免責事項：この記事のデータは、各プラットフォームの年次報告書やその他の調査報告書を総合的に考慮した結果、参照基準が異なる場合があります。

DeFiとNFTがゲームFiの発展の土壌を育成する

DeFiとNFTがGameFiの基盤を築く

2015年7月30日にEthereumメインネットが立ち上げられて以来、Web3時代は正式に幕を開けました。Ethereumメインネットのスマートコントラクトデプロイメント機能は、DApps（分散型アプリケーション）の設計と運用をサポートしています。この基盤の上で、多くの人気のあるDeFi（分散型金融）プロジェクトが登場しました。たとえば、Uniswapは自動市場メイキングを通じてDEX（分散型取引所）を実現し、MakerDAOは契約ベースの貸出を可能にしています。これらのDeFiプロジェクトは、高い投資収益、透明性、強いプライバシー、そして完全なオープンさによって、相当な資本流入を引きつけています。DeFiセクターの総市場価値は、2015年の5000万ドルから2023年の1000億ドルに成長しました。

図1 DeFi市場時価総額の成長

DeFiの発展とともに、資本は分散型ファイナンスを他の分野と組み合わせる可能性を探るようになりました。この期間中、NFT市場は大きなブームを経験しました。2017年には、プレイヤーがデジタルの猫を購入、飼育、取引できるEthereumベースのNFTプロジェクトであるCryptoKittiesが広範な注目を集め、NFTブームの始まりとされています。NFTセクターの総市場価値は2018年の数百万ドルから2023年の80億ドルに増加しました。

図2 NFT市場価値の成長

もしDeFiが暗号市場に資金の連続流入をもたらしたのであれば、NFTはブロックチェーンの焦点をエンターテイメントとゲームに向けました。そして、それらが共にブロックチェーンゲームの開発のための豊かな土壌を提供しました。この基盤の下で、DeFiとブロックチェーンゲームの概念を組み合わせたGameFiが現れ始めました。

GameFi夢の出発点

2019年下半期、MixMarvelの最高戦略責任者であるMary Ma氏は、GameFiのコンセプトである「ゲーミフィケーションファイナンス」と「新しいゲーミフィケーションビジネス」を初めて導入しました。このコンセプトは、ゲームと金融の要素を組み合わせたもので、ブロックチェーン技術を通じてゲーム業界に新しいビジネスモデルと経済システムを導入することを目的としています。メアリー・マー氏によると、未来のゲームは娯楽ツールとしてだけでなく、金融商品としても機能するだろうという。ブロックチェーン技術は、ゲーム内の仮想アイテムを貴重なデジタル資産に変換し、プレイヤーがゲームプレイを通じてこれらの資産を取得、取引、鑑賞できるようにすることができます。このモデルでは、ゲーム会社とプレイヤーが分散型の環境下で経済活動を行い、相互利益を達成することができます。

しかし、その当時のブロックチェーン技術とその応用パラダイムの未熟さのため、GameFiの概念はすぐに広く注目され、採用されることはありませんでした。

GameFi爆発の始まり

2020年9月、Yearn.financeの創設者であるAndre Cronje氏は、スピーチと公式声明の中で、GameFiに対する理解とビジョンを詳しく説明しました。アンドレ・クロニエのDeFi業界での権威により、GameFiのコンセプトは本格的に世間の注目を集めるようになりました。Andre Cronje氏のGameFiに関する見解の多くは、GameFiの将来の開発の方向性も明確にしています。

アンドレ・クロニエ氏の見解によれば、DeFi業界は主に取引、ステーキング、レンディングに資金が使われており、暗号通貨と伝統的な金融の区別が反映されていない「TradeFi」（貿易金融）段階にある。GameFiは、仮想ゲーム世界でユーザーの資金が実際の応用価値を持つDeFi開発の将来的な方向性になるだろう。ユーザーは、これらの仮想世界での活動によって実質的なトークン報酬を得ることができ、現実世界で働くのと同様です。

それ以来、GameFiセクターは最初の成長の波を経験し始めました！

図3 GameFiのプロモーション画像

GameFiはゲームトラックを再構築します

GameFiは、DeFi、NFT、ブロックチェーンゲームを組み合わせたブロックチェーン技術です。ゲームアセットと一部のロジックをブロックチェーンスマートコントラクト上で運営し、DAO（分散型自治組織）によって管理されます。これにより、ユーザーはゲーム内アセットの所有権とゲームに関するガバナンス権を確保できます。GameFiは、ネイティブゲームトークンを使用したアイテムの取引などをサポートする完全な金融システムの構築に重点を置いています。ユーザーはゲームプレイを通じてトークン報酬を獲得し、ゲームの開発の恩恵を共有することができます。

従来のゲームの欠点を完全に解決する

従来のゲームでは、武器やスキンなどのアイテムには固有の価値があり、これはすでに広く認識されています。たとえば、CSGOのアイテムの年間平均売上高は2018年から2023年までの間で4億2000万ドルを超え、年々増加しています。リーグ・オブ・レジェンドでは、スキンアイテムの年間売り上げは2018年の14億ドルから2023年の25億ドルに成長しました。王者栄耀では、スキンアイテムの年間売り上げは2023年にはなんと274億ドルに達しました。国内外を問わず、ゲームアイテムの市場は広大です。

