Tanda-tanda Potensi Pemulihan Keuangan Desentralisasi

Baru-baru ini, beberapa tokoh terkenal di industri mulai mengisyaratkan bahwa Keuangan Desentralisasi mungkin akan segera mengalami kebangkitan. Seorang analis baru-baru ini membagikan sebuah tulisan yang mencantumkan beberapa faktor kunci yang mungkin mendorong rebound DeFi 2.0:

• Ekosistem Keuangan Desentralisasi telah berkembang secara signifikan, dengan perbaikan dalam hal skalabilitas dan keamanan, serta menghadirkan aplikasi inovatif seperti tokenisasi aset dunia nyata.
• Total nilai terkunci ( TVL ) hampir tiga kali lipat sejak Oktober tahun lalu, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi terus meningkat dibandingkan platform terpusat.
• Beberapa lembaga keuangan besar sedang memasuki bidang ini melalui tokenisasi dana dan stablecoin, menunjukkan meningkatnya penerimaan arus utama.
• Lingkungan penurunan suku bunga baru-baru ini telah meningkatkan likuiditas pasar, membuat hasil DeFi lebih menarik dibandingkan dengan investasi tradisional.
• Ekosistem Keuangan Desentralisasi kini lebih matang dan aman, telah siap untuk putaran pertumbuhan berikutnya.

Dalam lingkungan ekonomi yang lebih makro, penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin mungkin menandakan titik balik. Jumlah uang M2 kembali meningkat, Bitcoin tampaknya mengulangi tren dari siklus sebelumnya, yang mengisyaratkan kemungkinan dimulainya kenaikan besar.

Meskipun beberapa orang memperingatkan bahwa pemotongan suku bunga yang agresif sering kali menandakan resesi ekonomi, ketegangan geopolitik masih ada, namun saat ini pasar secara keseluruhan tetap optimis. Putaran pemulihan kali ini tampaknya berbeda, mungkin sedang mempersiapkan untuk kenaikan yang tak terduga.

Mengingat telah mengalami pasar bearish yang berkepanjangan, nilai DeFi saat ini umumnya tertekan, dan bidang ini mungkin dinilai terlalu rendah. Selanjutnya, kami akan fokus menganalisis posisi pasar AAVE dan mengevaluasi perannya yang potensial dalam pemulihan kuat DeFi.

AAVE: Siap untuk Meluncur?

TVL Keuangan Desentralisasi telah rebound secara signifikan dari titik terendah 2022, meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi 77 miliar dolar AS. Namun, TVL saat ini masih 50% lebih rendah dibandingkan puncak 154 miliar dolar AS pada tahun 2021. Ini menunjukkan bahwa meskipun minat meningkat, valuasi Keuangan Desentralisasi masih jauh di bawah puncak pasar bull sebelumnya.

1. Posisi Kepemimpinan Pasar dan Aktivitas

AAVE adalah salah satu pemimpin di bidang Keuangan Desentralisasi, yang memungkinkan pengguna untuk meminjam dan meminjamkan cryptocurrency secara langsung. Sejak diluncurkan pada tahun 2017, platform ini mendapatkan momentum selama gelombang Keuangan Desentralisasi pada tahun 2020, menduduki lebih dari 50% pangsa pasar peminjaman selama hampir tiga tahun. Keberhasilannya berkat pembaruan yang berkelanjutan dan peluncuran produk baru, seperti stablecoin GHO, serta langkah-langkah keamanan seperti modul keamanan senilai 400 juta USD. Mekanisme "beli dan distribusi" mendukung pertumbuhan jangka panjang token dengan menciptakan tekanan beli yang stabil.

Pada tahun 2024, TVL AAVE mencapai 13 miliar dolar AS, menunjukkan tingkat adopsi pengguna yang kuat dan peningkatan kepercayaan. Peluncuran stablecoin GHO memperluas sumber pendapatan, sementara perluasan ke rantai non-EVM seperti Aptos memperluas cakupan pasar.

Pinjaman aktif AAVE baru-baru ini juga mengalami pertumbuhan signifikan, dengan data terbaru menunjukkan mencapai 7,4 miliar USD, mengukuhkan posisinya sebagai pemimpin di bidang pinjaman DeFi. Pertumbuhan ini didorong oleh penyesuaian ekonomi token yang baru-baru ini dilakukan, yang mengurangi tekanan inflasi dan mengalihkan keuntungan kepada para staker, meningkatkan daya tarik bagi pemberi pinjaman.

2. Potensi Terakumulasi dan Terlebih Hargai

Meskipun mendominasi, proyek DeFi seperti AAVE masih terlihat undervalued. Beberapa bulan lalu, analisis menunjukkan bahwa rasio harga/biaya AAVE adalah 2,8 kali, dengan pendapatan tahunan sebesar 240 juta dolar. Mengingat 93% token telah beredar, tekanan jual yang dihadapi AAVE relatif kecil, dan setelah konsolidasi selama 2,5 tahun, mungkin akan mengalami rebound. Terobosan baru-baru ini mengisyaratkan bahwa AAVE mungkin berada di awal tren kenaikan baru, menjadi aset potensial untuk akumulasi jangka panjang. Pergerakan teknis ini ditambah dengan fundamental yang kuat mendukung kemungkinan pemulihan harga, terutama di saat proyek DeFi mendapatkan perhatian kembali.

