Kantor Keluarga: Peran Kunci dalam Investasi Web3

Dalam beberapa tahun terakhir, perhatian terhadap kantor keluarga di kalangan orang kaya di Tiongkok terus meningkat. Menurut statistik, hingga tahun 2022, jumlah lembaga yang dinamai "kantor keluarga" di Tiongkok telah mendekati 10.000, meningkat lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, terutama tersebar di kota-kota seperti Shanghai, Shenzhen, Beijing, dan Hangzhou.

Sementara itu, data dari Otoritas Moneter Singapura dan beberapa lembaga terkemuka menunjukkan bahwa hingga akhir 2023, jumlah kantor keluarga tunggal yang terdaftar di Singapura telah melampaui 1.100, meningkat lebih dari 3 kali lipat dibandingkan dengan tahun 2020. Di antaranya, lebih dari 40% pendirinya berasal dari keluarga kaya di daratan Tiongkok dan Hong Kong.

Pertumbuhan pesat jumlah kantor keluarga juga membawa perubahan struktural dalam preferensi alokasi aset. Laporan terkait menunjukkan bahwa selama tahun 2024, alokasi aset digital oleh beberapa individu bernilai tinggi dan kantor keluarga telah meningkat dari kurang dari 5% menjadi lebih dari 10%, dan berencana untuk meningkat lebih lanjut dalam 12 bulan ke depan. Laporan survei lainnya menunjukkan bahwa sekitar seperempat kantor keluarga yang disurvei telah berinvestasi atau berencana untuk berinvestasi dalam aset digital, dengan kawasan Asia-Pasifik menjadi yang terdepan di bidang ini, di mana 37% responden telah terlibat atau menyatakan minat yang jelas.

Untuk memahami mengapa kantor keluarga dapat secara alami terhubung dengan Web3, kita perlu kembali ke titik awal: masalah apa yang sebenarnya diselesaikan oleh kantor keluarga?

Apa itu "Family Office"?

Di dunia orang kaya, kantor keluarga dianggap sebagai "bentuk ultimat dari pengelolaan aset". Itu bukan produk keuangan, juga bukan layanan lembaga tertentu, tetapi merupakan seluruh sistem manajemen eksklusif yang dibangun di sekitar kekayaan keluarga, atau secara sederhana dipahami sebagai struktur organisasi yang melayani keluarga itu sendiri.

Berdasarkan cara pengelolaan dan subjek layanan yang berbeda, kantor keluarga dalam praktiknya dibagi menjadi beberapa jenis tipe khas berikut:

1. Kantor keluarga tunggal (Single Family Office, SFO)

Salah satu bentuk kantor keluarga yang paling umum, didirikan oleh satu keluarga dengan kekayaan tinggi, sepenuhnya melayani anggota keluarga tersebut. SFO biasanya memiliki tim profesional yang bertanggung jawab untuk pengelolaan aset, perencanaan pajak, urusan hukum, pengaturan warisan, manajemen amal, dan berbagai dimensi lainnya. Keuntungannya adalah "sepenuhnya mandiri, kontrol penuh", tetapi biaya pendirian dan operasionalnya tinggi, cocok untuk keluarga dengan kekayaan sangat tinggi.

2. Multi-Family Office (MFO)

Didirikan oleh lembaga profesional, melayani beberapa keluarga, biasanya dibangun di atas basis lembaga keuangan, firma hukum, dan perusahaan trust. Keunggulan MFO adalah "berbagi sumber daya, layanan profesional", mampu mencakup kebutuhan inti seperti penasihat investasi, tata kelola keluarga, dan struktur hukum, sekaligus mengurangi biaya tenaga kerja dan operasional, cocok untuk keluarga dengan nilai bersih menengah hingga tinggi.

3. Virtual Family Office (VFO)

Bukanlah sebuah lembaga independen, melainkan kombinasi dari serangkaian layanan profesional outsourcing, seperti mempekerjakan konsultan trust keluarga, akuntan pajak, FA, dan jaringan kolaborasi eksternal lainnya, yang membentuk struktur operasi "ringan". Keuntungan VFO adalah "fleksibilitas dan pembayaran berdasarkan kebutuhan", cocok untuk keluarga yang berada di tahap awal kantor keluarga.

