Chiffrement des entreprises IPO en plein essor : comment fixer un prix raisonnable pour attirer le capital de Wall Street
Récemment, les entreprises du secteur des cryptomonnaies qui ont rendu public leur IPO( ont suscité une large attention. Ces IPO ont non seulement libéré une énorme valeur pour l'industrie, mais ont également mis en lumière les défis auxquels le marché est confronté en matière de tarification. Parallèlement, le cadre de transparence des nouveaux jetons vise à améliorer la clarté du marché et à attirer davantage de fonds institutionnels vers le marché des jetons. De plus, la tokenisation des actions est en train de redéfinir le paysage des marchés financiers, améliorant l'efficacité et élargissant l'accès au capital mondial.
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Le dilemme de la tarification de l'IPO de chiffrement
La performance d'une plateforme de trading de chiffrement bien connue depuis son introduction en bourse est un cas typique, révélant les difficultés de tarification de l'innovation financière sur le marché public. Nous avons été témoins de l'envolée du prix de l'action de l'entreprise, qui a grimpé de 52 % par rapport au prix d'ouverture, atteignant brièvement un pic de valorisation de 100 milliards de dollars, avant de subir un profond recul en raison des fluctuations des émotions du marché et des cycles de chiffrement. Chaque retournement du marché semble recalibrer la tarification selon un nouveau cadre, laissant les investisseurs à long terme et les bâtisseurs de l'industrie dans la confusion.
Une autre société d'émission de stablecoins a récemment réalisé une IPO : bien que la demande de stablecoins soit forte sur le marché, la société a gagné 1,7 milliard de dollars de moins le jour de son introduction en bourse, devenant l'une des IPO les plus conservatrices en matière de prix depuis des décennies. Cela représente non seulement un cas particulier dans le secteur du chiffrement, mais reflète également le problème structurel de tarification auquel font face les nouvelles générations de sociétés financières lorsqu'elles entrent sur le marché public.
Le secteur du chiffrement a besoin d'un mécanisme de découverte des prix plus flexible, capable de combler le fossé entre la demande institutionnelle et la valeur réelle de la plateforme lors des changements de cycle de marché.
Proposition d'un nouveau cadre d'évaluation
Le marché du chiffrement manque actuellement d'un système de divulgation standardisé similaire au document S-1. La mauvaise évaluation des IPO de chiffrement indique que lorsque les souscripteurs ne peuvent pas faire correspondre l'économie des jetons aux normes comptables traditionnelles, ils surestiment soit par excès d'optimisme, soit sous-estiment par panique. Pour combler ce vide, des experts de l'industrie ont lancé le « Rapport de transparence des jetons » contenant 40 indicateurs, visant à transformer l'opacité des protocoles en clarté au niveau des IPO. Ce cadre exige des promoteurs de projet :
Calculer les revenus en fonction des entités réelles.
Publication de l'appartenance des portefeuilles internes avec étiquettes
Soumettre un rapport trimestriel aux détenteurs de jetons (y compris la trésorerie, les flux de trésorerie et les indicateurs clés de performance)
Dévoiler les détails de la collaboration avec les market makers ou les échanges centralisés, afin de permettre aux investisseurs d'évaluer le risque de liquidité avant l'introduction en bourse.
Ce système devrait améliorer la valorisation de la manière suivante :
Réduire le taux d'actualisation : des données de circulation et de déverrouillage claires rapprochent le marché de la valorisation intrinsèque.
Élargir la base d'investisseurs : les investisseurs institutionnels qui étaient bloqués par des protocoles opaques peuvent participer à des projets certifiés.
Conformité aux exigences réglementaires : parfaitement aligné avec les directives d'émission cryptographique des autorités de régulation, ce qui aide à accélérer l'approbation et à réduire l'écart de valorisation entre le public et le privé.