図4 CSGOプロップの年間売上

図5 リーグ・オブ・レジェンドのプロップの年間売上

図6　王者荣耀道具的年销量

しかしながら、アイテム取引がゲームパブリッシャーの利益に与える影響や、特定の地域での潜在的な法的問題のため、ゲーム開発者はしばしば2つの主な戦略を採用しています。1つはアイテム取引市場を独占することで、CSGOやSteamで見られるように高い取引手数料を請求する方法です。もう1つはアイテムの供給を制御し、アカウントの取引を禁止する方法で、リーグ・オブ・レジェンドや王者栄耀などのゲームで実施されており、統一購入チャネルを通じて無制限のアイテムを提供しています。

これらの制限と現地の規制の結果、ゲームアイテムの闇市場での販売は非常に利益が高いビジネスになっています。ゲーム開発者と現地の規制当局が闇市場取引に対抗するための取り組みを強化するにつれて、闇市場アイテムの供給は減少し、これらの不正な販売の利益率が上がっています。

図7 私的な取引利益と取引の難しさとの関係の大まかな曲線

GameFiは、ブロックチェーン技術を基盤に構築されており、DeFiの属性を自然に取り入れ、ゲーム業界のパブリッシャーの独占とブラックマーケット活動の問題に効果的に対処しています。GameFiはゲームであり、マーケットでもあり、ゲームのスキンやアイテムはNFTとして存在し、すべての取引は市場原則に従い、透明性を維持することを目指しています。

また、GameFiのDAOガバナンスにより、すべてのプレイヤーがゲームのガバナンスに参加できます。これは重要な機能であり、現在のゲームパブリッシャーはしばしば抽選の確率を操作したり、以前は高価だったアイテムの価格を下げて販売促進を図ることがあり、これは既存のプレイヤーに悪影響を及ぼします。このような実践に対する抗議は、しばしばこれらのテックジャイアントによってトラフィックコントロールによって抑制されます。DAOガバナンスは、ゲームパブリッシャーが持つ絶対的な権限の現状を破壊し、ユーザーが絶えず悪化する変更を心配することなく、ゲーム開発全体の経済的向上の恩恵を享受することができます。

ゲームの開発史と完璧に一致しています

ゲームの発展史を見ると、コンピュータ技術の進歩、ハードウェアのアップグレード、そしてゲームデザインの革新などが重要な要素でした。

1. コンピュータゲームの初期時代（1970年代から1980年代）：この最初の段階では、主に研究所や大学の環境を中心にビデオゲームの開発が行われました。注目すべき初期のゲームには、『Spacewar！』や『Pong』があり、『Pong』は商業ビデオゲームの始まりを示しました。
2. ホームコンソール時代（1980年代〜1990年代）：任天堂はNESホームコンソールを発売し、スーパーマリオブラザーズなどのクラシックゲームを一大ステージに押し上げました。
3. 16ビットコンソール時代（1990年代）：ソニーがプレイステーションを導入し、ディスクベースのゲームの時代を開始し、ファイナルファンタジーVIIがゲームブームを引き起こしました。
5. 3Dゲーム時代（1990年代後半から2000年代初頭）：Valveは深いストーリーと没入感で広く称賛されたハーフライフをリリースしました。
6. オンラインとMMORPGの時代（2000年代）：Blizzard EntertainmentはWorld of Warcraftをリリースし、最も成功したMMORPGの一つとなり、オンラインマルチプレイヤーゲームの発展を推進しました。
7. モバイルとソーシャルゲーム時代（2010年代以降）：Supercellは非常に成功したモバイルストラテジーゲームであるClash of Clansを発売し、Nianticはモバイルゲームに拡張現実（AR）技術を統合したポケモンGOをリリースし、グローバル現象を引き起こしました。
8. オンラインゲームとMMORPG時代（2000年代）：Blizzard EntertainmentはWorld of Warcraftをリリースし、最も成功したMMORPGの1つとなり、オンラインマルチプレイヤーゲームの開発を推進します。
9. モバイルゲームとソーシャルゲームの時代(2010年から現在):Supercellは最も成功したモバイル戦略ゲームの1つとなったClash of Clansをリリースし、NianticはPokémon GOをリリースし、拡張現実(AR)テクノロジーをモバイルにもたらしました。

Figure 8 伝統的なゲーム開発ライン

過去、ゲームの開発は主に3つの要素に頼っていました: コンピュータ技術の向上、ハードウェアのアップグレード、ゲームコンセプトの革新。今、GameFiはDeFiとNFTの強力な組み合わせであり、ブロックチェーンの中でも最も先端で興味深い技術の1つを表しています; また、コンピュータとファイナンスの組み合わせでもあります。さまざまな分野のクロスインテグレーションは新しい「プレイして稼ぐ」ゲームコンセプトを持っており、同時に金融市場調査の例を提供しています。言えるのは、GameFiはゲームの開発プロセスの3つの主要な要素のうち2つに完璧に合致しており、ゲーム開発の歴史にも合致していると言えます。

