Pentingnya Penelitian Tokenomik

Model ekonomi token sangat penting untuk keberhasilan proyek Web3. Merancang model ekonomi token yang baik dapat memastikan perkembangan proyek yang berkelanjutan dalam jangka panjang, oleh karena itu perencanaan yang cermat diperlukan saat mengembangkan proyek. Bagi pengguna biasa, mengevaluasi ekonomi token proyek secara mendalam sebelum berpartisipasi juga diperlukan, ini membantu meningkatkan tingkat keberhasilan investasi.

Kita dapat belajar bagaimana menganalisis model Token melalui sebuah kasus konkret. Analisis dilakukan dari empat dimensi: pasokan Token (sisi penawaran), utilitas Token (sisi permintaan), distribusi Token (keadaan kepemilikan), dan tata kelola Token (ekosistem jangka panjang).

1. Pasokan Token

Evaluasi situasi pasokan Token terutama mempertimbangkan indikator berikut:

1. Jumlah pasokan maksimum: batas jumlah token yang ditetapkan dalam kode
2. Volume Peredaran: jumlah token yang saat ini beredar
3. Kapitalisasi pasar saat ini: Harga saat ini × Volume yang beredar
4. Kapitalisasi pasar sepenuhnya tereduksi: Harga saat ini × Jumlah pasokan maksimum

Mekanisme penghancuran Token juga merupakan faktor penting yang mempengaruhi pasokan. Mengurangi pasokan secara terus-menerus dapat menyebabkan deflasi, sebaliknya dapat menyebabkan inflasi.

Sebagai contoh suatu proyek, total pasokannya adalah 1 miliar Token. Diantaranya, 120 juta dialokasikan untuk tim, yang akan diberikan selama 6 tahun, mencerminkan niat pengembangan jangka panjang tim. 280 juta dialokasikan untuk investor dan airdrop, bagian ini membentuk volume sirkulasi awal. Sisa 600 juta dihasilkan melalui penambangan, memberikan kesempatan bagi partisipasi di masa mendatang. Proyek ini juga berencana untuk membeli kembali Token melalui pendapatan bisnis, secara keseluruhan menunjukkan tren deflasi, yang mendukung nilai Token.

2. Utilitas Token

Utilitas token mencerminkan nilai dan penggunaan nyata dari token, yang dapat dibagi menjadi tiga aspek:

1. Kegunaan: seperti membayar biaya Gas atau transaksi dunia nyata
2. Akumulasi nilai: seperti pendapatan dari staking atau berpartisipasi dalam tata kelola
3. Penyebaran budaya: seperti Token yang populer berdasarkan budaya internet

Sebagai contoh proyek, token utamanya digunakan untuk layanan dalam ekosistem, seperti membayar biaya jaringan, layanan penukaran, atau berpartisipasi dalam fungsi lain, memiliki dukungan nilai yang kuat.

3. Distribusi Token

Ada dua cara utama untuk meluncurkan dan mendistribusikan Token:

1. Peluncuran yang Adil: Seperti Bitcoin, tanpa alokasi sebelumnya
2. Peluncuran setelah pra-penambangan: seperti Ethereum, didistribusikan terlebih dahulu kepada kelompok tertentu.

Proyek contoh menggunakan metode alokasi sebelumnya, sesuai dengan logika bisnis investasi risiko.

Analisis distribusi Token juga perlu diperhatikan:

• Tipe objek kepemilikan: perilaku investor institusi dan individu berbeda
• Keseimbangan distribusi: Terlalu terkonsentrasi dapat meningkatkan risiko
• Jadwal penguncian dan pelepasan: dapat mempengaruhi nilai Token

Standar industri biasanya mengalokasikan setidaknya 50% Token kepada komunitas untuk menyeimbangkan kepentingan semua pihak.

4. Token Governance

Inti dari tokenomik adalah bagaimana cara memotivasi para peserta, memastikan proyek dapat berkembang secara berkelanjutan dalam jangka panjang. Banyak proyek yang memperkenalkan mekanisme staking, melalui dua cara untuk meningkatkan nilai Token:

1. Penetapan nilai minimum koin untuk hadiah staking
2. Mengunci Token mengurangi pasokan di pasar, meningkatkan harga

Proyek contoh juga menyediakan layanan staking, bertujuan untuk mengurangi tekanan jual setelah peluncuran, dan mengurangi volume sirkulasi yang sebenarnya.

Ringkasan

Model tokenomik yang baik harus memiliki elemen berikut:

1. Mekanisme staking yang wajar
2. Beragam skenario aplikasi
3. Pendapatan bisnis yang tumbuh stabil

Meskipun model ekonomi token penting, pada akhirnya tergantung pada kemampuan penciptaan nilai dari bisnis itu sendiri. Saat ini, model ekonomi token masih berkembang dengan cepat, tetapi dimensi analisis inti selalu berfokus pada empat aspek: pasokan, permintaan, distribusi, dan tata kelola.