Bitcoin Keuangan Desentralisasi: Analisis Keterbatasan Teknologi dan Risiko Investasi

Belakangan ini, di kalangan Bitcoin muncul "gelombang DeFi", di mana beberapa proyek mengklaim dapat mewujudkan fungsi keuangan terdesentralisasi (DeFi) di jaringan Bitcoin. Namun, setelah diteliti lebih dalam, ditemukan bahwa proyek-proyek ini baik terlalu terpusat maupun kurang memiliki kelayakan. Artikel ini akan menganalisis keadaan ekosistem DeFi Bitcoin saat ini dan risiko-risiko yang mungkin ada.

Hambatan Fundamental Bitcoin Keuangan Desentralisasi

Bitcoin tidak dapat mendukung DeFi yang sebenarnya, alasan utamanya adalah kurangnya mesin virtual yang Turing lengkap. Ini berarti jaringan Bitcoin tidak dapat mendukung kontrak pintar yang kompleks seperti Ethereum atau Solana, sehingga kekurangan kemampuan inti yang diperlukan untuk DeFi.

Saat ini, semua proyek yang mengklaim menyediakan "Bitcoin DeFi" pada dasarnya memiliki masalah sentralisasi yang tinggi, yang tidak hanya menyesatkan pengguna tetapi juga menyebabkan kerugian investasi yang besar.

Analisis Proyek Utama

BitVM

BitVM mengklaim bahwa mereka dapat mewujudkan fungsi kontrak pintar di Bitcoin melalui "komputasi optimis dua pihak". Namun, tingkat sentralisasinya cukup tinggi, karena "validator" dalam sistem juga berbasis izin. Sebenarnya, BitVM bergantung pada dua komputer yang dijalankan oleh pihak terpercaya yang dipilih oleh satu otoritas, yang hampir merupakan bentuk sentralisasi paling tinggi.

Selain itu, karena Bitcoin kekurangan bahasa pemrograman yang Turing lengkap, efisiensi operasional BitVM sangat rendah. Bahkan jika ada rencana di masa depan untuk mewujudkan desentralisasi para validator, namun kondisi penerapan saat ini membuat janji-janji tersebut tampak kurang berarti.

Rootstock

Rootstock adalah sebuah sidechain yang terhubung dengan Bitcoin, memberikan fungsi kontrak pintar. Namun, ia bergantung pada sebuah "konsorsium berizin" untuk memelihara pengikatan dua arah, yang berarti konsorsium tersebut dapat memeriksa bahkan mengontrol aset pengguna. Meskipun Rootstock pada dasarnya mirip dengan sistem perbankan tradisional, setidaknya dalam pengantar proyeknya mengakui karakteristik sentralisasi yang dimilikinya.

Sovryn

Sovryn dibangun di atas Rootstock, sehingga juga terdapat masalah sentralisasi yang tinggi. Namun, dalam promosi resminya, mereka mengklaim menawarkan "desentralisasi" dan "trading Bitcoin asli", yang jelas bersifat menyesatkan.

BitcoinOS

Promosi BitcoinOS sangat berlebihan, mengklaim telah memecahkan banyak masalah yang bahkan tidak dapat diselesaikan oleh Ethereum. Namun, buku putihnya sangat kurang informasi kunci, terutama pada bagian "eksekusi off-chain", yang merupakan inti dari risiko kepercayaan.

BitcoinOS mengadopsi struktur "pembuktian-pembuktian" yang mirip dengan BitVM, tetapi dokumentasi sama sekali tidak menyebutkan bagaimana desentralisasi verifikator dapat dicapai. Selain itu, fitur "Rollup Tingkat Lanjut" yang diklaim secara teknis sulit untuk diimplementasikan, karena Bitcoin tidak memiliki kemampuan Turing lengkap, yang mengakibatkan eksekusi, pengurutan, dan verifikasi L2 harus dilakukan sepenuhnya di luar rantai.

Keterbatasan Ekspansi L2

Banyak proyek DeFi Bitcoin didasarkan pada konsep "penskalaan lapisan kedua" (L2 scaling). Namun, pendekatan ini memiliki efek yang terbatas dalam praktiknya. Mengalihkan lalu lintas transaksi ke rantai pesaing lain tidak benar-benar memperluas kapasitas rantai asli, malah bisa memberikan tanda-tanda penurunan untuk penggunaan nyata rantai asli.

Lebih penting lagi, rencana perluasan L2 BTC mungkin membuat pengelolaan sendiri dalam skala besar menjadi tidak praktis. Jika semua pemegang koin ingin memindahkan aset mereka, antrean transaksi bisa mencapai berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun, yang sepenuhnya bertentangan dengan konsep desentralisasi asli Bitcoin.

Teknologi Kebuntuan Bitcoin

Mekanisme tata kelola komunitas Bitcoin sangat tertutup, tim Bitcoin Core hampir dapat secara sepihak menghentikan setiap peningkatan protokol. Bahkan proposal pemulihan opcode yang relatif moderat sering kali ditunda untuk waktu yang lama, apalagi memperkenalkan perubahan besar seperti mesin virtual Turing lengkap. Oleh karena itu, mengharapkan Bitcoin untuk menyesuaikan fungsi Keuangan Desentralisasi dalam jangka pendek adalah tidak realistis.

Peringatan Risiko Investasi

Proyek-proyek di sekitar Bitcoin Keuangan Desentralisasi telah membentuk semacam "siklus penipuan": setiap beberapa tahun, akan muncul gelombang baru di pasar yang mengklaim ingin "merealisasikan Keuangan Desentralisasi di atas Bitcoin", dan proyek-proyek ini sering kali dapat mengumpulkan dana dalam jumlah besar. Namun, mereka biasanya cepat menghilang karena kendala teknis atau celah dalam model.

Sebagian besar proyek ini memanfaatkan khayalan orang bahwa "Bitcoin juga bisa digunakan untuk DeFi", tetapi kenyataannya, selama sepuluh tahun terakhir, protokol Bitcoin hampir tidak mengalami perubahan teknis yang signifikan. Dengan begitu banyak sumber daya yang telah diinvestasikan, masih tidak mungkin untuk mencapai DeFi, sulit untuk percaya bahwa hari ini dengan kode yang sama akan tiba-tiba ada terobosan.

Kesimpulan

Istilah "Bitcoin DeFi" sebenarnya tidak ada. Bitcoin baik tidak memiliki kemampuan dukungan asli, maupun jalur penerapan yang realistis. Ini sepenuhnya merupakan sebuah ilusi kolektif, didorong oleh keserakahan, khayalan, dan ketidaktahuan. Sebaliknya, platform blockchain lain telah membangun ekosistem DeFi yang nyata, menghasilkan pendapatan besar setiap tahun. Investor harus berhati-hati terhadap proyek Bitcoin DeFi, menyadari keterbatasan teknologi dan risiko potensial yang ada.