Evolusi Kerangka Kebijakan Regulasi Aset Virtual Hong Kong
Dalam beberapa tahun terakhir, aset virtual telah berkembang pesat di seluruh dunia, menantang sistem keuangan tradisional dan kerangka regulasi. Tingkat volatilitas dan karakteristik leverage tinggi dari aset virtual membawa banyak tantangan bagi regulasi, seperti pengawasan aliran dana lintas batas, identifikasi identitas pelanggan, dan pencegahan risiko keuangan sistemik. Masalah-masalah ini menunjukkan bahwa regulasi aset virtual memerlukan kolaborasi dari berbagai pihak.
Hong Kong sebagai pusat keuangan terbesar ketiga di dunia, memiliki posisi khusus dalam regulasi aset virtual. Di satu sisi, Hong Kong perlu mendorong pengembangan pasar aset virtual global; di sisi lain, juga harus memenuhi persyaratan stabilitas keuangan daratan. Hong Kong harus mencari keseimbangan antara menghubungkan pasar internasional dan menjaga keamanan keuangan, sekaligus menjadi jendela penting bagi China dalam menjelajahi pasar keuangan yang baru muncul. Oleh karena itu, jalur regulasi aset virtual Hong Kong pasti akan rumit, perlu terus menyesuaikan antara globalisasi dan lokalitas, inovasi dan ketahanan.
2017-2021: Dari Peringatan Risiko ke Bentuk Awal Sistem
Tahap ini adalah periode awal regulasi aset virtual di Hong Kong, dengan fokus pada peringatan risiko, secara bertahap memperkenalkan regulasi percobaan. Sikap regulasi beralih dari pengawasan hati-hati ke penataan yang teratur.
Pada bulan September 2017, Komisi Sekuritas dan Bursa mengeluarkan pernyataan yang menunjukkan bahwa beberapa ICO mungkin merupakan sekuritas dan perlu diawasi.
Pada bulan Desember 2017, Komisi Sekuritas meminta lembaga keuangan yang menyediakan produk cryptocurrency untuk mematuhi peraturan yang ada.
Pada November 2018, Komisi Sekuritas dan Bursa mengusulkan untuk memasukkan platform perdagangan aset virtual yang memenuhi standar ke dalam kotak pasir regulasi.
Pada Maret 2019, Komisi Pengawas Sekuritas mendefinisikan STO dan menetapkan tanggung jawab perantara.
Pada November 2019, Komisi Pengawasan Sekuritas mengusulkan sistem lisensi untuk platform perdagangan aset virtual.
Pada bulan November 2020, Otoritas Keuangan dan Perbendaharaan melakukan konsultasi mengenai pengenalan VASP dalam sistem perizinan.
Pada Mei 2021, Kantor Keuangan secara resmi mengkonfirmasi pengenalan sistem pemberian lisensi VASP.
Pada periode ini, Hong Kong secara bertahap beralih dari peringatan risiko ke regulasi konkret, mulai mendefinisikan tanggung jawab peserta pasar. Regulator menyadari bahwa aset virtual akan menjadi bagian penting dari pasar keuangan, dan sikapnya cenderung ke pengelolaan yang positif. Namun, prinsip "partisipasi sukarela" masih diterapkan untuk pihak-pihak dalam ekosistem, dengan memperkenalkan bentuk awal mekanisme lisensi.
Perlu dicatat bahwa mekanisme "sandbox regulasi" mulai diterapkan dalam pengawasan platform perdagangan aset virtual. Mekanisme ini memungkinkan teknologi keuangan baru untuk melakukan pengujian terbatas dalam lingkungan yang terkendali, mencerminkan inklusivitas regulasi.
Sebagai perbandingan, daratan Cina telah mempertahankan sikap tekanan tinggi terhadap aset kripto. Dalam konteks "polarisasi" arah regulasi, Hong Kong memilih jalur ketiga: tidak melepaskan dengan agresif, dan juga tidak melarang secara menyeluruh. Sebagai zona keuangan khusus, Hong Kong tidak perlu terburu-buru untuk menetapkan jalur independen, melainkan mengambil sikap yang hati-hati.
2022: Titik Kunci Perubahan Kebijakan
Tahun 2022 menjadi titik balik dalam kebijakan regulasi aset virtual di Hong Kong. Pada 31 Oktober, Otoritas Keuangan merilis deklarasi kebijakan pertama mengenai perkembangan aset virtual di Hong Kong, yang secara tegas menyatakan akan "secara aktif mendorong" perkembangan ekosistem aset virtual. Deklarasi ini tidak hanya menyatakan pelaksanaan sistem perizinan VASP, tetapi juga mengusulkan dukungan untuk tokenisasi, obligasi hijau, dan skenario baru lainnya seperti NFT, menandakan pergeseran pemikiran regulasi dari "berorientasi risiko" menjadi "berorientasi peluang".
