se prépare à demander une licence d'émission de stablecoin, visant à couvrir des zones de régulation des actifs numériques à la pointe comme Hong Kong, Singapour et le Luxembourg. En particulier, Hong Kong s'apprête à mettre en œuvre en août un système de permis d'émission de stablecoin, et cette entreprise vise à s'emparer du marché avec un avantage de premier arrivé. En tant que géant des paiements d'une grande influence en Chine et à l'étranger, le lancement de son stablecoin stimulera davantage l'innovation dans les paiements transfrontaliers, la gestion des fonds et le règlement.

L'explosion de la demande du marché : le cas d'un projet blockchain

Bien que certains fondateurs de fintech aient une attitude réservée envers l'avenir des stablecoins, une tout autre image se dessine de l'autre côté du marché : les investisseurs particuliers et les expérimentations innovantes sur les nouvelles chaînes avancent à une vitesse sans précédent.

Lors d'un événement récent lié aux jetons d'un projet blockchain, le montant des dépôts a atteint 1 milliard de dollars (le montant initial des dépôts n'était que de 500 millions de dollars, mais en raison d'une demande trop forte, il a fallu doubler le plafond de dépôt initial pour répondre à la demande du marché). Il est rapporté que cet événement a attiré environ 3000 portefeuilles participants, avec des montants médians de dépôt de 24895 dollars et 6939 dollars respectivement. Parmi ces fonds, 58 % proviennent de l'USDC et 40 % de l'USDT. De plus, certains utilisateurs ont payé des frais allant jusqu'à 100 000 dollars pour garantir la vitesse des transactions. Il convient de noter que ces dépôts ne sont pas directement destinés à la vente de jetons, mais servent à obtenir un accès prioritaire à de futures ventes de jetons.

La forte participation et la vente rapide de cet événement peuvent être liées au soutien institutionnel que le projet a précédemment reçu, mais certains pensent que certains investisseurs pourraient avoir une mauvaise compréhension de la situation réelle du projet. Néanmoins, les professionnels du secteur restent prudents quant à la nécessité pour ce projet de lancer une chaîne indépendante, estimant qu'il pourrait y avoir un certain degré de spéculation excessive sur le marché actuel.

Signification des stablecoins : Lutte pour le contrôle des infrastructures financières

Actuellement, nous assistons à une transformation importante concernant l'avenir des infrastructures financières. Bien que certaines sociétés de fintech traditionnelles demeurent sceptiques, de plus en plus de géants de la finance se positionnent activement dans le domaine des stablecoins. Ce n'est pas seulement un débat sur les cryptomonnaies, mais une bataille clé qui déterminera l'orientation de la prochaine génération d'infrastructures financières. Dans cette transformation, les stablecoins évoluent d'un concept controversé à une infrastructure fondamentale qui redéfinit le système de paiement mondial.