Laporan Mingguan Pengamatan Pasar【6.9 - 6.13】: Gangguan Geopolitik dan Kehati-hatian Modal Beresonansi, Token Mainstream Mengalami Fluktuasi dan Penyesuaian, Pasar Mengumpulkan Tenaga di Tinggi

Ketidakstabilan geopolitik mempengaruhi pasar, koin kripto mainstream mengalami fluktuasi dan penyesuaian, koin alternatif mengalami penurunan, secara keseluruhan berada dalam fase konsolidasi di level tinggi

Fluktuasi lingkungan makro semakin parah, suasana pasar berulang:

• Ketegangan situasi di kawasan Timur Tengah memicu emosi penghindaran risiko jangka pendek, volatilitas menurun, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, dan sikap pasar cenderung berhati-hati dan menunggu.

Arus masuk modal menunjukkan perbaikan marginal tetapi kurang berkelanjutan:

• Aliran masuk bersih ETF cryptocurrency muncul kembali tetapi momentum melemah, laju penerbitan stablecoin menurun, premium stablecoin melemah, dan sikap masuknya dana lebih hati-hati.

Token Mainstream cryptocurrency menunjukkan perbedaan tren, kekuatan Bitcoin melemah, dan Ethereum kembali menyesuaikan setelah rebound:

• Bitcoin mengalami penurunan setelah mencapai puncak, Ethereum mengikuti tetapi dengan momentum yang kurang, investor institusi terus menambah kepemilikan, secara keseluruhan struktur masih cenderung netral hingga kuat.

Peningkatan Margin Likuiditas Koin Kripto Berkapitalisasi Kecil tetapi Terdampak pada Kenaikan:

• Total kapitalisasi pasar cryptocurrency non-mainstream mengalami penurunan lagi setelah rebound terhambat, pangsa pasar berhenti turun dan berfluktuasi, serta tingkat aktivitas di blockchain masih berada di zona lemah.
• Pasar saat ini berada di akhir konsolidasi, dalam jangka pendek perlu memperhatikan pelanggaran dana yang disertai, bersabar menunggu penguatan struktur koin dengan nilai pasar kecil dan tanda pengembalian dana koin mainstream.

Satu, Lingkungan Makro dan Dinamika Pasar

• Geopolitik: Situasi di kawasan Timur Tengah tegang tetapi risiko konflik secara keseluruhan terbatas, diperkirakan berlangsung sekitar dua minggu, Amerika Serikat memberikan dukungan tetapi tidak terlibat secara langsung.
• Kinerja pasar: Harga minyak naik dipengaruhi oleh sentimen, Bitcoin turun menjadi 105.000 USD, saham AS rebound, volatilitas pasar menurun, menuju stabil.
• Kebijakan ekonomi: Ekspektasi penurunan suku bunga meningkat pada bulan Juli, Federal Reserve mencari keseimbangan antara inflasi dan pertumbuhan ekonomi.

Dua, analisis aliran dana dan struktur pasar Token Mainstream

Arus Dana Eksternal

• Dana ETF: Minggu ini mengalir 2,8 miliar USD, skala aliran sangat signifikan
• Stablecoin: Minggu ini menerbitkan 2,3 miliar USD, rata-rata penerbitan harian 321 juta USD, tingkat penerbitan cukup tinggi

Indikator Sentimen Pasar

• Premium di luar bursa: Premium stablecoin terus meningkat sedikit.

Bitcoin(BTC)

• Aspek Teknikal: Pasar berada dalam saluran kenaikan yang berombak
• Distribusi Chip On-Chain: Chip di atas 10,3 ribu dolar AS meningkat

Ethereum(ETH)

• Kinerja lebih lemah dari Bitcoin, rasio ETH/BTC tetap fluktuatif, dana terus mengalir ke Bitcoin
• Data di blockchain: Jumlah alamat aktif meningkat, mungkin menandakan bahwa fase dasar telah selesai.

Tinjauan Ekonomi Makro

Perhatikan Konflik Geopolitik

• Latar Belakang Geopolitik:

Wilayah Timur Tengah memiliki topografi yang kompleks, dengan perbedaan jumlah populasi dan senjata konvensional yang signifikan, membatasi kemungkinan konflik darat berskala besar. Kecuali ada intervensi langsung dari kekuatan eksternal, konflik mungkin terbatas pada serangan yang ditargetkan.

• Skala dan Durasi Konflik:

Diperkirakan akan ada perlawanan intensitas rendah yang akan berlangsung selama sekitar dua minggu, bukan perang konvensional atau nuklir secara menyeluruh. Faktor geografis lebih lanjut membatasi kemungkinan kontak langsung.

• Penilaian Dampak:

Dalam situasi saat ini, kekhawatiran pasar terhadap perang total relatif rendah, risiko geopolitik terutama tercermin dalam fluktuasi emosi, bukan peningkatan militer yang substansial.

• Pergerakan harga minyak:

Kenaikan harga minyak baru-baru ini terutama disebabkan oleh reaksi emosional, bukan karena gangguan pasokan, karena konflik belum mempengaruhi infrastruktur minyak. Dalam jangka pendek, tidak ada dampak langsung pada pasokan minyak global.

• Pasar Saham dan Pasar Cryptocurrency:

Meskipun terjadi penurunan kecil di pasar saham AS sebelum pembukaan, Bitcoin rebound menjadi 105.000 dolar AS, menunjukkan perbaikan dalam sentimen pasar. Volatilitas turun dari puncak pagi, berfluktuasi dalam rentang 1.000 dolar AS di sore hari.

• Perubahan Volatilitas:

Dibandingkan dengan awal tahun, sensitivitas pasar saat ini terhadap faktor geopolitik telah menurun, dan volatilitasnya berkurang.

• Pengaruh Kepemilikan Institusi:

Peningkatan kepemilikan oleh investor institusi, pengurangan koin yang beredar, struktur pasar menuju kematangan, mirip dengan model pasar saham tradisional. Efek penguncian ETF yang signifikan, meningkatkan stabilitas pasar.

• Ritme Pasar:

Pergerakan Bitcoin semakin terhubung dengan pasar saham, periode pengambilan keputusan institusi diperpanjang, menyebabkan pengurangan jumlah koin yang beredar, dan meningkatkan stabilitas pasar. Namun, dalam jangka pendek masih dipengaruhi oleh emosi, seperti rebound setelah fluktuasi pagi.

• Dibandingkan dengan mata uang kripto lainnya:

Ethereum dan Solana yang kurang memiliki ETF besar-besaran dan partisipasi mendalam dari institusi, masih mempertahankan volatilitas yang tinggi.