Perubahan ini berasal dari berbagai faktor: pertama, meningkatnya persaingan internasional, Hong Kong perlu mempertahankan posisi sebagai pusat keuangan; kedua, perkembangan aset virtual telah menciptakan berbagai permintaan, Hong Kong kebetulan dapat memainkan peran sebagai titik penghubung yang penting. Ini bukan hanya untuk memenuhi pasar keuangan yang inovatif, tetapi juga merupakan pilihan proaktif Hong Kong untuk mempertahankan posisi sebagai pusat keuangan.
Sejak 2023: Kebijakan regulasi berkembang dengan cepat, mendalam, dan bertransformasi
Sejak tahun 2023, regulasi aset virtual di Hong Kong resmi memasuki tahap "implementasi praktis". Model percobaan yang lalu secara bertahap digantikan oleh sistem hukum dan lisensi yang lengkap dan wajib, kebijakan beralih dari "pernyataan" menjadi "pelaksanaan", secara bertahap menjadi lengkap dan terinstitusi.
Pada bulan Februari 2023, pemerintah daerah menerbitkan obligasi hijau tokenisasi pertama.
Pada bulan Juni 2023, Komisi Sekuritas dan Bursa menerapkan "Pedoman untuk Platform Perdagangan Aset Virtual" dan memulai sistem lisensi VASP. Pada bulan yang sama, "Peraturan tentang Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" mulai berlaku, VATP harus beroperasi dengan lisensi.
Pada Agustus 2023, HashKey menjadi bursa berlisensi pertama yang dibuka untuk ritel.
Pada November 2023, OJK menerbitkan surat edaran yang menekankan bahwa sekuritas yang ter-tokenisasi harus mematuhi peraturan sekuritas yang berlaku.
Pada bulan Desember 2023, Otoritas Moneter dan Komisi Sekuritas bersama-sama menerbitkan surat edaran, yang menegaskan bahwa ETF aset virtual dapat dijual secara patuh. Komisi Sekuritas juga menerbitkan surat edaran yang menetapkan syarat-syarat bagi dana yang berinvestasi dalam aset virtual.
Pada Januari 2024, sekuritas token yang sesuai dengan hukum Hong Kong berhasil diterbitkan.
Pada Maret 2024, Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan "Proyek Ensemble", untuk mengeksplorasi integrasi aset tokenisasi dengan wCBDC.
Pada Juli 2024, Otoritas Moneter akan meluncurkan program sandbox regulasi stablecoin.
Pada bulan Agustus dan September 2024, beberapa proyek RWA akan diluncurkan.
Pada bulan Februari 2025, deklarasi kebijakan aset virtual kedua dirilis, mendorong sistem perdagangan over-the-counter dan layanan kustodian. Dana tokenisasi pertama yang ditujukan untuk investor ritel disetujui.
Pada Maret 2025, jumlah bursa berlisensi meningkat menjadi 10, dan Komisi Sekuritas menerbitkan peta jalan pengawasan "A-S-P-I-Re". Proyek aset fisik RWA pertukaran baterai pertama di dunia diluncurkan.
Analisis Sistem Regulasi Hong Kong
Hong Kong mengadopsi strategi "regulasi bertanda" berdasarkan kerangka hukum yang ada untuk aset virtual, melakukan regulasi "perbaikan" terhadap aset digital melalui pedoman atau surat edaran. Ini mencerminkan pandangan pemerintah Hong Kong bahwa aset virtual pada dasarnya tidak berbeda dari aset keuangan tradisional dan dapat dikelola dalam sistem regulasi keuangan yang ada.
Sebagai pusat keuangan internasional yang matang tetapi dengan sumber daya yang langka, Hong Kong sangat bergantung pada industri keuangan. Aset virtual merupakan peluang sekaligus tantangan bagi Hong Kong. Regulasi yang "menambal" adalah cara yang paling efisien dan adaptif di bidang ini. Hong Kong cenderung memperlakukan aset virtual sebagai produk turunan dari aset keuangan, yang tidak hanya mengurangi biaya koordinasi regulasi, tetapi juga membangun jembatan antara lembaga keuangan dan perusahaan teknologi baru, mendorong integrasi transformasi sistem dan pengembangan industri.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
4
Bagikan
Komentar
0/400
InscriptionGriller
· 11jam yang lalu
Hong Kong, apakah ini akan mulai melakukan langkah besar? Lihat saja, sekelompok investor ritel sedang dalam perjalanan.
Lihat AsliBalas0
retroactive_airdrop
· 12jam yang lalu
Jika bahkan pengawas tidak dapat mengendalikannya, lalu apa yang bisa dibicarakan tentang stabilitas?
