Hong Kong avance sa candidature pour devenir un hub d'actifs numériques avec de nouvelles obligations

Hong Kong est sur le point d'émettre sa troisième série d'émissions de green bonds tokenisés, dans le cadre d'un plan plus large visant à normaliser l'émission de bonds gouvernementaux tokenisés à l'avenir et à fournir des incitations à la tokenisation des actifs réels (RWAs), y compris l'exonération des droits de timbre sur le transfert des ETF tokenisés (ETFs).

S'exprimant lors des Hong Kong Digital Finance Awards 2025, le secrétaire aux Finances et au Trésor de Hong Kong, Christopher Hui Ching-yu, a déclaré que le gouvernement avait déjà émis des obligations vertes sous forme tokenisée à deux reprises, en 2023 et 2024, et que le troisième lot d'obligations tokenisées est en préparation, selon un rapport du 5 juillet du journal d'État de Pékin Wen Wei Po.

Hui a ajouté que le gouvernement de Hong Kong encouragera également la tokenisation d'un plus large éventail d'actifs et d'instruments financiers pour démontrer les diverses applications de la tokenisation dans différents secteurs, y compris les métaux précieux, les métaux non précieux et les énergies renouvelables ( telles que les panneaux solaires ).

La course de Hong Kong pour devenir un hub

Malgré la réticence de la Chine continentale à adopter des actifs numériques—autre que le yuan numérique, la monnaie numérique de banque centrale contrôlée par le gouvernement du pays (CBDC)—Hong Kong s'est, en revanche, donné pour mission de devenir un hub d'actifs numériques pour la région.

En janvier, la Hong Kong Monetary Authority (HKMA), la banque centrale de Hong Kong, a lancé une nouvelle initiative pour soutenir les banques locales dans le lancement de produits basés sur la blockchain, la tokenisation étant un axe central une fois que l'incubateur sera opérationnel. La HKMA a décrit l'incubateur comme un "nouveau dispositif de supervision" qui permettra aux banques locales de "maximiser les avantages potentiels de l'adoption de DLT en gérant efficacement les risques associés."

C'était juste la dernière d'une série d'initiatives lancées par la HKMA visant les actifs numériques et la blockchain, une autre étant un bac à sable de stablecoins lancé par la banque centrale en mars de l'année dernière.

La région administrative spéciale a continué d'intensifier ses efforts en 2025. En mai, les législateurs de Hong Kong ont adopté l'‘Ordonnance sur les Stablecoins’, faisant de Hong Kong la première grande économie à avoir une loi entièrement dédiée aux stablecoins. Lorsqu'elle entrera en vigueur, en août, elle mettra en place un régime de licence complet, toute entité émettant des stablecoins à Hong Kong ( ou émettant des stablecoins référencés au dollar de Hong Kong n'importe où dans le monde ) devant désormais obtenir une licence de la banque centrale. L'émission ou la publicité sans licence sera une infraction pénale. De plus, les émetteurs doivent maintenir une réserve de couverture un à un avec des actifs liquides de haute qualité, fournir des droits de rachat clairs et mettre en œuvre des contrôles robustes contre le blanchiment d'argent (AML). Ils établissent également une barre d'entrée élevée, la loi exigeant un capital libéré d'au moins 25 millions HKD ($3,19 millions), ou un pour cent des pièces en circulation pour les non-banques, plus un pool séparé d'actifs de réserve ayant une valeur marchande égale ou supérieure à la valeur nominale des stablecoins en circulation, afin de maintenir un soutien robuste de 1:1.

Plus récemment, en juin, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC), le principal régulateur du secteur financier de Hong Kong, a annoncé des plans pour permettre les dérivés d'actifs numériques pour les investisseurs professionnels, dans le cadre de la stratégie plus large visant à élargir l'offre de produits et à renforcer le statut croissant du territoire en tant que centre de fintech.

Plus tard dans le mois, le gouvernement de Hong Kong a publié son "Énoncé de politique 2.0 sur le développement des actifs numériques à Hong Kong", soulignant encore les ambitions du territoire. Parmi d'autres mesures, il a introduit le nouveau cadre 'LEAP' qui renforce les politiques de stablecoin et de tokenisation des actifs, ainsi que l'unification de son cadre réglementaire pour tous les prestataires de services d'actifs virtuels (VASPs).

Lors de son discours la semaine dernière, Hui Ching-yu aurait souligné la nouvelle déclaration de politique comme un exemple de la manière dont Hong Kong a progressivement construit un cadre réglementaire qui équilibre la gestion des risques et la protection des investisseurs, ainsi que le développement de l'industrie, pour promouvoir le développement durable de l'écosystème des actifs numériques du territoire.

En plus de tout cela, il y a l'annonce de l'émission imminente d'un troisième lot d'obligations vertes tokenisées, et Hong Kong semble poser un marqueur significatif pour d'autres juridictions désireuses de tirer le meilleur parti de l'espace des actifs numériques.

Regardez : Tim Draper parle de tokenisation avec Kurt Wuckert Jr.