Analisis Pola Regulasi Enkripsi Global di Tengah Pelonggaran Kebijakan
Dalam beberapa tahun terakhir, dengan pesatnya perkembangan pasar enkripsi, kebutuhan regulasi terhadap aset enkripsi di berbagai negara semakin mendesak. Berbagai negara dan daerah, berdasarkan pertimbangan ekonomi, sistem keuangan, dan strategi mereka sendiri, telah mengeluarkan kebijakan regulasi yang beragam. Dari ketegangan berkelanjutan antara Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat dengan perusahaan enkripsi, hingga undang-undang regulasi pasar aset enkripsi yang secara menyeluruh diterapkan oleh Uni Eropa, dan penyeimbangan yang sulit antara inovasi dan risiko di negara-negara ekonomi berkembang, pola regulasi enkripsi global sedang menunjukkan kompleksitas dan keragaman yang belum pernah terjadi sebelumnya. Mari kita bersama-sama menjelajahi peta dunia regulasi enkripsi dan mencari tahu jaringan tersembunyi di balik gelombang regulasi global ini.
Dalam analisis ini, kami membagi berbagai negara menjadi empat kategori: kawasan berkumpul bisnis, sepenuhnya patuh, sebagian patuh, dan tidak patuh. Kriteria penilaian mencakup status hukum aset enkripsi (50%), kerangka regulasi dan implementasi undang-undang (30%), dan status bursa (20%).
Asia
Hong Kong, China
Di Hong Kong, aset enkripsi dianggap sebagai "aset virtual", bukan mata uang, dan diatur oleh Komisi Sekuritas dan Futures (SFC). Untuk stablecoin, Hong Kong menerapkan sistem lisensi, dan "Peraturan Stablecoin" membatasi lembaga berlisensi untuk menerbitkan stablecoin yang terikat pada dolar Hong Kong. Mengenai token lainnya, NFT dianggap sebagai aset virtual; token tata kelola diatur sesuai dengan aturan "rencana investasi kolektif".
Dalam hal kerangka regulasi, Hong Kong telah merevisi "Undang-Undang Pemberantasan Pencucian Uang" pada tahun 2023, yang mengharuskan bursa enkripsi mendapatkan lisensi. Selain itu, Komisi Sekuritas dan Futur (SFC) juga telah mengeluarkan aturan untuk ETF aset virtual. SFC bertanggung jawab untuk penerbitan lisensi, dan saat ini HashKey dan OSL adalah dua yang pertama mendapatkan lisensi, sementara lebih dari 20 lembaga lainnya sedang dalam proses pengajuan. Dalam hal penerapan bursa, bursa berlisensi diizinkan untuk melayani ritel. Perlu dicatat bahwa ETF Bitcoin dan Ethereum telah terdaftar di Hong Kong pada tahun 2024.
Hong Kong, dengan secara aktif mengadopsi Web3 dan aset virtual, terutama dengan mengizinkan perdagangan ritel dan meluncurkan ETF aset virtual, bertujuan untuk memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan internasional dan berkontras tajam dengan larangan ketat di daratan China. Komisi Sekuritas Hong Kong mewajibkan bursa untuk mendapatkan lisensi dan mengizinkan bursa berlisensi untuk melayani ritel, sambil meluncurkan ETF Bitcoin/Ethereum. Dalam konteks larangan total terhadap enkripsi di daratan China, Hong Kong memilih jalur yang sama sekali berbeda, secara aktif membangun pasar aset virtual yang jelas dan teratur. Mengizinkan partisipasi ritel dan meluncurkan ETF adalah langkah kunci untuk menarik modal dan bakat enkripsi global, serta meningkatkan likuiditas pasar dan daya saing internasional.
Taiwan, China
Wilayah Taiwan, China, memiliki sikap hati-hati terhadap enkripsi, tidak mengakui statusnya sebagai mata uang, tetapi mengatur sebagai barang digital spekulatif, dan secara bertahap menyempurnakan kerangka untuk pencegahan pencucian uang dan penerbitan token sekuritas (STO).
