Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) baru-baru ini memicu perhatian luas di pasar terkait standar dana yang diperdagangkan di bursa untuk aset kripto Spot (ETF). Menurut berita terbaru, SEC mungkin akan bekerja sama dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dan merujuk pada data dari beberapa platform aset kripto utama untuk menentukan aset digital mana yang memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam ETF Spot. Langkah ini tidak hanya dapat mengubah ekosistem pasar kripto, tetapi juga membawa peluang dan tantangan baru bagi para investor.
Satu, standar baru yang diajukan oleh SEC: pasar futures menjadi indikator utama
Pada 30 Juli, analis ETF Bloomberg Eric Balchunas mengungkapkan bahwa SEC sedang mempertimbangkan untuk menyetujui aset digital yang memiliki pangsa pasar yang stabil di pasar futures sebagai dasar untuk ETF Spot. Standar baru mengharuskan aset digital harus aktif diperdagangkan di pasar kontrak futures selama minimal 6 bulan. Ini berarti bahwa kedewasaan pasar futures akan menjadi dasar penting apakah ETF Spot dapat disetujui.
Selain itu, SEC akan merujuk pada data produk derivatif dari sebuah platform Aset Kripto besar, yang dianggap memberikan representasi pasar yang lebih komprehensif karena mencakup data dari pasar futures asli dan pasar futures utama lainnya. Kerangka ini memberikan peran penting bagi CFTC dalam menentukan token mana yang memenuhi syarat.
Kedua, aset kripto mana yang memenuhi syarat untuk ETF spot?
Menurut draf aturan saat ini, hanya token utama yang aktif dalam pasar berjangka untuk jangka waktu lama yang memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam ETF Spot. Berikut adalah beberapa aset kripto yang mungkin memenuhi syarat:
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Litecoin (LTC)
koin Ripple (XRP)
Dogecoin (DOGE)
Cardano (ADA)
Solana (SOL)
Shiba Inu koin (SHIB)
Koin Polkadot (DOT)
Aset Kripto Avalanche (AVAX)
Chainlink (LINK)
Stellar (XLM)
Bitcoin Cash (BCH)
Aset-aset ini telah mempertahankan tingkat perdagangan aktif selama lebih dari 6 bulan di pasar produk turunan di salah satu platform Aset Kripto besar, sehingga dianggap memenuhi standar baru SEC. Namun, beberapa token yang lebih baru atau berisiko tinggi, seperti Bonk atau Trump Coin, mungkin perlu menggunakan cara lain untuk dibungkus dalam ETF karena kurangnya pasar berjangka yang matang.
Tiga, Struktur Alternatif: Penerapan Struktur Undang-Undang 40
Untuk aset kripto yang tidak memenuhi standar baru SEC, Undang-Undang Perusahaan Investasi 1940 menyediakan jalur alternatif, yaitu "struktur Undang-Undang 40". Struktur ini meskipun lebih ketat, memungkinkan penerbit untuk meluncurkan ETF tanpa harus mengajukan dokumen 19b-4. Sebagai contoh, REX Shares Solana ETF adalah contoh tipikal dari struktur semacam ini.
Namun, sebagian besar penerbit masih lebih suka cara yang diatur oleh Undang-Undang Sekuritas 1933, karena kepatuhannya lebih sederhana dan dapat memberikan eksposur risiko pasar yang lebih langsung. Di masa depan, seiring dengan semakin jelasnya kerangka regulasi, lebih banyak aset mungkin akan masuk ke pasar ETF melalui berbagai saluran.
Empat, Dampak Standar Baru SEC terhadap Pasar
Standar baru SEC jika diterapkan secara resmi, akan memiliki dampak yang mendalam pada pasar aset kripto. Pertama, kematangan pasar berjangka akan menjadi indikator penting untuk mengukur nilai aset kripto, lebih lanjut mendorong pengembangan token mainstream. Pada saat yang sama, posisi beberapa platform aset kripto besar akan semakin menguat, yang mungkin menarik lebih banyak volume perdagangan dan investor institusi.
Di sisi lain, token yang belum memiliki pasar futures yang stabil akan menghadapi tantangan yang lebih besar, dan mungkin perlu mencari cara inovatif lainnya untuk menarik investor. Selain itu, kerja sama antara SEC dan CFTC juga menunjukkan bahwa lembaga pengatur sedang berusaha mencari titik keseimbangan untuk memfasilitasi pengembangan pasar sambil melindungi kepentingan investor.
Kesimpulan
Standar baru yang diajukan oleh SEC membawa harapan dan tantangan baru bagi pasar Aset Kripto. Seiring meningkatnya pentingnya pasar berjangka, posisi pasar aset kripto utama akan semakin kuat, sementara peran beberapa platform Aset Kripto besar juga akan semakin penting. Bagi para investor, memahami perubahan ini dan memanfaatkan peluang potensial akan menjadi kunci keberhasilan di masa depan. Dalam konteks kerangka regulasi yang semakin sempurna, langkah selanjutnya dalam perkembangan pasar Aset Kripto layak untuk terus diikuti.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
SEC mengusulkan standar baru: pasar futures menjadi indikator kunci untuk ETF Aset Kripto Spot
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) baru-baru ini memicu perhatian luas di pasar terkait standar dana yang diperdagangkan di bursa untuk aset kripto Spot (ETF). Menurut berita terbaru, SEC mungkin akan bekerja sama dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dan merujuk pada data dari beberapa platform aset kripto utama untuk menentukan aset digital mana yang memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam ETF Spot. Langkah ini tidak hanya dapat mengubah ekosistem pasar kripto, tetapi juga membawa peluang dan tantangan baru bagi para investor.