3. Minat Institusi

Minat lembaga terhadap AAVE baru-baru ini terutama berasal dari peluncuran Aave Arc, yang merupakan produk DeFi berlisensi yang dirancang khusus untuk lembaga keuangan yang diatur. Saat ini, lebih dari 30 perusahaan yang masuk daftar putih dapat menggunakan platform ini. Dengan menyediakan lingkungan pinjaman aset digital yang sesuai dengan peraturan, Aave Arc bertujuan untuk menghubungkan keuangan tradisional dengan DeFi, sambil memenuhi persyaratan regulasi dan memberikan peluang imbal hasil tinggi.

Selain itu, suatu lembaga investasi terkenal telah secara resmi memasukkan AAVE ke dalam portofolio investasi aset digitalnya. Dengan kemungkinan penurunan suku bunga di AS, lingkungan suku bunga rendah tradisional akan membuat Keuangan Desentralisasi lebih menarik, sehingga meningkatkan permintaan.

Peluncuran ETF ETH tahun ini juga dapat membawa arus dana yang besar ke dalam Keuangan Desentralisasi, AAVE sebagai peserta utama pasar pinjaman Ethereum diharapkan dapat memanfaatkan modal baru dari investor institusi.

4. Keunggulan Kompetitif

Dibandingkan dengan beberapa pesaing, AAVE menonjol dengan kemampuan multirantai dan dukungan aset yang lebih luas. AAVE beroperasi di berbagai jaringan seperti Polygon, Avalanche, dan Fantom, dengan cakupan yang lebih luas, biaya yang lebih rendah, transaksi yang lebih cepat, dan lebih menarik bagi pengguna.

Selain itu, AAVE mendukung berbagai jenis jaminan, mulai dari cryptocurrency tradisional hingga aset tokenisasi dan derivatif yang dipertaruhkan. Portofolio produk yang beragam ini, ditambah dengan fitur khas seperti pinjaman kilat dan stablecoin GHO, membantu AAVE untuk mendapatkan pangsa pasar yang lebih besar di pasar Keuangan Desentralisasi, mempertahankan posisinya yang unggul di bidang peminjaman.

5. Katalis Masa Depan

Proposal strategi AAVE 2030 bertujuan untuk memperluas protokol di luar Ethereum dalam beberapa tahun ke depan dan memperkenalkan fitur-fitur baru. Tujuan utama termasuk:

1. Ekspansi Multi-Rantai: Mendukung rantai non-EVM dan membangun platform DeFi lintas rantai, memungkinkan pengguna mengakses layanan AAVE di berbagai ekosistem blockchain.

2. Peningkatan V4: Memperkenalkan integrasi aset dunia nyata, meningkatkan efisiensi modal dan memperbaiki alat pemerintahan. Dengan mengintegrasikan aset nyata dengan stablecoin GHO, AAVE bertujuan untuk mendiversifikasi basis jaminan dan meningkatkan stabilitas layanan pinjaman.

3. Model Pendanaan Aktif: Mengajukan model anggaran aktif untuk rencana 2030, menetapkan alokasi dana dan tujuan yang jelas. Anggaran awal mencakup 15 juta GHO dan 25.000 stkAAVE, untuk penelitian dan audit keamanan.

Tujuan utama AAVE adalah untuk membangun ekosistem Keuangan Desentralisasi yang berkelanjutan, lintas rantai, dan sesuai regulasi pada tahun 2030, yang dapat beradaptasi dengan perubahan pasar dan menjadi infrastruktur inti bagi pengguna ritel dan institusi.

Faktor Bullish

• AAVE mengontrol 67% pasar pinjaman Keuangan Desentralisasi, mengelola pinjaman aktif senilai 7,4 miliar dolar.
• Aktif di beberapa blockchain, berencana untuk memperluas ke lebih banyak rantai.
• GHO stablecoin semakin diakui, meningkatkan sumber pendapatan platform.
• Aave Arc menarik investor institusi untuk berpartisipasi secara patuh dalam Keuangan Desentralisasi.
• Potensi peluncuran ETF ETH dan lingkungan penurunan suku bunga mungkin menarik lebih banyak aliran dana masuk.

Faktor Bearish

• Tingkat konsentrasi pasar yang tinggi berarti masalah teknis atau tindakan regulasi dapat memiliki dampak signifikan pada seluruh industri.
• GHO dapat memperlambat atau kebangkitan pesaing yang mungkin memengaruhi pendapatan AAVE.
• Resesi ekonomi global dapat mengurangi dana yang mengalir ke aset berisiko.
• Meningkatnya risiko geopolitik dapat mempengaruhi kepercayaan investor.
• Potensi kekhawatiran tetap ada terkait kemungkinan pembatasan regulasi di masa depan.