Wilayah Taiwan, China saat ini tidak mengakui enkripsi sebagai mata uang. Sejak 2013, posisi Bank Sentral Taiwan dan Komisi Pengawasan Keuangan (FSC) adalah bahwa Bitcoin tidak boleh dianggap sebagai mata uang, melainkan sebagai "barang virtual digital yang sangat spekulatif". Untuk token, seperti NFT dan token tata kelola, status hukum mereka belum jelas, tetapi dalam praktiknya, transaksi NFT harus melaporkan pajak keuntungan. Token sekuritas (Security Tokens) diakui oleh FSC sebagai sekuritas dan diatur oleh Undang-Undang Pasar Modal.
Undang-Undang Pemberantasan Pencucian Uang Taiwan mengatur aset virtual. FSC telah memerintahkan, mulai tahun 2014, bank-bank lokal tidak diperbolehkan menerima Bitcoin, dan juga tidak boleh memberikan layanan terkait Bitcoin. Untuk penerbitan token sekuritas (STO), Taiwan memiliki peraturan khusus yang membedakan jalur pengawasan berdasarkan jumlah penerbitan (3.000.000.000 NTD). FSC juga mengumumkan pada Maret 2025 bahwa mereka sedang menyusun undang-undang khusus untuk penyedia layanan aset virtual (VASP), yang bertujuan untuk beralih dari kerangka pendaftaran dasar menuju sistem lisensi yang komprehensif.
FSC pada tahun 2024 berdasarkan Undang-Undang Pencegahan Pencucian Uang memperkenalkan peraturan baru yang mengharuskan VASP untuk mendaftar ke FSC sebelum memberikan layanan terkait aset virtual apa pun (seperti menjalankan bursa, platform perdagangan, layanan transfer, layanan kustodian, atau kegiatan penjaminan). Tidak terdaftar dapat menghadapi sanksi pidana. Untuk STO, penerbit harus merupakan perusahaan terbatas yang terdaftar di Taiwan, dan operator platform STO harus memperoleh lisensi sekuritas serta memiliki modal yang disetor minimal 100 juta NT.
Tiongkok Daratan
Tiongkok daratan secara menyeluruh melarang perdagangan aset enkripsi dan semua aktivitas keuangan terkait. Bank Rakyat Tiongkok menganggap mata uang enkripsi mengganggu sistem keuangan, dan memfasilitasi kegiatan kriminal seperti pencucian uang, penipuan, skema ponzi, dan perjudian.
Dalam praktik peradilan, mata uang virtual memiliki atribut properti yang sesuai, dan telah terbentuk konsensus dasar dalam praktik peradilan. Kasus-kasus di bidang sipil umumnya menganggap bahwa mata uang virtual memiliki karakteristik eksklusivitas, kontrol, dan sirkulasi, mirip dengan barang virtual, yang mengakui bahwa mata uang virtual memiliki atribut properti. Beberapa kasus mengutip Pasal 127 Kitab Undang-Undang Hukum Perdata "Jika hukum memiliki ketentuan untuk perlindungan data dan properti virtual jaringan, maka harus sesuai dengan ketentuan tersebut", serta merujuk pada Pasal 83 "Mata uang virtual memiliki beberapa atribut properti virtual jaringan" dalam "Risalah Rapat Kerja Pengadilan Keuangan Nasional", yang menegaskan bahwa mata uang virtual adalah jenis properti virtual tertentu yang harus dilindungi oleh hukum. Di bidang pidana, baru-baru ini, kasus dalam basis data Mahkamah Agung juga telah secara jelas mengakui bahwa mata uang virtual termasuk dalam pengertian barang dalam hukum pidana, yang memiliki atribut properti dalam arti hukum pidana.
Namun, sejak tahun 2013, bank-bank di daratan China dilarang melakukan bisnis enkripsi. Pada bulan September 2017, China memutuskan untuk menutup semua bursa mata uang virtual di dalam negeri secara bertahap dalam waktu terbatas. Pada bulan September 2021, Bank Rakyat China mengeluarkan pemberitahuan yang melarang sepenuhnya layanan yang berkaitan dengan penyelesaian dan penyediaan informasi trader terkait mata uang virtual, dan secara jelas menyatakan bahwa terlibat dalam kegiatan keuangan ilegal akan dikenakan tanggung jawab pidana. Selain itu, lokasi penambangan enkripsi juga ditutup, dan tidak diperbolehkan mendirikan lokasi penambangan baru. Bursa mata uang virtual luar negeri yang memberikan layanan kepada penduduk di dalam negeri China melalui internet juga dianggap sebagai kegiatan keuangan ilegal.
