Analyse complète de LSDFi : Analyse approfondie des 5 grandes formes et des projets innovants

LSDFi est un produit de Finance décentralisée basé sur LSD, permettant de transformer l'ETH staké en actifs échangeables, débloquant ainsi la liquidité, tout en réduisant le seuil d'entrée pour staker l'ETH. Les utilisateurs peuvent staker n'importe quelle quantité d'ETH, obtenir des LSD, et utiliser les LSD pour générer plusieurs revenus.

LSDFi est construit sur le Lego de la Finance décentralisée, les nouveaux projets attirent les utilisateurs à staker ETH/LSD grâce à des incitations, afin d'acquérir des parts de marché et le contrôle de LSD. Certains projets utilisent des rendements dynamiques pour encourager les utilisateurs à choisir de petites plateformes de staking décentralisées, afin de promouvoir la décentralisation des validateurs.

Voici les cinq principales formes de LSDFi :

1. LP( rendement 10% + )

Avant la mise à niveau de Shanghai, LSD ne pouvait pas être échangé directement contre ETH, ce qui a conduit à la création de nombreux pools de liquidité LSD-ETH. Le rendement de base ne dépasse généralement pas 5 %, et l'APY est principalement augmenté par des subventions de jetons. Les stakers peuvent obtenir des récompenses réseau et des récompenses de frais LP. Après la mise à niveau de Shanghai, la taille des LP pourrait augmenter.

2. Prêt circulaire ( rendement 10% + )

Par le biais de STETH d'AAVE et de LIDO, un pari à effet de levier massif a été effectué sur le réseau principal après la fusion d'ETH. Étapes de l'opération:

• Staker ETH dans LIDO pour obtenir STETH
• Déposer STETH dans AAVE et emprunter ETH
• Répétez l'opération ci-dessus

Le risque de liquidation est élevé, le TAEG dépend du nombre de cycles. En théorie, tous les protocoles de prêt peuvent utiliser cette stratégie, et il pourrait y avoir des produits de prêt automatisés à cycles dans le futur.

3. Rendement(10%+)

Yearn Finance a créé un pool de liquidité sur Curve, augmentant le rendement APY de LSD à 5,89 %. Les utilisateurs peuvent staker directement des stETH, la valeur actuelle du pool étant de 16,4 millions de dollars. Il existe de nombreux projets DeFi établis similaires, qui augmentent les rendements en agrégeant les bénéfices de plusieurs plateformes et en fournissant des subventions.

4. EigenLayer( rendement inconnu)

EigenLayer offre plusieurs méthodes de stake, y compris le stake de liquidité et le stake hyperliquide. Le stake hyperliquide permet le stake des LPs, ce qui inclut spécifiquement :

• LSD stake : Les actifs déjà stakés sur Lido ou Rocket Pool sont à nouveau stakés sur EigenLayer
• LSD LP stake : comme le token LP stETH-ETH de Curve, à nouveau staké dans EigenLayer

5. Projets LSDFi incitatifs

Améliorer l'efficacité du capital grâce à l'effet de levier, des stratégies structurées, des options, des produits dérivés de créance, ou attirer l'épargne avec un APY élevé.

Les projets représentatifs incluent :

Pendle : protocole de Finance décentralisée, offrant des services de stake pour ETH, APE, LOOKs et des pools de liquidité. Les utilisateurs peuvent acheter ETH à prix réduit, obtenir des bénéfices grâce à l'écart de prix, tout en ajoutant de la liquidité pour générer des gains.

Ion Protocol : transformer les jetons LSD et les actifs garantis en allETH et vaETH. Prévoir d'emprunter EigenLayer et d'autres pour l'agrégation des rendements LSD.

unshETH : Augmenter le degré de décentralisation des validateurs grâce à une allocation dynamique des incitations. Offrir des récompenses plus élevées aux plateformes LSD avec une part de marché faible, incitant les utilisateurs à choisir des plateformes à faible part pour staker ETH.

LSDx Finance : l'objectif est de devenir un DEX à haute barrière d'entrée sur le marché segmenté des actifs LSD. Adoptant une architecture GLP similaire à celle de GMX, un pool de liquidité unifié ETHx sera établi.

Liquid Staking Derivatives : LSD聚合器, grâce à la tokenisation et à l'émission de tokens dérivés, résout les problèmes de liquidité et maximise l'effet de levier des actifs.

Stader Ethereum : lancement imminent de ETHx. Après que les utilisateurs aient déposé des ETH, le Stader Pools Manager va émettre des ETHx en retour et déposer les ETH dans trois pools différents.

Hord: stake ETH pour obtenir LSD hETH. Réalisez un APR plus élevé grâce au staking ETH, aux récompenses MEV et aux subventions HORD.

Parallax Finance : fournit une infrastructure de liquidité sur L2. Son produit Supernova offre non seulement des récompenses de stake, mais également des services de levier et de prêt.

bestLSD: Agrégateur de rendement réel, utilisant les subventions de rendement réel agrégées pour soutenir son LSD bestETH.

0xAcid DAO : protocole de gestion pour maximiser le retour sur les actifs LSD. La plupart des actifs sont placés sur des nœuds stables, et une partie est investie dans des stratégies à haut rendement.

Index Coop : émission de deux produits liés à la LSDFi, dsETH et icETH. dsETH est un indice de jetons de staking de liquidité diversifiée, icETH est un produit de stratégie de staking de liquidité à effet de levier.

Gitcoin: en collaboration avec Index Coop, lancement de l'indice Gitcoin Staked ETH ( gtcETH ), une partie des revenus sera consacrée aux dons pour les biens publics.

Résumé :

• De nombreux projets LSDFi incitatifs se disputent le contrôle des LSD, ce qui affectera leur futur espace de coopération et la construction de l'écosystème de Finance décentralisée.
• La stabilité des stratégies est la clé du projet LSDFi, mais des rendements élevés pourraient devenir la norme sur une période prolongée.
• Pour les utilisateurs ordinaires, staker auprès d'un fournisseur de liquidité non classé parmi les 3 premiers, puis participer à des projets de minage à APY élevé pourrait être un meilleur choix.
• L'impact décentralisé de LSDFi sur les validateurs est actuellement faible, mais pourrait s'améliorer à long terme.
• Il existe un vaste espace de coopération entre les projets LSDFi, et à l'avenir, différents produits avec des niveaux de risque et de rendement variés pourraient être formés.
• La guerre LSD pourrait durer jusqu'à ce que le taux de stake d'Ethereum se stabilise à plus de 25 %.