Permainan kompleks dari protokol USUAL: Pendapatan dan risiko berdampingan
USUAL protokol adalah produk keuangan yang didasarkan pada imbal hasil obligasi pemerintah AS, namun cara kerjanya telah memicu banyak kontroversi. Protokol ini mengeluarkan 5 jenis token, termasuk token tata kelola USUAL, stablecoin USD0, token obligasi pemerintah 4 tahun USD0++, versi staking USUALX, serta USUAL* yang khusus untuk tim dan investor.
Protokol ini mengklaim dapat memberikan pengguna hasil stabil 4% dari obligasi pemerintah AS, dan tidak memerlukan izin serta batasan investasi minimum. Namun, untuk menarik lebih banyak pengguna, protokol ini meluncurkan mekanisme penambangan token USUAL dengan imbal hasil hingga 70%. Pengguna dapat mencetak USD0++ dengan rasio 1:1 dan mendapatkan token USUAL sebagai hadiah.
Meskipun imbal hasilnya menarik, USD0++ sebenarnya adalah token obligasi negara dengan periode kunci 4 tahun, yang nilai saat ini sekitar 0,84 dolar. Untuk menghilangkan keraguan pengguna, protokol pernah mengizinkan penebusan 1:1 untuk USDC, dan telah mendirikan beberapa brankas di platform Morpho, menetapkan harga oracle USD0++ tetap pada 1 dolar.
Tindakan ini menyebabkan beberapa pengguna salah paham, mengira bahwa USD0++ dapat ditebus kapan saja dengan harga 1 dolar. Beberapa pengguna tingkat lanjut bahkan mulai melakukan operasi leverage untuk memperbesar keuntungan. Namun, leverage tinggi juga berarti risiko tinggi.
Baru-baru ini, protokol tiba-tiba menutup saluran penebusan USD0++ 1:1, menurunkan harga penebusan menjadi 0,87 dolar. Tindakan ini secara efektif menarik sekitar 260 juta dolar dari total nilai terkunci (TVL) hampir 2 miliar dolar. Menurut pernyataan protokol, dana ini akan dialokasikan kepada penyangga USUAL (pemegang USUALX).
Perlu dicatat bahwa ada token yang disebut USUAL*, yang hanya ditujukan untuk investor dan tim. USUAL* tidak hanya memiliki semua hak dari USUALX, tetapi juga memiliki hak istimewa tambahan. Tim dan investor bersama-sama memiliki lebih dari 60% saham USUAL*, yang memungkinkan mereka untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan dari protokol.
Alasan pihak yang berencana untuk mengambil langkah-langkah ini mungkin adalah untuk mempertahankan operasional. Harga USUAL yang terus turun dapat menyebabkan pengguna menjual dalam jumlah besar, yang selanjutnya memicu "death spiral" dari protokol. Dengan mengaktifkan mekanisme pembagian keuntungan dan mengenakan "pajak potong kepala" pada TVL, pihak proyek berusaha untuk menstabilkan harga USUAL, meningkatkan tingkat pengembalian tahunan, dan menarik aliran dana baru.
Namun, praktik ini sebenarnya mengorbankan sebagian kepentingan peserta. Pemegang USD0++ dikenakan pajak sebesar 13%, trader dengan leverage mengalami kerugian besar, dan penyedia likuiditas di platform Pendle juga terpengaruh.
Bagi investor yang belum berpartisipasi dalam USUAL, disarankan untuk tetap berhati-hati. Pengguna yang sudah berpartisipasi mungkin perlu membuat pilihan antara menghentikan kerugian dan terus berpartisipasi. Namun, perlu dicatat bahwa meskipun tidak merugi, partisipasi jangka panjang juga mungkin menghadapi biaya oportunitas yang besar. Dalam pasar cryptocurrency yang kurang pengawasan yang efektif, investor harus selalu waspada dan dengan hati-hati mengevaluasi risiko proyek.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
5
Bagikan
Komentar
0/400
rugdoc.eth
· 5jam yang lalu
Buat ini begitu rumit hanya untuk berbagai cara play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
DeFiVeteran
· 5jam yang lalu
Sekali lagi melihat jebakan Ponzi paket makanan penutup
Lihat AsliBalas0
AirdropSkeptic
· 5jam yang lalu
Satu lagi skema Ponzi sedang dalam perjalanan.
