Kebijakan Web3 Baru di Hong Kong: RWA dan stablecoin sebagai penggerak ganda untuk memimpin inovasi keuangan global

robot
Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Dimensi Baru Web3 di Hong Kong Memberdayakan Keuangan Global

Pada 1 Juli 2025, bertepatan dengan peringatan 28 tahun kembalinya Hong Kong, sebuah acara online dengan tema "Mutiara Timur: Masa Depan Rantai Digital - Dimensi Baru Web 3 Hong Kong Memberdayakan Keuangan Global" berhasil diselenggarakan. Acara ini berfokus pada praktik inovatif Hong Kong di bidang Web 3 dan keuangan global, mengangkat tema "Revolusi RWA - Hong Kong Mengalihkan Aset Triliunan ke Rantai", mengumpulkan para ahli industri untuk membahas peluang dan tantangan dalam mengalihkan Aset Dunia Nyata (RWA) ke dalam rantai.

RWA Mendorong Transformasi Digital Keuangan Hong Kong

Dari perspektif makro, chief strategy officer dari sebuah platform perdagangan menunjukkan bahwa penerapan RUU stablecoin di Amerika Serikat dan Hong Kong telah memicu ledakan tata letak aset virtual oleh keuangan tradisional dan pialang yang didanai China, yang mencerminkan tren kepatuhan dan pelembagaan aset virtual. Dia memposisikan strategi AS sebagai "koloni digital on-chain", memperkuat hegemoni dolar AS melalui stablecoin dan distribusi utang AS; Hong Kong diposisikan sebagai "pelabuhan perjanjian dalam rantai", memanfaatkan keunggulan satu negara, dua sistem, sebagai jendela bagi aset daratan untuk menarik investasi asing, dan mengeksplorasi solusi penyelesaian non-dolar. Dia menekankan bahwa stablecoin dan RWA masing-masing mewakili pemetaan sisi modal dan sisi aset pada rantai, dan bahwa Hong Kong menempati posisi unik dalam inovasi keuangan global dengan mempromosikan internasionalisasi RMB dan pembangunan jaringan kliring dan penyelesaian independen melalui RWA.

Kepatuhan Hukum dan Peluang RWA

Direktur hukum dari suatu perusahaan manajemen investasi menunjukkan bahwa sikap Hong Kong terhadap aset virtual telah beralih dari "pencucian uang" yang salah paham menjadi dukungan regulasi sejak 2017. Tiga perhatian hukum utama dalam pengembangan RWA mencakup: preferensi lembaga keuangan tradisional terhadap rantai privat untuk memastikan kepatuhan; penyimpanan yang memerlukan rencana yang jelas untuk memenuhi persyaratan regulasi; catatan transaksi yang harus memenuhi "standar emas" off-chain dari keuangan tradisional. RWA real estat menghadapi tantangan karena persyaratan pendaftaran off-chain, tetapi dapat menghindari pembatasan melalui penggalangan dana pendapatan sewa; obligasi dan dana lebih mudah disetujui karena standarisasi. Dia lebih lanjut menjelaskan bahwa kepatuhan RWA tergantung pada apakah aset dasar diatur oleh "Peraturan Sekuritas dan Berjangka", seperti emas fisik dan aset non-sekuritas lainnya mungkin memiliki ambang kepatuhan yang lebih rendah.

Pandangan Crypto Native tentang RWA di Hong Kong

Seorang profesional industri menyatakan bahwa sebagai investor berpengalaman, ia memperhatikan konsep RWA, terutama dalam penelitian atau investasi proyek, tetapi memiliki sikap hati-hati terhadap perdagangan token RWA di Hong Kong. Ia lebih cenderung berinvestasi di bidang yang dikenal untuk meningkatkan peluang menang, karena pemahamannya yang terbatas tentang aset RWA seperti real estat dan karya seni di Hong Kong, ia khawatir tentang risikonya. Ia mengakui bahwa RWA mengurangi ambang investasi untuk aset bernilai tinggi dan meningkatkan likuiditas melalui tokenisasi, tetapi investasi pribadi memerlukan panduan yang dapat diandalkan.

Target Pengguna RWA

CEO sebuah perusahaan RWA percaya bahwa kesuksesan RWA memerlukan dukungan dari pembeli, dengan dua kategori pengguna: 1. Investor Crypto Native, yang telah mendapatkan keuntungan di dunia kripto, cenderung mengalokasikan keuntungan mereka ke aset tradisional melalui RWA, sambil mempertahankan bentuk kripto untuk menghindari kompleksitas pajak dan regulasi; 2. Individu bernilai tinggi dari keuangan tradisional, dengan dana yang dapat dibelanjakan lebih dari sepuluh juta HKD, yang berhati-hati terhadap investasi tradisional akibat pengaruh ekonomi yang lesu, bersedia mengalokasikan sebagian kecil dana ke RWA untuk mendiversifikasi risiko dan mengejar potensi imbal hasil tinggi. Ia menekankan bahwa pasar RWA di Hong Kong dapat menghubungkan kripto dengan keuangan tradisional, mendorong tokenisasi aset berkualitas, dan menarik dana global.

