Analisis Logika Operasional dan Strategi Investasi Proyek VC

Baru-baru ini, telah muncul banyak proyek yang dipimpin oleh VC besar di pasar, terutama di bidang Staking dan CeDeFi. Jalur pengembangan proyek-proyek ini dapat dianalisis melalui tiga contoh: Ethena, IO, dan MSN.

Ethena menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam putaran VC melalui mekanisme Mint yang dinilai tinggi dan dikendalikan dengan ketat, tetapi harga token kemudian turun drastis. IO menarik perhatian pasar setelah mengumumkan pendanaan sebesar 30 juta dolar AS, tetapi ketidakmatangan teknologi menyebabkan celah keamanan. MSN menarik investasi melalui promosi yang luas, tetapi dengan cepat kehilangan momentum setelah listing.

Ada juga beberapa proyek VC yang relatif sukses, seperti EtherFi, Bouncebit, dan Eigenlayer, tetapi proyek-proyek ini sangat homogen, dengan platform perdagangan, tim eksekusi, dan rencana keluar yang ditentukan sejak awal. Seiring dengan meningkatnya familiaritas pasar dengan pola ini, daya tarik proyek VC secara bertahap menurun, dan para investor mulai beralih ke jenis proyek lainnya.

Gelombang pembiayaan ini menyebabkan munculnya fenomena gelembung di pasar. Banyak dana masuk tetapi kurangnya inovasi teknologi, menyebabkan penilaian proyek yang terlalu tinggi, sulit untuk mencocokkan kinerja pasar yang sebenarnya. Banyak orang mencoba untuk mendapatkan keuntungan melalui modal ventura, yang semakin memperburuk kekacauan pasar.

Di kawasan Amerika Utara, beberapa tim proyek memiliki idealisme, berharap untuk mengubah dunia melalui usaha mereka. Proyek-proyek ini mungkin mendapatkan pembiayaan di awal, tetapi sering kali sulit untuk bertahan. Jenis lainnya adalah proyek yang dipimpin oleh pendiri "boneka", bergantung pada promosi yang dirancang dengan cermat dan sistem dukungan yang kuat. Ada juga beberapa proyek yang sepenuhnya bekerja sama dengan VC, merilis proyek "anjing tanah" yang menguntungkan dalam jangka pendek.

Ada juga proyek-proyek unggulan di pasar yang terdiri dari tim ilmuwan terkemuka, seperti Zama dan Fhenix yang meneliti enkripsi homomorfik penuh, serta beberapa proyek yang diinvestasikan oleh Paradigm. Tim-tim ini fokus pada penelitian akademis dan pengembangan industri, dan kemungkinan akan tetap aktif dalam 3-5 tahun ke depan.

Ada perbedaan dalam sikap investasi antara dana di Amerika Utara dan Asia. Dana di Amerika Utara lebih bersedia mendukung proyek teknologi jangka panjang, sementara dana di Asia lebih fokus pada efektivitas pasar dan kinerja data.

Bagi investor ritel, perlu mengubah cara berpikir investasi, berdiri di sisi proyek dan bersama-sama mendapatkan keuntungan dari VC. Investor yang memiliki kemampuan teknis dan saluran informasi lebih mudah mengenali keaslian proyek.

Teori "penambang emas" mengungkapkan bahwa tidak ada tambang emas yang nyata di pasar, proyek ini terutama bergantung pada pengeluaran pengguna baru. "Tambang manusia" yang sebenarnya di pasar saat ini adalah VC itu sendiri, yang benar-benar mendapat untung adalah peserta yang memotong VC bersama dengan pengembang proyek.

Mencukur rambut sebagai strategi berbiaya rendah dan risiko yang terkontrol, dapat menghasilkan pendapatan yang stabil melalui airdrop dan staking. Namun, perlu waspada terhadap proyek dengan valuasi tinggi dan likuiditas rendah, yang dapat dinilai dengan memeriksa distribusi alamat kepemilikan koin melalui penjelajah blockchain.

ETH karena teknologi yang ketat dan keamanan yang tinggi, cocok sebagai proyek kripto yang ideal, tetapi perlu dicatat bahwa tidak ada hubungan langsung antara teknologi dan harga koin.