Singapura
Singapura menganggap aset enkripsi sebagai "alat pembayaran/barang", yang terutama berdasarkan ketentuan dalam "Undang-Undang Layanan Pembayaran". Untuk stablecoin, Singapura menerapkan sistem penerbitan berlisensi, di mana Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengharuskan penerbit memiliki cadangan 1:1 dan melakukan audit bulanan. Untuk token lainnya, seperti NFT dan token tata kelola, Singapura menerapkan prinsip penilaian kasus per kasus: NFT biasanya tidak dianggap sebagai sekuritas, sedangkan token tata kelola yang memiliki hak dividen mungkin dianggap sebagai sekuritas.
Undang-Undang Layanan Keuangan dan Pasar yang dikeluarkan di Singapura pada tahun 2022 mengatur bursa dan stablecoin. Namun, peraturan baru DTSP yang baru-baru ini berlaku telah secara signifikan mempersempit cakupan kepatuhan lisensi, yang dapat mempengaruhi proyek enkripsi dan bisnis offshore bursa. Otoritas Moneter Singapura (MAS) biasanya menerbitkan tiga jenis lisensi untuk perusahaan enkripsi: pertukaran mata uang, pembayaran standar, dan lembaga pembayaran besar. Saat ini, lebih dari 20 lembaga telah mendapatkan lisensi, termasuk Coinbase. Banyak bursa internasional memilih untuk mendirikan kantor pusat regional di Singapura, tetapi lembaga-lembaga ini akan terpengaruh oleh peraturan baru DTSP.
Korea
Di Korea Selatan, aset enkripsi dianggap sebagai "aset legal", tetapi bukan mata uang yang sah, ini terutama berdasarkan ketentuan dari "Undang-Undang Pelaporan dan Pemanfaatan Informasi Keuangan Tertentu" ("UUPK"). Saat ini, draf "Undang-Undang Aset Digital Dasar" (DABA) sedang dalam proses aktif, diharapkan dapat memberikan kerangka hukum yang lebih komprehensif untuk aset enkripsi. UUPK yang berlaku saat ini terutama berfokus pada pengawasan anti pencucian uang. Untuk stablecoin, draf DABA berencana untuk mengharuskan transparansi cadangan. Sedangkan untuk token lain, seperti NFT dan token tata kelola, status hukumnya belum jelas: NFT saat ini diatur sebagai aset virtual, sedangkan token tata kelola mungkin akan dimasukkan dalam kategori sekuritas.
Korea Selatan menerapkan sistem izin bursa dengan nama asli, saat ini sudah ada 5 bursa utama seperti Upbit, Bithumb yang telah mendapatkan lisensi. Dalam hal keberadaan bursa, pasar Korea Selatan terutama dipimpin oleh bursa lokal, dan melarang bursa asing memberikan layanan langsung kepada penduduk Korea. Sementara itu, draf "Undang-Undang Dasar Aset Digital" (DABA) Korea Selatan sedang diproses, yang direncanakan akan meminta transparansi cadangan stablecoin. Strategi ini tidak hanya melindungi lembaga keuangan lokal dan pangsa pasar, tetapi juga memudahkan regulator untuk melakukan pengawasan yang efektif terhadap aktivitas perdagangan di dalam negeri.
Indonesia
Indonesia sedang mengalami perubahan pengalihan pengawasan aset enkripsi dari Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (Bappebti) ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK), yang menandakan pengawasan keuangan yang lebih komprehensif.
Status hukum aset enkripsi di Indonesia belum jelas. Dengan pergeseran regulasi baru-baru ini, aset enkripsi diklasifikasikan sebagai "aset keuangan digital".
Sebelumnya, Undang-Undang Perdagangan Indonesia mengatur bursa. Namun, Peraturan OJK No. 27 Tahun 2024 (POJK 27/2024) yang baru-baru ini diterbitkan telah memindahkan wewenang pengaturan perdagangan aset enkripsi dari Bappebti ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK), dan peraturan ini akan mulai berlaku pada 10 Januari 2025. Kerangka baru ini menetapkan persyaratan modal, kepemilikan, dan tata kelola yang ketat untuk bursa aset digital, lembaga kliring, kustodian, dan pedagang. Semua izin, persetujuan, dan pendaftaran produk yang sebelumnya dikeluarkan oleh Bappebti tetap berlaku selama tidak bertentangan dengan hukum dan peraturan yang berlaku.