GameFiは近年急速に発展し、新しいコンセプトとデザインを提案し、多くの優れたプロジェクトを生み出しました。

1. 早期の探索（2018年）：Decentralandがローンチされました。初期のGameFiプロジェクトの1つであるDecentralandでは、プレイヤーが仮想土地を購入、開発、取引することができます。ブロックチェーン技術を利用して真の所有権を実現しています。Gods Unchainedは、プレイヤーがカードを購入、売却、取引することができるブロックチェーンベースのトレーディングカードゲームをローンチし、ゲームでのNFTのポテンシャルを示しています。
2. コンセプト提案（2019年）：メアリー・マは、「ゲーム化された金融」と「新しいゲーム化されたビジネス」のコンセプトを提案し、GameFiコンセプトの誕生を示しました。同じ年に、Sky Mavisによって立ち上げられたAxie Infinityが公に知られるようになりました。
3. 2020年の初め：Yearn.financeの創設者であるAndre Cronjeは2020年9月にGameFiのコンセプトを繰り返し述べ、DeFiが将来的にゲーム化された金融のステージに発展し、ユーザーの資金がゲームの装備として使用されると予測しました。 この時点で、DeFiとNFT市場も黄金期を迎え、GameFiの爆発への道を開いた。
4. 爆発的成長（2021年）：Axie Infinityは、数百万人のプレイヤーを集め、8月には1日の取引高が100万ドルに達し、プレイヤーがゲームを通じてお金を稼ぐことができる「プレイ・トゥ・アーン」モデルを実現し、東南アジア諸国の何十万人もの住民にとって収入源となりました。同年にはThe Sandboxも爆発し、ユーザーが仮想資産や土地を作成、所有、取引できるようになり、多くのベンチャーキャピタル機関の注目を集めました。
5. トラフィックは断崖絶壁のように減少しています（2022年以降）：暗号市場全体の不況の影響を受け、GameFiの人気は大幅に低下しています。Axie Infinityの日間アクティブユーザー数は、2021年8月の74万人から2022年8月の3.5万人に急落しました。同時に、多くのGameFiは深刻なインフレ問題に直面しており、DeFi Kingdomsトークンの数は2022年初頭の6,000万から年の中頃には1億に増加しました。

Figure 9 ゲーム vs GameFi

GameFiの爆発的な成長は、メタバースのコンセプトを押し上げています。メタバースの本質は、AR（拡張現実）やVR（仮想現実）によって実現された仮想共有空間を作り出し、ブロックチェーンなどの分散型技術を組み込みます。これはゲームだけでなく、日常生活のさまざまな側面も含んでいます。GameFiの柔軟なエコシステム構築は、多くの文脈でメタバースの同義語となっています。

2021年と2022年には、多くの伝統的なテック企業がGameFiとメタバースの概念に関与し始めました:

Facebookはメタとして再ブランド化し、メタバースへの長期的なビジョンを反映しています。

Tencentは、メタバース関連のゲームの開発に焦点を当てるためにTiMi Studiosを設立し、The SandboxとDecentralandに投資しました。

Microsoftは68.7億ドルでActivision Blizzardを取得し、人気のある伝統的なゲームとブロックチェーン技術を組み合わせて新世代のGameFiを作る計画です。

Goldman SachsとSoftBankは、Axie InfinityやThe Sandboxなどの有名なプロジェクトを支持し、GameFiへの投資を増やしました。

全体的に、GameFiの時価総額は2018年の2億ドルから2023年の245.2億ドルに上昇し、2020年から2021年にかけて成長率は733.3%に達しました。

図10 GameFi市場価値の成長チャート

図11 GameFi市場キャピタル増加率

GameFiは現在いくつかの課題に直面していますが、伝統的なテック企業の強い関与と技術の進化によって、未来は限りない可能性を秘めています。

さまざまなアプローチの強みを組み合わせた物語

GameFi（ゲームファイ）はDeFi、NFT、およびブロックチェーンゲームの組み合わせです。これにより、以前は単調だったDeFiセクターに生命が吹き込まれ、応用シナリオのないNFT技術に実用的なユースケースが提供されます。さらに、GameFiのガバナンスモデルはDAO組織の実装の機会を提供します。メタバースやAR、VRなどのコンセプトの現在の人気を考えると、これらも主要なGameFiプロジェクトの重要な一部となることが期待されています。そのため、GameFiはブロックチェーン技術と仮想技術を深く統合した重要なアプリケーション領域を表しています。

DeFi+NFTトークン経済、独立した金融エコシステムの構築

GameFiの財務的特性は、従来のブロックチェーンゲームとは異なります。ブロックチェーンゲームは、ゲームの透明性、公平性、および資産の所有権を向上させるためにブロックチェーン技術を利用することに焦点を当てていますが、GameFiはゲームに完全な財務システムを統合し、財務属性を持つブロックチェーンゲームを作成します。したがって、ブロックチェーンゲームは単純なブロックチェーンアプリケーションであることができますが、GameFiには必ず財務機能と経済システムが含まれます。