4. Mendirikan kantor keluarga di luar negeri (seperti SFO Singapura)

Dalam beberapa tahun terakhir, munculnya jalur arsitektur lintas batas, yang umum ditemukan di kalangan orang kaya di daratan China yang mendirikan SFO melalui Hong Kong, Singapura, dan tempat lainnya, untuk memenuhi kebutuhan mereka dalam perencanaan aset global, pengoptimalan struktur pajak, dan perencanaan identitas. Jenis kantor keluarga ini biasanya menggabungkan anggota keluarga di dalam negeri, struktur perusahaan offshore, dan sumber daya layanan keuangan luar negeri, membentuk solusi kustom yang menggabungkan kepatuhan regulasi dan perspektif global.

Namun, meskipun jenisnya berbeda, tujuan utama kantor keluarga tetap sama, yaitu bukan mengejar keuntungan jangka pendek, melainkan membangun sistem manajemen eksklusif yang dapat melewati siklus dan disesuaikan untuk warisan antar generasi. Oleh karena itu, dalam desain fungsional, kantor keluarga biasanya dibangun di sekitar beberapa modul inti berikut:

• Desain Struktur Pajak dan Hukum: Mengoptimalkan biaya pajak dan menghindari risiko kepatuhan melalui entitas lintas batas, trust, dan struktur dana.
• Alokasi aset dan manajemen investasi: menetapkan strategi investasi jangka panjang, mengelola berbagai jenis aset seperti real estat, ekuitas, dana, dan aset digital;
• Tata kelola keluarga dan mekanisme warisan: merumuskan rencana kepemilikan saham, pembagian dividen, warisan, dan pendidikan untuk mewujudkan kelangsungan kehendak keluarga;
• Dukungan administratif dan urusan sehari-hari: mencakup layanan "pengelolaan penuh" seperti penasihat hukum, tim sekretaris, layanan akuntansi, bahkan manajemen kesehatan.

Namun, seiring dengan Web3 dan aset kripto yang secara bertahap memasuki perhatian utama, kantor keluarga juga mulai menghadapi perubahan struktur aset yang baru. Aset kripto yang memiliki volatilitas tinggi dan ambang teknologi yang tinggi tampaknya bertentangan dengan prinsip "warisan yang stabil". Namun, justru sistem ini yang menekankan struktur tata kelola, alokasi sumber daya, dan perspektif jangka panjang, memberikan kantor keluarga keunggulan alami di tempat yang tampaknya paling tidak cocok.

Mengapa "Keluarga"?

Alasan mengapa kantor keluarga dapat secara alami cocok dengan Web3, terutama dalam jalur investasi aset seperti RWA, adalah karena sistem tata kelola itu sendiri lahir untuk "kompleksitas".

Pertama, struktur dasar proyek RWA sering kali melintasi wilayah, hukum, dan mata uang. Baik melalui obligasi pajak yang diterbitkan di Amerika Serikat, atau real estate yang ter-tokenisasi di bawah struktur Singapura, investasi semacam ini melibatkan bukan hanya pembayaran lintas batas, tetapi juga desain jalur masuk dan keluar, pengungkapan kepatuhan pajak, pembagian tanggung jawab hukum, dan berbagai tingkat lainnya. Tanpa struktur badan hukum atau entitas pemegang yang sesuai, tidak hanya investasi sulit untuk dilaksanakan, tetapi juga dapat terhambat langsung karena masalah identitas, akun, atau pajak. Dan kantor keluarga, terutama yang memiliki sistem trust, SPV, dan rantai kepemilikan luar negeri, justru merupakan "jalur umum" yang paling sering digunakan untuk menembus berbagai yurisdiksi.

Kedua, di bawah kerangka regulasi mainstream, banyak produk terstruktur dibatasi pada "investor yang memenuhi syarat"—ini adalah batasan sekaligus perlindungan. Sementara itu, kantor keluarga secara alami memiliki "identitas yang sesuai": ia dapat bertindak sebagai entitas hukum untuk melakukan investasi institusional, serta sebagai investor yang secara hukum memenuhi syarat untuk mengambil bagian dalam penerbitan Token di masa depan, sertifikat hasil, dan pengaturan hak kompleks lainnya seperti ekuitas yang ter-tokenisasi. Identitas yang sesuai ini tidak hanya dapat menghindari batasan partisipasi ritel, tetapi juga merupakan syarat utama untuk memperoleh kepercayaan dari pihak proyek.

