暗号通貨の市場サイクル分析

ビットコインの半減期が市場に与える影響は、単に希少性から来る蓄積や投機的な感情だけではありません。実際、半減期はネットワーク全体で同じハッシュレートを投入しても、出力が半分になることを意味し、これがビットコインの生産コストを直接引き上げます。期待や埋没コストの要因により、ビットコインのハッシュレートは半減期前よりも高くなる可能性が高く、さらなる生産コストの上昇を引き起こします。これが、ビットコインの強気相場のピークが通常半減期の1年後以上に現れる理由を説明しています。

! 2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか?

しかし、半減だけでは暗号資産の市場サイクルを完全には説明できません。ライトコインを例にとると、2019年の半減前の価格ピークは、ちょうど連邦準備制度が利下げを始めた時期に重なりますが、これは偶然ではないかもしれません。実際、ビットコインの市場サイクルはマクロ経済サイクルと密接に関連しているようです。

過去の数回のビットコインの牛市を観察すると、いくつかの興味深いパターンが見つかります：

1. ビットコインの半減期から約12-18ヶ月で価格のピークに達する。
2. アメリカのM2通貨供給量の成長率がピークに達してから約9-22ヶ月後に、ビットコインの価格がピークに達します。
3. アメリカ大統領選挙の約12ヶ月後、ビットコインの価格がピークに達しました。

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これらのパターンは、ビットコインの設計がアメリカの政策と経済サイクルを考慮している可能性があることを示唆しています。アメリカの選挙期間中は、比較的緩和的な金融政策が伴うことが多く、市場の流動性が豊富になり、一部の資金が投機市場、暗号資産を含むに流入します。

したがって、今後の暗号資産のブルマーケットは、半減期、連邦準備制度の政策調整、全体的な経済環境など、複数の要因の影響を受ける可能性があります。現在、アメリカのM2通貨供給量は初めてマイナス成長を示し、ドルの流動性が逼迫しています。連邦準備制度が利下げを開始しても、高金利のローンの返済圧力は依然として存在し、市場リスクは無視できません。

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投資家にとって、現段階ではより多くの忍耐が必要かもしれません。短期的にはいくつかの小型暗号資産にチャンスが現れる可能性がありますが、長期投資には慎重を要します。今後のブルマーケットの具体的なタイミングは正確に予測することが難しいですが、予想される2024年末よりも遅く、2026年まで延期される可能性すらあります。投資家は、特に発表予定のドットプロットを通じて、連邦準備制度の政策の動向を注意深く見守り、潜在的な市場の転換点を探るべきです。