Garis Besar Pasar Kripto 2025: Narasi Keuangan Baru Multidimensi Stabilcoin, RWA, ETF, dan Keuangan Desentralisasi
Pada tahun 2021, Layer 1 berkembang pesat, dan pada tahun 2024, koin Meme bersinar terang. Lalu, bagaimana garis besar pasar akan berkembang pada tahun 2025? Dengan stablecoin yang dimasukkan ke dalam kerangka regulasi AS, sebuah narasi keuangan multidimensional yang menggabungkan stablecoin, RWA, ETF, dan Keuangan Desentralisasi sedang muncul.
Dalam perubahan mendalam keuangan lintas rantai ini, fokus telah beralih ke pertarungan antara Ethereum dan Solana dalam urutan baru dan lama. Kedua blockchain publik memiliki perbedaan mendasar dalam arsitektur teknologi, strategi kepatuhan, jalur perluasan, dan model pembangunan ekosistem. Saat ini, kompetisi yang menentukan pola masa depan telah memasuki tahap kunci di mana modal dipertaruhkan secara intens.
Preferensi Modal: Beralih dari BTC ke ETH/SOL
Berbeda dengan pasar bull sebelumnya yang mengalami kenaikan dan penurunan secara merata, pasar pada tahun 2025 menunjukkan perbedaan struktural. Dana sedang terkonsentrasi pada jalur yang terpilih, dan situasi seleksi yang ketat mulai muncul.
ETH方面:多家上市公司大规模建立 aset kas.
Sebuah perusahaan telah meningkatkan otorisasi aset treasury menjadi 250 juta dolar, menambah kepemilikan 8.351 ETH
Perusahaan lain telah menambah 19.084 ETH bulan ini, total kepemilikan mencapai 340.000 koin.
Sebuah alamat baru membeli lebih dari 106.000 ETH dalam 4 hari, dengan nilai hampir 400 juta dolar.
Sebuah perusahaan berencana untuk menyelesaikan penawaran umum dengan 400.000 ETH, mendapatkan dukungan pendanaan sebesar 1,5 miliar dolar AS.
SOL方面: membeli skala yang luar biasa, lebih spekulatif.
Sebuah perusahaan publik menambah kepemilikan 141.383 koin SOL, total kepemilikan hampir 1 juta koin
Sebuah perusahaan membeli 100.000 SOL seharga 17,7 juta dolar, total kepemilikan 1,82 juta koin.
Salah satu koin Meme memiliki kapitalisasi pasar mencapai 27,85 miliar USD, melampaui BONK menjadi koin Meme dengan kapitalisasi pasar terbesar di ekosistem Solana
Ini menunjukkan bahwa ETH dan SOL telah menjadi aset dasar pilihan institusi. ETH dipandang sebagai obligasi negara di blockchain dan aset berkualitas tinggi, sementara SOL dibangun sebagai rantai aplikasi berkinerja tinggi dan medan perang utama ekonomi Meme baru.
ETH: Poros institusional sedang menunaikan misi keuangan
Selama dua tahun terakhir, ETH pernah dipertanyakan, tetapi sebenarnya ETH telah terikat erat dengan narasi institusi, menjadi aset inti. Dukungannya terletak pada tiga dimensi kolaborasi institusi:
Penetapan posisi sebagai inti RWA
Total RWA di blockchain melebihi 4 miliar USD, 70% terjadi di jaringan utama Ethereum dan L2. Produk RWA dari lembaga keuangan utama semuanya menggunakan ETH sebagai lapisan pengait kunci. Semakin besar skala RWA, semakin tidak tergantikan ETH.
ETF spot dan kebijakan stablecoin yang mengikat aset
Penerbit stablecoin akan menjadikan transparansi cadangan on-chain dan penyimpanan obligasi AS sebagai tuntutan inti. Sementara itu, beberapa lembaga mempercepat pengembangan produk ETF spot Ethereum. ETH berpotensi menjadi fokus ETF berikutnya.
