Analisis Gelombang Koin Meme di Ekosistem Solana dan Masalah MEV

Baru-baru ini, token meme dalam ekosistem Solana menjadi fokus pasar. Beberapa token meme dengan nama khusus atau kesalahan ejaan dari orang terkenal memicu pengejaran gila-gilaan oleh pengguna kripto. Di antara mereka, Dogewifhat bahkan berhasil diluncurkan di beberapa platform perdagangan utama, dengan kapitalisasi pasar yang sempat melebihi 3 miliar dolar. Pada 15 Maret, token BOME yang diprakarsai oleh seniman kripto Darkfarms mencatatkan lonjakan luar biasa sebesar 47 kali lipat dalam waktu 24 jam, dengan volume perdagangan melampaui 300 juta dolar.

Namun, dengan munculnya tren meme, masalah serius juga muncul. Pengguna yang membeli koin meme di platform terdesentralisasi di jaringan Solana sering kali mengalami serangan sandwich, yang menyebabkan harga pembelian yang sebenarnya jauh lebih tinggi dari yang diharapkan, mengakibatkan kerugian yang tidak perlu. Serangan semacam ini termasuk dalam kategori MEV (nilai yang dapat diekstrak maksimum). Jadi, apa sebenarnya MEV? Apa dampaknya terhadap ekosistem blockchain? Bagaimana Solana menangani masalah yang ditimbulkan oleh MEV? Mari kita bahas pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.

Esensi dan Aplikasi MEV

MEV awalnya merujuk pada "nilai yang dapat diekstrak oleh penambang", yang pertama kali ditemukan di jaringan Bitcoin. Penambang mendapatkan keuntungan tambahan di luar hadiah blok biasa dan biaya jaringan dengan mengatur ulang transaksi dalam blok. Seiring perkembangan teknologi blockchain, konsep MEV telah diperluas ke semua jaringan publik, tidak lagi terbatas pada mekanisme konsensus tertentu.

MEV dapat dianggap sebagai semacam "pajak" yang dikenakan oleh pemelihara jaringan blockchain kepada pengguna biasa. Meskipun ini mungkin dianggap sebagai beban tambahan bagi pengguna, MEV memainkan peran penting dalam memelihara perkembangan jaringan blockchain dan stabilitas ekonomi ekosistem.

MEV terutama diterapkan dalam beberapa aspek berikut:

1. Arbitrase atom: memanfaatkan perbedaan harga antara kolam likuiditas yang berbeda untuk melakukan arbitrase, membantu menyeimbangkan harga aset.

2. Likuidasi: Dalam bisnis pinjam-meminjam di blockchain, likuidasi posisi margin yang tidak sehat, menjaga stabilitas operasional protokol.

3. Serangan sandwich: Memanfaatkan mekanisme perhitungan harga AMM untuk menyisipkan order beli dan jual sebelum dan setelah transaksi pengguna untuk mendapatkan keuntungan.

Selain itu, MEV juga dapat digunakan untuk melakukan pembelian awal terhadap Token atau NFT yang baru diterbitkan dan kegiatan menguntungkan lainnya.

Karakteristik MEV Solana

Solana menggunakan mekanisme konsensus PoS, tetapi karena persyaratan tinggi untuk menjalankan node, pengguna biasa sulit untuk berpartisipasi. Sebagian besar node validasi Solana ditempatkan di pusat data berkinerja tinggi, memanfaatkan keunggulan jaringan dan desain paralel untuk memproses sejumlah besar transaksi, sehingga memperoleh lebih banyak hadiah blok.

Salah satu keunikan Solana adalah 50% dari biaya transaksi yang diterima oleh validator akan dihancurkan. Mekanisme ini bertujuan untuk mendorong validator untuk memproses sebanyak mungkin transaksi dalam waktu yang ditentukan.

Di jaringan Solana, kecepatan pembuatan blok adalah sekitar satu blok setiap 400 milidetik. Pada awalnya, Solana menggunakan mekanisme pemrosesan transaksi berdasarkan urutan kedatangan, yang berarti pemanfaatan MEV terutama bergantung pada latensi rendah daripada biaya tinggi. Peserta yang dapat membaca status blok paling cepat lebih mungkin untuk melakukan transaksi yang menguntungkan.

Strategi MEV Solana

1. Biaya gas prioritas: Sebagai bagian dari peningkatan baru Solana, ini bertujuan untuk mengatasi masalah transaksi sampah dengan menciptakan mekanisme insentif baru untuk prioritas transaksi. Mekanisme ini memungkinkan pengguna untuk meningkatkan prioritas transaksi mereka dengan membayar biaya gas yang lebih tinggi, mirip dengan mekanisme lelang gas di Ethereum.

2. Jito-Solana: Mirip dengan Flashbots di Ethereum, Jito-Solana memperkenalkan mekanisme lelang mempool dan ruang blok. Pengguna dapat mengirimkan paket transaksi dan tawaran yang sesuai kepada validator yang menjalankan Jito-Solana. Paket transaksi dengan tawaran tertinggi akan diproses lebih dulu, menciptakan pendapatan tambahan untuk validator dan staker mereka.

Saat ini, Jito-Solana telah menjadi klien verifikasi utama di Solana, menguasai 66% pangsa pasar. Namun, dalam gelombang meme koin baru-baru ini, serangan sandwich yang diluncurkan melalui Jito telah menyebabkan gangguan serius bagi pengguna biasa, memaksa Jito untuk sementara menutup mempool mereka untuk mengurangi serangan semacam itu.

Prospek Masa Depan MEV

MEV bukanlah masalah yang dapat dihilangkan sepenuhnya, fokus penelitian harus pada bagaimana memanfaatkan MEV untuk memberikan manfaat bagi semua pihak dalam ekosistem. Misalnya, Jito mengarahkan validator Solana untuk memilih klien mereka melalui MEV, meningkatkan keragaman klien; MEV juga dapat digunakan untuk menyelamatkan aset pengguna dan protokol, serta mendistribusikan kembali pendapatan yang dihasilkan oleh jaringan.

Secara keseluruhan, MEV adalah pedang bermata dua. Penggunaan MEV secara bijaksana dapat mendorong perkembangan sehat dari jaringan blockchain, tetapi penggunaan yang berlebihan juga dapat merugikan kepentingan pengguna. Di masa depan, bagaimana menemukan keseimbangan antara melindungi hak-hak pengguna dan mempertahankan stabilitas jaringan akan menjadi salah satu tantangan penting yang dihadapi industri blockchain.