Pasar cryptocurrency tidak bergerak secara linier — ia berkembang dalam bentuk spiral. Bitcoin membangun fondasi, Ethereum berfungsi sebagai "gerbang", diikuti oleh altcoin lainnya. Untuk menangkap siklus besar berikutnya, penting untuk memahami perkembangan spiral ini. Dan inti dari semua ini terletak pada satu indikator: rasio ETH/BTC.
Mari kita analisis.
Ethereum: Gerbang Risiko
Ethereum adalah tempat bagi trader untuk menguji preferensi risiko.
Bitcoin biasanya dianggap sebagai alat lindung nilai makro. Institusi menganggapnya sebagai emas digital, sarana penyimpanan nilai, atau sebagai cara untuk melindungi dari devaluasi mata uang fiat. Namun, Ethereum memainkan peran yang berbeda — ia adalah langkah pertama menuju investasi kripto yang lebih berisiko.
Ketika institusi dan trader berpengalaman mulai mengalokasikan ETH, ini menunjukkan bahwa mereka penuh percaya diri. Ini menunjukkan bahwa mereka bersedia untuk melangkah lebih jauh di sepanjang kurva risiko.
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa begitu ETH menjadi pusat perhatian perdagangan, likuiditas tidak akan berhenti di situ—likuiditas akan mengalir ke mata uang utama lainnya, dan kemudian ke pasar altcoin yang lebih luas.
ETH/BTC: Barometer Risiko Pasar
Sebuah rasio mengendalikan semuanya. Grafik ETH/BTC adalah "indikator utama" dari siklus risiko cryptocurrency. Ketika kinerja ETH mengungguli Bitcoin, biasanya sejalan dengan siklus altcoin. Logikanya sangat sederhana: kekuatan ETH menunjukkan bahwa permintaan pasar untuk aset berisiko telah melampaui Bitcoin.
Dasar ETH/BTC seringkali menandai dimulainya putaran pasar baru.
Puncak ETH/BTC biasanya sejalan dengan puncak euforia altcoin.
Ini dapat dianggap sebagai barometer risiko: ketika ETH tetap kuat dan naik dibandingkan dengan BTC, ini menunjukkan bahwa dana bersedia mengalir ke aset yang lebih berisiko, yang merupakan sinyal positif.
Likuiditas selalu mengikuti ETH
Dampak aliran dana ETF jauh lebih besar daripada yang dibayangkan orang.
Ketika ETF Ethereum mengalami aliran dana, likuiditas ini tidak hanya tinggal di Ethereum. Itu akan menyebar ke pasar spot, pasar derivatif, dan akhirnya ke pasangan perdagangan altcoin. Peningkatan volume perdagangan Ethereum berarti:
Selisih harga transaksi lebih kecil.
Likuiditas pasangan perdagangan ETH lebih tinggi.
Saat beralih ke investasi alternatif, volatilitas yang lebih rendah akan mengurangi biaya.
Secara sederhana: Kekuatan Ethereum membuat aliran dana ke altcoin menjadi lebih mudah dan biaya menjadi lebih rendah. Inilah mengapa investasi institusi di Ethereum secara tidak langsung mendorong seluruh pasar.
Peta Rute Rotasi: Bitcoin → Ethereum → Altcoin Utama → Altcoin Lainnya
Setiap siklus memiliki aturannya.
Siklus cryptocurrency tidak berubah secara acak. Dalam siklus-siklus sebelumnya, ada urutan yang dapat diprediksi dan berulang:
Bitcoin memimpin. Dengan Bitcoin yang menetapkan kekuatan tren, kepercayaan pasar meningkat.
Ethereum diikuti dengan ketat. Institusi dan pedagang menambah kepemilikan ETH, menunjukkan bahwa mereka bersedia mengambil lebih banyak risiko.
Koin-koin utama mulai naik. Koin seperti SOL, BNB, AVAX, dan ADA mulai mengalahkan pasar.
Mata uang kripto tiruan ekosistem menengah naik. Koin yang didorong oleh narasi terkait infrastruktur dan ekosistem menjadi sorotan.