Lihat AsliBalas0
OnChain_Detective
· 12jam yang lalu
hmm analisis pola menunjukkan hk bermain di kedua sisi... sangat berisiko tapi bisa berhasil jika dilakukan dengan benar jujur
Evolusi regulasi aset virtual di Hong Kong: dari peringatan risiko ke dorongan aktif
Evolusi Kerangka Kebijakan Regulasi Aset Virtual Hong Kong
Dalam beberapa tahun terakhir, aset virtual telah berkembang pesat di seluruh dunia, menantang sistem keuangan tradisional dan kerangka regulasi. Tingkat volatilitas dan karakteristik leverage tinggi dari aset virtual membawa banyak tantangan bagi regulasi, seperti pengawasan aliran dana lintas batas, identifikasi identitas pelanggan, dan pencegahan risiko keuangan sistemik. Masalah-masalah ini menunjukkan bahwa regulasi aset virtual memerlukan kolaborasi dari berbagai pihak.
Hong Kong sebagai pusat keuangan terbesar ketiga di dunia, memiliki posisi khusus dalam regulasi aset virtual. Di satu sisi, Hong Kong perlu mendorong pengembangan pasar aset virtual global; di sisi lain, juga harus memenuhi persyaratan stabilitas keuangan daratan. Hong Kong harus mencari keseimbangan antara menghubungkan pasar internasional dan menjaga keamanan keuangan, sekaligus menjadi jendela penting bagi China dalam menjelajahi pasar keuangan yang baru muncul. Oleh karena itu, jalur regulasi aset virtual Hong Kong pasti akan rumit, perlu terus menyesuaikan antara globalisasi dan lokalitas, inovasi dan ketahanan.
2017-2021: Dari Peringatan Risiko ke Bentuk Awal Sistem
Tahap ini adalah periode awal regulasi aset virtual di Hong Kong, dengan fokus pada peringatan risiko, secara bertahap memperkenalkan regulasi percobaan. Sikap regulasi beralih dari pengawasan hati-hati ke penataan yang teratur.
Pada bulan September 2017, Komisi Sekuritas dan Bursa mengeluarkan pernyataan yang menunjukkan bahwa beberapa ICO mungkin merupakan sekuritas dan perlu diawasi.
Pada bulan Desember 2017, Komisi Sekuritas meminta lembaga keuangan yang menyediakan produk cryptocurrency untuk mematuhi peraturan yang ada.
Pada November 2018, Komisi Sekuritas dan Bursa mengusulkan untuk memasukkan platform perdagangan aset virtual yang memenuhi standar ke dalam kotak pasir regulasi.
Pada Maret 2019, Komisi Pengawas Sekuritas mendefinisikan STO dan menetapkan tanggung jawab perantara.
Pada November 2019, Komisi Pengawasan Sekuritas mengusulkan sistem lisensi untuk platform perdagangan aset virtual.
Pada bulan November 2020, Otoritas Keuangan dan Perbendaharaan melakukan konsultasi mengenai pengenalan VASP dalam sistem perizinan.
Pada Mei 2021, Kantor Keuangan secara resmi mengkonfirmasi pengenalan sistem pemberian lisensi VASP.
Pada periode ini, Hong Kong secara bertahap beralih dari peringatan risiko ke regulasi konkret, mulai mendefinisikan tanggung jawab peserta pasar. Regulator menyadari bahwa aset virtual akan menjadi bagian penting dari pasar keuangan, dan sikapnya cenderung ke pengelolaan yang positif. Namun, prinsip "partisipasi sukarela" masih diterapkan untuk pihak-pihak dalam ekosistem, dengan memperkenalkan bentuk awal mekanisme lisensi.
Perlu dicatat bahwa mekanisme "sandbox regulasi" mulai diterapkan dalam pengawasan platform perdagangan aset virtual. Mekanisme ini memungkinkan teknologi keuangan baru untuk melakukan pengujian terbatas dalam lingkungan yang terkendali, mencerminkan inklusivitas regulasi.
Sebagai perbandingan, daratan Cina telah mempertahankan sikap tekanan tinggi terhadap aset kripto. Dalam konteks "polarisasi" arah regulasi, Hong Kong memilih jalur ketiga: tidak melepaskan dengan agresif, dan juga tidak melarang secara menyeluruh. Sebagai zona keuangan khusus, Hong Kong tidak perlu terburu-buru untuk menetapkan jalur independen, melainkan mengambil sikap yang hati-hati.