Keunggulan Penguncian On-Chain dan Ekosistem Pengembang
Total TVL dari jaringan utama Ethereum dan L2 mencapai 110 miliar dolar AS, mencakup 61% dari seluruh dunia. Pengembang ETH memiliki lebih dari 50 ribu aktivitas bulanan, jauh mengungguli blockchain lainnya.
Harga ETH telah mendekati 4000 dolar AS. Dengan BTC menembus 120.000 dolar AS, ETH menghidupkan kembali harapan pasar, mencerminkan penemuan kembali nilainya.
SOL: Ledakan Daya Beli Asli di Rantai
Solana telah bertransformasi dari "rantai dengan parameter teknis terbaik" menjadi "mesin pembuatan produk unggulan asli di rantai", dan akan mengalami terobosan pada tahun 2024-2025.
Pasar lokal koin Meme berkembang pesat
Jumlah dan likuiditas koin Meme di blockchain Solana mencapai rekor tertinggi. Total nilai pasar proyek terkemuka seperti BONK dan PENGU telah melampaui Dogecoin. Biaya Gas yang rendah dan TPS yang tinggi membentuk siklus eksperimen yang cepat.
Taruhan modal "aktivitas on-chain"
Peningkatan besar-besaran oleh perusahaan publik menunjukkan bahwa modal melihat SOL sebagai aset yang dapat diperdagangkan, indikator pertumbuhan pengguna, dan tiga aspek narasi.
Produk ekosistem menuju "lapisan konsumsi dasar"
Dari DEX ke dompet seluler, lalu ke ponsel Solana, ekosistem sedang membangun siklus tertutup yang mendekati kebiasaan pengguna Web2. Konsumsi asli di rantai telah menjadi "kehidupan lokal" Solana.
Harga menembus 200 dolar dan memasuki gelombang utama volatilitas tinggi
SOL kembali di atas 200 dolar, dengan volatilitas tinggi disertai antusiasme tinggi. Pola yang didorong oleh data konsumsi untuk memprediksi perdagangan ini tidak dapat dicapai oleh ETH, SOL menjadi paradigma baru.
Permainan Paus dan Katalisis Kebijakan
Data on the blockchain menunjukkan bahwa sejak Q2 2025, strategi penempatan posisi on-chain dari institusi utama bervariasi:
Sebuah lembaga terus meningkatkan kepemilikan ETH, untuk posisi dasar ETF spot
Sebuah platform perdagangan sering mengubah portofolio aset ekosistem Solana, telah menambah hampir 280.000 koin SOL.
Beberapa perusahaan terdaftar mengumumkan penambahan kepemilikan SOL, membentuk kepemilikan tingkat juta koin.
Ini mencerminkan pengelompokan pasar: ETH sebagai alokasi struktural, SOL sebagai alat fluktuasi jangka pendek.
Dalam hal kebijakan, kerangka regulasi stablecoin pertama di AS telah diluncurkan, dan jalur kepatuhan untuk ETH menjadi jelas. Sementara itu, Solana mendorong eksperimen "penerbitan aset konsumsi yang patuh". "Kepatuhan dua arah" ini berarti distribusi keuntungan kebijakan yang terdistribusi secara berbeda: ETH menarik modal tradisional, dan SOL menjadi ladang percobaan untuk skenario baru.
Ekspektasi jangka pendek: ETH mendapatkan manfaat yang lebih jelas tetapi memiliki ambang yang lebih tinggi, SOL memiliki batasan yang lebih sedikit tetapi berfluktuasi besar.
Kesimpulan: Pengaturan lindung nilai bukan pilihan satu dari dua
Perbedaan antara ETH dan SOL bukan lagi tentang "siapa yang menggantikan siapa", tetapi "siapa yang mendefinisikan masa depan dalam siklus apa".
ETH adalah tokoh utama dalam narasi jangka menengah dan panjang, sedang berevolusi dari "Gas Token" menjadi "platform keuangan dasar". SOL, di sisi lain, adalah pendorong jangka pendek, menjadi medan utama pertempuran modal dalam perdagangan frekuensi tinggi, koin Meme, dan aspek lainnya.
Bagi dana jangka menengah dan panjang yang optimis terhadap reformasi sistem, ETH adalah pilihan utama. Bagi peserta siklus pendek yang ingin menangkap peluang rotasi, SOL menawarkan eksposur Beta yang lebih tinggi.
