Analisis Pasar Staking Solana: Pemain Utama di Bidang Liquid Staking
Belakangan ini pasar kembali hangat, Solana (SOL) telah meloncat menjadi cryptocurrency terbesar keenam, dengan ukuran aset stakenya hanya kalah dari Ethereum di blockchain yang berbasis bukti kepemilikan (PoS). Namun, total nilai terkunci (TVL) dari aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) di ekosistem Solana relatif rendah, hanya sebesar 1,137 juta USD, sekitar 11,3% dari puncak historis.
Di TVL Solana, proyek liquid staking memainkan peran penting dan menjadi faktor kunci dalam pemulihan TVL. Di antara mereka, Marinade dan Jito dengan TVL tertinggi menduduki posisi yang signifikan, menegaskan pentingnya kategori liquid staking. Artikel ini akan membahas secara mendalam peserta penting dalam bidang liquid staking Solana, serta melakukan analisis perbandingan terhadap strategi dan performa pasar mereka.
Stake dan Situasi Umum Liquid Staking
Hingga 12 Desember, kapitalisasi pasar SOL adalah 30,53 miliar USD, kapitalisasi pasar staking 27,62 miliar USD, rasio staking adalah 69,18%, jumlah staking adalah 391 juta SOL, tingkat inflasi adalah 6,75%, dan tingkat imbalan adalah 6,87%. Kapitalisasi pasar staking SOL menempati peringkat kedua di antara semua blockchain PoS, hanya di belakang ETH; rasio staking juga relatif tinggi di antara blockchain PoS dengan kapitalisasi pasar tinggi.
Solana memiliki 1986 validator, dengan APY dari validator yang teratas mendekati 8%, dan semuanya tanpa komisi.
Untuk memberi penghargaan kepada pemegang SOL, meningkatkan keamanan jaringan dan kemampuan anti-sensor, Solana Foundation meluncurkan "program kolam stak". Pengguna dapat menyimpan SOL mereka ke dalam kolam staking dan mendapatkan token SPL yang mewakili bagian mereka, yaitu token staking likuid (LST). Total 16,82 juta SOL terkunci dalam kolam staking, dengan rata-rata APY sebesar 6,68%, yang merupakan sekitar 4,3% dari total jumlah yang dipertaruhkan. Empat kolam staking teratas adalah Marinade, Jito, BlazeStake, dan Lido.
Marinade Finance
Marinade Finance adalah protokol likuid staking pertama di ekosistem Solana, yang diluncurkan di mainnet pada Agustus 2021. Pengguna yang melakukan staking SOL di Marinade akan mendapatkan mSOL, dan hasil staking akan langsung terakumulasi ke dalam mSOL. Marinade juga menyediakan layanan staking asli, yang memungkinkan pengguna untuk mendapatkan hasil staking tanpa menggunakan kontrak pintar.
Saat ini, Marinade memiliki 7.058.000 SOL yang dipertaruhkan, menjadikannya sebagai proyek liquid staking terbesar di Solana; TVL sebesar 777 juta dolar, peringkat pertama di Solana; imbal hasil staking sebesar 6,543%; jumlah staking meningkat 31,22% dalam 30 hari terakhir.
Token tata kelola Marinade adalah MNDE, dengan kapitalisasi pasar yang beredar sebesar 85,99 juta dolar AS, total kapitalisasi pasar sebesar 356 juta dolar AS, dan naik 22,2% dalam 7 hari terakhir.
Jito
Jito meluncurkan platform liquid staking pada akhir tahun 2022. Pengguna yang melakukan staking SOL di Jito dapat memperoleh JitoSOL, dan hasil staking akan langsung terakumulasi ke dalam JitoSOL.
Jito mengembangkan infrastruktur nilai yang dapat diekstrak maksimum (MEV) untuk jaringan Solana, termasuk klien Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine, dan sistem distribusi MEV. Karena bisnis MEV-nya sendiri, sebagian dari pendapatan MEV akan dialokasikan untuk JisoSOL, sehingga pengguna yang melakukan staking melalui Jito mendapatkan keuntungan yang relatif lebih tinggi.
Jito memiliki 6,38 juta SOL dalam staking; jumlah staking meningkat 17,77% dalam 30 hari terakhir; TVL adalah 455 juta dolar AS; tingkat imbal hasil staking adalah 6,892%.
Token tata kelola Jito adalah JTO, dengan nilai pasar yang beredar sebesar 3,42 juta dolar AS, total nilai pasar sebesar 29,73 juta dolar AS, dan telah meningkat 46,6% dalam 7 hari terakhir.
