Le monde du chiffrement atteint une étape importante : les grandes institutions financières commencent à offrir des services

Bien que JPMorgan ait encore recommandé cette année aux investisseurs de ne pas inclure le Bitcoin ou d'autres chiffrement dans leurs portefeuilles, la société a néanmoins fait un pas significatif vers le monde du chiffrement.

Selon des rapports, l'une des plus grandes institutions financières américaines, JPMorgan Chase, commencera à offrir des services bancaires à certaines bourses de chiffrement dont les comptes bancaires ont été approuvés en avril. Au début de la collaboration, JPMorgan Chase fournira des services de gestion de trésorerie à ses clients américains de ces bourses, y compris des transferts de fonds et des opérations de dépôt et de retrait, mais ne sera pas directement impliqué dans la compensation et le règlement des chiffrement.

Cette nouvelle a attiré l'attention de Wall Street. Un acteur du secteur bancaire estime que la décision de JPMorgan pourrait, au-delà des considérations de revenus immédiats, lui ouvrir la possibilité de souscrire à des IPO d'échanges dans le futur, ainsi que de considérer la mise sur le marché de JPM Coin sur ces plateformes.

L'ancien directeur juridique d'une certaine institution financière de cryptomonnaie et actuel directeur adjoint senior du Bureau des Monnaies a commenté : "À mesure que le marché des cryptomonnaies mûrit, de plus en plus d'entreprises de blockchain disposeront de bons systèmes de gestion des risques et de niveaux de conformité, ces entreprises ne devraient pas être entravées par les banques."

Cette collaboration est sans aucun doute une autre étape importante de l'intégration du monde du chiffrement dans le courant principal. Il est crucial de comprendre la logique qui se cache derrière, mais il ne faut pas non plus négliger le fait qu'il faudra du temps avant que l'ensemble du monde du chiffrement parvienne à établir une coopération stable et à long terme avec les Institutions Financières.

Une collaboration "coup de foudre"

La poignée de main de JPMorgan avec ces bourses de chiffrement est manifestement le résultat d'une "affinité" entre les deux parties. Le premier a besoin, sous condition de conformité, de sécuriser rapidement des richesses dans des domaines émergents, tandis que le second a besoin du soutien d'institutions financières traditionnelles pour "se rapprocher du monde du chiffrement", dans le but de devenir une plateforme de services financiers plus professionnelle et d'aider à pénétrer un marché plus vaste et institutionnalisé.

La haute conformité et le règlement principalement en monnaie fiduciaire sont des caractéristiques fortes communes à ces échanges, ce qui s'aligne parfaitement avec les exigences de conformité réglementaire du secteur bancaire. Sur le plan financier, ces échanges ont été audités par de grands cabinets comptables. Les professionnels du secteur estiment généralement que l'investissement dans la conformité est la raison pour laquelle ils obtiennent une valorisation élevée.

D'après les flux de fonds de ces échanges, les monnaies fiduciaires occupent une position dominante absolue, ce qui offre clairement un espace de profit considérable aux banques telles que JPMorgan. Selon les statistiques de la plateforme de données, au cours des dernières 24 heures, un échange a enregistré un volume de transactions d'environ 5,7 milliards de dollars, dont 91,8 % des transactions ont été réalisées en s'appuyant sur trois monnaies fiduciaires : le dollar, l'euro et la livre sterling. Un autre échange a enregistré un volume de transactions d'environ 47 millions de dollars pendant la même période, dont 99,2 % des transactions ont été effectuées en dollars.

Il convient de noter que ces bourses ont une large gamme d'activités, et en plus des activités de la bourse, il existe une forte demande de services en monnaie fiduciaire pour des activités telles que la garde, les stablecoins et les portefeuilles. Prenons l'exemple des stablecoins, certains stablecoins lancés par des bourses sont émis selon un modèle de garantie en monnaie fiduciaire. Selon les statistiques, leur capitalisation boursière totale est d'environ 800 millions de dollars, et les frais de garde de fonds et de dépôt/retrait en monnaie fiduciaire qui en résultent constituent également un revenu considérable.

Cependant, du côté de JPMorgan, bien que son PDG ait longtemps eu une vision négative du Bitcoin, l'institution a exploré le domaine de la blockchain de manière suffisamment approfondie et précoce, et ses actions réelles témoignent d'une curiosité et d'un enthousiasme pour le chiffrement :

En 2016, JPMorgan Chase a lancé le protocole de blockchain open source Quorum, destiné à répondre aux besoins d'interaction financière des entreprises et des Institutions Financières. Selon des rapports, cette activité pourrait fusionner prochainement avec une certaine entreprise de blockchain. De plus, JPMorgan Chase collabore également avec d'autres géants de la technologie et des institutions dans des domaines tels que l'authentification d'identité blockchain et l'échange d'informations financières.