La dernière mise à niveau d'Ethereum illustre parfaitement la différence entre la blockchain et les entreprises traditionnelles : chaque nouveau bloc détruit une partie de l'ETH (similaire à un rachat d'actions automatique), tout en offrant aux stakers un rendement de 3-5% (similaire à un dividende stable). La bonne méthode d'évaluation devrait considérer "l'émission moins la quantité détruite" comme un flux de trésorerie libre, et l'évaluation obtenue par actualisation devrait réellement refléter la valeur écologique de la chaîne. Cependant, la rareté n'est que la base de l'évaluation, les activités sur la chaîne constituent l'histoire complète : les données en temps réel sur les mouvements de stablecoins entre portefeuilles, les activités de ponts inter-chaînes, et les flux de garanties DeFi, sont les véritables soutiens des prix des tokens.
Une méthode d'évaluation complète doit être basée sur les flux de trésorerie traditionnels de l'entreprise, en utilisant les revenus on-chain (revenus de staking moins les frais de destruction) comme élément central de validation. Il est essentiel de surveiller en continu le taux de rendement du staking, les indicateurs de trafic en temps réel et les analyses de scénarios pour s'assurer que la méthode d'évaluation reste à jour et attire le capital traditionnel.
Optimisation de l'expérience de trading des actions tokenisées
Avec l'annonce d'une plateforme d'échange bien connue sur la tokenisation des actions, ce domaine se développe rapidement. La plateforme a récemment lancé des actions tokenisées sur sa plateforme, mettant en évidence le paradoxe central de cette nouvelle technologie financière : la finance sans autorisation vs la finance avec autorisation, ainsi que le rôle futur de la finance décentralisée (DeFi).
Les actions tokenisées sans autorisation permettent à quiconque de trader à tout moment sur une blockchain publique, ouvrant le marché des capitaux américains aux investisseurs du monde entier, mais elles peuvent également devenir un terreau pour le délit d'initié et la manipulation de marché. En revanche, le modèle d'autorisation basé sur le KYC, bien qu'il puisse maintenir l'équité du marché, limite l'avantage d'accès mondial des actions tokenisées.
Il est largement admis dans l'industrie que les actions tokenisées vont remodeler le paysage de la DeFi. L'objectif initial de la DeFi était de construire une infrastructure financière ouverte et programmable, mais elle servait principalement des jetons natifs au chiffrement. L'introduction des actions tokenisées débloque de nouveaux cas d'utilisation. Sa structure déterminera la prochaine vague d'utilisateurs et d'engagements de liquidité :
Dans un mode de licence, les institutions financières traditionnelles ayant des relations avec les utilisateurs peuvent dominer le front-end, tandis que les protocoles DeFi ne peuvent rivaliser pour la liquidité que sur le back-end.
Dans un mode sans autorisation, les protocoles DeFi ont l'opportunité de contrôler à la fois les utilisateurs et la liquidité, créant ainsi un véritable marché mondial ouvert.
La dernière mise à jour d'une plateforme innovante illustre parfaitement cette vision : grâce à la configuration des paramètres d'oracle, de levier et de fonds par le biais d'un protocole de staking de jetons, tout le monde peut créer un marché de contrats perpétuels pour des actions tokenisées. Bien que certaines grandes bourses aient déjà lancé des contrats perpétuels sur actions dans l'UE, leur modèle reste encore plus fermé et moins composé que le DeFi. Si l'on peut maintenir l'ouverture, le DeFi pourrait devenir la plateforme de choix pour l'ingénierie financière programmable sans frontières.
Jalons de la capitalisation du Bitcoin
En 2025, le Bitcoin a grimpé à la cinquième plus grande valeur d'actif au monde avec une capitalisation boursière de 21,28 billions de dollars, dépassant un certain géant de la technologie. Sous l'impulsion de l'adoption institutionnelle, de l'approbation des ETF Bitcoin au comptant et d'une réglementation claire, le prix du Bitcoin a dépassé 106 000 dollars. Cet événement marquant prouve que la monnaie programmable a trouvé un point de correspondance produit-marché clair.
