Persaingan Infrastruktur Stablecoin: Raksasa Berbondong-Bondong Mengembangkan Blockchain Sendiri
Persaingan infrastruktur stablecoin telah sepenuhnya dimulai pada musim panas yang panas ini. Saat ini, beberapa raksasa industri telah mulai mengembangkan blockchain secara mandiri, dengan tujuan untuk meng-upgrade alat pembayaran on-chain yang sederhana menjadi infrastruktur keuangan tingkat perusahaan. Dalam persaingan baru ini, pengalaman pembayaran, likuiditas, dan keunggulan kepatuhan akan menjadi faktor kunci dalam pertempuran antara berbagai pihak.
Circle akan meluncurkan platform Blockchain baru
Belakangan ini, Circle mengumumkan laporan keuangan pertama setelah IPO. Meskipun mengalami kerugian bersih lebih dari 480 juta dolar karena biaya non-tunai terkait IPO, Circle menunjukkan pertumbuhan yang kuat berkat keunggulan kepatuhan dan strategi subsidi ekosistemnya. Pendapatan perusahaan meningkat 53% dibandingkan tahun lalu, dengan volume sirkulasi tahunan USDC melambung 90%.
Dengan disahkannya undang-undang terkait stablecoin di Amerika Serikat, perkembangan stablecoin telah mencapai titik balik sejarah, dan ruang pertumbuhannya secara signifikan diperluas. Sementara itu, dengan semakin banyaknya lembaga keuangan tradisional yang bergabung, persaingan di pasar semakin meningkat. Dalam konteks ini, Circle memfokuskan perhatian pada infrastruktur pembayaran stablecoin, berusaha untuk memperluas saluran pendapatan yang beragam.
Pada malam peluncuran laporan keuangan, Circle secara resmi mengumumkan akan meluncurkan platform blockchain terbuka Arc yang dirancang khusus untuk aplikasi asli stablecoin. Platform ini bertujuan untuk menciptakan sistem blockchain yang seimbang dalam efisiensi, kepatuhan, dan ramah pengembang, untuk memenuhi kebutuhan ketat keuangan perusahaan.
CEO Circle menyatakan: "Arc adalah momen kunci dalam membangun platform full-stack untuk sistem keuangan internet. Ini menggabungkan stabilitas stablecoin dengan keterbukaan Blockchain, memberikan platform yang dapat dipercaya dan efisien bagi perusahaan, pengembang, dan lembaga keuangan, mendukung ekonomi global memasuki era mata uang yang dapat diprogram."
Arc diposisikan sebagai sistem operasi inovasi keuangan global, mendukung pembayaran lintas batas, kredit on-chain, penyelesaian pasar modal dan aplikasi inti lainnya, sambil memberikan kemampuan transaksi on-chain yang aman dan otomatis untuk mesin, sistem, dan agen AI, mendukung skenario keuangan yang kompleks, seperti manajemen modal waktu nyata, keuangan rantai pasokan, dan operasi perbendaharaan otomatis.
Menurut pengenalan resmi, Arc dibangun di atas mesin konsensus berkinerja tinggi, yang terdiri dari 4 hingga 20 lembaga terkenal yang diatur dan terdistribusi secara geografis sebagai validator, mencapai konfirmasi transaksi akhir dalam waktu kurang dari satu detik, yang secara signifikan meningkatkan kecepatan dan efisiensi transaksi, memenuhi kebutuhan skenario keuangan bernilai tinggi. Sebagai blockchain yang kompatibel dengan EVM, Arc memungkinkan pengembang untuk dengan cepat memanfaatkan ekosistem dan alat yang ada, untuk membangun dan menerapkan produk keuangan stablecoin yang beragam. Dalam desain konsensus, Arc mengadopsi arsitektur rantai konsorsium, yang jelas merupakan jenis node dengan ambang akses yang aman dan terkontrol yang sangat dihargai oleh regulator.
