Kontroversi dan Perubahan Stablecoin: Prelude untuk Tatanan Keuangan Baru?

Dalam perkembangan cepat stabilcoin yang penuh kontroversi saat ini, tren yang sebenarnya seringkali tertutupi oleh hiruk-pikuk pasar. Untuk mengungkap konteks nyata di bidang ini, sebuah program video berbahasa Inggris mendalami dinamika global stabilcoin. Dari pernyataan co-founder sebuah perusahaan fintech yang menegaskan "stabilcoin tidak ada artinya", hingga beberapa raksasa teknologi yang menginvestasikan dana besar untuk membangun infrastruktur stabilcoin; dari platform e-commerce yang mengintegrasikan solusi pembayaran stabilcoin, hingga kelompok keuangan yang bersaing untuk mendapatkan lisensi stabilcoin di beberapa daerah.

Sementara itu, sebuah proyek sidechain Bitcoin menarik hampir 3.000 dompet yang menginvestasikan 1 miliar dolar AS stablecoin dalam waktu singkat 30 menit. Apakah ini semangat spekulatif yang sementara, atau tanda-tanda tatanan keuangan baru?

Artikel ini akan menganalisis secara mendalam perbedaan pendapat mengenai stablecoin: di satu sisi adalah kehati-hatian raksasa fintech, dan di sisi lain adalah penerimaan cepat dari perusahaan Web3 dan pengguna global terhadap dolar digital. Ini bukan hanya perselisihan jalur di dalam industri kripto, tetapi juga permainan global mengenai dominasi infrastruktur keuangan generasi berikutnya.

Keraguan Terhadap Stablecoin

Seorang co-founder dari sebuah perusahaan teknologi finansial memiliki sikap skeptis yang kuat terhadap stablecoin. Dia berpendapat bahwa dalam pembayaran menggunakan mata uang utama, stablecoin tidak hanya tidak mengurangi biaya, tetapi justru meningkatkan biaya transaksi, terutama dalam transaksi di blockchain dan pertukaran fiat, dan tidak memberikan perbaikan yang substansial untuk pembayaran B2B dalam skala besar.

Pendiri ini berpendapat bahwa di bidang teknologi keuangan, dengan membangun jaringan bank proprietary dan jembatan valuta asing, pembayaran lintas negara yang hampir instan dan biaya rendah telah tercapai, dan stablecoin tidak memberikan keuntungan yang signifikan. Ia percaya bahwa stablecoin mungkin memiliki aplikasi di pasar berkembang dan di antara populasi tanpa rekening bank, tetapi secara keseluruhan lebih merupakan "arbitrase regulasi" daripada manfaat bagi pengguna akhir dan perusahaan.

Pelukan Cepat dari Institusi

Bertentangan dengan sikap hati-hati di atas, sekelompok raksasa teknologi dan lembaga justru dengan giat menyambut stablecoin:

• Sebuah perusahaan teknologi pembayaran: mengakuisisi startup infrastruktur dompet, dan mengakuisisi perusahaan infrastruktur stablecoin dengan jumlah besar, berkomitmen untuk membangun ekosistem stablecoin dan dompet kripto yang lengkap. Perusahaan ini sedang meluncurkan produk stablecoin di AS, Inggris, dan Eropa, dan berencana untuk mencakup semua merchant pada akhir tahun. Sebuah platform e-commerce dan sebuah bursa kripto juga bergabung, mendukung merchant untuk langsung menerima USDC, bahkan melalui insentif cashback untuk mendorong merchant mempertahankan USDC daripada segera mengubahnya menjadi mata uang fiat lokal, sehingga mengurangi biaya konversi mata uang.

