Analisis Ekonomi Makro dan Prospek Pasar

Penelusuran Kebijakan Trump

1. Jalur Penurunan Inflasi

• Mendorong perdamaian Rusia-Ukraina, membebaskan sumber daya minyak dan gas Rusia untuk menurunkan harga energi global
• Mengendalikan situasi di Timur Tengah melalui diplomasi, mungkin akan meningkatkan harga minyak dalam jangka pendek
• Meningkatkan tarif impor, dalam jangka pendek mungkin menyebabkan resesi ekonomi ringan dan menekan inflasi
• Mengambil strategi tekanan tarif atau pengepungan ekonomi terhadap China

2. Jalur Penurunan Suku Bunga

• Menekan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga dan memperluas neraca keuangan, guna merangsang likuiditas global
• Mempercepat pengembangan mata uang digital, melemahkan kontrol moneter Federal Reserve

3. Jalur Stimulasi Ekonomi

• Kebijakan pengurangan pajak permanen, meningkatkan pendapatan yang dapat dibelanjakan oleh perusahaan dan individu
• Menerapkan tarif yang berbeda untuk industri manufaktur, melindungi industri lokal
• Menarik investasi asing melalui kunjungan keluar
• Memperluas eksplorasi minyak dan gas, meningkatkan pendapatan ekspor energi
• Menjelajahi peta ekonomi yang diperluas

4. Jalur Keluarga Politik

• Mengakumulasi kekayaan keluarga melalui kebijakan mata uang digital
• Memperkuat tim yang setia, memastikan kelanjutan kebijakan

Ringkasan Logika

Inti kebijakan Trump adalah stimulus ekonomi, dengan menurunkan inflasi dan suku bunga melalui berbagai cara, menarik investasi, dan mendorong pertumbuhan. Pada saat yang sama, dia memperkuat kekuasaan dan kepentingan keluarganya melalui ekspansi teritorial dan pembersihan politik. Strategi keseluruhan bersifat agresif dalam jangka pendek, sementara efek jangka panjang tergantung pada diplomasi dan pelaksanaan kebijakan.

Tingkat bunga netral dan ekspektasi pasar

Prediksi pasar menunjukkan bahwa pada 17 September 2025, suku bunga akan diturunkan sebesar 25 basis poin, dengan total 2 kali penurunan suku bunga di tahun 2025 menjadi 4,00%, dan suku bunga netral naik menjadi 3,50%. Saat ini, ada permainan antara Federal Reserve dan pemerintah mengenai apakah akan memulai penurunan suku bunga lebih awal. Dampak jangka panjang dari kebijakan tarif mulai terlihat, sementara Federal Reserve baru-baru ini terus mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah AS untuk memperketat likuiditas, yang menyebabkan penyesuaian pada indikator likuiditas global.

Peristiwa dan data penting yang perlu diperhatikan minggu depan

Minggu depan akan ada beberapa data ekonomi penting yang dirilis, termasuk indeks PMI dari berbagai negara, data pekerjaan, dan data inflasi. Selain itu, akan ada beberapa pejabat bank sentral yang memberikan pernyataan, pasar perlu memperhatikan dengan cermat dampak yang mungkin ditimbulkan oleh peristiwa-peristiwa ini.

Analisis Data On-Chain

1. Aliran dana stablecoin

Volume perdagangan di pasar minggu ini secara signifikan menyusut, turun 76,4% dibandingkan periode sebelumnya. Rata-rata penerbitan harian hanya 0,78 juta, berada dalam kondisi likuiditas rendah, yang mungkin menunjukkan kurangnya arah pasar, investor besar yang menunggu, atau rendahnya niat masuknya dana di blockchain.

2. Aliran Dana ETF

Volume aliran ETF turun dari 2,8 miliar menjadi 670 juta, kecepatan aliran melambat 76%, hampir kembali ke level terendah sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa minat ETF mengalami penurunan sementara, dan harga BTC saat ini sangat bergantung pada dukungan dana ETF.

3. Diskon dan Premi Perdagangan Luar Ruangan

USDT dan USDC mempertahankan premi di pasar luar negeri sekitar 100,0%, dengan fluktuasi yang sangat kecil, menunjukkan bahwa sentimen pasar berada dalam keadaan menunggu, dan likuiditas cenderung melambat. Secara keseluruhan berada di "nol premi" atau "tepi diskon", menunjukkan bahwa pembelian di pasar luar negeri tidak cukup.

4. Saldo bursa

Rasio saldo bursa BTC terus menurun hingga 15,046%, menjadi titik terendah dalam setahun, tekanan jual di blockchain berkurang. Rasio saldo bursa ETH mengalami peningkatan, dari 13,52% naik menjadi 15,83%, ada situasi penjualan di pasar.

5. Analisis Alamat Penyimpanan Koin

Jumlah alamat pemegang BTC 1K-10K mengalami penurunan jangka pendek, menunjukkan tanda-tanda bearish jangka pendek. Namun, bagian ini diakuisisi oleh alamat pemegang 100-1K, struktur pasar jangka menengah dan panjang tidak mengalami perubahan yang signifikan.

Prospek Pasar

Menggabungkan data dari berbagai aspek, pasar mungkin akan terus menunjukkan tren koreksi minggu depan, terutama setelah ETH naik lagi. Secara keseluruhan, pasar kekurangan dana masuk baru, dan suasana menunggu sangat kuat, kemungkinan akan mempertahankan pola fluktuasi dalam jangka pendek.