Arc menggunakan USDC sebagai Gas asli dan mengadopsi pasar biaya dinamis, menyediakan biaya yang rendah dan dapat diprediksi dalam dolar, mengatasi masalah perusahaan yang enggan memegang aset kripto yang berfluktuasi untuk membayar biaya Gas. Selain USDC, Arc juga berencana mendukung stablecoin atau aset tokenized lainnya untuk membayar biaya Gas, mengurangi ambang penggunaan pasar multi-koin. Selain itu, Arc dilengkapi dengan mesin valuta asing sistem penawaran tingkat institusi, yang memungkinkan penyelesaian dan penemuan harga secara instan dan sepanjang waktu antara stablecoin. Selain itu, Arc juga menawarkan perlindungan privasi opsional, membantu perusahaan mematuhi pengolahan data sensitif, memenuhi kebutuhan regulasi dan kepatuhan, serta mengintegrasikan seluruh produk Circle secara mendalam, membangun pusat keuangan stablecoin.
Jaringan uji coba pribadi Arc diharapkan akan diluncurkan dalam beberapa minggu ke depan, jaringan uji coba publik direncanakan untuk dimulai pada musim gugur tahun ini, sementara versi Beta jaringan utama diperkirakan akan resmi dirilis pada tahun 2026.
Banyak lembaga berkompetisi, rantai khusus stablecoin menjadi tren baru
Dalam bidang stablecoin, Circle bukanlah penerbit pertama yang mencoba mengembangkan Blockchain secara mandiri.
Sebagai penerbit stablecoin terbesar di dunia, sebuah perusahaan lain telah lebih dulu melangkah, meluncurkan dua platform Blockchain yang dioptimalkan khusus untuk stablecoin, bertujuan untuk mempercepat aplikasi pembayaran dan penyelesaian stablecoin mereka secara global melalui transaksi tanpa biaya, throughput tinggi, dan infrastruktur stablecoin yang khusus.
Salah satu platform memiliki posisi yang mirip dengan Arc milik Circle, keduanya ditujukan untuk institusi, kompatibel dengan Blockchain EVM, dan keduanya berharap untuk menggantikan posisi Blockchain publik yang umum dalam skenario pembayaran lintas batas, penyelesaian, dan kepatuhan. Namun, keduanya memiliki perbedaan yang signifikan dalam struktur biaya, pasar target, kepatuhan, transparansi, dan arsitektur teknis.
Misalnya, dalam biaya dan mekanisme Gas, satu pihak menggunakan stablecoin-nya sebagai token Gas asli, transfer P2P tanpa biaya, dan mendukung kontrak pintar yang dihargai dalam dolar. Desain ini tidak hanya memperhatikan pengguna ritel, tetapi juga memudahkan lembaga dalam menangani penyelesaian lintas batas dan pembayaran mikro di blockchain; sementara Arc mendukung berbagai stablecoin sebagai token Gas dan telah mengintegrasikan layanan valuta asing, protokol lintas rantai, dan fitur lainnya, lebih cocok untuk lembaga yang membutuhkan likuiditas multi-koin dan lintas batas yang mulus.
Dalam hal kepatuhan dan transparansi, Arc didukung oleh latar belakang kepatuhan pendaftaran dan IPO di AS oleh Circle, cadangan USDC didukung 100% oleh kas dan obligasi pemerintah AS, dan diaudit setiap bulan oleh empat perusahaan akuntansi besar, sesuai dengan kerangka regulasi multi-negara. Kombinasi transparansi penuh + kepatuhan tinggi ini adalah "bantalan keamanan" yang paling disukai institusi, tetapi juga berarti biaya tinggi, margin laba rendah; sementara di sisi lain, bergantung pada kekuatan dominasi pasar, cadangan mereka memiliki lebih banyak aset berisiko tinggi tetapi dengan hasil tinggi, dan pengungkapan informasi tidak sejelas USDC, sehingga membatasi penetrasi mereka di pasar dengan regulasi ketat, tetapi tetap dapat mempertahankan profitabilitas yang lebih tinggi.
Dalam hal kemajuan proyek dan dukungan modal, pesaing telah meluncurkan jaringan pengujian dan menyelesaikan putaran pendanaan awal; Arc masih belum memasuki tahap jaringan pengujian, tetapi USDC didukung oleh sumber daya dan dukungan kredit dari beberapa lembaga besar.