• Perusahaan Penyimpanan dan Kliring Aset AS: Sebagai lembaga kliring di balik hampir semua perdagangan sekuritas di AS, perusahaan ini memiliki volume perdagangan tahunan mencapai dua puluh triliun dolar AS, dan sedang melakukan uji coba stablecoin yang didukung oleh dolar untuk modernisasi penyelesaian. Ini berarti potensi dari T+2 ke penyelesaian instan, mengambil langkah pertama untuk membawa saham ke dalam blockchain.

• Sebuah bank Eropa: meluncurkan stablecoin dolar yang sesuai dengan regulasi MiCA, yang disimpan oleh sebuah bank Amerika, diterbitkan di jaringan Ethereum dan Solana, menandai masuknya lembaga keuangan tradisional Eropa ke dalam bidang stablecoin.

• Salah satu raksasa pembayaran di Tiongkok: sedang mempersiapkan untuk mengajukan lisensi penerbitan stablecoin, dengan tujuan mencakup Hong Kong, Singapura, Luksemburg, dan kawasan regulasi aset digital terdepan lainnya. Terutama Hong Kong yang akan secara resmi menerapkan sistem lisensi penerbitan stablecoin pada bulan Agustus, perusahaan ini berniat untuk merebut pasar dengan keunggulan awal. Sebagai raksasa pembayaran yang sangat berpengaruh di Tiongkok dan luar negeri, peluncuran stablecoin mereka akan semakin mendorong inovasi dalam pembayaran lintas batas, manajemen dana, dan penyelesaian.

Ledakan Permintaan Pasar: Kasus Sebuah Proyek Blockchain

Meskipun beberapa pendiri fintech memiliki sikap skeptis terhadap prospek stablecoin, di sisi lain pasar menunjukkan gambaran yang sepenuhnya berbeda: investor ritel dan eksperimen inovatif di blockchain baru sedang maju dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Dalam sebuah acara terkait koin yang diadakan oleh proyek blockchain baru-baru ini, batas deposit mencapai 1 miliar dolar AS (batas deposit awal hanya 500 juta dolar AS, tetapi karena permintaan yang sangat kuat, batas deposit awal terpaksa digandakan untuk memenuhi permintaan pasar). Diketahui bahwa acara ini menarik sekitar 3000 dompet untuk berpartisipasi, dengan median deposit masing-masing sebesar 24.895 dolar AS dan 6.939 dolar AS. Dari jumlah tersebut, 58% dana berasal dari USDC, 40% berasal dari USDT. Selain itu, ada pengguna yang membayar biaya transaksi hingga 100.000 dolar AS untuk memastikan kecepatan transaksi. Perlu dicatat bahwa deposit ini tidak digunakan langsung untuk penjualan koin, tetapi untuk mendapatkan akses prioritas untuk penjualan koin di masa depan.

Tingginya tingkat partisipasi dan cepatnya penjualan habis acara ini mungkin terkait dengan dukungan institusi yang diperoleh proyek tersebut sebelumnya, tetapi ada juga yang berpendapat bahwa sebagian investor mungkin memiliki pemahaman yang salah tentang keadaan sebenarnya dari proyek tersebut. Meskipun demikian, para profesional di industri ini masih bersikap wait and see terhadap kebutuhan proyek untuk meluncurkan rantai independen, percaya bahwa pasar saat ini mungkin mengalami tingkat spekulasi yang berlebihan.

Arti Stablecoin: Memperebutkan Kontrol Infrastruktur Keuangan

Saat ini, kita sedang menyaksikan perubahan penting mengenai masa depan infrastruktur keuangan. Meskipun masih ada perusahaan fintech tradisional yang skeptis, semakin banyak raksasa keuangan yang secara aktif menyiapkan langkah di bidang stablecoin. Ini bukan hanya perdebatan tentang cryptocurrency, tetapi juga sebuah pertarungan kunci yang akan menentukan arah infrastruktur keuangan generasi berikutnya. Dalam perubahan ini, stablecoin sedang bertransformasi dari konsep yang kontroversial menjadi infrastruktur inti yang akan membentuk ulang sistem pembayaran global.