Peran Stablecoin dalam Mendorong RWA dan Prospek Tokenisasi Saham Hong Kong

Seorang ahli industri menunjukkan bahwa Peraturan Regulasi Stablecoin yang mulai berlaku pada 1 Agustus 2025 menandai kerangka regulasi stablecoin yang pertama di dunia dengan mata uang fiat, menetapkan stablecoin sebagai alat pembayaran dan penyelesaian. Hong Kong dapat menerbitkan stablecoin dalam dolar AS atau dolar Hong Kong, tetapi stablecoin dolar AS lebih menarik karena likuiditasnya yang tinggi. Stablecoin memberikan dukungan pembayaran lintas batas yang efisien untuk RWA, dengan perkembangan RWA dibagi menjadi tiga tahap: tokenisasi mata uang (stablecoin), tokenisasi obligasi/komoditas, dan tokenisasi saham. Amerika Serikat memimpin melalui tokenisasi saham AS, sedangkan tokenisasi saham Hong Kong sulit direalisasikan karena pembatasan monopoli dari Bursa Efek Hong Kong. Ia percaya bahwa Hong Kong perlu mempercepat inovasi, mengeksplorasi tokenisasi REIT dan ABS, serta memanfaatkan keunggulan satu negara, dua sistem untuk menarik aset lintas batas, tetapi harus waspada terhadap tekanan persaingan.

Makna Penerbitan Stablecoin yang Mematuhi RWA

Seorang profesional di industri ini berpendapat bahwa peraturan stablecoin di Hong Kong mendorong perkembangan RWA dari sisi regulasi dan kepatuhan. Dari sisi regulasi, penerbit harus mendapatkan lisensi dan mendirikan entitas lokal, aset cadangan harus memiliki likuiditas tinggi dan dikelola oleh trust berlisensi untuk memastikan transparansi dan keamanan. Dari sisi kepatuhan, stablecoin akan memperpendek siklus penyelesaian RWA menjadi tingkat detik, transaksi lintas rantai bebas dari risiko fluktuasi nilai, aset dapat diverifikasi dan dilacak, memenuhi standar bank sentral, serta memudahkan audit dan perhitungan pajak. Dia menekankan bahwa stablecoin menyediakan lingkungan perdagangan yang efisien dan transparan untuk RWA, memfasilitasi penerbitan dan peredaran aset digital.

Peran dan Keunggulan RWA dalam Ekosistem Web 3 Hong Kong

Seorang pengamat industri memiliki sikap hati-hati terhadap konsep RWA, berpendapat bahwa saat ini lebih banyak merupakan spekulasi, dengan banyak kelemahan, terutama di dalam negeri dan Hong Kong, di mana kasus penipuan terkait meningkat secara signifikan. Meskipun demikian, ia percaya RWA yang menggabungkan aset nyata memiliki makna tertentu, terutama dalam konteks kebijakan "satu negara, dua sistem" di Hong Kong dan latar belakang legislasi kepatuhan mata uang virtual dalam beberapa tahun terakhir, di mana Hong Kong telah menarik banyak proyek kripto dan sumber daya internasional. Namun, ia menunjukkan bahwa regulasi saat ini belum transparan, masalah penipuan menonjol, tetapi ini juga merupakan periode keuntungan bagi industri. Ia menyarankan bahwa jika Hong Kong dapat memimpin dalam menetapkan kerangka regulasi yang jelas, akan menarik lebih banyak dana dari Barat ke Timur, jika tidak, mungkin akan menjadi "pengikut" yang kebijakan terlihat meriah tetapi dengan hasil yang terbatas.

Seorang profesional berpengalaman di industri ini memberikan dukungan terhadap upaya Hong Kong dalam mendorong RWA dan pembangunan Web 3, dengan menyatakan bahwa meskipun Hong Kong memulai agak lambat dalam legislasi regulasi, mereka telah menunjukkan kemajuan positif melalui sistem perizinan stablecoin. Ia menunjukkan bahwa tujuan Hong Kong adalah untuk men-tokenisasi aset keuangan tradisional, meningkatkan efisiensi dan kelancaran transaksi melalui teknologi blockchain, terutama dalam penerbitan produk keuangan di pasar primer, bersamaan dengan perkembangan stablecoin, membuka saluran penjualan di pasar internasional, dengan fokus pada pasar luar negeri. Otoritas Sekuritas Hong Kong telah memberikan dukungan kepatuhan untuk produk keuangan yang ditokenisasi berdasarkan kerangka hukum sekuritas yang ada, dan di masa depan diharapkan dapat lebih lanjut membuka perdagangan internasional aset domestik melalui stablecoin Yuan Renminbi offshore. Ia menekankan bahwa pasar RWA perlu menyempurnakan penerbitan pasar primer terlebih dahulu, sebelum pasar sekunder dapat berkembang secara bertahap.