Dan persaingan blockchain stablecoin ini bukan hanya permainan perusahaan asli kripto. Baru-baru ini, sebuah raksasa teknologi finansial juga dilaporkan sedang bekerja sama dengan perusahaan modal ventura kripto untuk mengembangkan sebuah blockchain yang berfokus pada pembayaran. Rantai ini akan kompatibel dengan bahasa pemrograman Ethereum, berfokus pada jaringan penyelesaian pembayaran yang efisien dan rendah gesekan. Meskipun proyek ini masih dalam tahap pengembangan rahasia dan timnya relatif kecil, langkah-langkah perusahaan menunjukkan ambisinya, termasuk akuisisi besar-besaran terhadap perusahaan infrastruktur stablecoin dan pengembang dompet kripto. Ini berarti perusahaan tersebut sedang membangun infrastruktur pembayaran kripto full-stack dari penerbitan, kustodian hingga penyelesaian.
Gelombang rantai khusus stablecoin ini mungkin akan mendapatkan lebih banyak peserta. Sebelumnya, stablecoin terutama bergantung pada blockchain publik seperti Ethereum dan Tron, yang kurang memiliki jaringan dasar yang dirancang khusus untuk skenario pembayaran, penyelesaian, dan kepatuhan. Kini, seiring dengan masuknya stablecoin ke pasar keuangan mainstream dan memikul fungsi pembayaran lintas batas dan penyelesaian keuangan yang lebih besar, lebih banyak lembaga yang akan mengembangkan rantai mereka sendiri menjadi tren. Namun, membangun blockchain dari nol berarti harus menghadapi berbagai tantangan seperti keamanan teknologi, peluncuran ekosistem yang dingin, insentif ekonomi, dan kepatuhan regulasi, yang membutuhkan investasi besar dan risiko yang terkonsentrasi. Sebaliknya, membangun jaringan lapisan kedua berdasarkan blockchain publik yang matang meskipun memiliki otonomi yang sedikit lebih rendah, dapat mewarisi keamanan dan likuiditas yang ada, dengan cepat mengakses ekosistem pengembang dan pengguna, mungkin akan menjadi pilihan kompromi yang lebih efisien dan berisiko rendah bagi beberapa lembaga.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Circle Blockchain Arc mengguncang pasar infrastruktur pembayaran stablecoin
Persaingan Infrastruktur Stablecoin: Raksasa Berbondong-Bondong Mengembangkan Blockchain Sendiri
Persaingan infrastruktur stablecoin telah sepenuhnya dimulai pada musim panas yang panas ini. Saat ini, beberapa raksasa industri telah mulai mengembangkan blockchain secara mandiri, dengan tujuan untuk meng-upgrade alat pembayaran on-chain yang sederhana menjadi infrastruktur keuangan tingkat perusahaan. Dalam persaingan baru ini, pengalaman pembayaran, likuiditas, dan keunggulan kepatuhan akan menjadi faktor kunci dalam pertempuran antara berbagai pihak.
Circle akan meluncurkan platform Blockchain baru
Belakangan ini, Circle mengumumkan laporan keuangan pertama setelah IPO. Meskipun mengalami kerugian bersih lebih dari 480 juta dolar karena biaya non-tunai terkait IPO, Circle menunjukkan pertumbuhan yang kuat berkat keunggulan kepatuhan dan strategi subsidi ekosistemnya. Pendapatan perusahaan meningkat 53% dibandingkan tahun lalu, dengan volume sirkulasi tahunan USDC melambung 90%.
Dengan disahkannya undang-undang terkait stablecoin di Amerika Serikat, perkembangan stablecoin telah mencapai titik balik sejarah, dan ruang pertumbuhannya secara signifikan diperluas. Sementara itu, dengan semakin banyaknya lembaga keuangan tradisional yang bergabung, persaingan di pasar semakin meningkat. Dalam konteks ini, Circle memfokuskan perhatian pada infrastruktur pembayaran stablecoin, berusaha untuk memperluas saluran pendapatan yang beragam.
Pada malam peluncuran laporan keuangan, Circle secara resmi mengumumkan akan meluncurkan platform blockchain terbuka Arc yang dirancang khusus untuk aplikasi asli stablecoin. Platform ini bertujuan untuk menciptakan sistem blockchain yang seimbang dalam efisiensi, kepatuhan, dan ramah pengembang, untuk memenuhi kebutuhan ketat keuangan perusahaan.