Instansi penerbit lisensi telah berpindah dari Bappebti ke OJK. Modal yang disetor minimum untuk pedagang aset enkripsi adalah 10 triliun rupiah, dan harus mempertahankan setidaknya 5 triliun rupiah sebagai modal saham. Dana yang digunakan untuk modal yang disetor tidak boleh berasal dari pencucian uang, pendanaan terorisme, atau pendanaan senjata pemusnah massal dan kegiatan ilegal lainnya. Semua penyedia perdagangan aset keuangan digital harus sepenuhnya mematuhi kewajiban dan persyaratan baru POJK 27/2024 sebelum Juli 2025.
Bursa lokal seperti Indodax beroperasi aktif di daerah tersebut. Indodax adalah bursa terpusat yang diatur, menawarkan layanan spot, derivatif, dan perdagangan over-the-counter (OTC), serta meminta pengguna untuk mematuhi KYC.
Thailand
Thailand sedang aktif membentuk pasar enkripsi-nya, melalui insentif pajak dan sistem lisensi yang ketat, mendorong perdagangan yang mematuhi aturan dan memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan global.
Di Thailand, memiliki, memperdagangkan, dan menambang enkripsi adalah sepenuhnya legal, dan keuntungan harus dikenakan pajak sesuai dengan hukum Thailand.
Thailand telah menetapkan "Undang-Undang Aset Digital". Perlu dicatat bahwa Thailand telah menyetujui pembebasan pajak capital gain selama lima tahun untuk pendapatan dari penjualan cryptocurrency yang dilakukan melalui penyedia layanan aset enkripsi berlisensi, kebijakan ini akan berlangsung dari 1 Januari 2025 hingga 31 Desember 2029. Langkah ini bertujuan untuk memposisikan Thailand sebagai pusat keuangan global dan mendorong penduduk untuk berdagang di bursa yang diatur. Komisi Sekuritas Thailand (SEC) bertanggung jawab untuk mengawasi pasar enkripsi.
SEC Thailand bertanggung jawab untuk mengeluarkan lisensi. Bursa harus mendapatkan izin resmi dan mendaftar sebagai perusahaan terbatas atau publik di Thailand. Persyaratan lisensi termasuk modal minimum (bursa terpusat 50 juta baht, bursa terdesentralisasi 10 juta baht) serta direktur, eksekutif, dan pemegang saham utama harus memenuhi standar "calon yang tepat". KuCoin telah memperoleh lisensi SEC melalui metode akuisisi.
Bursa lokal seperti Bitkub aktif di daerah tersebut dan memiliki volume perdagangan cryptocurrency tertinggi di Thailand. Bursa berlisensi utama lainnya termasuk Orbix, Upbit Thailand, Gulf Binance, dan KuCoin TH. SEC Thailand telah mengambil tindakan terhadap beberapa bursa cryptocurrency global untuk mencegah mereka beroperasi di Thailand karena mereka tidak memiliki lisensi lokal. Tether juga telah meluncurkan aset digital emas tokenisasi di Thailand.
Jepang
Jepang adalah salah satu negara yang paling awal di dunia yang secara jelas mengakui status hukum enkripsi, dengan kerangka regulasi yang matang dan hati-hati.
Dalam "Undang-Undang Layanan Pembayaran", aset enkripsi diakui sebagai "alat pembayaran yang sah". Untuk stablecoin, Jepang menerapkan sistem monopoli bank/perwalian yang ketat, yang mengharuskan stablecoin untuk terikat pada yen dan dapat ditebus, serta secara tegas melarang stablecoin algoritmik. Sedangkan untuk token lainnya, seperti NFT, mereka dianggap sebagai barang digital; sedangkan token tata kelola mungkin dianggap sebagai "hak atas rencana investasi kolektif".