ETH dan SOL mungkin tidak lagi saling bertentangan, melainkan membentuk kombinasi optimal di bawah ketidaksesuaian zaman. Penentu masa depan, mungkin adalah proses penyesuaian "berat kombinasi" yang berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SocialFiQueen
· 15jam yang lalu
Stablecoin akhirnya terorganisir, bull ah
Lihat AsliBalas0
BrokenDAO
· 15jam yang lalu
Satu putaran lagi dari Zero-sum Game yang tidak berarti, pada akhirnya tidak bisa lepas dari pengawasan.
Lihat AsliBalas0
RunWithRugs
· 15jam yang lalu
Apakah Solana benar-benar berfungsi? Setiap kali saat-saat penting, selalu macet.
Lihat AsliBalas0
RiddleMaster
· 15jam yang lalu
Hah? Lagi-lagi menggambar BTC di dunia kripto?
Lihat AsliBalas0
CoffeeOnChain
· 16jam yang lalu
Ah, lagi-lagi membandingkan sol dan eth, ada gunanya?
Lihat AsliBalas0
BoredStaker
· 16jam yang lalu
seethe dan sol adalah masa depan
Lihat AsliBalas0
ShibaOnTheRun
· 16jam yang lalu
Siapa yang masih ingat L1 yang a flash in the pan itu
ETH dan SOL bertarung di dua rantai, narasi baru keuangan memimpin pasar kripto 2025
Garis Besar Pasar Kripto 2025: Narasi Keuangan Baru Multidimensi Stabilcoin, RWA, ETF, dan Keuangan Desentralisasi
Pada tahun 2021, Layer 1 berkembang pesat, dan pada tahun 2024, koin Meme bersinar terang. Lalu, bagaimana garis besar pasar akan berkembang pada tahun 2025? Dengan stablecoin yang dimasukkan ke dalam kerangka regulasi AS, sebuah narasi keuangan multidimensional yang menggabungkan stablecoin, RWA, ETF, dan Keuangan Desentralisasi sedang muncul.
Dalam perubahan mendalam keuangan lintas rantai ini, fokus telah beralih ke pertarungan antara Ethereum dan Solana dalam urutan baru dan lama. Kedua blockchain publik memiliki perbedaan mendasar dalam arsitektur teknologi, strategi kepatuhan, jalur perluasan, dan model pembangunan ekosistem. Saat ini, kompetisi yang menentukan pola masa depan telah memasuki tahap kunci di mana modal dipertaruhkan secara intens.
Preferensi Modal: Beralih dari BTC ke ETH/SOL
Berbeda dengan pasar bull sebelumnya yang mengalami kenaikan dan penurunan secara merata, pasar pada tahun 2025 menunjukkan perbedaan struktural. Dana sedang terkonsentrasi pada jalur yang terpilih, dan situasi seleksi yang ketat mulai muncul.
ETH方面:多家上市公司大规模建立 aset kas.
SOL方面: membeli skala yang luar biasa, lebih spekulatif.
Ini menunjukkan bahwa ETH dan SOL telah menjadi aset dasar pilihan institusi. ETH dipandang sebagai obligasi negara di blockchain dan aset berkualitas tinggi, sementara SOL dibangun sebagai rantai aplikasi berkinerja tinggi dan medan perang utama ekonomi Meme baru.
ETH: Poros institusional sedang menunaikan misi keuangan
Selama dua tahun terakhir, ETH pernah dipertanyakan, tetapi sebenarnya ETH telah terikat erat dengan narasi institusi, menjadi aset inti. Dukungannya terletak pada tiga dimensi kolaborasi institusi:
Total RWA di blockchain melebihi 4 miliar USD, 70% terjadi di jaringan utama Ethereum dan L2. Produk RWA dari lembaga keuangan utama semuanya menggunakan ETH sebagai lapisan pengait kunci. Semakin besar skala RWA, semakin tidak tergantikan ETH.