CEO Circle menyatakan: "Arc adalah momen kunci dalam membangun platform full-stack untuk sistem keuangan internet. Ini menggabungkan stabilitas stablecoin dengan keterbukaan Blockchain, memberikan platform yang dapat dipercaya dan efisien bagi perusahaan, pengembang, dan lembaga keuangan, mendukung ekonomi global memasuki era mata uang yang dapat diprogram."
Arc diposisikan sebagai sistem operasi inovasi keuangan global, mendukung pembayaran lintas batas, kredit on-chain, penyelesaian pasar modal dan aplikasi inti lainnya, sambil memberikan kemampuan transaksi on-chain yang aman dan otomatis untuk mesin, sistem, dan agen AI, mendukung skenario keuangan yang kompleks, seperti manajemen modal waktu nyata, keuangan rantai pasokan, dan operasi perbendaharaan otomatis.
Menurut pengenalan resmi, Arc dibangun di atas mesin konsensus berkinerja tinggi, yang terdiri dari 4 hingga 20 lembaga terkenal yang diatur dan terdistribusi secara geografis sebagai validator, mencapai konfirmasi transaksi akhir dalam waktu kurang dari satu detik, yang secara signifikan meningkatkan kecepatan dan efisiensi transaksi, memenuhi kebutuhan skenario keuangan bernilai tinggi. Sebagai blockchain yang kompatibel dengan EVM, Arc memungkinkan pengembang untuk dengan cepat memanfaatkan ekosistem dan alat yang ada, untuk membangun dan menerapkan produk keuangan stablecoin yang beragam. Dalam desain konsensus, Arc mengadopsi arsitektur rantai konsorsium, yang jelas merupakan jenis node dengan ambang akses yang aman dan terkontrol yang sangat dihargai oleh regulator.
Arc menggunakan USDC sebagai Gas asli dan mengadopsi pasar biaya dinamis, menyediakan biaya yang rendah dan dapat diprediksi dalam dolar, mengatasi masalah perusahaan yang enggan memegang aset kripto yang berfluktuasi untuk membayar biaya Gas. Selain USDC, Arc juga berencana mendukung stablecoin atau aset tokenized lainnya untuk membayar biaya Gas, mengurangi ambang penggunaan pasar multi-koin. Selain itu, Arc dilengkapi dengan mesin valuta asing sistem penawaran tingkat institusi, yang memungkinkan penyelesaian dan penemuan harga secara instan dan sepanjang waktu antara stablecoin. Selain itu, Arc juga menawarkan perlindungan privasi opsional, membantu perusahaan mematuhi pengolahan data sensitif, memenuhi kebutuhan regulasi dan kepatuhan, serta mengintegrasikan seluruh produk Circle secara mendalam, membangun pusat keuangan stablecoin.
Jaringan uji coba pribadi Arc diharapkan akan diluncurkan dalam beberapa minggu ke depan, jaringan uji coba publik direncanakan untuk dimulai pada musim gugur tahun ini, sementara versi Beta jaringan utama diperkirakan akan resmi dirilis pada tahun 2026.
Banyak lembaga berkompetisi, rantai khusus stablecoin menjadi tren baru
Dalam bidang stablecoin, Circle bukanlah penerbit pertama yang mencoba mengembangkan Blockchain secara mandiri.
Sebagai penerbit stablecoin terbesar di dunia, sebuah perusahaan lain telah lebih dulu melangkah, meluncurkan dua platform Blockchain yang dioptimalkan khusus untuk stablecoin, bertujuan untuk mempercepat aplikasi pembayaran dan penyelesaian stablecoin mereka secara global melalui transaksi tanpa biaya, throughput tinggi, dan infrastruktur stablecoin yang khusus.
Salah satu platform memiliki posisi yang mirip dengan Arc milik Circle, keduanya ditujukan untuk institusi, kompatibel dengan Blockchain EVM, dan keduanya berharap untuk menggantikan posisi Blockchain publik yang umum dalam skenario pembayaran lintas batas, penyelesaian, dan kepatuhan. Namun, keduanya memiliki perbedaan yang signifikan dalam struktur biaya, pasar target, kepatuhan, transparansi, dan arsitektur teknis.