Jepang secara resmi mengakui aset enkripsi sebagai alat pembayaran yang sah melalui revisi "Undang-Undang Layanan Pembayaran" dan "Undang-Undang Perdagangan Alat Keuangan" (2020). Otoritas Keuangan (
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perubahan pola regulasi enkripsi global: Analisis arah kebijakan negara-negara Asia
Analisis Pola Regulasi Enkripsi Global di Tengah Pelonggaran Kebijakan
Dalam beberapa tahun terakhir, dengan pesatnya perkembangan pasar enkripsi, kebutuhan regulasi terhadap aset enkripsi di berbagai negara semakin mendesak. Berbagai negara dan daerah, berdasarkan pertimbangan ekonomi, sistem keuangan, dan strategi mereka sendiri, telah mengeluarkan kebijakan regulasi yang beragam. Dari ketegangan berkelanjutan antara Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat dengan perusahaan enkripsi, hingga undang-undang regulasi pasar aset enkripsi yang secara menyeluruh diterapkan oleh Uni Eropa, dan penyeimbangan yang sulit antara inovasi dan risiko di negara-negara ekonomi berkembang, pola regulasi enkripsi global sedang menunjukkan kompleksitas dan keragaman yang belum pernah terjadi sebelumnya. Mari kita bersama-sama menjelajahi peta dunia regulasi enkripsi dan mencari tahu jaringan tersembunyi di balik gelombang regulasi global ini.
Dalam analisis ini, kami membagi berbagai negara menjadi empat kategori: kawasan berkumpul bisnis, sepenuhnya patuh, sebagian patuh, dan tidak patuh. Kriteria penilaian mencakup status hukum aset enkripsi (50%), kerangka regulasi dan implementasi undang-undang (30%), dan status bursa (20%).
Asia
Hong Kong, China
Di Hong Kong, aset enkripsi dianggap sebagai "aset virtual", bukan mata uang, dan diatur oleh Komisi Sekuritas dan Futures (SFC). Untuk stablecoin, Hong Kong menerapkan sistem lisensi, dan "Peraturan Stablecoin" membatasi lembaga berlisensi untuk menerbitkan stablecoin yang terikat pada dolar Hong Kong. Mengenai token lainnya, NFT dianggap sebagai aset virtual; token tata kelola diatur sesuai dengan aturan "rencana investasi kolektif".
Dalam hal kerangka regulasi, Hong Kong telah merevisi "Undang-Undang Pemberantasan Pencucian Uang" pada tahun 2023, yang mengharuskan bursa enkripsi mendapatkan lisensi. Selain itu, Komisi Sekuritas dan Futur (SFC) juga telah mengeluarkan aturan untuk ETF aset virtual. SFC bertanggung jawab untuk penerbitan lisensi, dan saat ini HashKey dan OSL adalah dua yang pertama mendapatkan lisensi, sementara lebih dari 20 lembaga lainnya sedang dalam proses pengajuan. Dalam hal penerapan bursa, bursa berlisensi diizinkan untuk melayani ritel. Perlu dicatat bahwa ETF Bitcoin dan Ethereum telah terdaftar di Hong Kong pada tahun 2024.
Hong Kong, dengan secara aktif mengadopsi Web3 dan aset virtual, terutama dengan mengizinkan perdagangan ritel dan meluncurkan ETF aset virtual, bertujuan untuk memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan internasional dan berkontras tajam dengan larangan ketat di daratan China. Komisi Sekuritas Hong Kong mewajibkan bursa untuk mendapatkan lisensi dan mengizinkan bursa berlisensi untuk melayani ritel, sambil meluncurkan ETF Bitcoin/Ethereum. Dalam konteks larangan total terhadap enkripsi di daratan China, Hong Kong memilih jalur yang sama sekali berbeda, secara aktif membangun pasar aset virtual yang jelas dan teratur. Mengizinkan partisipasi ritel dan meluncurkan ETF adalah langkah kunci untuk menarik modal dan bakat enkripsi global, serta meningkatkan likuiditas pasar dan daya saing internasional.
Taiwan, China
Wilayah Taiwan, China, memiliki sikap hati-hati terhadap enkripsi, tidak mengakui statusnya sebagai mata uang, tetapi mengatur sebagai barang digital spekulatif, dan secara bertahap menyempurnakan kerangka untuk pencegahan pencucian uang dan penerbitan token sekuritas (STO).
