BTCFi: Mengaktifkan jalan inovasi untuk kapitalisasi pasar Bitcoin satu triliun

Ringkasan

• Latar belakang munculnya BTCFi termasuk: narasi blockchain publik seperti Ethereum melemah, pembangunan infrastruktur mendekati jenuh, industri kekurangan narasi baru; ekosistem Bitcoin belum membentuk monopoli sumber daya secara menyeluruh, masih ada peluang.

• Solusi perluasan utama BTC meliputi saluran status, sidechain dan Rollup, UTXO + verifikasi klien, blok besar, dll., tetapi semuanya harus menghadapi tantangan teknis "ortodoksi" dalam verifikasi.

• Syarat kunci untuk pengembangan BTCFi: interoperabilitas lintas rantai, solusi skalabilitas lapisan kedua, fungsi kontrak pintar, alat pengembang yang lengkap, dan infrastruktur yang baik.

• Tantangan utama yang dihadapi BTCFi: keterbatasan protokol Bitcoin, kurangnya likuiditas, masalah keamanan jembatan lintas rantai, kesulitan oracle dalam menangkap harga secara akurat, perlu menemukan jalur pengembangan yang unik.

I. Gambaran Umum BTCFi

1.1 Definisi BTCFi

BTCFi bertujuan untuk membangun ekosistem keuangan terdesentralisasi di pasar bernilai triliun dolar Bitcoin, memungkinkan pemegang BTC untuk langsung menggunakan alat derivatif keuangan terkait Bitcoin seperti staking, pinjaman, dan market making untuk mendapatkan keuntungan, serta membawa DeFi ke dalam ekosistem Bitcoin asli untuk mengaktifkan nilai atribut keuangannya.

Latar Belakang Munculnya BTCFi 1.2

Tahun 2023 adalah tahun penting bagi perkembangan ekosistem Bitcoin, token seperti BRC20 telah memicu efek kekayaan yang signifikan. Alasan munculnya ekosistem Bitcoin antara lain:

1. Narasi rantai publik seperti Ethereum melemah, pembangunan infrastruktur cenderung jenuh
2. Industri secara keseluruhan kurang memiliki narasi baru
3. Ekosistem Bitcoin masih penuh peluang, belum terbentuk monopoli sumber daya secara menyeluruh.

Hingga 1 Oktober, ekosistem Bitcoin telah melakukan penggalangan dana publik sebanyak 14 kali, dengan total melebihi 71,1 juta dolar AS. Aset non-vc juga telah melahirkan berbagai aset protokol seperti BRC20, ORC20, ARC20, SRC20, CAT20.

1.3 Titik ledakan pasar awal: Protokol aset indeks

Aset indeks terutama dibagi menjadi aset BRC20 yang tidak terikat UTXO dan aset ARC20 yang terikat UTXO. Protokol aset lainnya juga termasuk:

ORC20: Berdasarkan protokol Ordinals, memungkinkan penerbitan dan perdagangan koin di jaringan Bitcoin.

SRC20: menekankan mekanisme penerbitan dan pemindahan koin yang lebih sederhana dan efisien.

CAT20: Fokus pada menciptakan token kustom di blockchain Bitcoin untuk individu atau perusahaan.

Dua, Rencana Ekspansi BTCFi

Pengembangan BTCFi tidak dapat dipisahkan dari DeFi, dan perluasan DeFi bergantung pada skalabilitas blockchain. Saat ini, jalur skalabilitas belum memiliki pembagian yang seragam, dan masing-masing jalur memiliki perdebatan mengenai kelayakan, desentralisasi, dan keamanan, namun semuanya menghadapi tantangan teknis yang harus memenuhi verifikasi "ortodoksi" Bitcoin.

Saat ini BTCFi dan ETHFi menunjukkan karakteristik yang serupa:

• BTCFi hasil: analogi hadiah Babylon+LRT+hadiah rantai ekspansi BTC+pendapatan LRT rantai ETH
• ETHFi收益: Bunga POS + Hadiah Staking Ulang + Hadiah LRT + Hadiah Jaringan Ekspansi ETH

2.1 saluran status

Memungkinkan pengguna untuk melakukan transaksi beberapa kali di luar mainnet, hanya mengajukan ke mainnet saat saluran dibuka atau ditutup. Dalam Bitcoin terdapat jaringan Lightning dan Ark.

2.2 Sidechain dan Rollup

Dari sudut pandang perdagangan cepat, kemampuan Turing, dan interoperabilitas, sidechain dan Rollup lebih cocok untuk pengembangan ekosistem Bitcoin. Rollup memindahkan operasi yang kompleks ke Layer2, di mana mainnet hanya bertanggung jawab untuk memverifikasi bukti. Sidechain meningkatkan tingkat desentralisasi dengan menambah metode verifikasi untuk memastikan keamanan aset.

2.3 UTXO+klien verifikasi

Dari sudut pandang keaslian dan keamanan, skema UTXO cukup menonjol. Ini memindahkan verifikasi transaksi dari lapisan konsensus blockchain ke luar rantai, di mana klien bertanggung jawab untuk melakukan verifikasi, mengurangi beban blockchain dan melindungi privasi. Protokol RGB adalah implementasi konkret dari konsep ini.

2.4 skema blok besar

Mengubah konsensus yang ada berarti mengubah Bitcoin yang ada, ada masalah seperti konsensus dan pengembangan ekosistem. BCH adalah contoh terkait.

Tiga, Perkembangan Finansialisasi dalam BTCFi

3.1 Prasyarat untuk pengembangan

1. Interoperabilitas lintas rantai: mengembangkan jembatan lintas rantai yang dapat dipercaya
2. Solusi Ekstensi Layer Dua: Menyeimbangkan Desentralisasi dan Efek Kekayaan Pasar
3. Fitur Kontrak Cerdas: didukung oleh lapisan kedua atau sisi rantai
4. Alat pengembangan dan infrastruktur yang lengkap

3.2 Tantangan utama yang dihadapi

1. Keterbatasan protokol Bitcoin: kurangnya fungsi kontrak pintar bawaan
2. Likuiditas yang tidak cukup: Likuiditas BTCFi jauh di bawah Ethereum dan lainnya
3. Masalah keamanan jembatan lintas rantai: perlu mencegah risiko sentralisasi atau kegagalan teknis
4. Oracle sulit untuk menangkap harga dengan akurat: penerapan dan sinkronisasi menghadapi tantangan yang lebih besar
5. Perlu mengambil jalur pengembangan yang unik: fokus pada produk keuangan yang terkait dengan pembayaran dan penyimpanan nilai.