Misalnya, dalam biaya dan mekanisme Gas, satu pihak menggunakan stablecoin-nya sebagai token Gas asli, transfer P2P tanpa biaya, dan mendukung kontrak pintar yang dihargai dalam dolar. Desain ini tidak hanya memperhatikan pengguna ritel, tetapi juga memudahkan lembaga dalam menangani penyelesaian lintas batas dan pembayaran mikro di blockchain; sementara Arc mendukung berbagai stablecoin sebagai token Gas dan telah mengintegrasikan layanan valuta asing, protokol lintas rantai, dan fitur lainnya, lebih cocok untuk lembaga yang membutuhkan likuiditas multi-koin dan lintas batas yang mulus.
Dalam hal kepatuhan dan transparansi, Arc didukung oleh latar belakang kepatuhan pendaftaran dan IPO di AS oleh Circle, cadangan USDC didukung 100% oleh kas dan obligasi pemerintah AS, dan diaudit setiap bulan oleh empat perusahaan akuntansi besar, sesuai dengan kerangka regulasi multi-negara. Kombinasi transparansi penuh + kepatuhan tinggi ini adalah "bantalan keamanan" yang paling disukai institusi, tetapi juga berarti biaya tinggi, margin laba rendah; sementara di sisi lain, bergantung pada kekuatan dominasi pasar, cadangan mereka memiliki lebih banyak aset berisiko tinggi tetapi dengan hasil tinggi, dan pengungkapan informasi tidak sejelas USDC, sehingga membatasi penetrasi mereka di pasar dengan regulasi ketat, tetapi tetap dapat mempertahankan profitabilitas yang lebih tinggi.
Dalam hal kemajuan proyek dan dukungan modal, pesaing telah meluncurkan jaringan pengujian dan menyelesaikan putaran pendanaan awal; Arc masih belum memasuki tahap jaringan pengujian, tetapi USDC didukung oleh sumber daya dan dukungan kredit dari beberapa lembaga besar.
Dan persaingan blockchain stablecoin ini bukan hanya permainan perusahaan asli kripto. Baru-baru ini, sebuah raksasa teknologi finansial juga dilaporkan sedang bekerja sama dengan perusahaan modal ventura kripto untuk mengembangkan sebuah blockchain yang berfokus pada pembayaran. Rantai ini akan kompatibel dengan bahasa pemrograman Ethereum, berfokus pada jaringan penyelesaian pembayaran yang efisien dan rendah gesekan. Meskipun proyek ini masih dalam tahap pengembangan rahasia dan timnya relatif kecil, langkah-langkah perusahaan menunjukkan ambisinya, termasuk akuisisi besar-besaran terhadap perusahaan infrastruktur stablecoin dan pengembang dompet kripto. Ini berarti perusahaan tersebut sedang membangun infrastruktur pembayaran kripto full-stack dari penerbitan, kustodian hingga penyelesaian.
Gelombang rantai khusus stablecoin ini mungkin akan mendapatkan lebih banyak peserta. Sebelumnya, stablecoin terutama bergantung pada blockchain publik seperti Ethereum dan Tron, yang kurang memiliki jaringan dasar yang dirancang khusus untuk skenario pembayaran, penyelesaian, dan kepatuhan. Kini, seiring dengan masuknya stablecoin ke pasar keuangan mainstream dan memikul fungsi pembayaran lintas batas dan penyelesaian keuangan yang lebih besar, lebih banyak lembaga yang akan mengembangkan rantai mereka sendiri menjadi tren. Namun, membangun blockchain dari nol berarti harus menghadapi berbagai tantangan seperti keamanan teknologi, peluncuran ekosistem yang dingin, insentif ekonomi, dan kepatuhan regulasi, yang membutuhkan investasi besar dan risiko yang terkonsentrasi. Sebaliknya, membangun jaringan lapisan kedua berdasarkan blockchain publik yang matang meskipun memiliki otonomi yang sedikit lebih rendah, dapat mewarisi keamanan dan likuiditas yang ada, dengan cepat mengakses ekosistem pengembang dan pengguna, mungkin akan menjadi pilihan kompromi yang lebih efisien dan berisiko rendah bagi beberapa lembaga.