Analisis dan Prospek Pergerakan Pasar Aset Kripto

Akhir pekan ini saya memiliki lebih banyak waktu untuk berpikir, saya ingin berbagi beberapa pandangan tentang pasar.

Saya percaya bahwa arah keseluruhan pasar Aset Kripto tidak akan jelas hingga setelah bulan September. Mengingat hambatan ekonomi makro, pembatasan likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, dinamika pasar yang sebenarnya hanya akan terlihat setelah liburan bulan Agustus ketika peserta pasar kembali. Dari aktivitas pasar baru-baru ini, sebagian besar koin kecil mengalami kenaikan yang didorong oleh tekanan short. Para trader terpengaruh oleh refleks kondisi dari sebelumnya dan mengejar momentum — tetapi kali ini kekurangan pemegang jangka panjang yang sebenarnya. Kebanyakan orang telah mengalami kerugian sebelumnya. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak drastis kemudian mengalami penurunan yang sama dramatis.

Ethereum tiba-tiba rebound, sementara sektor-sektor yang sebelumnya paling terpukul, seperti kecerdasan buatan dan koin-koin populer, memimpin rebound ini. Di sisi lain, token yang memiliki kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan — tidak hanya lebih stabil selama penurunan, tetapi juga pulih lebih cepat. Beberapa token adalah contoh yang baik. Meskipun beberapa koin termasuk dalam kategori koin populer, strukturnya sangat berbeda. Dari sini kita dapat menarik beberapa wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan tahan lama

Modal tradisional secara bertahap masuk melalui ETF dan saluran yang diatur lainnya.

Sifat kapital BTC saat ini sangat berbeda dari siklus sebelumnya. Inilah sebabnya mengapa likuidasi besar-besaran BTC tidak mungkin terjadi, kecuali dipicu oleh peristiwa makro.

2. Diferensiasi dalam koin kecil akan semakin meningkat

Akhirnya, dana akan kembali ke koin kecil—tetapi tidak secara menyeluruh. Hanya token yang memiliki tujuan jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik aliran dana ini. Itulah mengapa saya percaya Ethereum akan mengungguli blockchain publik lainnya. Kejelasan regulasi, tingkat penggunaan keuangan terdesentralisasi yang terus meningkat, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena ETH belum mencapai harapan dalam jangka panjang, masih ada pembeli marginal yang menunggu di pasar luar.

3. Token yang Didukung oleh Modal Ventura Menghadapi Risiko Struktural

Pembukaan koin akan terus memberikan tekanan pada tren harga. Dalam kondisi likuiditas yang rendah, tekanan jual yang berkelanjutan dari validator dan investor awal membatasi ruang untuk naik. Itulah sebabnya saya percaya bahwa koin yang dinilai terlalu tinggi saat terdaftar di bursa terpusat bukanlah pilihan yang baik di masa depan. Koin dari ekosistem tertentu terutama menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan karena struktur imbalan validator mereka menyebabkan situasi ini.

4. Koin Populer Memiliki Keunggulan Struktural

Memiliki keunggulan struktural, tidak ada pembukaan investasi berisiko, peluncuran yang adil, sepenuhnya berdasarkan perhatian. Ini adalah mekanisme spekulasi murni—seperti pada siklus pertama, itu berhasil.

Tapi saya pikir tahap ini sedang berakhir.

Beberapa peristiwa penciptaan token dan peluncuran koin tertentu menandai puncak perhatian terhadap koin yang populer. Setelah itu, minat terhadap koin semacam itu mulai memudar. Bahkan dalam pemulihan di bulan April, kinerja beberapa blockchain tidak sebaik Ethereum — jika semua orang sudah memilikinya, siapa yang akan menjadi pembeli marginal ketika hype memudar?

Beberapa koin populer mungkin masih menunjukkan kinerja yang baik, terutama yang terkenal di luar media sosial enkripsi, seperti di platform video pendek atau gambar, yang didorong oleh tokoh-tokoh menarik. Ini masih bisa membawa efek kekayaan yang tidak simetris. Namun, era "koin hewan lucu" sebagai peluang investasi telah berakhir. Hanya koin yang memiliki cerita kuat dan pengenalan pasar yang kuat—sesuatu yang bisa dipercaya secara kolektif oleh orang-orang—yang memiliki nilai spekulatif yang nyata.

Ironisnya, kelelahan dan keraguan terhadap token yang didukung oleh investasi risiko membuka pintu bagi proyek Web2/3 yang diluncurkan secara adil, yang akan menjadi peluang untuk menghasilkan kekayaan gelombang berikutnya.

Beberapa proyek adalah contoh yang sangat baik. Namun, untuk menangkap peluang ini, Anda perlu aktif di blockchain. Ketika informasi tidak simetris, peluang besar selalu muncul. Begitu semua orang mengetahui sesuatu, itu tidak lagi memberikan imbalan.

Inilah sebabnya mengapa saya menghabiskan lebih banyak waktu untuk memperhatikan pasar on-chain. Keberhasilan proyek tertentu telah membangkitkan keinginan untuk mencari "kesempatan berikutnya", dan modal mulai mengejar narasi peluncuran adil koin kecil yang serupa. Seperti beberapa trader yang menghasilkan kekayaan besar melalui perdagangan koin populer—perhatian mengarahkan aliran modal.

5. Tren pasar selanjutnya

Jadi, jika koin populer bukan lagi tempat peluang...... apa selanjutnya?

Pandangan saya: Kombinasi antara kecerdasan buatan dan Aset Kripto.

Jika Anda mengikuti perkembangan saya, Anda akan tahu bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini - setelah beberapa koin di blockchain publik dan token yang didukung oleh modal ventura - terfokus pada koin populer dan AI.

Sama seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah spekulasi. Namun, proyek yang benar-benar berbasis kegunaan sedang dibangun secara diam-diam di pasar beruang ini. Kami telah melihat beberapa proyek tersebut muncul di blockchain.

Dengan keuntungan dari koin yang populer menyusut, perhatian akan secara alami beralih ke narasi baru. AI, dengan utilitasnya yang jelas, sangat cocok untuk menjadi tren berikutnya.

Banyak proyek AI x Crypto diluncurkan secara adil, mencerminkan narasi dari beberapa proyek yang disebutkan sebelumnya.

Ini adalah mengapa saya menghabiskan waktu untuk melakukan penelitian dan merencanakan di bidang ini selama beberapa minggu yang tenang. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi - tetapi saya percaya, jika pasar mengalami kenaikan yang kuat lagi, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.