Anggota SEC Menyatakan Secara Jelas: Tokenisasi Sekuritas Masih Diatur oleh Hukum Sekuritas

Komisi Sekuritas dan Bursa AS ( SEC ) Komite Republik Hester Peirce baru-baru ini mengeluarkan pernyataan mengenai posisi terkait masalah regulasi sekuritas tokenisasi. Dia menekankan bahwa meskipun teknologi blockchain sangat kuat, itu tidak mengubah sifat dari aset yang mendasarinya. Sekuritas yang ditokenisasi tetap berada dalam kategori sekuritas dan harus mematuhi ketentuan hukum sekuritas federal yang relevan.

Peirce menunjukkan bahwa tokenisasi dapat dicapai melalui dua cara: penerbit langsung men-tokenisasi sahamnya sendiri, atau oleh kustodian yang mengemas sekuritas pihak ketiga dan menerbitkan kwitansi. Dia secara khusus memperingatkan bahwa model terakhir mungkin membawa risiko counterparty, karena pemegang token perlu bergantung pada kemampuan pembayaran kustodian dan kontrol atas saham yang menjadi acuan.

Selain itu, Peirce menyarankan agar distributor sekuritas yang ditokenisasi mempertimbangkan dengan baik kewajiban pengungkapan mereka di bawah hukum sekuritas federal, dan merujuk pada pedoman terkait yang baru-baru ini diterbitkan oleh Departemen Keuangan Perusahaan SEC. Dia juga mendorong para pelaku pasar untuk berkomunikasi dengan lembaga pengawas lebih awal saat mengembangkan produk yang ditokenisasi.

Peirce menekankan, baik alat sekuritas on-chain maupun off-chain, harus mematuhi persyaratan hukum yang sama. Pernyataan ini dianggap sebagai peringatan bagi perusahaan dan protokol yang berencana meluncurkan tokenisasi saham Amerika.

Saat ini, beberapa perusahaan, termasuk beberapa platform perdagangan cryptocurrency terkenal, telah menunjukkan minat terhadap bisnis tokenisasi saham. Jika mendapatkan persetujuan SEC, mereka akan dapat menawarkan layanan perdagangan saham tradisional berbasis blockchain, sehingga dapat bersaing langsung dengan perusahaan pialang keuangan tradisional.

Namun, teknologi baru ini juga menimbulkan beberapa kekhawatiran. Para kritikus berpendapat bahwa tokenisasi dapat digunakan untuk menghindari pengawasan SEC, meningkatkan risiko bagi investor ritel. Beberapa anggota parlemen bahkan menunjukkan bahwa beberapa proposal legislasi dapat memberikan kesempatan arbitrase regulasi bagi perusahaan non-cryptocurrency.

Seiring dengan perkembangan pasar sekuritas yang ter-tokenisasi, regulator, pelaku pasar, dan investor perlu memperhatikan dengan cermat dinamika di bidang ini untuk memastikan keseimbangan antara inovasi dan pengendalian risiko.