Investing.com -- Pasar obligasi mungkin sedang menunjukkan ekonomi AS yang "berjalan panas", menurut Sevens Report, yang menunjukkan pergerakan tajam dalam spread "Notes over Bonds" (NOB) tahun ini.
Perusahaan menjelaskan bahwa selisih, yang mengukur perbedaan hasil antara Treasury 30 tahun dan 10 tahun, telah naik dari 19 basis poin pada bulan Januari menjadi lebih dari 63 basis poin bulan ini, tertinggi sejak Agustus 2021, ketika inflasi berjalan di atas 5%.
"Intinya, spread NOB telah naik ke level yang terakhir kali terlihat ketika inflasi sedang melonjak dan itu seharusnya menarik perhatian orang," tulis Sevens.
Laporan tersebut menyoroti dua pendorong utama. Pertama, tekanan politik pada Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga.
"Jika Fed dipersepsikan menyerah pada tekanan dari administrasi dan menurunkan suku bunga terlalu cepat untuk menenangkan Gedung Putih, hal itu berisiko membuat inflasi semakin mengakar dalam ekonomi," kata Sevens.
Kedua, tarif dapat terbukti lebih persisten daripada yang diasumsikan, menurut Sevens. "Bisnis lain yang tidak langsung terdampak oleh tarif mungkin menggunakan tarif sebagai alasan untuk menaikkan harga," tambahnya.
Secara praktis, spread NOB yang lebih tinggi menunjukkan dua kemungkinan hasil. Salah satunya adalah ekonomi yang "panas" yang ditandai dengan pertumbuhan yang solid dan inflasi yang tinggi.
"Dalam lingkungan ini, panduan untuk euforia Trumponomics seharusnya berkinerja lebih baik," kata Sevens, mencatat bahwa saham kecil, sektor siklikal, dan indeks bobot sama sebagai penerima manfaat yang mungkin.
Skenario lainnya kurang menguntungkan. Jika spread terus melebar, itu dapat menjadi sinyal "kejutan inflasi positif, yang dapat mengakibatkan ekspektasi pemotongan suku bunga yang secara dramatis berkurang." Itu, peringatan laporan, akan mengancam reli ekuitas yang didukung oleh taruhan pelonggaran Fed.
"Seperti data yang ada sekarang, pesan dari NOB yang tersebar menunjukkan lebih kepada ekonomi 'berjalan panas', setidaknya untuk beberapa bulan ke depan," simpul Sevens.
Artikel terkait
Apakah ekonomi AS saat ini 'terlalu panas'?
Saham-Saham yang Tidak Terlalu Dikenal Ini Menawarkan Rasio Risiko-Imbalan yang Lebih Baik Daripada Nvidia
Jika Powell pergi, apakah kepercayaan Fed ikut pergi bersamanya?
Lihat Komentar
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Apakah ekonomi AS saat ini 'terlalu panas'?
Investing.com -- Pasar obligasi mungkin sedang menunjukkan ekonomi AS yang "berjalan panas", menurut Sevens Report, yang menunjukkan pergerakan tajam dalam spread "Notes over Bonds" (NOB) tahun ini.
Perusahaan menjelaskan bahwa selisih, yang mengukur perbedaan hasil antara Treasury 30 tahun dan 10 tahun, telah naik dari 19 basis poin pada bulan Januari menjadi lebih dari 63 basis poin bulan ini, tertinggi sejak Agustus 2021, ketika inflasi berjalan di atas 5%.
"Intinya, spread NOB telah naik ke level yang terakhir kali terlihat ketika inflasi sedang melonjak dan itu seharusnya menarik perhatian orang," tulis Sevens.
Laporan tersebut menyoroti dua pendorong utama. Pertama, tekanan politik pada Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga.
"Jika Fed dipersepsikan menyerah pada tekanan dari administrasi dan menurunkan suku bunga terlalu cepat untuk menenangkan Gedung Putih, hal itu berisiko membuat inflasi semakin mengakar dalam ekonomi," kata Sevens.
Kedua, tarif dapat terbukti lebih persisten daripada yang diasumsikan, menurut Sevens. "Bisnis lain yang tidak langsung terdampak oleh tarif mungkin menggunakan tarif sebagai alasan untuk menaikkan harga," tambahnya.
Secara praktis, spread NOB yang lebih tinggi menunjukkan dua kemungkinan hasil. Salah satunya adalah ekonomi yang "panas" yang ditandai dengan pertumbuhan yang solid dan inflasi yang tinggi.
"Dalam lingkungan ini, panduan untuk euforia Trumponomics seharusnya berkinerja lebih baik," kata Sevens, mencatat bahwa saham kecil, sektor siklikal, dan indeks bobot sama sebagai penerima manfaat yang mungkin.
Skenario lainnya kurang menguntungkan. Jika spread terus melebar, itu dapat menjadi sinyal "kejutan inflasi positif, yang dapat mengakibatkan ekspektasi pemotongan suku bunga yang secara dramatis berkurang." Itu, peringatan laporan, akan mengancam reli ekuitas yang didukung oleh taruhan pelonggaran Fed.
"Seperti data yang ada sekarang, pesan dari NOB yang tersebar menunjukkan lebih kepada ekonomi 'berjalan panas', setidaknya untuk beberapa bulan ke depan," simpul Sevens.
Artikel terkait
Apakah ekonomi AS saat ini 'terlalu panas'?
Saham-Saham yang Tidak Terlalu Dikenal Ini Menawarkan Rasio Risiko-Imbalan yang Lebih Baik Daripada Nvidia
Jika Powell pergi, apakah kepercayaan Fed ikut pergi bersamanya?
Lihat Komentar