技術的な観点から見ると、NFTの独自性と不可分性により、各ゲームアイテムには独自の価値があります。NFTアイテムの発行を制限することで、希少性を生み出し、価値を高めることができます。

権利の観点から見れば、GameFiでは、プロジェクトチームはゲーム開発者、バグ修正者、意思決定者としての役割のみを果たします。最初に、彼らはトークンとNFTアイテムをプレイヤーに販売し、ほとんどの権限を一般プレイヤーに委任します。ゲームのアップデート、開発、利益分配に関する決定は、プレイヤーとプロジェクトチームからなるDAO組織によって行われます。

メカニズムの観点から、GameFiの「プレイして稼ぐ」モデルでは、プレイヤーはゲームへの時間と資金投資を通じてNFTアイテムやトークンを獲得し、それを現実世界の通貨と交換して経済的な利益を生み出すことができます。

ゲームフィナンスへの金融システムの統合はGameFiに限らず、一部の伝統的なゲームにはすでに複雑な金融システムがあり、この手法の実現可能性が証明されています。例えば、MMORPGのGate。EVE Onlineは、生産、貿易、資源管理などの要素を備えた現実世界の市場をシミュレートする複雑な金融システムで知られています。40,000以上のアイテムを特集し、プレイヤーは資源を採掘し、商品を製造し、企業と同盟を設立し、市場を操作することができます。ゲームの開発者であるCCP Gamesは、経済学者のEyjólfur Guðmundssonを雇用して、ゲーム内経済を研究・規制し、市場の崩壊を防止しています。

図12 『EVE Online』のプロモーションイメージ

図13 「EVE Online」の一部のゲームアイテム

現在、GameFiの金融システムは、EVE Online、World of Warcraft、Second Lifeなどの確立されたゲームのものほど複雑ではありません。しかし、GameFiの分散型性質により、プレーヤーは資産の真の所有権を持ち、ゲームパブリッシャーを信頼するリスクがなくなります。

クロスチェーン資産の相互運用性＋マルチプラットフォーム運用は大きな金融円を生み出します

単一のGameFiプロジェクトは、ユーザー数の低下、活動の低下、安定しない資金調達などの問題に直面するかもしれません。クロスチェーンの資産相互運用性とマルチプラットフォームの運営は、これらの課題に対処するのに役立つかもしれません。各GameFiは経済的な実体であり、GameFiプロジェクトが相互に接続されると、大きな経済市場を形成することができます。これには、クロスチェーン、クロスプラットフォームの互換性、データの同期と整合性、分散型アカウント管理など、さまざまな技術の統合が必要です。

クロスチェーン技術：クロスチェーンブリッジ技術または相互運用性プロトコルを介して、異なるブロックチェーン間で直接取引や通信を行うことができるようになります。

クロスプラットフォームの互換性：GameFiが開発の初めから異なるハードウェアとソフトウェア環境で動作できるようにすることを確認します。UnityやUnreal Engineなどの高互換性のあるゲームエンジンと標準化されたAPIの使用が、クロスプラットフォームの互換性を実現するために重要です。

データの同期と整合性：ステートチャネル技術により、ユーザーはオフチェーンでトランザクションを完了し、最終的な状態のみをブロックチェーンに提出して情報の同期を行うことができます。これにより、データ伝送の圧力を軽減します。

分散化されたアカウント管理：GameFiでのクロスチェーンおよびマルチプラットフォームの操作をサポートする場合、分散型アイデンティティ（DID）、シングルサインオン（SSO）、および分散型アカウントストレージが重要になります。これらの技術により、ユーザーのアカウント管理の負担が軽減され、セキュリティが向上します。

統一された効果的な金融サイクルは、サイクル内の資金流動性を向上させるだけでなく、André Cronjeが考えるように、DeFiの発展の将来の方向性になる可能性があります。また、GameFiにおける金融サイクルは、現実世界の国と地域間の金融行動をシミュレートし、さらなる経済研究のモデルを提供します。

ARおよびVR技術を統合することで、「レディ・プレイヤー・ワン」はもはやファンタジーではありません

2021年のGameFiの爆発的な成長により、メタバースの概念はA株式市場と米国株式市場のホットな銘柄を席巻しました。この期間中、メタバースの概念を装った詐欺行為が横行しました。この背景の中で、GameFiは次世代メタバースの概念を推進する希望と見なされるようになりました。

同時に、メタバースに関連するARおよびVR技術も盛り上がり始めました。2023年までに、世界のARおよびVR市場規模は700億ドルを超え、2030年には4000億ドルを超える見込みです。

図14 ARおよびVRの見積もり市場規模

多くのプロジェクトが現在、ブロックチェーンとARおよびVR技術を基本レベルで統合することに取り組んでおり、将来のGameFiがARとVRを組み合わせることが可能になり、『レディ・プレイヤー1』のビジョンが現実に近づくことができます。

