Analisis Mendalam tentang Mekanisme Pembekuan Stablecoin Terpusat dan Dampaknya
Stablecoin terdesentralisasi memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency, karena mereka memiliki karakteristik dari cryptocurrency tradisional dan memberikan pengendalian yang lebih besar kepada penerbit. Pengendalian ini mencakup kemampuan untuk mencetak, menghancurkan, dan membatasi hak akses alamat tertentu, yang biasanya disebut sebagai "pembekuan" dalam industri.
Tindakan pembekuan biasanya berasal dari kebutuhan penegakan hukum atau insiden keamanan yang signifikan, dengan tujuan untuk mencegah aktivitas ilegal dan melindungi aset. Namun, seiring dengan semakin luasnya penggunaan stablecoin dalam sistem keuangan, frekuensi tindakan pembekuan memberikan dampak yang cukup besar bagi perusahaan yang beroperasi secara normal, bahkan membawa risiko hukum.
Berikut akan membahas masalah ini melalui peristiwa pembekuan yang baru-baru ini terjadi.
Gambaran Umum Bisnis Grup Keuangan Tertentu
Sebuah grup keuangan di Asia Tenggara memiliki beragam segmen bisnis, termasuk dompet cryptocurrency, pembayaran, dan jaminan perdagangan. Bisnis intinya banyak menggunakan stablecoin terpusat. Menurut data dari sebuah platform pemantauan risiko, alamat bisnis terkait grup tersebut melebihi 180.000, menjadikannya salah satu perusahaan crypto terbesar di daerah tersebut.
Dari bulan Juni 2022 hingga Juni 2024, skala dana bulanan dari alamat bisnis yang diketahui oleh grup menunjukkan tren peningkatan, dari minimum 1,03 miliar stablecoin meningkat menjadi maksimum 8,39 miliar stablecoin, dengan total skala mencapai 102,397 miliar selama dua tahun. Pada periode yang sama, alamat bisnis terkait mempertahankan tingkat cadangan yang tinggi, dengan saldo rata-rata harian mencapai 35,68 juta stablecoin.
Namun, karena adanya banyak aktivitas ilegal di daerah tersebut, alamat bisnis kelompok tersebut tidak dapat dihindari terpengaruh. Sebagai contoh, pada salah satu alamat bisnis inti mereka, selama periode Juli 2023 hingga Juni 2024, sekitar 19,92% dari dana yang masuk ditandai sebagai dana berisiko tinggi.
Analisis Peristiwa Pembekuan
Pada 13 Juli 2024, sebuah penjelajah blockchain menunjukkan bahwa sebuah alamat telah dibatasi, sekitar 29,62 juta stablecoin dibekukan. Penyidikan menunjukkan bahwa alamat tersebut dibuat hanya lima hari sebelum menyelesaikan transaksi lebih dari 1 miliar stablecoin, yang sebagian besar berasal dari pengguna dan alamat resmi grup keuangan tersebut.
Penyelidikan lebih lanjut menunjukkan bahwa pembekuan ini mungkin terkait dengan insiden pencurian yang terjadi sebelumnya di bursa. Dana yang dicuri telah melewati operasi lintas rantai dan penukaran yang kompleks, dengan sebagian dari dana tersebut masuk ke alamat yang dibekukan. Perlu dicatat bahwa sebagian dana dari insiden pencurian bursa lainnya juga pernah mengalir ke alamat grup keuangan tersebut.
Dampak Setelah Pembekuan
Jumlah yang dibekukan sekitar 75% dari cadangan grup, memberikan tekanan tertentu pada bisnis mereka. Analisis menunjukkan bahwa setelah pembekuan terjadi, grup tersebut mengaktifkan alamat bisnis baru untuk menangani permintaan pengguna. Alamat baru tersebut menyelesaikan sejumlah besar transaksi dalam waktu singkat, tetapi tidak ada anomali dana yang jelas.
Melalui analisis terhadap mitra transaksi alamat baru, dapat dilihat bahwa kelompok tersebut mengalami aliran dana yang cukup besar, tetapi pada saat yang sama mengisi cadangan dari alamat bisnis lainnya, yang pada dasarnya memenuhi kebutuhan penarikan pengguna.