En 2017, JPMorgan a lancé le réseau d'information interbancaire (IIN) basé sur Quorum, visant à résoudre les défis de longue date du partage d'informations entre institutions financières. Actuellement, ce réseau a attiré 397 institutions financières, y compris JPMorgan, la Banque Nationale du Canada et la Banque de Chine.

En 2019, JPMorgan a annoncé le lancement de sa propre monnaie numérique, devenant la première grande banque au monde à "émettre une monnaie". En 2018, cette institution financière a tokenisé des obligations à taux d'intérêt variable d'une valeur de 150 millions de dollars sur un an basées sur la blockchain.

Cependant, avant que cette collaboration majeure ne se concrétise, le monde du chiffrement a longtemps "vécu dans la peur" en naviguant entre les banques, maintenant une relation de coopération hautement incertaine avec elles.

chiffrement monde et la relation complexe avec les Institutions Financière

Même les échanges de chiffrement les plus prudents ont connu quelques revers : en août de l'année dernière, ils ont peut-être interrompu leur collaboration avec une banque britannique pour des raisons de conformité, ce qui les a empêchés d'accéder au réseau de paiement rapide britannique ; la même année en août, ils ont également retiré une certaine monnaie anonyme, apparemment en raison des exigences de conformité imposées par leur banque partenaire britannique.

Parmi toutes les histoires instables, celle d'un émetteur de stablecoin et de son échange associé est la plus touchante. Il est bien connu que cet émetteur de stablecoin et son échange associé ont une relation d'interdépendance, et il est un secret de Polichinelle que la surévaluation des stablecoins en cas de réserves insuffisantes : après avoir été impliqué l'année dernière dans un procès avec une institution judiciaire locale, cet émetteur a admis qu'en moyenne, chaque stablecoin n'était soutenu que par environ 0,74 dollar, et la plainte a également indiqué que 860 millions de dollars de réserves avaient été détournés par l'échange associé.

Avant ce procès, l'émetteur de cette stablecoin a longtemps tenté de collaborer avec des banques orthodoxes via ses échanges associés, mais les résultats ont toujours été "difficiles à prolonger". La chronologie montre clairement qu'ils ont eu des contacts avec plusieurs banques orthodoxes majeures, mais toutes les collaborations ont été interrompues sans exception. Et actuellement, il est impossible de savoir s'ils ont obtenu le soutien des banques orthodoxes majeures et comment se présente leur situation de collaboration.

Cette expérience tumultueuse est en réalité un reflet de la situation de collaboration entre le monde du chiffrement et les banques traditionnelles : bien que les banques convoitent cette petite mine d'or qu'est le monde du chiffrement, de nombreux facteurs d'incertitude liés à la conformité des entreprises natives du chiffrement rendent la coopération difficile, et souvent les deux parties se retrouvent dans une situation de bras de fer, avec une incertitude extrêmement élevée. En Chine, avec la mise en place des politiques de régulation pertinentes, l'industrie du chiffrement nationale est également "isolée" des banques.

Mais en même temps, un destin tumultueux n'a pas empêché certaines monnaies stables de devenir de plus en plus importantes dans le monde du chiffrement. Au 15 mai, selon une plateforme de données, une monnaie stable se classe au troisième rang mondial en termes de valeur du chiffrement avec une capitalisation d'environ 9 milliards de dollars et un volume de transactions quotidien de 59 milliards de dollars. Son émission continue a encore un impact significatif sur les prix des actifs de chiffrement, mais ces variations de prix souvent brutales suscitent souvent des doutes.

Si nous examinons de plus près, il se peut que certaines bourses aient réussi à s'implanter dans les Institutions Financières mainstream, tandis que d'autres institutions continuent à "fuir dans la nature" tout en "se régalant". Cela représente une fracture dans le monde du chiffrement : les institutions natives de l'industrie qui s'efforcent de se rapprocher du récit mainstream finiront par réussir à "accoster" et à rivaliser avec les géants de l'industrie financière, tandis que ces derniers pourront peut-être continuer à s'épanouir dans le monde "bizarre" du chiffrement. Mais la question reste de savoir si son histoire pourra se raconter indéfiniment.