Pasar Prediksi: Pengumpulan Kebijaksanaan Kolektif On-Chain

Pasar prediksi adalah sistem perdagangan terbuka yang menggunakan mekanisme insentif finansial untuk memprediksi hasil tertentu. Pasar ini menyediakan platform perdagangan untuk bertaruh pada berbagai hasil peristiwa, dan harga pasar dapat mencerminkan pandangan keseluruhan publik tentang probabilitas terjadinya peristiwa.

Kontrak perdagangan pasar prediksi yang khas berkisar antara 0% hingga 100%. Bentuk yang paling umum adalah pasar opsi biner, di mana harga pada saat jatuh tempo adalah 0% atau 100%. Pengguna juga dapat menjual opsi untuk keluar dengan harga pasar sebelum peristiwa terjadi.

Melalui prediction market, kita dapat mengekstrak harapan masa depan masyarakat terhadap suatu peristiwa dari kinerja kelompok yang terlibat dalam taruhan. Trader dengan pandangan yang berbeda akan mencerminkan kepercayaan mereka terhadap kemungkinan hasil melalui perdagangan kontrak, dan harga pasar dari kontrak-kontrak ini dianggap sebagai pandangan yang terakumulasi.

Pasar prediksi memiliki sejarah yang panjang, hampir sama panjangnya dengan sejarah perjudian manusia. Kombinasi pasar prediksi dengan politik tampaknya sudah ada sejak lama: pada abad pertengahan, orang-orang sangat antusias untuk memprediksi hasil pemilihan paus Katolik.

Dengan pemilihan presiden AS yang semakin dekat, minat taruhan di bidang politik mencapai puncak baru pada bulan Juli, dan beberapa platform pasar prediksi menarik perhatian luas.

Polymarket: pasar prediksi yang dapat diperdagangkan

Polymarket adalah proyek pasar prediksi terdesentralisasi yang didirikan pada tahun 2020, didirikan oleh Shayne Coplan, dan didukung oleh banyak lembaga dan investor terkemuka.

Polymarket memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan topik hangat ( seperti politik, olahraga, budaya pop, dan sebagainya ), pengguna dapat membangun portofolio investasi berdasarkan prediksi.

Berbeda dengan perjudian olahraga tradisional, Polymarket mendukung pengguna untuk bebas melakukan perdagangan saham saat pasar belum mencapai kesimpulan, sehingga spekulan dapat berpartisipasi dengan fleksibel dalam permainan probabilitas.

Polymarket menggunakan mekanisme berbasis kerangka token kondisi. Setiap kali 1 dolar jaminan diinvestasikan, akan dihasilkan dua token kondisi yang mewakili hasil positif dan negatif dari suatu peristiwa. Token-token ini diperdagangkan secara independen di pasar, dengan harga yang berfluktuasi berdasarkan permintaan.

Pengguna dapat membeli dan menjual kapan saja melalui buku pesanan, atau menunggu hasil acara diumumkan untuk menukarnya. Karena kedua token diperdagangkan secara independen, mungkin terjadi situasi di mana jumlah harga tidak sama dengan 1 dolar AS, yang memerlukan partisipasi pembuat pasar untuk menyeimbangkan selisih harga. Sebelum acara berakhir, juga dapat menggunakan dua token, satu positif dan satu negatif, untuk ditukarkan kembali menjadi 1 dolar AS di kontrak.

Pasar prediksi Polymarket terutama mencakup beberapa bagian berikut:

• Tema pasar: Setiap prediksi berfokus pada tema atau acara tertentu. Pengguna dapat mengajukan proposal untuk membuat pasar baru di Discord, tetapi Polymarket memiliki kebijaksanaan akhir dalam penciptaan.

• Oracle: Penentuan hasil peristiwa biasanya memerlukan input manusia. Polymarket menggunakan oracle optimis UMA, yang memungkinkan siapa saja untuk mengajukan solusi. Jika tidak ada yang menantang, maka diadopsi; jika ada sengketa, keputusan diambil oleh pemegang token UMA.

• Token bersyarat: mengunci 1 dolar untuk mendapatkan dua token bersyarat "ya" dan "tidak", pada saat penyelesaian pemenang mendapatkan seluruh 1 dolar. Token dapat diperdagangkan secara bebas di pasar, harga mencerminkan probabilitas.

• Pasar order book: Polymarket menggunakan mekanisme perdagangan order book campuran on-chain, pengguna memberikan tanda tangan otorisasi, operator melakukan pencocokan off-chain, dan akhirnya menyelesaikan interaksi kontrak di on-chain.