Render Network：分散GPUレンダリングサービスを提供し、ARおよびVR向けの高品質3Dレンダリングをサポートしています。Apple Vision Proなど、多くのアプリケーションが既にこのサービスを提供しています。

オゾン：マルチチェーンおよびクロスチェーンをサポートした3Dアプリケーションおよびクラウドコンピューティングサービスを提供します。

IOTX：安全でプライバシー保護、スケーラブルなブロックチェーンプラットフォームを提供し、IoTデバイスを接続および管理します。

将来の仮想市場の需要を考えると、GameFiがARとVR技術と組み合わされ、次世代のAAAゲームを生み出すという点で、徐々に合意が形成されつつあります。

GameFi 1.0時代、高速ポンジゲーム

CryptoKitties、クレイジーキャットがGameFi 1.0時代をスタート

2017年11月28日、CryptoKittiesはEthereumブロックチェーン上でローンチされ、最初のウイルス性DAPPとなりました。その登場は、Ethereumがトークン発行だけでなく、シンプルで楽しいNFTゲームもサポートできることを示しました。CryptoKittiesは革新的なゲームプレイの特徴を紹介しました:

1. ユーザーは、CryptoKittiesマーケットプレイスでETHを使用して自分の猫NFTを購入することができます。
2. 各猫はユニークな遺伝子コードを持っており、ユーザーはそれぞれの猫の親、兄弟姉妹、そしてマーケットプレイスでの過去の活動を追跡することができます。

図15 CryptoKitties情報

2匹の猫が交配して新しい子猫の世代を生み出すことができます。交配後、猫はクールダウン期間に入り、その間隔はそれぞれの交配で長くなります。新しい子猫の世代はクールダウン期間を受け継ぎます。プレイヤーは猫を交配用に貸し出したり、他の人に贈ったり、マーケットプレイスでオークションにかけることができます。

CryptoKittiesの革新的なゲームプレイと高い収益潜在力はすぐに投機家の注目を集めました。1匹の猫、名前は「ドラゴン」といい、600 ETH（約17万ドル）で売却され、歴史的な記録を打ち立てました。CryptoKittiesプロジェクトは、元の会社であるAxiom Zenから分離し、トップベンチャーキャピタル企業のa16zとUSVから1,200万ドルの投資を確保しました。

2024年現在、CryptoKittiesプロジェクトは70万件以上の取引を行い、総取引量は67,818 ETHに達し、約1億1500万ドルに相当します。しかし、2018年中頃以降、取引量は急落し、プロジェクトはもはや市場の注目点ではありません。

図16 クリプトキティの取引量の変化

CryptoKittiesプロジェクトの意図はポンジ・スキームを作ることではなく、NFTゲームを通じてEthereumの将来の開発にさらなる可能性を探ることでしたが、それが結果的に重大な経済バブルを引き起こしました。

Fomo3D – 純粋なギャンブルゲーム

CryptoKittiesの短い人気は、多くのものが実際の革新を欠いていたにもかかわらず、ブロックチェーンプロジェクトの初期の爆発を引き起こしました。これらのプロジェクトの中で最も悪名高いものの1つがFomo3Dでした。 Fomo3Dは、4つの主要なゲームプレイタイプを備えた簡単な投機的ゲームでした。その中核となるメカニズムは、チーム配当メカニズム、紹介報酬メカニズム、および収益性を高めるための幸運なキャンディメカニズムによる宝探しでした。

宝探しのメカニズムはギャンブラーを対象としています。Fomo3Dでは、各ゲームラウンドには24時間のカウントダウンが含まれています。このカウントダウン中、プレーヤーはゲーム内トークンである「Keys」を購入するためにEthereumを消費します。1つの「Key」の購入ごとに、カウントダウンに90秒が追加されます（24時間を超えない）。24時間のカウントダウンが終了する前に最後に少なくとも1つの「Key」を購入したプレーヤーが賞金プールの48％を獲得します。ゲームが最終的に終了するようにするために、Fomo3Dは「Keys」の価格を動的に調整しました。購入ごとに「Key」の価格が上昇し、90秒の増分を追い越す状況を引き起こし、最終的にゲームを終了させました。

Figure 17 Fomo3D「Key」の価格は購入数量に応じて変化します

Fomo3Dは典型的なポンジ・スキームのゲームであり、誰もが最後の勝者になりたいと願っていますが、ほとんどの人がすべてを失う結果になります。

Fomo3Dのようなゲームは、主にポンジスキームであり、新しいユーザーからの資金を古いユーザーに報酬として移行させるもので、GameFi 1.0時代の特徴です。高い収益による脆弱なバランスは、ネイティブトークンの売却、利息の減少、新規ユーザーの減少などの要因によって容易に崩れました。さらに、これらのブロックチェーンゲームは、娯楽価値の面では従来のゲームには及びませんでした。したがって、基本的にはこれらの初期のブロックチェーンゲームには完全な金融システムが欠けており、真のGameFiとは言えません。