BlazeStake
BlazeStake diluncurkan pada Mei 2022 dan baru-baru ini berkembang pesat karena ledakan kolektif ekosistem Solana, melampaui Lido menjadi proyek likuid staking terbesar ketiga di Solana. Pengguna yang melakukan stake SOL di BlazeStake akan mendapatkan bSOL, dan hasil staking akan langsung terakumulasi ke dalam bSOL.
BlazeStake terutama menggunakan kontrak pintar kolam staked resmi dari Solana Labs, memiliki kumpulan validator terbesar, memungkinkan pengguna untuk melakukan liquid staking kepada validator tertentu.
BlazeStake memiliki 1,52 juta SOL yang dipertaruhkan; jumlah staking meningkat 177% dalam 30 hari terakhir; TVL adalah 108 juta USD; tingkat imbal hasil staking adalah 6,232%.
Token tata kelola BlazeStake adalah BLZE, dengan total nilai pasar 38,84 juta dolar, naik 66,5% dalam 7 hari terakhir.
Lido
Lido meluncurkan layanan liquid staking di Solana pada September 2021, tetapi perkembangannya tidak sesuai harapan, dan pada bulan Oktober mengumumkan penghentian penerimaan staking baru di Solana. Pengguna yang melakukan staking SOL di Lido dapat memperoleh stSOL, dan hasil staking juga terakumulasi ke dalam stSOL.
Lido melakukan staking 887.000 SOL di Solana; volume staking turun 41,43% dalam 30 hari terakhir; TVL adalah 63,4 juta dolar; tingkat pengembalian staking adalah 6,717%.
Token tata kelola Lido adalah LDO, dengan nilai pasar yang beredar sebesar 20,95 miliar USD, total nilai pasar 23,56 miliar USD, dan turun 6,7% dalam 7 hari terakhir.
Aplikasi LST dalam DeFi
mSOL dari Marinade, JitoSOL dari Jito, bSOL dari Blaze, dan stSOL dari Lido semuanya mendapatkan dukungan yang baik di aplikasi DeFi Solana.
Dua protokol pinjaman terbesar di Solana, marginfi dan Solend, mendukung mSOL, JitoSOL, dan bSOL sebagai jaminan untuk peminjaman, tetapi stSOL telah dihapus.
Di DEX terbesar di Solana, Orca, baik mSOL/SOL maupun bSOL/SOL memiliki likuiditas lebih dari sepuluh juta dolar, dan ada pasangan perdagangan antara mSOL dan bSOL yang dapat diperdagangkan secara langsung; sementara likuiditas Jito/SOL dan stSOL/SOL relatif lebih sedikit.
Pertumbuhan jumlah staking dan likuiditas di DEX mungkin terkait dengan insentif proyek. Blaze memberikan insentif tertinggi, dengan setoran di Solend mendapatkan subsidi token pemerintahan BLZE dengan APR 15,37%, dan setoran mSOL mendapatkan subsidi token pemerintahan MNDE dengan APR 1,98%. Jito belum memberikan insentif untuk adopsi JitoSOL di DeFi, token Lido sudah hampir sepenuhnya didistribusikan, sehingga tidak mampu memberikan insentif lagi dan memilih untuk keluar dari pasar.
Ringkasan
Ekosistem Solana mencakup berbagai solusi liquid staking yang representatif, semuanya didukung oleh proyek DeFi dalam ekosistem. Marinade adalah yang pertama diluncurkan dan memiliki layanan staking asli; Jito menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi melalui infrastruktur MEV; BlazeStake memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan SOL kepada validator tertentu; Lido adalah perwakilan penyedia layanan liquid staking multi-chain.
Namun, total likuiditas staking relatif kecil, di mana hanya 4,3% dari SOL yang dipertaruhkan melalui kolam staking. Banyaknya skema likuiditas juga menyebabkan disperse likuiditas, dan mungkin di masa depan akan muncul beberapa skema yang kompetitif.
Insentif tampaknya masih sangat penting untuk peningkatan jumlah staking dan likuiditas LST di DEX. Proyek Blaze meskipun kurang terkenal, telah memberikan subsidi APR tertinggi di DEX dan protokol pinjaman, dengan jumlah staking meningkat 177% dalam 30 hari terakhir. Sebaliknya, Lido meskipun paling terkenal di bidang liquid staking dan telah diluncurkan lebih awal di Solana, memilih untuk menghentikan operasi karena token hampir sepenuhnya didistribusikan dan tidak mampu berpartisipasi dalam perang subsidi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Pasar Likuid Staking Solana: Marinade dan Jito Memimpin, Insentif adalah Kunci
Analisis Pasar Staking Solana: Pemain Utama di Bidang Liquid Staking
Belakangan ini pasar kembali hangat, Solana (SOL) telah meloncat menjadi cryptocurrency terbesar keenam, dengan ukuran aset stakenya hanya kalah dari Ethereum di blockchain yang berbasis bukti kepemilikan (PoS). Namun, total nilai terkunci (TVL) dari aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) di ekosistem Solana relatif rendah, hanya sebesar 1,137 juta USD, sekitar 11,3% dari puncak historis.