Perspectives d'avenir
Comme l'ont dit les experts du secteur, l'investissement en chiffrement offre des rendements incomparables à ceux des marchés traditionnels. C'est précisément la raison pour laquelle le marché public traditionnel et le domaine du chiffrement se fusionnent rapidement sur le plan financier et structurel :
Le trésor d'actifs numériques et l'IPO de chiffrement offrent une exposition financière en chiffrement sur le marché public.
Les technologies de chiffrement et de tokenisation optimisent la structure du marché traditionnel.
On peut prévoir que dans dix ans, le chiffrement ne sera plus un marché de niche discuté par les passionnés de technologie, mais deviendra la technologie centrale qui soutient la vie quotidienne.
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LucidSleepwalker
· Il y a 18h
La tokenisation préventive est la clé du succès.
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RumbleValidator
· Il y a 18h
Le fonctionnement des nœuds est la véritable réalité. Quand le capital comprendra-t-il la technologie ?
chiffrement IPO de la tarification : comment le nouveau cadre peut-il attirer le capital de Wall Street
Chiffrement des entreprises IPO en plein essor : comment fixer un prix raisonnable pour attirer le capital de Wall Street
Récemment, les entreprises du secteur des cryptomonnaies qui ont rendu public leur IPO( ont suscité une large attention. Ces IPO ont non seulement libéré une énorme valeur pour l'industrie, mais ont également mis en lumière les défis auxquels le marché est confronté en matière de tarification. Parallèlement, le cadre de transparence des nouveaux jetons vise à améliorer la clarté du marché et à attirer davantage de fonds institutionnels vers le marché des jetons. De plus, la tokenisation des actions est en train de redéfinir le paysage des marchés financiers, améliorant l'efficacité et élargissant l'accès au capital mondial.
![chiffrement entreprises cotées en bourse : comment une évaluation raisonnable peut-elle attirer l'attention de Wall Street ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26e82c618a09c5ee94341516fb81abdf.webp(
Le dilemme de la tarification de l'IPO de chiffrement
La performance d'une plateforme de trading de chiffrement bien connue depuis son introduction en bourse est un cas typique, révélant les difficultés de tarification de l'innovation financière sur le marché public. Nous avons été témoins de l'envolée du prix de l'action de l'entreprise, qui a grimpé de 52 % par rapport au prix d'ouverture, atteignant brièvement un pic de valorisation de 100 milliards de dollars, avant de subir un profond recul en raison des fluctuations des émotions du marché et des cycles de chiffrement. Chaque retournement du marché semble recalibrer la tarification selon un nouveau cadre, laissant les investisseurs à long terme et les bâtisseurs de l'industrie dans la confusion.
Une autre société d'émission de stablecoins a récemment réalisé une IPO : bien que la demande de stablecoins soit forte sur le marché, la société a gagné 1,7 milliard de dollars de moins le jour de son introduction en bourse, devenant l'une des IPO les plus conservatrices en matière de prix depuis des décennies. Cela représente non seulement un cas particulier dans le secteur du chiffrement, mais reflète également le problème structurel de tarification auquel font face les nouvelles générations de sociétés financières lorsqu'elles entrent sur le marché public.
Le secteur du chiffrement a besoin d'un mécanisme de découverte des prix plus flexible, capable de combler le fossé entre la demande institutionnelle et la valeur réelle de la plateforme lors des changements de cycle de marché.
Proposition d'un nouveau cadre d'évaluation
Le marché du chiffrement manque actuellement d'un système de divulgation standardisé similaire au document S-1. La mauvaise évaluation des IPO de chiffrement indique que lorsque les souscripteurs ne peuvent pas faire correspondre l'économie des jetons aux normes comptables traditionnelles, ils surestiment soit par excès d'optimisme, soit sous-estiment par panique. Pour combler ce vide, des experts de l'industrie ont lancé le « Rapport de transparence des jetons » contenant 40 indicateurs, visant à transformer l'opacité des protocoles en clarté au niveau des IPO. Ce cadre exige des promoteurs de projet :
Ce système devrait améliorer la valorisation de la manière suivante :
La dernière mise à niveau d'Ethereum illustre parfaitement la différence entre la blockchain et les entreprises traditionnelles : chaque nouveau bloc détruit une partie de l'ETH (similaire à un rachat d'actions automatique), tout en offrant aux stakers un rendement de 3-5% (similaire à un dividende stable). La bonne méthode d'évaluation devrait considérer "l'émission moins la quantité détruite" comme un flux de trésorerie libre, et l'évaluation obtenue par actualisation devrait réellement refléter la valeur écologique de la chaîne. Cependant, la rareté n'est que la base de l'évaluation, les activités sur la chaîne constituent l'histoire complète : les données en temps réel sur les mouvements de stablecoins entre portefeuilles, les activités de ponts inter-chaînes, et les flux de garanties DeFi, sont les véritables soutiens des prix des tokens.
