Sumber: Cointelegraph
Teks asli: "Harga Bitcoin (BTC) masih berada di lembah nilai, data non-pertanian memicu ekspektasi pemangkasan suku bunga"
Ringkasan Poin Utama:
Menurut analisis Fidelity, prospek jangka menengah Bitcoin telah memasuki area "optimis", lembaga tersebut menunjukkan bahwa Bitcoin menunjukkan tren "terlalu rendah".
Fidelity menggunakan 'Bitcoin Yardstick' ( Bitcoin Yardstick ) indikator — rasio yang dihasilkan dengan membagi kapitalisasi pasar Bitcoin dengan hashrate-nya. Semakin rendah rasio ini, semakin "murah" penilaian Bitcoin relatif terhadap keamanan energi jaringannya.
Pada kuartal pertama tahun 2025, indikator ini tetap berada di antara -1 hingga 3 deviasi standar, menunjukkan adanya pendinginan dari tingkat overheating pada kuartal keempat tahun 2024. Hari perdagangan yang berada di atas 2 deviasi standar turun dari 22 hari menjadi 15 hari, dan tidak ada situasi yang melebihi 3 deviasi standar, menunjukkan bahwa tekanan valuasi Bitcoin relatif terhadap kekuatan jaringannya telah berkurang secara signifikan.
Lembaga investasi tersebut menunjukkan bahwa Bitcoin saat ini berada dalam "fase percepatan"—di fase ini, kenaikan yang mencetak rekor tertinggi tidak jarang terjadi, tetapi pada saat yang sama juga memperingatkan kemungkinan munculnya "kenaikan terakhir" (blow-off top).
Data menunjukkan: proporsi pasokan non-likuid meningkat dari 61,50% menjadi 63,49%, sementara pasokan likuid menurun 4%, menunjukkan bahwa pemegang koin semakin cenderung untuk memegang dalam jangka panjang. Saat ini, rasio kejutan pasokan non-likuid (Illiquid Supply Shock Ratio) masih 16% lebih rendah dibandingkan puncak tahun 2017.
Menurut pandangan ini, Cointelegraph melaporkan bahwa iShares Bitcoin Trust (IBIT) ETF milik BlackRock mencatat aliran dana besar sebesar 970,9 juta dolar pada 28 April 2025, mencetak rekor aliran masuk harian terbesar kedua untuk produk ini sejak diluncurkan pada Januari 2024. Sejak 22 April, IBIT telah mengumpulkan lebih dari 4,5 miliar dolar dalam aliran masuk bersih, yang kontras tajam dengan tren pasar di mana produk pesaing seperti Fidelity FBTC dan ARKB mengalami aliran keluar dana. Saat ini, IBIT mengelola aset lebih dari 54 miliar dolar, menguasai 51% pangsa pasar ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat.
Data JOLTS mendorong pergerakan Bitcoin
Laporan Survei Lowongan Pekerjaan dan Mobilitas Tenaga Kerja AS Maret 2025 (JOLTS) menunjukkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan turun drastis dari 7,57 juta di bulan Februari menjadi 7,19 juta, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 7,48 juta. Data JOLTS yang lebih rendah dari ekspektasi mengindikasikan pendinginan pasar tenaga kerja, memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, yang akan melemahkan dolar dan mendorong kenaikan aset berisiko seperti Bitcoin.
Sebaliknya, jika data melebihi ekspektasi, itu menunjukkan ekonomi yang kuat, yang mungkin menunda pemotongan suku bunga dan menekan harga aset kripto. Dengan skala pemecatan federal mencapai puncak sejak 2020, ekspektasi pasar sedikit condong ke arah dovish.
Ekonom dan komentator Bitcoin Alex Kruger menunjukkan bahwa data JOLTS adalah kabar baik jangka pendek untuk Bitcoin. Ia percaya bahwa Bitcoin sebagai "campuran aset berisiko dan emas" diharapkan bisa mendapatkan manfaat dari meredanya ketegangan perdagangan setelah periode penundaan tarif Trump selama 90 hari (yang berakhir pada 8 Juli).
Analis tersebut memprediksi di platform X bahwa fokus pasar mungkin bergeser ke laporan keuangan perusahaan seperti Caterpillar dan kinerja saham teknologi, sambil memperhatikan rapat Komite Pasar Terbuka Federal Reserve minggu depan (FOMC) — Powell mungkin memberikan sinyal penurunan suku bunga lebih awal.
Kruger memperingatkan bahwa kemungkinan akan ada perlambatan ekonomi pada kuartal ketiga yang dapat menyebabkan volatilitas pasar, tetapi ia juga menekankan bahwa rasio risiko-imbalan unik Bitcoin akan mengungguli altcoin yang sudah dalam kondisi overbought.