Di TVL Solana, proyek liquid staking memainkan peran penting dan menjadi faktor kunci dalam pemulihan TVL. Di antara mereka, Marinade dan Jito dengan TVL tertinggi menduduki posisi yang signifikan, menegaskan pentingnya kategori liquid staking. Artikel ini akan membahas secara mendalam peserta penting dalam bidang liquid staking Solana, serta melakukan analisis perbandingan terhadap strategi dan performa pasar mereka.
Stake dan Situasi Umum Liquid Staking
Hingga 12 Desember, kapitalisasi pasar SOL adalah 30,53 miliar USD, kapitalisasi pasar staking 27,62 miliar USD, rasio staking adalah 69,18%, jumlah staking adalah 391 juta SOL, tingkat inflasi adalah 6,75%, dan tingkat imbalan adalah 6,87%. Kapitalisasi pasar staking SOL menempati peringkat kedua di antara semua blockchain PoS, hanya di belakang ETH; rasio staking juga relatif tinggi di antara blockchain PoS dengan kapitalisasi pasar tinggi.
Solana memiliki 1986 validator, dengan APY dari validator yang teratas mendekati 8%, dan semuanya tanpa komisi.
Untuk memberi penghargaan kepada pemegang SOL, meningkatkan keamanan jaringan dan kemampuan anti-sensor, Solana Foundation meluncurkan "program kolam stak". Pengguna dapat menyimpan SOL mereka ke dalam kolam staking dan mendapatkan token SPL yang mewakili bagian mereka, yaitu token staking likuid (LST). Total 16,82 juta SOL terkunci dalam kolam staking, dengan rata-rata APY sebesar 6,68%, yang merupakan sekitar 4,3% dari total jumlah yang dipertaruhkan. Empat kolam staking teratas adalah Marinade, Jito, BlazeStake, dan Lido.
Marinade Finance
Marinade Finance adalah protokol likuid staking pertama di ekosistem Solana, yang diluncurkan di mainnet pada Agustus 2021. Pengguna yang melakukan staking SOL di Marinade akan mendapatkan mSOL, dan hasil staking akan langsung terakumulasi ke dalam mSOL. Marinade juga menyediakan layanan staking asli, yang memungkinkan pengguna untuk mendapatkan hasil staking tanpa menggunakan kontrak pintar.
Saat ini, Marinade memiliki 7.058.000 SOL yang dipertaruhkan, menjadikannya sebagai proyek liquid staking terbesar di Solana; TVL sebesar 777 juta dolar, peringkat pertama di Solana; imbal hasil staking sebesar 6,543%; jumlah staking meningkat 31,22% dalam 30 hari terakhir.
Token tata kelola Marinade adalah MNDE, dengan kapitalisasi pasar yang beredar sebesar 85,99 juta dolar AS, total kapitalisasi pasar sebesar 356 juta dolar AS, dan naik 22,2% dalam 7 hari terakhir.
Jito
Jito meluncurkan platform liquid staking pada akhir tahun 2022. Pengguna yang melakukan staking SOL di Jito dapat memperoleh JitoSOL, dan hasil staking akan langsung terakumulasi ke dalam JitoSOL.
Jito mengembangkan infrastruktur nilai yang dapat diekstrak maksimum (MEV) untuk jaringan Solana, termasuk klien Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine, dan sistem distribusi MEV. Karena bisnis MEV-nya sendiri, sebagian dari pendapatan MEV akan dialokasikan untuk JisoSOL, sehingga pengguna yang melakukan staking melalui Jito mendapatkan keuntungan yang relatif lebih tinggi.
Jito memiliki 6,38 juta SOL dalam staking; jumlah staking meningkat 17,77% dalam 30 hari terakhir; TVL adalah 455 juta dolar AS; tingkat imbal hasil staking adalah 6,892%.
Token tata kelola Jito adalah JTO, dengan nilai pasar yang beredar sebesar 3,42 juta dolar AS, total nilai pasar sebesar 29,73 juta dolar AS, dan telah meningkat 46,6% dalam 7 hari terakhir.