Ketiga, ritme investasi kantor keluarga secara alami selaras dengan siklus hidup aset RWA. RWA bukanlah perdagangan cepat, melainkan proses manajemen aset "periode pembangunan - periode operasional - periode keluar". Keunggulan kantor keluarga adalah mereka tidak mengejar imbal hasil jangka pendek, tetapi lebih mahir dalam melakukan strategi jangka panjang "anggaran - pelaksanaan - penyesuaian". Dibandingkan dengan investor ritel dan VC tradisional, kantor keluarga tidak hanya menerima penguncian aset dan keluar bertahap, tetapi bahkan akan secara aktif berkolaborasi dengan ritme proyek untuk melakukan reinvestasi dan peningkatan kepemilikan, sehingga mendapatkan distribusi hak yang lebih stabil.

Keempat, kantor keluarga bukan hanya investor murni, tetapi juga merupakan kapital yang dapat "berpartisipasi secara terintegrasi" dalam tata kelola. Dalam proyek seperti RWA yang memiliki struktur tata kelola, kantor keluarga tidak hanya mengeluarkan uang, tetapi juga dapat mengambil berbagai peran, termasuk audit keuangan, kustodian, pengawasan tata kelola, bahkan kepemilikan entitas. Mereka mengalokasikan sumber daya dengan "kepentingan keluarga" sebagai inti, bersedia untuk berinvestasi dalam tim kolaborasi jangka panjang, dan lebih mudah untuk memperoleh wewenang dan pembagian kerja dari pihak proyek.

Lebih penting lagi, sifat endogen dari kantor keluarga secara alami mendekati arah evolusi kepatuhan yang sedang didorong oleh Web3 saat ini:

• Volume dana besar, gaya stabil: Dana kantor keluarga biasanya berkisar antara puluhan juta hingga beberapa miliar dolar AS, lebih memilih alokasi jangka menengah hingga panjang, memiliki daya tahan terhadap volatilitas, dan tidak bergantung pada imbal hasil dari spekulasi jangka pendek;
• Persyaratan kepatuhan yang tinggi, pengambilan keputusan yang lambat: Kantor keluarga umumnya dilengkapi dengan tim hukum, pajak, dan trust, menjadi "pembeli yang pemilih" dalam mendorong pengungkapan kepatuhan Web3 dan klarifikasi struktur aset;
• Preferensi aset yang jelas: pendapatan yang dapat diprediksi, struktur yang dapat dikendalikan, hukum yang jelas, dan tata kelola yang transparan, yang merupakan arah yang sedang diperjuangkan oleh produk-produk baru seperti RWA, DePIN, dan Token jenis dana.

Dari sudut pandang ini, kantor keluarga bukanlah "modal lama" yang secara kebetulan memasuki dunia baru Web3, melainkan salah satu jenis modal jangka panjang yang paling cocok setelah Web3 bergerak menuju tahap terstruktur, kepatuhan, dan pengendapan nilai. Terutama ketika RWA dianggap sebagai titik "narasi besar" pada putaran ini, masuknya kantor keluarga bukanlah di tepi tren, tetapi di inti tren.

Kesimpulan

Dulu kita sering mengatakan bahwa Web3 kekurangan dana, saluran, dan pemahaman. Namun, dengan keterlibatan kantor keluarga, ketiga masalah ini secara diam-diam dijawab oleh kerangka tata kelola yang lebih matang.

Baik itu kerangka kepatuhan lintas yurisdiksi, ritme investasi yang terstruktur, atau kemampuan manajemen aset yang kompleks, kantor keluarga pada dasarnya bukan menawarkan produk tertentu, tetapi sebuah sistem kemampuan yang disesuaikan dengan jangka panjang.

Justru karena itulah, ia dapat menembus penampilan Web3 yang tampak kacau, dengan tenang membangun jembatan yang menghubungkan aset nyata dengan hak di atas rantai.

Namun perlu dicatat bahwa kantor keluarga bukanlah solusi yang serba bisa, ia memiliki tuntutan yang sangat tinggi terhadap ukuran dana, kemampuan tata kelola, dan sensitivitas struktur.