GameFi 2.0時代、「プレイして稼ぐ」に触発された

GameFi 2.0時代は、GameFiコンセプトの大幅な成長期を表しています。これは、「プレイして稼ぐ」モデルから、より広範な「Xして稼ぐ」アプローチへの移行を示し、コミュニティ、トレーディング、コンバット、市場メカニズムなど、さまざまな金融要素を徐々にブロックチェーン金融システムに統合しています。

Axie Infinityが「Play-to-Earn」モデルブームの火付け役

従来のブロックチェーンゲームとは異なり、Axie Infinityは最初に「プレイして稼ぐ」というコンセプトを複雑な金融メカニズムと組み合わせ、魅力的なNFTベースの世界を作り出しました。プレイヤーはAxieと呼ばれるクリーチャーを集め、育て、戦い、取引することができます。

Early Stage (2018): Axie Infinityは、ベトナムのスタートアップSky Mavisによって立ち上げられました。ポケモンとCryptoKittiesに触発され、チームはプレイヤーが統治するファンタジーの世界を作り出すことを目指しました。

初期開発段階(2019年〜2020年):Axie Infinityがイーサリアムブロックチェーン上で稼働し、プレイヤーがAxieを購入して繁殖させ、市場で取引できるようになりました。PvPモードとアドベンチャーシステムの導入により、ゲームのプレイアビリティがさらに向上しました。

爆発的な成長（2021年）：ゲームの「プレイして稼ぐ」モデルは多くのプレイヤーを惹きつけ、フィリピンでのNFTゲームの可能性を広く知らせるドキュメンタリー「プレイして稼ぐ：NFTゲーム」が注目を集めました。

拡張フェーズ（2022年〜現在）：Axie Infinityは、Axie Infinity Origins、Axie Infinity：Homeland、Axie Classic、Axie Infinity：Raylights、Defenders of Lunacian、およびProject Tプロトタイプなど、いくつかの新しい展開を続けて成長しています。

図18 Axie Infinityのゲームモード

Axie Classicバージョンでは、プレイヤーはバトルまたは繁殖を開始するために3つのAxieを購入する必要があります。各Axieはユニークであり、完全にプレイヤーの所有物です。Axieが作成されると、健康、スキル、スピード、士気などのランダムな属性が割り当てられ、バトルで特定の利点や不利益を提供する可能性のある異なる繁殖特性を持っています。Axieの詳細なゲームルールは広範であり、ここではカバーされていません。

Axie Infinityトークンのガバナンスモデルは、AXSがガバナンストークン、SLPがゲーム内トークンとして使用されるデュアルトークンシステムを採用しています。

AXSトークンの使用

AXS保有者は、Axie Infinityエコシステムのガバナンスにおいて投票権を持ち、将来の開発や重要な変更に関する決定を行います。プレイヤーはAXSトークンをステークして報酬を獲得することができます。一部のAXSはAxiesの繁殖に使われます。AXSはゲーム内イベントでの報酬トークンとしても使用されます。

SLPトークンの使用

SLPは主にアクシーの繁殖に使用され、繁殖を重ねるごとに必要量が増えていきます。プレイヤーは、デイリータスクを完了したり、PVE(アドベンチャーモード)、PVP(アリーナモード)に参加したりすることでSLPを獲得できます。

ユニークな奨学金メカニズム

Axie Infinityには、Axieの所有者が自分のAxieを奨学金生に貸すことができるユニークな奨学金システムがあります。 奨学生はこれらのAxieを使って戦い、SLPを稼ぎます。一方、Axieの所有者は収益の一部を受け取ります。 このシステムにより、ゲームに熱心で知識豊富なプレイヤーが初期投資なしで参入し、AXSとSLPを継続的に稼ぎ、自分のAxieチームを育てることができます。 フィリピンでは、パンデミック中に多くの人々が基本的な生計を支援するためにAxie Infinityを利用し、それにより人々の生活を実際に改善した数少ないブロックチェーンプロジェクトの1つとなりました。

Axie Infinityの革新的な成果は、MAU(月間アクティブユーザー数)、取引量、収益に反映されています。2021年8月、Axie Infinityの総取引額は20億ドルを超え、月間収益は3億6400万ドルに達し、初めて「Honor of Kings」を上回りました。同年末には、月間アクティブユーザー数が200万人を突破しました。

GameFiの画期的な役割にもかかわらず、Axie Infinityは経済バブルや全体的な市場の下降に影響を受けています。2021年のピーク時に270万人から、2023年に40万人まで減少し、現在の月間利用者数は約10万人です。取引量も2021年の40億ドルから、2023年に2億ドルまで減少しました。

図19 Axie Infinityのアクティブユーザーの変化

図20 Axie Infinityの年間売上変動

大きな経済バブルを経験しながらも、Axie Infinityはその波乱に耐え、GameFiのトップポジションを維持し続けています。過去30日間で、Axieは387,232件のトランザクションがあり、売上は1,083.3 ETH、約4百万ドルに達しました。これは、6年間存在しているゲームにとっては素晴らしい成果です。