BlazeStake
BlazeStake diluncurkan pada Mei 2022 dan baru-baru ini berkembang pesat karena ledakan kolektif ekosistem Solana, melampaui Lido menjadi proyek likuid staking terbesar ketiga di Solana. Pengguna yang melakukan stake SOL di BlazeStake akan mendapatkan bSOL, dan hasil staking akan langsung terakumulasi ke dalam bSOL.
BlazeStake terutama menggunakan kontrak pintar kolam staked resmi dari Solana Labs, memiliki kumpulan validator terbesar, memungkinkan pengguna untuk melakukan liquid staking kepada validator tertentu.
BlazeStake memiliki 1,52 juta SOL yang dipertaruhkan; jumlah staking meningkat 177% dalam 30 hari terakhir; TVL adalah 108 juta USD; tingkat imbal hasil staking adalah 6,232%.
Token tata kelola BlazeStake adalah BLZE, dengan total nilai pasar 38,84 juta dolar, naik 66,5% dalam 7 hari terakhir.
Lido
Lido meluncurkan layanan liquid staking di Solana pada September 2021, tetapi perkembangannya tidak sesuai harapan, dan pada bulan Oktober mengumumkan penghentian penerimaan staking baru di Solana. Pengguna yang melakukan staking SOL di Lido dapat memperoleh stSOL, dan hasil staking juga terakumulasi ke dalam stSOL.
Lido melakukan staking 887.000 SOL di Solana; volume staking turun 41,43% dalam 30 hari terakhir; TVL adalah 63,4 juta dolar; tingkat pengembalian staking adalah 6,717%.
Token tata kelola Lido adalah LDO, dengan nilai pasar yang beredar sebesar 20,95 miliar USD, total nilai pasar 23,56 miliar USD, dan turun 6,7% dalam 7 hari terakhir.
Aplikasi LST dalam DeFi
mSOL dari Marinade, JitoSOL dari Jito, bSOL dari Blaze, dan stSOL dari Lido semuanya mendapatkan dukungan yang baik di aplikasi DeFi Solana.
Dua protokol pinjaman terbesar di Solana, marginfi dan Solend, mendukung mSOL, JitoSOL, dan bSOL sebagai jaminan untuk peminjaman, tetapi stSOL telah dihapus.
Di DEX terbesar di Solana, Orca, baik mSOL/SOL maupun bSOL/SOL memiliki likuiditas lebih dari sepuluh juta dolar, dan ada pasangan perdagangan antara mSOL dan bSOL yang dapat diperdagangkan secara langsung; sementara likuiditas Jito/SOL dan stSOL/SOL relatif lebih sedikit.
Pertumbuhan jumlah staking dan likuiditas di DEX mungkin terkait dengan insentif proyek. Blaze memberikan insentif tertinggi, dengan setoran di Solend mendapatkan subsidi token pemerintahan BLZE dengan APR 15,37%, dan setoran mSOL mendapatkan subsidi token pemerintahan MNDE dengan APR 1,98%. Jito belum memberikan insentif untuk adopsi JitoSOL di DeFi, token Lido sudah hampir sepenuhnya didistribusikan, sehingga tidak mampu memberikan insentif lagi dan memilih untuk keluar dari pasar.
Ringkasan
Ekosistem Solana mencakup berbagai solusi liquid staking yang representatif, semuanya didukung oleh proyek DeFi dalam ekosistem. Marinade adalah yang pertama diluncurkan dan memiliki layanan staking asli; Jito menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi melalui infrastruktur MEV; BlazeStake memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan SOL kepada validator tertentu; Lido adalah perwakilan penyedia layanan liquid staking multi-chain.
Namun, total likuiditas staking relatif kecil, di mana hanya 4,3% dari SOL yang dipertaruhkan melalui kolam staking. Banyaknya skema likuiditas juga menyebabkan disperse likuiditas, dan mungkin di masa depan akan muncul beberapa skema yang kompetitif.
Insentif tampaknya masih sangat penting untuk peningkatan jumlah staking dan likuiditas LST di DEX. Proyek Blaze meskipun kurang terkenal, telah memberikan subsidi APR tertinggi di DEX dan protokol pinjaman, dengan jumlah staking meningkat 177% dalam 30 hari terakhir. Sebaliknya, Lido meskipun paling terkenal di bidang liquid staking dan telah diluncurkan lebih awal di Solana, memilih untuk menghentikan operasi karena token hampir sepenuhnya didistribusikan dan tidak mampu berpartisipasi dalam perang subsidi.