Mata uang kripto alternatif dengan kapitalisasi pasar rendah yang spekulatif melonjak. Sentimen optimis di akhir siklus ekonomi mendorong aliran dana ke pasar altcoin kecil yang sangat spekulatif.
Kinerja Ethereum lebih baik daripada Bitcoin, ini menunjukkan bahwa kita sedang bertransisi dari fase pertama ke fase kedua - altcoin besar akan segera melesat.
Narasi yang Melimpah: Ethereum Memimpin Ekosistemnya
Perkembangan kuat Ethereum mendorong segala sesuatu yang terkait dengannya.
Ketika Ethereum menunjukkan performa yang kuat, narasi yang terkait dengan ekosistemnya juga akan meningkat, termasuk:
Protokol DeFi (Uniswap, Aave, Curve).
Solusi skala Layer2 (Arbitrum, Optimism, zkSync).
Staking dan token staking likuid (Lido, Rocket Pool).
Masih terutama menjalankan proyek terkait NFT di Ethereum.
Investor secara alami akan mencari "kesempatan berikutnya". Proyek yang terkait dengan Ethereum adalah pilihan utama sebelum dana berputar ke rantai lain.
Institusi membeli ETH melalui ETF → Altcoin mendapatkan manfaat secara tidak langsung
Era ETF telah mengubah psikologi orang.
Investor institusi membeli ETH melalui ETF, yang tidak hanya menguntungkan Ethereum, tetapi juga mengubah pandangan orang tentang cryptocurrency. Jika ETH diakui oleh institusi sebagai suatu aset, maka pandangan bahwa cryptocurrency hanya Bitcoin akan menjadi norma.
Perubahan psikologis ini mendorong pengalokasi dana untuk melihat ke mata uang kripto lainnya. Investor ritel juga mengikuti logika yang sama: "Jika Ethereum (ETH) bisa diinvestasikan, lalu bagaimana dengan SOL atau AVAX?" Akibatnya, dana mengalir ke pasar altcoin yang lebih luas.
Waspadai sinyal palsu
Tidak setiap kali Ethereum mengalami kenaikan berarti musim altcoin akan datang. Ethereum bisa memimpin untuk sementara, tetapi tidak selalu akan memicu pergeseran yang luas. Misalnya, selama masa likuiditas global yang lemah, jika ETH/BTC naik, kenaikan altcoin mungkin akan segera memudar.
Perbedaan antara sinyal palsu dan sinyal nyata terletak pada apakah dapat dibuktikan:
Dominasi Ethereum meningkat seiring dengan meningkatnya aliran dana ETF.
Permintaan spot Ethereum meningkat, sementara volume perdagangan derivatif yang lebih luas juga meningkat.
Partisipasi koin kripto besar dan menengah sangat tinggi.
Jika tidak ada konfirmasi seperti ini, kekuatan Ethereum mungkin hanya ilusi.
Tingkat teknologi yang penting
Grafik memberi tahu kita tentang waktu.
Selama bertahun-tahun, ETH/BTC telah mengeluarkan sinyal yang dapat diandalkan pada level kunci. Secara historis:
Menembus dan bertahan di atas 0.04 memicu rebound kuat dari altcoin.
Tren yang terus-menerus di atas area ini biasanya menandakan dimulainya musim altcoin.
Ditambah dengan konfirmasi arus dana masuk untuk spot Ethereum, serta peningkatan volume kontrak terbuka untuk kontrak berjangka dari koin utama seperti SOL, BNB, atau AVAX, Anda memiliki sinyal "lampu hijau."
Mengapa siklus kali ini mungkin lebih kuat
Latar belakang kali ini berbeda.
Siklus altcoin di masa lalu terutama didorong oleh spekulasi dan promosi oleh ritel. Namun kali ini ada perbedaan struktural: masuknya dana institusi. ETF Ethereum spot menyediakan saluran yang diatur bagi miliaran dana untuk masuk ke Ethereum. Selanjutnya, likuiditas ini menghasilkan reaksi berantai di seluruh pasar.
Gabungkan berikut:
Layer-2 skalabilitas matang. Kasus penggunaan nyata mendorong permintaan ETH.