Aturan Stablecoin Baru di Hong Kong dan Sektor RWA: Membangun Infrastruktur Pembayaran Global yang Baru

Regulasi stablecoin di Hong Kong berfokus pada 100% cadangan dan mekanisme perizinan yang jelas, secara signifikan meningkatkan kejelasan regulasi dan menarik institusi keuangan tradisional untuk masuk. Regulasi baru ini mengurangi ketidakpastian regulasi, meningkatkan kepercayaan pasar, dan membantu ekspansi pembayaran lintas batas, DeFi, dan pasar RWA, tetapi biaya kepatuhan yang tinggi membatasi partisipasi institusi kecil dan menengah. Pada kuartal kedua tahun 2024, volume transfer stablecoin global mencapai 4 triliun dolar AS, dan Hong Kong dapat memanfaatkan keunggulan sebagai pusat keuangan untuk menarik bank dan perusahaan internet, namun dalam jangka pendek terhambat oleh ukuran pasar dan dominasi stablecoin dolar AS. Beberapa raksasa telah masuk ke dalam sandbox regulasi, menargetkan jalur pembayaran e-commerce B2B senilai 30-60 triliun dolar AS, menantang sistem pembayaran tradisional.

RWA dan stablecoin saling melengkapi, kepatuhan dan diversifikasi ekosistem menjadi kunci

Aturan baru stablecoin mendorong percepatan jalur RWA, keduanya saling melengkapi, meletakkan dasar baru untuk infrastruktur pembayaran global di Hong Kong. Stablecoin menyediakan penyelesaian yang efisien untuk RWA, memperpendek siklus pendanaan, dengan prediksi menunjukkan bahwa pasar dapat mencapai 16 triliun dolar AS pada tahun 2030. RWA menarik dana luar negeri, dan masuknya lembaga besar membentuk efek bola salju, stablecoin mengurangi biaya kepatuhan, meningkatkan kelayakan perdagangan. Kolaborasi regulasi lintas batas adalah tantangan terbesar, peredaran stablecoin di blockchain publik harus memenuhi persyaratan penegakan hukum dari berbagai negara. Kunci perkembangan di masa depan terletak pada model keuntungan yang terdiversifikasi, diversifikasi ekosistem, dan keunggulan awal. Hong Kong perlu mengatasi keselarasan teknologi dan regulasi, memanfaatkan keuntungan "satu negara, dua sistem" untuk membangun ekosistem keuangan global baru yang menggabungkan stablecoin dan RWA.

Kesimpulan

Hong Kong, dengan kerangka regulasi yang jelas untuk stablecoin dan keunggulan unik "satu negara, dua sistem", menarik banyak raksasa untuk masuk, menargetkan pasar pembayaran lintas batas dan tokenisasi aset senilai triliunan, menantang dominasi dolar dalam tatanan keuangan. Stablecoin dan RWA saling melengkapi, memberikan ekosistem on-chain yang efisien dan transparan bagi keuangan tradisional, mendukung internasionalisasi renminbi dan aliran modal global. Namun, biaya kepatuhan yang tinggi, kompleksitas regulasi lintas batas, dan siklus pengembangan pasar masih perlu diatasi. Jika Hong Kong dapat mempercepat inovasi legislatif, memperbaiki infrastruktur, dan memperluas skenario aplikasi yang beragam, maka akan bertransformasi dari "pengejar angin" menjadi "pencipta angin" dalam gelombang Web 3, memimpin babak baru transformasi digital keuangan global, dan menulis cetak biru megah untuk masa depan blockchain.

Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Hadiah
  • 5
  • Bagikan
Komentar
0/400
SolidityJestervip
· 07-07 19:52
Hong Kong stabil
Lihat AsliBalas0
AltcoinHuntervip
· 07-05 00:11
Broker melakukan penelitian selama tiga hari, sementara yang lain mengamati dari belakang.
Lihat AsliBalas0
DeFiDoctorvip
· 07-05 00:09
Sekali lagi, kerangka regulasi yang kurang memiliki tekanan uji likuiditas
Lihat AsliBalas0
AirdropATMvip
· 07-05 00:00
Ah, ini semakin rumit, yang mengerti mengerti!
Lihat AsliBalas0
BoredStakervip
· 07-04 23:49
Bikin ketawa, Hong Kong ini serius ya?
Lihat AsliBalas0
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)