Satu, standar baru yang diajukan oleh SEC: pasar futures menjadi indikator utama
Pada 30 Juli, analis ETF Bloomberg Eric Balchunas mengungkapkan bahwa SEC sedang mempertimbangkan untuk menyetujui aset digital yang memiliki pangsa pasar yang stabil di pasar futures sebagai dasar untuk ETF Spot. Standar baru mengharuskan aset digital harus aktif diperdagangkan di pasar kontrak futures selama minimal 6 bulan. Ini berarti bahwa kedewasaan pasar futures akan menjadi dasar penting apakah ETF Spot dapat disetujui.
Selain itu, SEC akan merujuk pada data produk derivatif dari sebuah platform Aset Kripto besar, yang dianggap memberikan representasi pasar yang lebih komprehensif karena mencakup data dari pasar futures asli dan pasar futures utama lainnya. Kerangka ini memberikan peran penting bagi CFTC dalam menentukan token mana yang memenuhi syarat.
Kedua, aset kripto mana yang memenuhi syarat untuk ETF spot?
Menurut draf aturan saat ini, hanya token utama yang aktif dalam pasar berjangka untuk jangka waktu lama yang memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam ETF Spot. Berikut adalah beberapa aset kripto yang mungkin memenuhi syarat:
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Litecoin (LTC)
koin Ripple (XRP)
Dogecoin (DOGE)
Cardano (ADA)
Solana (SOL)
Shiba Inu koin (SHIB)
Koin Polkadot (DOT)
Aset Kripto Avalanche (AVAX)
Chainlink (LINK)
Stellar (XLM)
Bitcoin Cash (BCH)
Aset-aset ini telah mempertahankan tingkat perdagangan aktif selama lebih dari 6 bulan di pasar produk turunan di salah satu platform Aset Kripto besar, sehingga dianggap memenuhi standar baru SEC. Namun, beberapa token yang lebih baru atau berisiko tinggi, seperti Bonk atau Trump Coin, mungkin perlu menggunakan cara lain untuk dibungkus dalam ETF karena kurangnya pasar berjangka yang matang.
Tiga, Struktur Alternatif: Penerapan Struktur Undang-Undang 40
Untuk aset kripto yang tidak memenuhi standar baru SEC, Undang-Undang Perusahaan Investasi 1940 menyediakan jalur alternatif, yaitu "struktur Undang-Undang 40". Struktur ini meskipun lebih ketat, memungkinkan penerbit untuk meluncurkan ETF tanpa harus mengajukan dokumen 19b-4. Sebagai contoh, REX Shares Solana ETF adalah contoh tipikal dari struktur semacam ini.
Namun, sebagian besar penerbit masih lebih suka cara yang diatur oleh Undang-Undang Sekuritas 1933, karena kepatuhannya lebih sederhana dan dapat memberikan eksposur risiko pasar yang lebih langsung. Di masa depan, seiring dengan semakin jelasnya kerangka regulasi, lebih banyak aset mungkin akan masuk ke pasar ETF melalui berbagai saluran.
Empat, Dampak Standar Baru SEC terhadap Pasar
Standar baru SEC jika diterapkan secara resmi, akan memiliki dampak yang mendalam pada pasar aset kripto. Pertama, kematangan pasar berjangka akan menjadi indikator penting untuk mengukur nilai aset kripto, lebih lanjut mendorong pengembangan token mainstream. Pada saat yang sama, posisi beberapa platform aset kripto besar akan semakin menguat, yang mungkin menarik lebih banyak volume perdagangan dan investor institusi.
Di sisi lain, token yang belum memiliki pasar futures yang stabil akan menghadapi tantangan yang lebih besar, dan mungkin perlu mencari cara inovatif lainnya untuk menarik investor. Selain itu, kerja sama antara SEC dan CFTC juga menunjukkan bahwa lembaga pengatur sedang berusaha mencari titik keseimbangan untuk memfasilitasi pengembangan pasar sambil melindungi kepentingan investor.
Kesimpulan
Standar baru yang diajukan oleh SEC membawa harapan dan tantangan baru bagi pasar Aset Kripto. Seiring meningkatnya pentingnya pasar berjangka, posisi pasar aset kripto utama akan semakin kuat, sementara peran beberapa platform Aset Kripto besar juga akan semakin penting. Bagi para investor, memahami perubahan ini dan memanfaatkan peluang potensial akan menjadi kunci keberhasilan di masa depan. Dalam konteks kerangka regulasi yang semakin sempurna, langkah selanjutnya dalam perkembangan pasar Aset Kripto layak untuk terus diikuti.