Pendapatan staking. ETH adalah aset produktif, bukan hanya aset spekulatif.
Narasi melimpah. Dari kompleksitas DeFi hingga interoperabilitas lintas rantai.
Putaran pasar kali ini bukan hanya perputaran spekulatif, tetapi merupakan kemajuan struktur pasar yang matang, di mana Ethereum berada di posisi terdepan baik di tingkat institusi maupun narasi.
Apa yang harus diperhatikan oleh para trader
Daftar yang jelas membantu menyaring kebisingan.
Untuk menangani situasi ini, perhatikan tiga sinyal utama:
Rasio ETH/BTC. Terus mempertahankan di atas 0,04.
Aliran dana ETF. Permintaan untuk ETF spot Ethereum kuat dan stabil.
Konfirmasi derivatif. Volume kepemilikan dan perdagangan dari mata uang utama seperti SOL, BNB, AVAX, semuanya mengalami peningkatan.
Ketika faktor-faktor ini konsisten, kemungkinan siklus kenaikan harga altcoin akan meningkat secara signifikan.
Kisah siklus altcoin selalu dimulai dari Ethereum. Bitcoin menetapkan nada, tetapi Ethereum menunjukkan kapan pasar siap untuk mengambil risiko. Rasio ETH/BTC adalah kompas Anda - menunjukkan kapan Anda harus mengharapkan dana beralih ke altcoin.
Likuiditas mengikuti ETH, narasi ekosistemnya terus menyebar, dan kepercayaan investor institusi terhadap ETH juga membawa efek halo bagi pasar secara keseluruhan. Namun, jangan lupa: tidak semua sinyal itu nyata. Sebelum melakukan taruhan besar, harap perhatikan konfirmasi.
Dengan dorongan ETF Ethereum, siklus ini mungkin menjadi yang terkuat sejauh ini.
Jika Ethereum memimpin, yang lainnya juga akan mengikuti.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Sinyal siklus alts: Mengapa Ethereum memimpin tren
Sumber: Crypto Compound
Kompilasi: Shaw Jincai Finance
Pasar cryptocurrency tidak bergerak secara linier — ia berkembang dalam bentuk spiral. Bitcoin membangun fondasi, Ethereum berfungsi sebagai "gerbang", diikuti oleh altcoin lainnya. Untuk menangkap siklus besar berikutnya, penting untuk memahami perkembangan spiral ini. Dan inti dari semua ini terletak pada satu indikator: rasio ETH/BTC.
Mari kita analisis.
Ethereum: Gerbang Risiko
Ethereum adalah tempat bagi trader untuk menguji preferensi risiko.
Bitcoin biasanya dianggap sebagai alat lindung nilai makro. Institusi menganggapnya sebagai emas digital, sarana penyimpanan nilai, atau sebagai cara untuk melindungi dari devaluasi mata uang fiat. Namun, Ethereum memainkan peran yang berbeda — ia adalah langkah pertama menuju investasi kripto yang lebih berisiko.
Ketika institusi dan trader berpengalaman mulai mengalokasikan ETH, ini menunjukkan bahwa mereka penuh percaya diri. Ini menunjukkan bahwa mereka bersedia untuk melangkah lebih jauh di sepanjang kurva risiko.
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa begitu ETH menjadi pusat perhatian perdagangan, likuiditas tidak akan berhenti di situ—likuiditas akan mengalir ke mata uang utama lainnya, dan kemudian ke pasar altcoin yang lebih luas.
ETH/BTC: Barometer Risiko Pasar
Sebuah rasio mengendalikan semuanya. Grafik ETH/BTC adalah "indikator utama" dari siklus risiko cryptocurrency. Ketika kinerja ETH mengungguli Bitcoin, biasanya sejalan dengan siklus altcoin. Logikanya sangat sederhana: kekuatan ETH menunjukkan bahwa permintaan pasar untuk aset berisiko telah melampaui Bitcoin.
Dasar ETH/BTC seringkali menandai dimulainya putaran pasar baru.
