Arah Kebijakan Moneter Amerika Serikat dan Dampaknya Terhadap Pasar Kripto

Baru-baru ini, pasar kripto mengalami penurunan tajam, yang memicu kekhawatiran beberapa investor tentang "krisis Mei". Namun, pergerakan harga ini sebenarnya sejalan dengan ekspektasi pasar. Musim pajak di AS, ketidakpastian kebijakan Federal Reserve, pengurangan Bitcoin, serta perlambatan pertumbuhan aset ETF Bitcoin semuanya berkontribusi pada penyesuaian pasar ini.

Meskipun investor jangka pendek mungkin memilih untuk keluar sementara dan mengamati, pemegang jangka panjang tetap akan terus mengakumulasi aset kripto utama seperti Bitcoin, Ethereum, serta beberapa koin berisiko tinggi.

Kebijakan moneter Amerika Serikat sedang mengalami perubahan secara diam-diam. Federal Reserve mengumumkan akan mengurangi skala kuantitatif pengetatan pada pertemuan pada Mei 2024 dari $95 miliar per bulan menjadi $60 miliar. Langkah ini secara efektif menambah likuiditas dolar sebesar $35 miliar per bulan. Kombinasi dari bunga cadangan, pembayaran reverse repo, dan bunga obligasi pemerintah, pengurangan QT lebih lanjut meningkatkan likuiditas pasar.

Dari Kementerian Keuangan AS, pengumuman pembiayaan kuartalan terbaru (QRA) menunjukkan bahwa permintaan pinjaman pemerintah meningkat, penerbitan utang jangka pendek akan meningkat. Ini akan membantu membersihkan saldo reverse repo, dan lebih lanjut menyuntikkan likuiditas dolar. Sementara itu, penurunan target saldo rekening umum Treasury (TGA) juga akan melepaskan likuiditas.

Selain itu, dalam peristiwa Bank Republik Pertama baru-baru ini, jaminan penuh untuk semua simpanan oleh otoritas pengawas mengisyaratkan adanya ekspansi moneter yang tersembunyi. Ini menunjukkan bahwa pemerintah memiliki niat untuk menyediakan dukungan likuiditas lebih jika diperlukan.

Berdasarkan arah kebijakan ini, diperkirakan pasar kripto akan menyentuh titik terendah dan stabil dalam jangka pendek, kemudian perlahan-lahan naik. Bitcoin mungkin akan berfluktuasi dalam kisaran 60.000 hingga 70.000 dolar AS hingga bulan Agustus. Investor dapat mempertimbangkan untuk mengakumulasi posisi pada bulan Mei, menunggu reaksi pasar terhadap kebijakan moneter terbaru.

Secara keseluruhan, Amerika Serikat sedang mengambil langkah-langkah pelonggaran moneter yang terselubung, yang akan mendukung harga aset kripto. Namun, investor tetap harus berhati-hati dalam beroperasi dan memperhatikan perubahan pasar.