Tinjauan Risiko Investasi Enkripsi 2024: Proyek Infrastruktur Aktif, Penggalangan Dana Lemah

Pada tahun 2024, pasar enkripsi mengalami pertumbuhan yang signifikan, dengan nilai pasar cryptocurrency yang likuid mencapai 3,4 triliun dolar AS pada akhir tahun, meningkat 88% dibandingkan tahun sebelumnya. Nilai pasar Bitcoin meningkat hampir 1 triliun dolar AS, mendekati 2 triliun dolar AS pada akhir tahun, menyumbang 62% dari total kenaikan pasar. Kenaikan memecoin dan token AI turut mendorong pasar, terutama dengan aktivitas yang sangat aktif di jaringan Solana.

Meskipun pasar pulih, bidang investasi risiko enkripsi masih menghadapi tantangan. Tren utama seperti Bitcoin, memecoin, dan token AI menawarkan peluang investasi risiko yang terbatas. Bidang yang pernah populer seperti DeFi, permainan, metaverse, dan NFT tidak berhasil menarik banyak modal baru. Perusahaan infrastruktur yang matang menghadapi persaingan ketat dari lembaga layanan keuangan tradisional.

Tren baru seperti stablecoin, tokenisasi, integrasi DeFi-TradFi, dan pertemuan antara enkripsi AI menunjukkan harapan, tetapi masih berada di tahap awal. Tekanan makroekonomi menghambat alokasi risiko tinggi, secara tidak proporsional memengaruhi industri investasi risiko enkripsi. Setelah kejatuhan pasar enkripsi pada 2022, sebagian besar perusahaan VC terintegrasi tetap bersikap hati-hati.

Menurut data, pada kuartal keempat 2024, investor modal ventura menginvestasikan 3,5 miliar dolar AS ke perusahaan rintisan enkripsi dan blockchain, meningkat 46% secara kuartalan. Namun, jumlah transaksi menurun 13% secara kuartalan, menjadi 416 transaksi. Total investasi sepanjang tahun mencapai 11,5 miliar dolar AS dengan total 2153 transaksi.

Ada analisis yang memprediksi bahwa investasi tahunan di pasar enkripsi akan melebihi 18 miliar dolar AS pada tahun 2025, dengan beberapa kuartal melebihi 5 miliar dolar AS. Ini merupakan peningkatan besar dibandingkan tahun 2024, tetapi masih di bawah tingkat tahun 2021 dan 2022. Institusionalisasi Bitcoin yang semakin meningkat, munculnya stablecoin, dan kemajuan regulasi DeFi-TradFi yang potensial, akan menjadi bidang fokus inovasi di masa depan.

Sejak Januari 2023, korelasi antara harga Bitcoin dan jumlah modal investasi perusahaan rintisan enkripsi telah menurun secara signifikan. Bitcoin mencapai puncak sejarah, sementara aktivitas modal ventura kesulitan untuk mengikuti. Ini mungkin disebabkan oleh kekhawatiran investor institusi terhadap ketidakpastian regulasi dan volatilitas pasar, serta narasi pasar yang beralih ke arah yang menguntungkan Bitcoin.

Pada tahun 2024, sektor infrastruktur mendominasi investasi risiko enkripsi, menarik lebih dari 610 transaksi, mencapai 5,5 miliar dolar AS, meningkat 57% dibandingkan tahun sebelumnya. Fokus investasi termasuk solusi perluasan L2, teknologi modular, protokol staking likuid, dan alat pengembang. Perusahaan rintisan NFT dan game mendapatkan pendanaan sebesar 2,5 miliar dolar AS, sedikit lebih tinggi dibandingkan 2023. Pendanaan Web3 menunjukkan ketahanan, mengumpulkan 3,3 miliar dolar AS. DeFi mengalami pemulihan yang kuat, mencapai lebih dari 530 pendanaan, meningkat 85% dibandingkan tahun sebelumnya.

Pendanaan awal masih mendominasi, menarik 60% dari investasi modal, sementara pendanaan tahap lanjut meningkat signifikan menjadi 40% dari 15% pada kuartal ketiga.

Pada tahun 2024, Animoca Brands memimpin dengan lebih dari 100 investasi; diikuti oleh OKX Ventures, Cogitent Ventures, Binance Labs, dan Foresight Ventures. Di antara investor malaikat, pendiri Polygon Sandeep Nailwal adalah yang paling aktif, terlibat dalam lebih dari 40 investasi.

Pembiayaan risiko kripto berada di bawah tekanan karena volatilitas makroekonomi dan pasar. Pada tahun 2024, 79 dana baru mengumpulkan $5,1 miliar, total tahunan terendah sejak 2020. Ukuran dana rata-rata dan rata-rata turun ke level terendah sejak 2017.

Dalam beberapa tahun terakhir, dana menengah (antara 100 juta hingga 500 juta dolar AS) mendominasi pembiayaan investasi risiko enkripsi. Dana besar (1 miliar dolar AS atau lebih) tidak muncul pada tahun 2023 dan 2024, terutama karena kesulitan dalam penempatan dan peningkatan risiko penilaian.

Proyek investasi yang patut diperhatikan di tahun 2024 termasuk Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs, dan Polymarket. Proyek-proyek ini mencakup berbagai bidang seperti infrastruktur blockchain, jaringan sosial, DeFi, manajemen kekayaan intelektual, dan integrasi AI.

Di masa depan, integrasi AI, DeFi di atas Bitcoin, dan blockchain khusus akan mendominasi perkembangan bidang blockchain. Meskipun dalam jangka pendek investasi ventura mengalami penurunan, perhatian yang terus berlanjut terhadap proyek awal serta munculnya tren baru menunjukkan potensi kekuatan industri enkripsi dan kemungkinan pertumbuhan di masa depan.