Puncak ETH/BTC biasanya sejalan dengan puncak euforia altcoin.
Ini dapat dianggap sebagai barometer risiko: ketika ETH tetap kuat dan naik dibandingkan dengan BTC, ini menunjukkan bahwa dana bersedia mengalir ke aset yang lebih berisiko, yang merupakan sinyal positif.
Likuiditas selalu mengikuti ETH
Dampak aliran dana ETF jauh lebih besar daripada yang dibayangkan orang.
Ketika ETF Ethereum mengalami aliran dana, likuiditas ini tidak hanya tinggal di Ethereum. Itu akan menyebar ke pasar spot, pasar derivatif, dan akhirnya ke pasangan perdagangan altcoin. Peningkatan volume perdagangan Ethereum berarti:
Selisih harga transaksi lebih kecil.
Likuiditas pasangan perdagangan ETH lebih tinggi.
Saat beralih ke investasi alternatif, volatilitas yang lebih rendah akan mengurangi biaya.
Secara sederhana: Kekuatan Ethereum membuat aliran dana ke altcoin menjadi lebih mudah dan biaya menjadi lebih rendah. Inilah mengapa investasi institusi di Ethereum secara tidak langsung mendorong seluruh pasar.
Peta Rute Rotasi: Bitcoin → Ethereum → Altcoin Utama → Altcoin Lainnya
Setiap siklus memiliki aturannya.
Siklus cryptocurrency tidak berubah secara acak. Dalam siklus-siklus sebelumnya, ada urutan yang dapat diprediksi dan berulang:
Bitcoin memimpin. Dengan Bitcoin yang menetapkan kekuatan tren, kepercayaan pasar meningkat.
Ethereum diikuti dengan ketat. Institusi dan pedagang menambah kepemilikan ETH, menunjukkan bahwa mereka bersedia mengambil lebih banyak risiko.
Koin-koin utama mulai naik. Koin seperti SOL, BNB, AVAX, dan ADA mulai mengalahkan pasar.
Mata uang kripto tiruan ekosistem menengah naik. Koin yang didorong oleh narasi terkait infrastruktur dan ekosistem menjadi sorotan.
Mata uang kripto alternatif dengan kapitalisasi pasar rendah yang spekulatif melonjak. Sentimen optimis di akhir siklus ekonomi mendorong aliran dana ke pasar altcoin kecil yang sangat spekulatif.
Kinerja Ethereum lebih baik daripada Bitcoin, ini menunjukkan bahwa kita sedang bertransisi dari fase pertama ke fase kedua - altcoin besar akan segera melesat.
Narasi yang Melimpah: Ethereum Memimpin Ekosistemnya
Perkembangan kuat Ethereum mendorong segala sesuatu yang terkait dengannya.
Ketika Ethereum menunjukkan performa yang kuat, narasi yang terkait dengan ekosistemnya juga akan meningkat, termasuk:
Protokol DeFi (Uniswap, Aave, Curve).
Solusi skala Layer2 (Arbitrum, Optimism, zkSync).
Staking dan token staking likuid (Lido, Rocket Pool).
Masih terutama menjalankan proyek terkait NFT di Ethereum.
Investor secara alami akan mencari "kesempatan berikutnya". Proyek yang terkait dengan Ethereum adalah pilihan utama sebelum dana berputar ke rantai lain.
Institusi membeli ETH melalui ETF → Altcoin mendapatkan manfaat secara tidak langsung
Era ETF telah mengubah psikologi orang.
Investor institusi membeli ETH melalui ETF, yang tidak hanya menguntungkan Ethereum, tetapi juga mengubah pandangan orang tentang cryptocurrency. Jika ETH diakui oleh institusi sebagai suatu aset, maka pandangan bahwa cryptocurrency hanya Bitcoin akan menjadi norma.
Perubahan psikologis ini mendorong pengalokasi dana untuk melihat ke mata uang kripto lainnya. Investor ritel juga mengikuti logika yang sama: "Jika Ethereum (ETH) bisa diinvestasikan, lalu bagaimana dengan SOL atau AVAX?" Akibatnya, dana mengalir ke pasar altcoin yang lebih luas.