• Penyedia likuiditas: Karena memungkinkan perdagangan bebas, harga token dapat menyimpang. Siapa pun dapat memasang pesanan limit untuk mendapatkan selisih harga, Polymarket juga menawarkan insentif USDC tambahan.

Saat ini Polymarket tidak memiliki rencana penerbitan token, dan juga tidak ada insentif poin untuk pengguna. Namun, tahun ini telah dibagikan lebih dari 3 juta USD dalam bentuk hadiah USDC untuk penyedia likuiditas. Pasar dengan volume tertinggi setiap hari membayar sekitar 600 USDC sebagai hadiah kepada penyedia likuiditas.

SX Bet: Platform Prediksi Taruhan Sekali

SX Bet adalah platform taruhan olahraga yang didirikan pada tahun 2019, saat ini dibangun di atas SX Chain berbasis Arbitrum Orbit Rollup.

SX Bet terutama mendukung taruhan terkait olahraga, termasuk tenis, sepak bola, bisbol, dan bola basket. Baru-baru ini ditambahkan juga sektor cryptocurrency dan politik, mencakup harga aset utama dan topik pemilihan presiden AS.

Berbeda dengan Polymarket, SX Bet menggunakan model taruhan olahraga tradisional, hanya mendukung taruhan tunggal, dan tidak dapat memperdagangkan taruhan sebelum hasil ditentukan.

Inovasi SX Bet terletak pada pencapaian sistem taruhan kombinasi untuk pertama kalinya. Pengguna dapat memprediksi serangkaian peristiwa, dan hanya jika semua prediksi benar, mereka akan mendapatkan hadiah. Imbalan biasanya sangat tinggi dan dapat dianggap sebagai leverage di pasar prediksi. SX Bet bertindak sebagai pihak lawan.

Jenis taruhan kombinasi ini mirip dengan lotere, dapat membawa keuntungan hingga ribuan kali lipat, dan mudah terbentuk penyebaran virus. Ini adalah bagian yang paling menarik dari pasar prediksi olahraga tradisional.

Jelas bahwa pasar prediksi yang berbasis pada kerangka "dua token" tidak dapat mewujudkan taruhan kombinasi, karena tidak mungkin menerbitkan token kondisi untuk setiap kombinasi hasil dan menjamin likuiditas. Pasar prediksi dengan hanya dua hasil memiliki odds yang terbatas, yang mungkin kurang menarik bagi pengguna.

Pred X: pasar prediksi berbasis AI untuk topik

Pred X adalah pasar prediksi multi-rantai yang mencakup topik seperti politik, harga cryptocurrency, dan acara populer. Mendukung taruhan dengan USDC di beberapa blockchain, dan telah meluncurkan aplikasi kecil di Telegram.

Berbeda dengan Polymarket yang sebagian besar topiknya diusulkan oleh pengguna, topik prediksi di Pred X sebagian besar dihasilkan secara otomatis oleh AI yang menangkap berita terkini dan indeks sentimen pasar melalui internet dan dikirim ke situs web, di mana pengguna secara sukarela membentuk pasar perdagangan. Meskipun mendukung multichain, ini bukan aplikasi yang sepenuhnya terdesentralisasi. Harga hasil prediksi ditentukan oleh buku pesanan terpusat, sementara proses pemesanan dan pasar diimplementasikan melalui kontrak pintar.

Secara objektif, Pred X masih belum cukup matang dibandingkan platform lain. Kedalaman buku pesanan dan volume perdagangan untuk topik yang dapat diprediksi jauh lebih rendah dibandingkan Polymarket dan SX Bet. Sebagai pasar prediksi, seharusnya mendukung perdagangan bebas token hasil yang berbeda sebelum pengumuman acara. Namun, buku pesanan Pred X tidak mendukung pengguna untuk mengajukan pesanan sendiri, sebagian besar pasar kekurangan pembuat pasar, sehingga pengguna sebenarnya tidak dapat melakukan perdagangan bebas.

Selain itu, dokumen tidak menjelaskan secara rinci bagaimana memastikan konsistensi kontrak pasar di berbagai rantai di bawah dukungan multichain, serta bagaimana menjamin likuiditas token hasil probabilitas di setiap rantai. Saat terhubung dengan dompet untuk bertransaksi di program kecil Telegram "mode nyata", terdapat perbedaan antara harga taruhan pasar prediksi pada topik yang sama dan harga taruhan di situs resmi.

