L'Avant-garde anti-Bitcoin pourrait être le plus grand détenteur institutionnel d'actions MSTR

Vanguard, le gestionnaire d'actifs de 10 000 milliards de dollars connu dans les cercles crypto pour avoir bloqué l'accès des clients aux ETF bitcoin, est devenu le plus grand actionnaire institutionnel de Strategy (MSTR), une entreprise dont le modèle commercial est basé sur l'achat et la détention de bitcoin.

Selon Bloomberg, Vanguard possède désormais plus de 20 millions d'actions de MSTR — plus de 8 % de l'entreprise — dépassant Capital Group en tant que principal holder institutionnel. La participation vaut environ 9,26 milliards de dollars.

"Dieu a un sens de l'humour," a déclaré l'analyste de Bloomberg Eric Balchunas, qui a également écrit The Bolge Effect. "Vanguard a choisi cette vie. Lorsque vous avez un fonds indiciel, vous devez posséder toutes les actions, pour le meilleur ou pour le pire, et cela inclut des actions que vous n'aimez peut-être pas ou que vous n'approuvez pas personnellement."

« Démence institutionnelle », a déclaré un Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, un peu moins diplomate. « Indexer 9 milliards de dollars de ce que vous moquez ouvertement n'est pas une stratégie », a-t-il écrit dans un post sur X.

L'exposition de Vanguard provient de fonds indiciels gérés passivement, et non d'un pari délibéré sur le bitcoin ou la stratégie de Strategy. MSTR est inclus dans plusieurs des fonds de Vanguard, tels que le Total Stock Market Index Fund (VITSX), le Vanguard Extended Market Index Fund (VIEIX) et le Vanguard Growth ETF (VUG).

Ces fonds reflètent la composition des indices boursiers larges et incluent automatiquement des entreprises comme Strategy lorsqu'elles répondent à certains critères.

La stratégie, dirigée par le président exécutif Michael Saylor, s'est transformée en un véhicule de détention de bitcoin, acquérant plus de 600 000 BTC d'une valeur d'environ 72 milliards de dollars depuis 2020. Les actions de l'entreprise sont devenues un proxy pour l'exposition au bitcoin, en particulier dans les années précédant l'approbation par les États-Unis des ETF de bitcoin au comptant.

Néanmoins, Vanguard reste opposé à cette classe d'actifs. La société a refusé d'offrir à ses clients un accès aux ETF bitcoin, même si des concurrents comme BlackRock ont lancé le très réussi iShares Bitcoin Trust (IBIT), qui est devenu l'ETF le plus rapide à gérer plus de 80 milliards de dollars d'actifs.

Même l'arrivée du PDG supposément favorable aux cryptomonnaies Salim Ramji en mai dernier n'a pas changé la position de l'entreprise. "Je pense qu'il est important pour les entreprises d'avoir de la cohérence en termes de ce qu'elles défendent et des produits et services qu'elles offrent," a déclaré Ramji après sa nomination.

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