Peristiwa ini menyoroti keunggulan stablecoin terpusat dalam memerangi aktivitas ilegal, sekaligus mencerminkan potensi dampaknya terhadap perusahaan yang sah. Dalam konteks ekosistem cryptocurrency yang terus berkembang, bagaimana menyeimbangkan kebutuhan regulasi dengan operasi normal perusahaan akan menjadi topik yang terus perlu dibahas.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Mekanisme pembekuan stablecoin terpusat: Efek pedang bermata dua dan dampak ekosistem keuangan
Analisis Mendalam tentang Mekanisme Pembekuan Stablecoin Terpusat dan Dampaknya
Stablecoin terdesentralisasi memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency, karena mereka memiliki karakteristik dari cryptocurrency tradisional dan memberikan pengendalian yang lebih besar kepada penerbit. Pengendalian ini mencakup kemampuan untuk mencetak, menghancurkan, dan membatasi hak akses alamat tertentu, yang biasanya disebut sebagai "pembekuan" dalam industri.
Tindakan pembekuan biasanya berasal dari kebutuhan penegakan hukum atau insiden keamanan yang signifikan, dengan tujuan untuk mencegah aktivitas ilegal dan melindungi aset. Namun, seiring dengan semakin luasnya penggunaan stablecoin dalam sistem keuangan, frekuensi tindakan pembekuan memberikan dampak yang cukup besar bagi perusahaan yang beroperasi secara normal, bahkan membawa risiko hukum.
Berikut akan membahas masalah ini melalui peristiwa pembekuan yang baru-baru ini terjadi.
Gambaran Umum Bisnis Grup Keuangan Tertentu
Sebuah grup keuangan di Asia Tenggara memiliki beragam segmen bisnis, termasuk dompet cryptocurrency, pembayaran, dan jaminan perdagangan. Bisnis intinya banyak menggunakan stablecoin terpusat. Menurut data dari sebuah platform pemantauan risiko, alamat bisnis terkait grup tersebut melebihi 180.000, menjadikannya salah satu perusahaan crypto terbesar di daerah tersebut.
Dari bulan Juni 2022 hingga Juni 2024, skala dana bulanan dari alamat bisnis yang diketahui oleh grup menunjukkan tren peningkatan, dari minimum 1,03 miliar stablecoin meningkat menjadi maksimum 8,39 miliar stablecoin, dengan total skala mencapai 102,397 miliar selama dua tahun. Pada periode yang sama, alamat bisnis terkait mempertahankan tingkat cadangan yang tinggi, dengan saldo rata-rata harian mencapai 35,68 juta stablecoin.
Namun, karena adanya banyak aktivitas ilegal di daerah tersebut, alamat bisnis kelompok tersebut tidak dapat dihindari terpengaruh. Sebagai contoh, pada salah satu alamat bisnis inti mereka, selama periode Juli 2023 hingga Juni 2024, sekitar 19,92% dari dana yang masuk ditandai sebagai dana berisiko tinggi.
Analisis Peristiwa Pembekuan
Pada 13 Juli 2024, sebuah penjelajah blockchain menunjukkan bahwa sebuah alamat telah dibatasi, sekitar 29,62 juta stablecoin dibekukan. Penyidikan menunjukkan bahwa alamat tersebut dibuat hanya lima hari sebelum menyelesaikan transaksi lebih dari 1 miliar stablecoin, yang sebagian besar berasal dari pengguna dan alamat resmi grup keuangan tersebut.
Penyelidikan lebih lanjut menunjukkan bahwa pembekuan ini mungkin terkait dengan insiden pencurian yang terjadi sebelumnya di bursa. Dana yang dicuri telah melewati operasi lintas rantai dan penukaran yang kompleks, dengan sebagian dari dana tersebut masuk ke alamat yang dibekukan. Perlu dicatat bahwa sebagian dana dari insiden pencurian bursa lainnya juga pernah mengalir ke alamat grup keuangan tersebut.
Dampak Setelah Pembekuan
Jumlah yang dibekukan sekitar 75% dari cadangan grup, memberikan tekanan tertentu pada bisnis mereka. Analisis menunjukkan bahwa setelah pembekuan terjadi, grup tersebut mengaktifkan alamat bisnis baru untuk menangani permintaan pengguna. Alamat baru tersebut menyelesaikan sejumlah besar transaksi dalam waktu singkat, tetapi tidak ada anomali dana yang jelas.
Melalui analisis terhadap mitra transaksi alamat baru, dapat dilihat bahwa kelompok tersebut mengalami aliran dana yang cukup besar, tetapi pada saat yang sama mengisi cadangan dari alamat bisnis lainnya, yang pada dasarnya memenuhi kebutuhan penarikan pengguna.
Peristiwa ini menyoroti keunggulan stablecoin terpusat dalam memerangi aktivitas ilegal, sekaligus mencerminkan potensi dampaknya terhadap perusahaan yang sah. Dalam konteks ekosistem cryptocurrency yang terus berkembang, bagaimana menyeimbangkan kebutuhan regulasi dengan operasi normal perusahaan akan menjadi topik yang terus perlu dibahas.