Waspadai sinyal palsu
Tidak setiap kali Ethereum mengalami kenaikan berarti musim altcoin akan datang. Ethereum bisa memimpin untuk sementara, tetapi tidak selalu akan memicu pergeseran yang luas. Misalnya, selama masa likuiditas global yang lemah, jika ETH/BTC naik, kenaikan altcoin mungkin akan segera memudar.
Perbedaan antara sinyal palsu dan sinyal nyata terletak pada apakah dapat dibuktikan:
Dominasi Ethereum meningkat seiring dengan meningkatnya aliran dana ETF.
Permintaan spot Ethereum meningkat, sementara volume perdagangan derivatif yang lebih luas juga meningkat.
Partisipasi koin kripto besar dan menengah sangat tinggi.
Jika tidak ada konfirmasi seperti ini, kekuatan Ethereum mungkin hanya ilusi.
Tingkat teknologi yang penting
Grafik memberi tahu kita tentang waktu.
Selama bertahun-tahun, ETH/BTC telah mengeluarkan sinyal yang dapat diandalkan pada level kunci. Secara historis:
Menembus dan bertahan di atas 0.04 memicu rebound kuat dari altcoin.
Tren yang terus-menerus di atas area ini biasanya menandakan dimulainya musim altcoin.
Ditambah dengan konfirmasi arus dana masuk untuk spot Ethereum, serta peningkatan volume kontrak terbuka untuk kontrak berjangka dari koin utama seperti SOL, BNB, atau AVAX, Anda memiliki sinyal "lampu hijau."
Mengapa siklus kali ini mungkin lebih kuat
Latar belakang kali ini berbeda.
Siklus altcoin di masa lalu terutama didorong oleh spekulasi dan promosi oleh ritel. Namun kali ini ada perbedaan struktural: masuknya dana institusi. ETF Ethereum spot menyediakan saluran yang diatur bagi miliaran dana untuk masuk ke Ethereum. Selanjutnya, likuiditas ini menghasilkan reaksi berantai di seluruh pasar.
Gabungkan berikut:
Layer-2 skalabilitas matang. Kasus penggunaan nyata mendorong permintaan ETH.
Pendapatan staking. ETH adalah aset produktif, bukan hanya aset spekulatif.
Narasi melimpah. Dari kompleksitas DeFi hingga interoperabilitas lintas rantai.
Putaran pasar kali ini bukan hanya perputaran spekulatif, tetapi merupakan kemajuan struktur pasar yang matang, di mana Ethereum berada di posisi terdepan baik di tingkat institusi maupun narasi.
Apa yang harus diperhatikan oleh para trader
Daftar yang jelas membantu menyaring kebisingan.
Untuk menangani situasi ini, perhatikan tiga sinyal utama:
Rasio ETH/BTC. Terus mempertahankan di atas 0,04.
Aliran dana ETF. Permintaan untuk ETF spot Ethereum kuat dan stabil.
Konfirmasi derivatif. Volume kepemilikan dan perdagangan dari mata uang utama seperti SOL, BNB, AVAX, semuanya mengalami peningkatan.
Ketika faktor-faktor ini konsisten, kemungkinan siklus kenaikan harga altcoin akan meningkat secara signifikan.
Kisah siklus altcoin selalu dimulai dari Ethereum. Bitcoin menetapkan nada, tetapi Ethereum menunjukkan kapan pasar siap untuk mengambil risiko. Rasio ETH/BTC adalah kompas Anda - menunjukkan kapan Anda harus mengharapkan dana beralih ke altcoin.
Likuiditas mengikuti ETH, narasi ekosistemnya terus menyebar, dan kepercayaan investor institusi terhadap ETH juga membawa efek halo bagi pasar secara keseluruhan. Namun, jangan lupa: tidak semua sinyal itu nyata. Sebelum melakukan taruhan besar, harap perhatikan konfirmasi.
Dengan dorongan ETF Ethereum, siklus ini mungkin menjadi yang terkuat sejauh ini.
Jika Ethereum memimpin, yang lainnya juga akan mengikuti.