Lihat AsliBalas0
CoffeeNFTrader
· 5jam yang lalu
suckers sabit gaya baru ya
Lihat AsliBalas0
LiquidatedNotStirred
· 5jam yang lalu
Siapa yang melompat ke dalam posisi lock-up selama empat tahun akan menyesal.
USUAL protokol keuntungan menarik risiko tinggi TVL hampir 2 miliar dolar AS mengalami penarikan 260 juta
Permainan kompleks dari protokol USUAL: Pendapatan dan risiko berdampingan
USUAL protokol adalah produk keuangan yang didasarkan pada imbal hasil obligasi pemerintah AS, namun cara kerjanya telah memicu banyak kontroversi. Protokol ini mengeluarkan 5 jenis token, termasuk token tata kelola USUAL, stablecoin USD0, token obligasi pemerintah 4 tahun USD0++, versi staking USUALX, serta USUAL* yang khusus untuk tim dan investor.
Protokol ini mengklaim dapat memberikan pengguna hasil stabil 4% dari obligasi pemerintah AS, dan tidak memerlukan izin serta batasan investasi minimum. Namun, untuk menarik lebih banyak pengguna, protokol ini meluncurkan mekanisme penambangan token USUAL dengan imbal hasil hingga 70%. Pengguna dapat mencetak USD0++ dengan rasio 1:1 dan mendapatkan token USUAL sebagai hadiah.
Meskipun imbal hasilnya menarik, USD0++ sebenarnya adalah token obligasi negara dengan periode kunci 4 tahun, yang nilai saat ini sekitar 0,84 dolar. Untuk menghilangkan keraguan pengguna, protokol pernah mengizinkan penebusan 1:1 untuk USDC, dan telah mendirikan beberapa brankas di platform Morpho, menetapkan harga oracle USD0++ tetap pada 1 dolar.
Tindakan ini menyebabkan beberapa pengguna salah paham, mengira bahwa USD0++ dapat ditebus kapan saja dengan harga 1 dolar. Beberapa pengguna tingkat lanjut bahkan mulai melakukan operasi leverage untuk memperbesar keuntungan. Namun, leverage tinggi juga berarti risiko tinggi.
Baru-baru ini, protokol tiba-tiba menutup saluran penebusan USD0++ 1:1, menurunkan harga penebusan menjadi 0,87 dolar. Tindakan ini secara efektif menarik sekitar 260 juta dolar dari total nilai terkunci (TVL) hampir 2 miliar dolar. Menurut pernyataan protokol, dana ini akan dialokasikan kepada penyangga USUAL (pemegang USUALX).
Perlu dicatat bahwa ada token yang disebut USUAL*, yang hanya ditujukan untuk investor dan tim. USUAL* tidak hanya memiliki semua hak dari USUALX, tetapi juga memiliki hak istimewa tambahan. Tim dan investor bersama-sama memiliki lebih dari 60% saham USUAL*, yang memungkinkan mereka untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan dari protokol.
Alasan pihak yang berencana untuk mengambil langkah-langkah ini mungkin adalah untuk mempertahankan operasional. Harga USUAL yang terus turun dapat menyebabkan pengguna menjual dalam jumlah besar, yang selanjutnya memicu "death spiral" dari protokol. Dengan mengaktifkan mekanisme pembagian keuntungan dan mengenakan "pajak potong kepala" pada TVL, pihak proyek berusaha untuk menstabilkan harga USUAL, meningkatkan tingkat pengembalian tahunan, dan menarik aliran dana baru.
Namun, praktik ini sebenarnya mengorbankan sebagian kepentingan peserta. Pemegang USD0++ dikenakan pajak sebesar 13%, trader dengan leverage mengalami kerugian besar, dan penyedia likuiditas di platform Pendle juga terpengaruh.
Bagi investor yang belum berpartisipasi dalam USUAL, disarankan untuk tetap berhati-hati. Pengguna yang sudah berpartisipasi mungkin perlu membuat pilihan antara menghentikan kerugian dan terus berpartisipasi. Namun, perlu dicatat bahwa meskipun tidak merugi, partisipasi jangka panjang juga mungkin menghadapi biaya oportunitas yang besar. Dalam pasar cryptocurrency yang kurang pengawasan yang efektif, investor harus selalu waspada dan dengan hati-hati mengevaluasi risiko proyek.