Berbagai keadaan membuat orang meragukan kegunaan dan keandalan Pred X. Secara keseluruhan, produk ini saat ini lebih mirip dengan barang setengah jadi.

Azuro: Protokol taruhan berbasis kolam likuiditas

Azuro bukanlah pasar prediksi itu sendiri, melainkan protokol dasar yang digunakan untuk membuat pasar prediksi on-chain. Infrastruktur tanpa izin ini mencakup kontrak pintar on-chain dan komponen web, yang dapat digunakan untuk membangun berbagai aplikasi pasar prediksi.

Azuro hanya dapat melakukan taruhan tunggal, tidak dapat memperdagangkan "iya" atau "tidak" seperti Polymarket, hanya dapat memperoleh keuntungan setelah hasil diumumkan.

Sistem Azuro berfokus pada kolam likuiditas, siapa pun dapat berinteraksi dengan kontrak pabrik untuk menerapkan kolam likuiditas mereka sendiri. Satu kolam dapat membuat beberapa platform taruhan, dan di bawah setiap platform dapat dibuat beberapa kemungkinan peristiwa untuk bertaruh berdasarkan tema yang berbeda.

Azuro memperkenalkan konsep "pohon likuiditas", yaitu beberapa taruhan pada berbagai peristiwa di bawah satu tema prediksi, bahkan beberapa tema dan platform taruhan yang berbeda, dapat berbagi kolam likuiditas yang sama. Pohon likuiditas memberikan struktur hierarki, yang menentukan kisaran likuiditas untuk setiap peristiwa yang mungkin.

Dana ini memastikan bahwa platform selalu dapat membayar hadiah sebagai pihak lawan bagi para penaruh. Jika para penaruh umumnya mengalami kerugian, LP dapat menghasilkan keuntungan. Sebuah pohon likuiditas sekaligus menyediakan likuiditas untuk beberapa tema prediksi dan bertindak sebagai pihak lawan untuk menghasilkan laba/rugi.

Odds untuk setiap acara di Azuro dihitung berdasarkan rasio jumlah taruhan yang dipasang pada acara tersebut dengan total likuiditas di seluruh tema. Odds awal ditetapkan oleh penyedia data tertentu dan ditambahkan likuiditas awal. Penyedia data dapat menyesuaikan odds selama proses taruhan, dan solvabilitas dijamin oleh likuiditas awal.

Azuro mendukung berbagai platform dapp, platform taruhan dapat menetapkan pembagian dividen, dan penjudi dapat memilih dengan bebas; pencipta kolam likuiditas juga dapat menetapkan rasio pembagian dividen. Semua keuntungan kolam masuk ke Azuro DAO dengan persentase tertentu, Azuro juga mengeluarkan token asli $AZUR.

Ringkasan

Konsep di balik pasar prediksi sangat menarik, menganggap pasar bebas sebagai sistem pengumpulan informasi yang paling efektif untuk memprediksi hal-hal nyata. Hasilnya sering kali sangat akurat, dan di masyarakat saat ini di mana algoritma rekomendasi mendominasi informasi, pasar prediksi tampaknya dapat secara efektif mengembalikan kebenaran dan mencerminkan pendapat.

Cryptocurrency telah secara signifikan mengurangi gesekan perdagangan di prediction market, menyediakan mekanisme pasar yang lebih baik dan lebih efektif. Berdasarkan pemikiran smart contract dan AMM, ini juga memberikan prediction market akses tanpa batas dan likuiditas yang lebih baik. Banyak proyek AI AgentFi juga melihat prediction market sebagai tempat untuk memanfaatkan kecerdasan kolektif model dan mengasah kemampuan.

Namun, kelemahan juga sangat jelas: Polymarket meskipun membuka kondisi untuk perdagangan token secara bebas, tetapi sulit untuk mewujudkan mekanisme taruhan yang fleksibel, kekurangan harapan pengembalian yang tinggi, sehingga kehilangan minat sebagian pemain biasa; sedangkan solusi kolam likuiditas seperti Azuro masih terlihat rumit, dan kurang kemampuan untuk melakukan perdagangan kembali setelah bertaruh.

Kepopuleran pasar prediksi lebih mencerminkan adopsi besar-besaran budaya kripto, merupakan kemenangan dari budaya pasar bebas di belakangnya. Ini menjadi semakin berharga di era ketika otoritarianisme algoritma semakin mendominasi informasi. Bagaimanapun, tidak ada yang lebih cerdas daripada pasar, dan tidak ada sistem informasi yang lebih efektif daripada pasar bebas.