2022: Titik Kunci Perubahan Kebijakan
Tahun 2022 menjadi titik balik dalam kebijakan regulasi aset virtual di Hong Kong. Pada 31 Oktober, Otoritas Keuangan merilis deklarasi kebijakan pertama mengenai perkembangan aset virtual di Hong Kong, yang secara tegas menyatakan akan "secara aktif mendorong" perkembangan ekosistem aset virtual. Deklarasi ini tidak hanya menyatakan pelaksanaan sistem perizinan VASP, tetapi juga mengusulkan dukungan untuk tokenisasi, obligasi hijau, dan skenario baru lainnya seperti NFT, menandakan pergeseran pemikiran regulasi dari "berorientasi risiko" menjadi "berorientasi peluang".
Perubahan ini berasal dari berbagai faktor: pertama, meningkatnya persaingan internasional, Hong Kong perlu mempertahankan posisi sebagai pusat keuangan; kedua, perkembangan aset virtual telah menciptakan berbagai permintaan, Hong Kong kebetulan dapat memainkan peran sebagai titik penghubung yang penting. Ini bukan hanya untuk memenuhi pasar keuangan yang inovatif, tetapi juga merupakan pilihan proaktif Hong Kong untuk mempertahankan posisi sebagai pusat keuangan.
Sejak 2023: Kebijakan regulasi berkembang dengan cepat, mendalam, dan bertransformasi
Sejak tahun 2023, regulasi aset virtual di Hong Kong resmi memasuki tahap "implementasi praktis". Model percobaan yang lalu secara bertahap digantikan oleh sistem hukum dan lisensi yang lengkap dan wajib, kebijakan beralih dari "pernyataan" menjadi "pelaksanaan", secara bertahap menjadi lengkap dan terinstitusi.
Pada bulan Februari 2023, pemerintah daerah menerbitkan obligasi hijau tokenisasi pertama.
Pada bulan Juni 2023, Komisi Sekuritas dan Bursa menerapkan "Pedoman untuk Platform Perdagangan Aset Virtual" dan memulai sistem lisensi VASP. Pada bulan yang sama, "Peraturan tentang Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" mulai berlaku, VATP harus beroperasi dengan lisensi.
Pada Agustus 2023, HashKey menjadi bursa berlisensi pertama yang dibuka untuk ritel.
Pada November 2023, OJK menerbitkan surat edaran yang menekankan bahwa sekuritas yang ter-tokenisasi harus mematuhi peraturan sekuritas yang berlaku.
Pada bulan Desember 2023, Otoritas Moneter dan Komisi Sekuritas bersama-sama menerbitkan surat edaran, yang menegaskan bahwa ETF aset virtual dapat dijual secara patuh. Komisi Sekuritas juga menerbitkan surat edaran yang menetapkan syarat-syarat bagi dana yang berinvestasi dalam aset virtual.
Pada Januari 2024, sekuritas token yang sesuai dengan hukum Hong Kong berhasil diterbitkan.
Pada Maret 2024, Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan "Proyek Ensemble", untuk mengeksplorasi integrasi aset tokenisasi dengan wCBDC.
Pada Juli 2024, Otoritas Moneter akan meluncurkan program sandbox regulasi stablecoin.
Pada bulan Agustus dan September 2024, beberapa proyek RWA akan diluncurkan.
Pada bulan Februari 2025, deklarasi kebijakan aset virtual kedua dirilis, mendorong sistem perdagangan over-the-counter dan layanan kustodian. Dana tokenisasi pertama yang ditujukan untuk investor ritel disetujui.
Pada Maret 2025, jumlah bursa berlisensi meningkat menjadi 10, dan Komisi Sekuritas menerbitkan peta jalan pengawasan "A-S-P-I-Re". Proyek aset fisik RWA pertukaran baterai pertama di dunia diluncurkan.
Analisis Sistem Regulasi Hong Kong
Hong Kong mengadopsi strategi "regulasi bertanda" berdasarkan kerangka hukum yang ada untuk aset virtual, melakukan regulasi "perbaikan" terhadap aset digital melalui pedoman atau surat edaran. Ini mencerminkan pandangan pemerintah Hong Kong bahwa aset virtual pada dasarnya tidak berbeda dari aset keuangan tradisional dan dapat dikelola dalam sistem regulasi keuangan yang ada.
Sebagai pusat keuangan internasional yang matang tetapi dengan sumber daya yang langka, Hong Kong sangat bergantung pada industri keuangan. Aset virtual merupakan peluang sekaligus tantangan bagi Hong Kong. Regulasi yang "menambal" adalah cara yang paling efisien dan adaptif di bidang ini. Hong Kong cenderung memperlakukan aset virtual sebagai produk turunan dari aset keuangan, yang tidak hanya mengurangi biaya koordinasi regulasi, tetapi juga membangun jembatan antara lembaga keuangan dan perusahaan teknologi baru, mendorong integrasi transformasi sistem dan pengembangan industri.