Rekomendasi Terkait: Menurut laporan, pemimpin mayoritas Senat AS diperkirakan akan melakukan pemungutan suara mengenai undang-undang stablecoin sebelum 26 Mei.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Harga Bitcoin (BTC) masih berada di zona nilai rendah, data Non-farm Payrolls (NFP) membangkitkan ekspektasi pemotongan suku bunga
Sumber: Cointelegraph Teks asli: "Harga Bitcoin (BTC) masih berada di lembah nilai, data non-pertanian memicu ekspektasi pemangkasan suku bunga"
Ringkasan Poin Utama:
Menurut analisis Fidelity, prospek jangka menengah Bitcoin telah memasuki area "optimis", lembaga tersebut menunjukkan bahwa Bitcoin menunjukkan tren "terlalu rendah".
Fidelity menggunakan 'Bitcoin Yardstick' ( Bitcoin Yardstick ) indikator — rasio yang dihasilkan dengan membagi kapitalisasi pasar Bitcoin dengan hashrate-nya. Semakin rendah rasio ini, semakin "murah" penilaian Bitcoin relatif terhadap keamanan energi jaringannya.
Pada kuartal pertama tahun 2025, indikator ini tetap berada di antara -1 hingga 3 deviasi standar, menunjukkan adanya pendinginan dari tingkat overheating pada kuartal keempat tahun 2024. Hari perdagangan yang berada di atas 2 deviasi standar turun dari 22 hari menjadi 15 hari, dan tidak ada situasi yang melebihi 3 deviasi standar, menunjukkan bahwa tekanan valuasi Bitcoin relatif terhadap kekuatan jaringannya telah berkurang secara signifikan.
Lembaga investasi tersebut menunjukkan bahwa Bitcoin saat ini berada dalam "fase percepatan"—di fase ini, kenaikan yang mencetak rekor tertinggi tidak jarang terjadi, tetapi pada saat yang sama juga memperingatkan kemungkinan munculnya "kenaikan terakhir" (blow-off top).
Data menunjukkan: proporsi pasokan non-likuid meningkat dari 61,50% menjadi 63,49%, sementara pasokan likuid menurun 4%, menunjukkan bahwa pemegang koin semakin cenderung untuk memegang dalam jangka panjang. Saat ini, rasio kejutan pasokan non-likuid (Illiquid Supply Shock Ratio) masih 16% lebih rendah dibandingkan puncak tahun 2017.
Menurut pandangan ini, Cointelegraph melaporkan bahwa iShares Bitcoin Trust (IBIT) ETF milik BlackRock mencatat aliran dana besar sebesar 970,9 juta dolar pada 28 April 2025, mencetak rekor aliran masuk harian terbesar kedua untuk produk ini sejak diluncurkan pada Januari 2024. Sejak 22 April, IBIT telah mengumpulkan lebih dari 4,5 miliar dolar dalam aliran masuk bersih, yang kontras tajam dengan tren pasar di mana produk pesaing seperti Fidelity FBTC dan ARKB mengalami aliran keluar dana. Saat ini, IBIT mengelola aset lebih dari 54 miliar dolar, menguasai 51% pangsa pasar ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat.
Data JOLTS mendorong pergerakan Bitcoin
Laporan Survei Lowongan Pekerjaan dan Mobilitas Tenaga Kerja AS Maret 2025 (JOLTS) menunjukkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan turun drastis dari 7,57 juta di bulan Februari menjadi 7,19 juta, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 7,48 juta. Data JOLTS yang lebih rendah dari ekspektasi mengindikasikan pendinginan pasar tenaga kerja, memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, yang akan melemahkan dolar dan mendorong kenaikan aset berisiko seperti Bitcoin.
Sebaliknya, jika data melebihi ekspektasi, itu menunjukkan ekonomi yang kuat, yang mungkin menunda pemotongan suku bunga dan menekan harga aset kripto. Dengan skala pemecatan federal mencapai puncak sejak 2020, ekspektasi pasar sedikit condong ke arah dovish.
Ekonom dan komentator Bitcoin Alex Kruger menunjukkan bahwa data JOLTS adalah kabar baik jangka pendek untuk Bitcoin. Ia percaya bahwa Bitcoin sebagai "campuran aset berisiko dan emas" diharapkan bisa mendapatkan manfaat dari meredanya ketegangan perdagangan setelah periode penundaan tarif Trump selama 90 hari (yang berakhir pada 8 Juli).
Analis tersebut memprediksi di platform X bahwa fokus pasar mungkin bergeser ke laporan keuangan perusahaan seperti Caterpillar dan kinerja saham teknologi, sambil memperhatikan rapat Komite Pasar Terbuka Federal Reserve minggu depan (FOMC) — Powell mungkin memberikan sinyal penurunan suku bunga lebih awal.
Kruger memperingatkan bahwa kemungkinan akan ada perlambatan ekonomi pada kuartal ketiga yang dapat menyebabkan volatilitas pasar, tetapi ia juga menekankan bahwa rasio risiko-imbalan unik Bitcoin akan mengungguli altcoin yang sudah dalam kondisi overbought.
Rekomendasi Terkait: Menurut laporan, pemimpin mayoritas Senat AS diperkirakan akan melakukan pemungutan suara mengenai undang-undang stablecoin sebelum 26 Mei.