Penerbit stablecoin akan menjadikan transparansi cadangan on-chain dan penyimpanan obligasi AS sebagai tuntutan inti. Sementara itu, beberapa lembaga mempercepat pengembangan produk ETF spot Ethereum. ETH berpotensi menjadi fokus ETF berikutnya.
Total TVL dari jaringan utama Ethereum dan L2 mencapai 110 miliar dolar AS, mencakup 61% dari seluruh dunia. Pengembang ETH memiliki lebih dari 50 ribu aktivitas bulanan, jauh mengungguli blockchain lainnya.
Harga ETH telah mendekati 4000 dolar AS. Dengan BTC menembus 120.000 dolar AS, ETH menghidupkan kembali harapan pasar, mencerminkan penemuan kembali nilainya.
SOL: Ledakan Daya Beli Asli di Rantai
Solana telah bertransformasi dari "rantai dengan parameter teknis terbaik" menjadi "mesin pembuatan produk unggulan asli di rantai", dan akan mengalami terobosan pada tahun 2024-2025.
Jumlah dan likuiditas koin Meme di blockchain Solana mencapai rekor tertinggi. Total nilai pasar proyek terkemuka seperti BONK dan PENGU telah melampaui Dogecoin. Biaya Gas yang rendah dan TPS yang tinggi membentuk siklus eksperimen yang cepat.
Peningkatan besar-besaran oleh perusahaan publik menunjukkan bahwa modal melihat SOL sebagai aset yang dapat diperdagangkan, indikator pertumbuhan pengguna, dan tiga aspek narasi.
Dari DEX ke dompet seluler, lalu ke ponsel Solana, ekosistem sedang membangun siklus tertutup yang mendekati kebiasaan pengguna Web2. Konsumsi asli di rantai telah menjadi "kehidupan lokal" Solana.
SOL kembali di atas 200 dolar, dengan volatilitas tinggi disertai antusiasme tinggi. Pola yang didorong oleh data konsumsi untuk memprediksi perdagangan ini tidak dapat dicapai oleh ETH, SOL menjadi paradigma baru.
Permainan Paus dan Katalisis Kebijakan
Data on the blockchain menunjukkan bahwa sejak Q2 2025, strategi penempatan posisi on-chain dari institusi utama bervariasi:
Ini mencerminkan pengelompokan pasar: ETH sebagai alokasi struktural, SOL sebagai alat fluktuasi jangka pendek.
Dalam hal kebijakan, kerangka regulasi stablecoin pertama di AS telah diluncurkan, dan jalur kepatuhan untuk ETH menjadi jelas. Sementara itu, Solana mendorong eksperimen "penerbitan aset konsumsi yang patuh". "Kepatuhan dua arah" ini berarti distribusi keuntungan kebijakan yang terdistribusi secara berbeda: ETH menarik modal tradisional, dan SOL menjadi ladang percobaan untuk skenario baru.
Ekspektasi jangka pendek: ETH mendapatkan manfaat yang lebih jelas tetapi memiliki ambang yang lebih tinggi, SOL memiliki batasan yang lebih sedikit tetapi berfluktuasi besar.
Kesimpulan: Pengaturan lindung nilai bukan pilihan satu dari dua
Perbedaan antara ETH dan SOL bukan lagi tentang "siapa yang menggantikan siapa", tetapi "siapa yang mendefinisikan masa depan dalam siklus apa".
ETH adalah tokoh utama dalam narasi jangka menengah dan panjang, sedang berevolusi dari "Gas Token" menjadi "platform keuangan dasar". SOL, di sisi lain, adalah pendorong jangka pendek, menjadi medan utama pertempuran modal dalam perdagangan frekuensi tinggi, koin Meme, dan aspek lainnya.
Bagi dana jangka menengah dan panjang yang optimis terhadap reformasi sistem, ETH adalah pilihan utama. Bagi peserta siklus pendek yang ingin menangkap peluang rotasi, SOL menawarkan eksposur Beta yang lebih tinggi.
ETH dan SOL mungkin tidak lagi saling bertentangan, melainkan membentuk kombinasi optimal di bawah ketidaksesuaian zaman. Penentu masa depan, mungkin adalah proses penyesuaian "berat kombinasi" yang berkelanjutan.