Prospek Pengembangan Stablecoin dan Dampaknya terhadap Industri Aset Kripto

Baru-baru ini, bidang stablecoin mengalami peluang pengembangan baru. Beberapa perusahaan teknologi dan ritel besar mulai menjelajahi penerbitan stablecoin mereka sendiri, yang menarik perhatian luas di pasar. Namun, yang mengejutkan, reaksi dari kalangan Aset Kripto cukup dingin, bahkan ada dana yang beralih ke saham terkait di pasar saham AS. Alasan di balik fenomena ini patut untuk diteliti lebih dalam.

Narasi Asli Aset Kripto terhadap Gelombang Stablecoin

Aset Kripto bidang bereaksi datar terhadap gelombang stablecoin, yang terutama disebabkan oleh beberapa faktor berikut:

1. Inti dari bisnis stablecoin terletak pada saluran penerbitan, bukan inovasi teknologi. Saat ini, saluran penerbitan yang efektif terutama mencakup bursa Aset Kripto, raksasa internet, dan bank tradisional. Ini tidak terkait langsung dengan arah pengembangan sebagian besar proyek enkripsi.

2. Kasus sukses Tether (USDT) menunjukkan bahwa memenuhi permintaan pasar dan memiliki saluran penerbitan yang kuat lebih penting daripada keunggulan teknologi. Bahkan Circle yang lebih maju secara teknologi pun perlu berbagi 50% dari pendapatan bunga dengan platform perdagangan tertentu untuk mendapatkan saluran penerbitan.

3. Bagi investor biasa, stablecoin kurang menarik dalam hal keuntungan besar jangka pendek, sehingga sulit untuk memicu semangat spekulatif.

Raksasa Internet: Potensi Penggugat di Bidang Stablecoin

Bank tradisional berada dalam posisi yang kurang menguntungkan dalam persaingan stablecoin, terutama karena efisiensi sistemnya yang rendah dan biaya operasional yang tinggi. Sebaliknya, sistem dolar yang beroperasi tanpa batas 24/7 memiliki keunggulan yang lebih besar.

Yang benar-benar memiliki potensi untuk mengubah aturan permainan adalah raksasa internet seperti Meta, X, dan Google. Mereka memiliki basis pengguna yang besar dan skenario pembayaran yang matang, yang memungkinkan aplikasi besar-besaran dari stablecoin. Beberapa perusahaan teknologi dan ritel besar mulai mengeksplorasi stablecoin, ini bukan sekadar pengembangan bisnis sederhana, tetapi juga untuk membawa miliaran pengguna mainstream ke dalam infrastruktur Aset Kripto.

Dalam jangka panjang, penyebaran stablecoin akan memberikan dorongan pertumbuhan terhadap kebutuhan infrastruktur di berbagai bidang seperti keuangan terdesentralisasi (DeFi), kecerdasan buatan terdesentralisasi (DeAI), GameFi, dan lainnya. Meskipun dampak ini mungkin tidak mudah terlihat dalam jangka pendek, efek jangka panjangnya tidak boleh diabaikan.

Arus IPO dan Dampak Jauhannya

IPO Circle mungkin baru permulaan, diperkirakan akan ada lebih banyak perusahaan terkait yang mengikuti. Namun, sebagian besar pendatang baru mungkin kurang memiliki kemampuan distribusi yang nyata, meskipun didorong oleh konsep stablecoin, valuasi pasar mereka mungkin akan terlampau tinggi.

Perlu dicatat bahwa gelombang IPO ini sebenarnya sedang menyebarkan nilai konsep kripto ke Wall Street. Ketika investor tradisional mulai mempelajari model bisnis stablecoin dengan serius, dampak yang halus ini mungkin lebih mendalam daripada panas pasar yang terlihat.

Perkembangan stablecoin menandai titik balik bagi Aset Kripto yang secara bertahap bergerak dari inovasi pinggiran menuju aplikasi bisnis arus utama. Meskipun saat ini mungkin tidak merasakan panasnya langsung di dalam lingkaran Aset Kripto, dalam jangka panjang, seiring dengan infrastruktur Aset Kripto yang mendukung lebih banyak kebutuhan dunia nyata, seluruh industri akan mendapat manfaat dari situasi ini.