Une méthode d'évaluation complète doit être basée sur les flux de trésorerie traditionnels de l'entreprise, en utilisant les revenus on-chain (revenus de staking moins les frais de destruction) comme élément central de validation. Il est essentiel de surveiller en continu le taux de rendement du staking, les indicateurs de trafic en temps réel et les analyses de scénarios pour s'assurer que la méthode d'évaluation reste à jour et attire le capital traditionnel.
Optimisation de l'expérience de trading des actions tokenisées
Avec l'annonce d'une plateforme d'échange bien connue sur la tokenisation des actions, ce domaine se développe rapidement. La plateforme a récemment lancé des actions tokenisées sur sa plateforme, mettant en évidence le paradoxe central de cette nouvelle technologie financière : la finance sans autorisation vs la finance avec autorisation, ainsi que le rôle futur de la finance décentralisée (DeFi).
Les actions tokenisées sans autorisation permettent à quiconque de trader à tout moment sur une blockchain publique, ouvrant le marché des capitaux américains aux investisseurs du monde entier, mais elles peuvent également devenir un terreau pour le délit d'initié et la manipulation de marché. En revanche, le modèle d'autorisation basé sur le KYC, bien qu'il puisse maintenir l'équité du marché, limite l'avantage d'accès mondial des actions tokenisées.
Il est largement admis dans l'industrie que les actions tokenisées vont remodeler le paysage de la DeFi. L'objectif initial de la DeFi était de construire une infrastructure financière ouverte et programmable, mais elle servait principalement des jetons natifs au chiffrement. L'introduction des actions tokenisées débloque de nouveaux cas d'utilisation. Sa structure déterminera la prochaine vague d'utilisateurs et d'engagements de liquidité :
La dernière mise à jour d'une plateforme innovante illustre parfaitement cette vision : grâce à la configuration des paramètres d'oracle, de levier et de fonds par le biais d'un protocole de staking de jetons, tout le monde peut créer un marché de contrats perpétuels pour des actions tokenisées. Bien que certaines grandes bourses aient déjà lancé des contrats perpétuels sur actions dans l'UE, leur modèle reste encore plus fermé et moins composé que le DeFi. Si l'on peut maintenir l'ouverture, le DeFi pourrait devenir la plateforme de choix pour l'ingénierie financière programmable sans frontières.
Jalons de la capitalisation du Bitcoin
En 2025, le Bitcoin a grimpé à la cinquième plus grande valeur d'actif au monde avec une capitalisation boursière de 21,28 billions de dollars, dépassant un certain géant de la technologie. Sous l'impulsion de l'adoption institutionnelle, de l'approbation des ETF Bitcoin au comptant et d'une réglementation claire, le prix du Bitcoin a dépassé 106 000 dollars. Cet événement marquant prouve que la monnaie programmable a trouvé un point de correspondance produit-marché clair.
Perspectives d'avenir
Comme l'ont dit les experts du secteur, l'investissement en chiffrement offre des rendements incomparables à ceux des marchés traditionnels. C'est précisément la raison pour laquelle le marché public traditionnel et le domaine du chiffrement se fusionnent rapidement sur le plan financier et structurel :
On peut prévoir que dans dix ans, le chiffrement ne sera plus un marché de niche discuté par les passionnés de technologie, mais deviendra la technologie centrale qui soutient la vie quotidienne.