Kapitalisasi pasar USDt terus naik dengan pesat, apakah XAUt bisa menjadi "emas digital" berikutnya?

Baru-baru ini, Bloomberg dalam sebuah laporan analisis pasar cryptocurrency menunjukkan bahwa karena banyaknya skenario penggunaan yang menghubungkan dolar AS, pertumbuhan USDt tampaknya sulit dihentikan, hanya masalah waktu sebelum melampaui Ethereum. Memang, tren inflasi USDt sangat jelas, dengan berbagai faktor yang mendorong kapitalisasi pasar terus meningkat. Namun, sementara USDt menarik perhatian, aset stablecoin lain yang diterbitkan oleh Tether jarang mendapat perhatian.

Menurut informasi publik, selain USDt, Tether juga menerbitkan stablecoin EURt, CNHt, dan XAUt yang dipatok terhadap euro, yuan, dan emas. Di antara ini, kapitalisasi pasar dan volume perdagangan EURt dan CNHt cukup terbatas, sementara XAUt yang baru diluncurkan pada akhir Januari tahun ini menunjukkan performa yang mengesankan. Data menunjukkan bahwa sejak XAUt diluncurkan lebih dari 4 bulan yang lalu, kapitalisasi pasarnya telah naik menjadi sekitar 8,6 juta USD, dengan volume perdagangan 24 jam melebihi 110 ribu USD, dan saat ini telah tersedia di 5 platform perdagangan.

XAUt dapat tumbuh dengan cepat dalam waktu singkat, yang terkait erat dengan meledaknya pandemi COVID-19 awal tahun ini dan krisis ekonomi yang menyusul. Setiap XAUt terikat pada satu ons emas fisik, pertumbuhan kapitalisasi pasarnya mencerminkan peningkatan permintaan investor terhadap emas fisik. Beberapa orang dalam industri percaya bahwa XAUt memberikan cara yang nyaman bagi investor ritel dan profesional untuk berinvestasi dalam emas, membantu untuk mengurangi risiko.

Selain perubahan lingkungan makro yang mendorong permintaan, XAUt juga memiliki beberapa keunggulan. Investor tidak perlu membayar biaya penjagaan, dapat menebus emas fisik dengan XAUt, dan memiliki karakteristik yang sangat tersegmentasi serta perdagangan 24 jam. Faktor-faktor ini bersama-sama mendorong pertumbuhan cepat kapitalisasi pasar XAUt.

Saat ini, XAUt terutama diperdagangkan di beberapa platform perdagangan besar, dengan produk derivatif sebagai objek perdagangan utama. Beberapa platform menyediakan kontrak berkelanjutan, futures, dan produk lainnya untuk XAUt, dan berencana untuk memperkaya variasi perdagangan lebih lanjut. Sementara itu, beberapa platform juga sedang menjelajahi pengenalan XAUt ke dalam infrastruktur seperti jaringan lightning.

Meskipun XAUt menunjukkan kinerja yang baik, masih ada banyak tantangan untuk menjadi USDt berikutnya. Jalur stablecoin yang terikat pada emas sudah sangat ramai, sehingga XAUt perlu menonjol di antara banyak produk pesaing. Selain itu, volatilitas XAUt lebih tinggi dibandingkan USDt, dan tingkat kesulitan penerbitannya juga lebih besar, semua faktor ini membatasi ruang pengembangan di masa depan.

Pandangan industri tentang prospek XAUt bervariasi. Beberapa orang berpendapat bahwa sulit untuk mencapai skala USDt, sementara yang lain memprediksi bahwa di masa depan mungkin mencapai kapitalisasi pasar beberapa ratus miliar USD. Bagaimanapun, XAUt masih menghadapi banyak masalah yang perlu diselesaikan di jalannya ke depan, dan apakah itu benar-benar dapat menjadi "emas digital" masih harus dibuktikan oleh waktu.