過去30日間のAxie販売概要21図

Axie Infinityは、初めて「play-to-earn」モデルを通じてGameFiのコンセプトとモデルを実装し、PEPとPVPモデルを通じてゲームが本当に好きな人々を成功裏に引き付けました。これはGameFiにおける成功例です。

The Sandboxは仮想世界を形作ります

Axie InfinityがGameFi内でカジュアルゲームと見なされるなら、The Sandboxは間違いなくその傑作です。 The Sandboxは、SandboxとSandbox Evolutionという2つの人気のある砂場ゲームから生まれ、iOSとAndroidで合わせて4000万回以上のダウンロードがありました。2018年、パブリッシャーのPixowlは、この成功したユーザー生成コンテンツゲームIPとその大規模なクリエーターコミュニティをモバイルデバイスからブロックチェーンエコシステムに移行することを決定しました。NFTを通じて実際の知的財産権を提供し、トークンの形でコミュニティの貢献を報酬とすることで、The Sandboxはこの注目に値するプロジェクトとして現れました。

図22 ザ・サンドボックスプロモーション

技術的な観点からは、The Sandbox は過去のサンドボックスゲームのUGC（ユーザー生成コンテンツ）エコシステムモデルに基づいており、VoxEdit、MarketPlace、Game Maker の 3 つの統合ツールを通じて包括的なデザイン体験を提供しています。また、成功したデザインの著作権保護のためにブロックチェーンとスマートコントラクトをサポートしています。

トークンモデルの観点から、The Sandboxはゲーム内での経済循環を確保するために、SAND、LAND、およびASSETSの3種類のトークンを利用しています。

SANDはERC-20標準に準拠しており、アセットの取得、土地の購入、The Sandboxでのコンテンツの公開に使用されます。また、ガバナンス機能も備えており、追加のSANDを獲得するためのステーキングが可能です。

LANDはERC-721標準に従い、ゲーム内の土地資産を表します。各LANDパーセルのサイズは96x96ユニットです。プレイヤーはLANDにゲームや資産を追加し、独自のゲームルールを設定できます。複数のLANDパーセルはより大きなエステートを形成するために組み合わせることができ、より広大でコンテンツ豊かなサンドボックスゲームの作成に適しています。

ASSETSはERC-1155規格に準拠しており、コンテンツの所有権を証明するためにユーザーが作成するトークンです。これらは、The Sandboxのフロントエンドプラットフォームで販売できます。

The Sandboxは、強力なIP効果、革新的なゲームコンセプト、そしてオープンな金融システムによって、著しい資本を引き付けています。2018年、Animoca BrandsがPixowlを買収し、The Sandboxの開発に長期的なサポートを提供しました。2019年には、Hashedを中心としたシードファンドが、The Sandboxに250万ドルを調達しました。2020年には、True Global Ventures、Square Enix、および他の機関からシリーズAラウンドで300万ドルを調達しました。2021年、The Sandboxの強力なエコシステムは、劣るブロックチェーンゲームとは異なるという点がSoftBankに認められ、SoftBankを中心とした9,300万ドルのシリーズBラウンドを引き付けました。

The Sandboxは投資家の期待に応えています。LANDの販売が始まって以来、平均価格は着実に上昇し、NFTマーケットプレイスOpenSeaの底値は現在0.12 ETHです。

図23 LADNの平均販売価格の変化

さらに、多くの優れたLANDの場所が高額で売却されています。2021年11月、仮想不動産投資会社のRepublic Realmは、The Sandboxの仮想土地の一部を430万ドルで購入しました。翌月、Snoop Doggが所有する隣接するLANDのパーセルが約45万ドルで売却されました。

図24 LAND土地分布の一部の地図

ICO以来、The Sandboxの時価総額は大幅な変動を経験し、68億ドルに達しました。現在も7億ドルと高水準であり、The Sandboxに投資したベンチャーキャピタル企業の利益は相当なものです。

図25 サンドボックスの時価総額の変化

全体的に、The Sandboxは伝統的なIPとブロックチェーン技術の統合において基準を設定し、高品質のGameFiが達成できる強力な富の蓄積効果を示しました。

GameFi 3.0時代において、将来のGameFi市場をどのように探索するか

ミニゲームはGameFiではありません

Notのシンプルな操作は、ウイルス性のコミュニティの成長をもたらし、短期間で数千万人のユーザーを獲得しました。2024年1月のローンチ以来、Notは3000万人以上の参加者と、平均5,000,000人の日間アクティブユーザー数を記録しています。また、Notcoinはバイナンスを含む複数の取引所でICOを成功裏に完了し、7日間で400％以上の価格上昇を達成しました。

ただし、これらのゲームはTelegramでホストされており、ミニゲームに分類できます。包括的な金融システムがなく、知的財産の効果やプレイアビリティも限られています。その人気は、「フェアローンチ」のコンセプトに大きく支えられています。WeChatの同様のミニゲームとは異なり、Telegramミニゲームはプラットフォームの制限を受けないため、その利点はWeb2からWeb3への拡張の形になっています。