Wilayah Taiwan, China saat ini tidak mengakui enkripsi sebagai mata uang. Sejak 2013, posisi Bank Sentral Taiwan dan Komisi Pengawasan Keuangan (FSC) adalah bahwa Bitcoin tidak boleh dianggap sebagai mata uang, melainkan sebagai "barang virtual digital yang sangat spekulatif". Untuk token, seperti NFT dan token tata kelola, status hukum mereka belum jelas, tetapi dalam praktiknya, transaksi NFT harus melaporkan pajak keuntungan. Token sekuritas (Security Tokens) diakui oleh FSC sebagai sekuritas dan diatur oleh Undang-Undang Pasar Modal.
Undang-Undang Pemberantasan Pencucian Uang Taiwan mengatur aset virtual. FSC telah memerintahkan, mulai tahun 2014, bank-bank lokal tidak diperbolehkan menerima Bitcoin, dan juga tidak boleh memberikan layanan terkait Bitcoin. Untuk penerbitan token sekuritas (STO), Taiwan memiliki peraturan khusus yang membedakan jalur pengawasan berdasarkan jumlah penerbitan (3.000.000.000 NTD). FSC juga mengumumkan pada Maret 2025 bahwa mereka sedang menyusun undang-undang khusus untuk penyedia layanan aset virtual (VASP), yang bertujuan untuk beralih dari kerangka pendaftaran dasar menuju sistem lisensi yang komprehensif.
FSC pada tahun 2024 berdasarkan Undang-Undang Pencegahan Pencucian Uang memperkenalkan peraturan baru yang mengharuskan VASP untuk mendaftar ke FSC sebelum memberikan layanan terkait aset virtual apa pun (seperti menjalankan bursa, platform perdagangan, layanan transfer, layanan kustodian, atau kegiatan penjaminan). Tidak terdaftar dapat menghadapi sanksi pidana. Untuk STO, penerbit harus merupakan perusahaan terbatas yang terdaftar di Taiwan, dan operator platform STO harus memperoleh lisensi sekuritas serta memiliki modal yang disetor minimal 100 juta NT.
Tiongkok Daratan
Tiongkok daratan secara menyeluruh melarang perdagangan aset enkripsi dan semua aktivitas keuangan terkait. Bank Rakyat Tiongkok menganggap mata uang enkripsi mengganggu sistem keuangan, dan memfasilitasi kegiatan kriminal seperti pencucian uang, penipuan, skema ponzi, dan perjudian.
Dalam praktik peradilan, mata uang virtual memiliki atribut properti yang sesuai, dan telah terbentuk konsensus dasar dalam praktik peradilan. Kasus-kasus di bidang sipil umumnya menganggap bahwa mata uang virtual memiliki karakteristik eksklusivitas, kontrol, dan sirkulasi, mirip dengan barang virtual, yang mengakui bahwa mata uang virtual memiliki atribut properti. Beberapa kasus mengutip Pasal 127 Kitab Undang-Undang Hukum Perdata "Jika hukum memiliki ketentuan untuk perlindungan data dan properti virtual jaringan, maka harus sesuai dengan ketentuan tersebut", serta merujuk pada Pasal 83 "Mata uang virtual memiliki beberapa atribut properti virtual jaringan" dalam "Risalah Rapat Kerja Pengadilan Keuangan Nasional", yang menegaskan bahwa mata uang virtual adalah jenis properti virtual tertentu yang harus dilindungi oleh hukum. Di bidang pidana, baru-baru ini, kasus dalam basis data Mahkamah Agung juga telah secara jelas mengakui bahwa mata uang virtual termasuk dalam pengertian barang dalam hukum pidana, yang memiliki atribut properti dalam arti hukum pidana.
Namun, sejak tahun 2013, bank-bank di daratan China dilarang melakukan bisnis enkripsi. Pada bulan September 2017, China memutuskan untuk menutup semua bursa mata uang virtual di dalam negeri secara bertahap dalam waktu terbatas. Pada bulan September 2021, Bank Rakyat China mengeluarkan pemberitahuan yang melarang sepenuhnya layanan yang berkaitan dengan penyelesaian dan penyediaan informasi trader terkait mata uang virtual, dan secara jelas menyatakan bahwa terlibat dalam kegiatan keuangan ilegal akan dikenakan tanggung jawab pidana. Selain itu, lokasi penambangan enkripsi juga ditutup, dan tidak diperbolehkan mendirikan lokasi penambangan baru. Bursa mata uang virtual luar negeri yang memberikan layanan kepada penduduk di dalam negeri China melalui internet juga dianggap sebagai kegiatan keuangan ilegal.