GameFiの再考

市場は、多様なゲーム形式があるにもかかわらず、青い海のままです。

2023年から2024年の期間には、GameFiゲーム形式の多様化が急速に進んでいます。現在の市場は、Farming/Mining Games、Card Games、Move-to-Earn Games、MMORPGs、Metaverse Games、Auto Battlesなど、いくつかのタイプを含んでいます。ゲーム形式の多様性にもかかわらず、市場は成長と革新のための重要な機会を持つブルーオーシャンのままです。

図26 GameFiゲームの形式と代表的なゲーム

DAppRadarでは、UAW(Active Users)によるGameFiのトップはMMORPGのMatr1xです。過去30日間で、アクティブユーザー数は192万人に達しましたが、流通市場価値はわずか4,900万ドルです。現在、市場動向はレイヤー1やレイヤー2の開発などの基礎的な分野に集中しています。統合された技術アプリケーションに傾倒しているGameFiは、基礎分野でブレークスルーが起こるにつれて、二次的な急増の可能性をまだ秘めています。

図27 DAppradar GameFiランキング

フルチェーンゲーム

フルチェーンゲームは、すべてのゲームロジック、データ、およびアセットをブロックチェーン上で運営および保存します。通常、アセットまたは部分的なロジックのみがチェーン上に存在するGameFi 1.0およびGameFi 2.0ゲームとは異なり、フルチェーンゲームは完全な分散化と透明性に重点を置いており、ゲームの不正行為などの問題を効果的に緩和します。 Autonomous Worldは、仮想世界全体がブロックチェーン技術上に構築されており、ルールと操作の監視が可能なフルチェーンゲームの代表的な例です。 GameFi開発の将来的な目標は、おそらくフルチェーンゲームであるでしょう。

GameFi+?

現在の市場では、単独のGameFiプロジェクトはなかなか進展しない。AIやIoT（モノのインターネット）などの技術と組み合わせることで、GameFiをブレイクスルーさせる可能性がある。Colony、Nimnetwork、Futureverse、Palio、Ultiverseなど、いくつかのGameFi+AIプロジェクトが新たな領域を切り拓いている。たとえば、PalioはBinance Labsから1,500万ドルの投資を受けてAI技術の開発と統合を行い、GameFi+AIプロジェクトへのVCの関心とサポートを示している。さらに、GameFiをIoTやクラウドコンピューティングと組み合わせることも有望な開発パスである。

技術、IP効果、およびプレイ性の観点から：

『ポケモン』に触発されたAxie Infinityは、ブロックチェーン上のペットバトルゲームを開発しました。一方、The Sandboxは『Sand』と『Sand Evolution』のブロックチェーン移行版であり、従来のIPがブロックチェーン空間での無限の開発可能性を示しています。両者ともに大規模な経済バブルを経験しましたが、Axie InfinityとThe Sandboxの評価額はそれぞれ8億ドルと7億ドルに達し、実際のユーザーを引き付ける能力を証明しています。

さらに、いくつかのゲーム会社は、クラシックなゲームにブロックチェーン技術を統合する予定です。

Atariは、The Sandboxと協力して、『Centipede』や『Pong』などのクラシックゲームをメタバースプラットフォームにもたらし、プレイヤーがSANDトークンを使用してこれらのクラシックに基づいた体験に参加したり、作成したりできるようにしています。

スクウェア・エニックスは、その有名なゲームIP「ファイナルファンタジー」と「ドラゴンクエスト」をブロックチェーンプラットフォームにもたらす計画を立てています。

Capcomは、「ストリートファイター」と「バイオハザード」などの人気ゲームをブロックチェーンゲームセクターに導入する方法を探っています。

従来のゲーム領域では、League of LegendsやHonor of KingsなどのMOBAゲームがしばしばゲーム開発の最高峰を意味します。GameFiの領域では、現在のブレークスルー手法は、高いプレイ性と完全な金融システムを備えたゲームを作成することです。優れたゲームIPを成功裏に統合する最初のゲームは競争上の優位性を得るチャンスがあります。

要約する

GameFiは、DeFi、NFT、ブロックチェーンゲームを組み合わせたものであり、ブロックチェーンテクノロジーとゲーム開発の新しい段階を表しています。

GameFiは、初期のポンジ・スキームから本当にリアルなユーザーを引きつけるゲームエコシステムを作成する段階1.0および2.0を経て進化してきました。現在、ブロックチェーン業界の焦点はレイヤー1やレイヤー2などの基盤インフラにありますが、GameFiはまだ構築段階にあります。

GameFi 3.0の開発トレンドには、「フルチェーンゲーム」と「GameFi+?」が含まれています。AIやIoTなどの新興技術とGameFiを組み合わせることは、有望な方向です。

GameFiへの投資には、知的財産（IP）、プレイ性、技術的な堅牢さなどの側面に注意する必要があります。本当にプレーヤーを魅了できるGameFiプロジェクトだけが、長期的な成長の可能性を持つでしょう。

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