Singapura
Singapura menganggap aset enkripsi sebagai "alat pembayaran/barang", yang terutama berdasarkan ketentuan dalam "Undang-Undang Layanan Pembayaran". Untuk stablecoin, Singapura menerapkan sistem penerbitan berlisensi, di mana Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengharuskan penerbit memiliki cadangan 1:1 dan melakukan audit bulanan. Untuk token lainnya, seperti NFT dan token tata kelola, Singapura menerapkan prinsip penilaian kasus per kasus: NFT biasanya tidak dianggap sebagai sekuritas, sedangkan token tata kelola yang memiliki hak dividen mungkin dianggap sebagai sekuritas.
Undang-Undang Layanan Keuangan dan Pasar yang dikeluarkan di Singapura pada tahun 2022 mengatur bursa dan stablecoin. Namun, peraturan baru DTSP yang baru-baru ini berlaku telah secara signifikan mempersempit cakupan kepatuhan lisensi, yang dapat mempengaruhi proyek enkripsi dan bisnis offshore bursa. Otoritas Moneter Singapura (MAS) biasanya menerbitkan tiga jenis lisensi untuk perusahaan enkripsi: pertukaran mata uang, pembayaran standar, dan lembaga pembayaran besar. Saat ini, lebih dari 20 lembaga telah mendapatkan lisensi, termasuk Coinbase. Banyak bursa internasional memilih untuk mendirikan kantor pusat regional di Singapura, tetapi lembaga-lembaga ini akan terpengaruh oleh peraturan baru DTSP.
Korea
Di Korea Selatan, aset enkripsi dianggap sebagai "aset legal", tetapi bukan mata uang yang sah, ini terutama berdasarkan ketentuan dari "Undang-Undang Pelaporan dan Pemanfaatan Informasi Keuangan Tertentu" ("UUPK"). Saat ini, draf "Undang-Undang Aset Digital Dasar" (DABA) sedang dalam proses aktif, diharapkan dapat memberikan kerangka hukum yang lebih komprehensif untuk aset enkripsi. UUPK yang berlaku saat ini terutama berfokus pada pengawasan anti pencucian uang. Untuk stablecoin, draf DABA berencana untuk mengharuskan transparansi cadangan. Sedangkan untuk token lain, seperti NFT dan token tata kelola, status hukumnya belum jelas: NFT saat ini diatur sebagai aset virtual, sedangkan token tata kelola mungkin akan dimasukkan dalam kategori sekuritas.
Korea Selatan menerapkan sistem izin bursa dengan nama asli, saat ini sudah ada 5 bursa utama seperti Upbit, Bithumb yang telah mendapatkan lisensi. Dalam hal keberadaan bursa, pasar Korea Selatan terutama dipimpin oleh bursa lokal, dan melarang bursa asing memberikan layanan langsung kepada penduduk Korea. Sementara itu, draf "Undang-Undang Dasar Aset Digital" (DABA) Korea Selatan sedang diproses, yang direncanakan akan meminta transparansi cadangan stablecoin. Strategi ini tidak hanya melindungi lembaga keuangan lokal dan pangsa pasar, tetapi juga memudahkan regulator untuk melakukan pengawasan yang efektif terhadap aktivitas perdagangan di dalam negeri.
Indonesia
Indonesia sedang mengalami perubahan pengalihan pengawasan aset enkripsi dari Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (Bappebti) ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK), yang menandakan pengawasan keuangan yang lebih komprehensif.
Status hukum aset enkripsi di Indonesia belum jelas. Dengan pergeseran regulasi baru-baru ini, aset enkripsi diklasifikasikan sebagai "aset keuangan digital".
Sebelumnya, Undang-Undang Perdagangan Indonesia mengatur bursa. Namun, Peraturan OJK No. 27 Tahun 2024 (POJK 27/2024) yang baru-baru ini diterbitkan telah memindahkan wewenang pengaturan perdagangan aset enkripsi dari Bappebti ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK), dan peraturan ini akan mulai berlaku pada 10 Januari 2025. Kerangka baru ini menetapkan persyaratan modal, kepemilikan, dan tata kelola yang ketat untuk bursa aset digital, lembaga kliring, kustodian, dan pedagang. Semua izin, persetujuan, dan pendaftaran produk yang sebelumnya dikeluarkan oleh Bappebti tetap berlaku selama tidak bertentangan dengan hukum dan peraturan yang berlaku.
Instansi penerbit lisensi telah berpindah dari Bappebti ke OJK. Modal yang disetor minimum untuk pedagang aset enkripsi adalah 10 triliun rupiah, dan harus mempertahankan setidaknya 5 triliun rupiah sebagai modal saham. Dana yang digunakan untuk modal yang disetor tidak boleh berasal dari pencucian uang, pendanaan terorisme, atau pendanaan senjata pemusnah massal dan kegiatan ilegal lainnya. Semua penyedia perdagangan aset keuangan digital harus sepenuhnya mematuhi kewajiban dan persyaratan baru POJK 27/2024 sebelum Juli 2025.
Bursa lokal seperti Indodax beroperasi aktif di daerah tersebut. Indodax adalah bursa terpusat yang diatur, menawarkan layanan spot, derivatif, dan perdagangan over-the-counter (OTC), serta meminta pengguna untuk mematuhi KYC.
Thailand
Thailand sedang aktif membentuk pasar enkripsi-nya, melalui insentif pajak dan sistem lisensi yang ketat, mendorong perdagangan yang mematuhi aturan dan memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan global.
Di Thailand, memiliki, memperdagangkan, dan menambang enkripsi adalah sepenuhnya legal, dan keuntungan harus dikenakan pajak sesuai dengan hukum Thailand.
Thailand telah menetapkan "Undang-Undang Aset Digital". Perlu dicatat bahwa Thailand telah menyetujui pembebasan pajak capital gain selama lima tahun untuk pendapatan dari penjualan cryptocurrency yang dilakukan melalui penyedia layanan aset enkripsi berlisensi, kebijakan ini akan berlangsung dari 1 Januari 2025 hingga 31 Desember 2029. Langkah ini bertujuan untuk memposisikan Thailand sebagai pusat keuangan global dan mendorong penduduk untuk berdagang di bursa yang diatur. Komisi Sekuritas Thailand (SEC) bertanggung jawab untuk mengawasi pasar enkripsi.
SEC Thailand bertanggung jawab untuk mengeluarkan lisensi. Bursa harus mendapatkan izin resmi dan mendaftar sebagai perusahaan terbatas atau publik di Thailand. Persyaratan lisensi termasuk modal minimum (bursa terpusat 50 juta baht, bursa terdesentralisasi 10 juta baht) serta direktur, eksekutif, dan pemegang saham utama harus memenuhi standar "calon yang tepat". KuCoin telah memperoleh lisensi SEC melalui metode akuisisi.
Bursa lokal seperti Bitkub aktif di daerah tersebut dan memiliki volume perdagangan cryptocurrency tertinggi di Thailand. Bursa berlisensi utama lainnya termasuk Orbix, Upbit Thailand, Gulf Binance, dan KuCoin TH. SEC Thailand telah mengambil tindakan terhadap beberapa bursa cryptocurrency global untuk mencegah mereka beroperasi di Thailand karena mereka tidak memiliki lisensi lokal. Tether juga telah meluncurkan aset digital emas tokenisasi di Thailand.
Jepang
Jepang adalah salah satu negara yang paling awal di dunia yang secara jelas mengakui status hukum enkripsi, dengan kerangka regulasi yang matang dan hati-hati.
Dalam "Undang-Undang Layanan Pembayaran", aset enkripsi diakui sebagai "alat pembayaran yang sah". Untuk stablecoin, Jepang menerapkan sistem monopoli bank/perwalian yang ketat, yang mengharuskan stablecoin untuk terikat pada yen dan dapat ditebus, serta secara tegas melarang stablecoin algoritmik. Sedangkan untuk token lainnya, seperti NFT, mereka dianggap sebagai barang digital; sedangkan token tata kelola mungkin dianggap sebagai "hak atas rencana investasi kolektif".
Jepang secara resmi mengakui aset enkripsi sebagai alat pembayaran yang sah melalui revisi "Undang-Undang Layanan Pembayaran" dan "Undang-Undang Perdagangan Alat Keuangan" (2020). Otoritas Keuangan (