#PoSパブリックチェーンの競争状況分析:ETH2.0、Tezos、Cosmosの比較

2020年、PoSの増発系公チェーンが市場の人気トピックの一つとなりました。本記事では、オンチェーンデータを基にETH2.0、Tezos、Cosmosの三大スターPoSプロジェクトを分析・比較し、特にこれら三つのネットワークの保有アドレスと保有数量の状況を重点的に分析します。

ETH2.0はイーサリアムの重要なアップグレードであり、PoWからPoSマイニングモデルに移行します。新しい発行率は約10%から2%未満に低下し、従来の通貨のインフレーション率を下回り、ETHの希少性を高めます。

Tezosは高性能の基盤ブロックチェーンであり、自己修復機能が特徴です。トークン保有者は自らノードとしてステーキングするか、ガバナンスに参加するために委任することができます。コミュニティはDeFiやコンプライアンス金融などの分野で展開しています。

Cosmosは、拡張性と相互運用性を提供する分散型ネットワークで、Tendermintコンセンサスを採用し、ブロックチェーン間の通信をサポートしています。

PoSは新しい世代のパブリックチェーンのトレンドとなり、トークンをステーキングしてネットワークのセキュリティ管理に参加し、インフレーションの希薄化を防ぎます。PoWマイニングと比較して、PoSは基盤ユーザーにとってよりフレンドリーです。しかし、PoSにはトークンの内在価値が価格を支えるのに不十分であるなどのいくつかの問題も存在します。

ETH2.0の導入により、PoSが再び注目の的となっています。本記事では、オンチェーンデータに基づいて、3つの主要プロジェクトの保有状況、ステーキング率、利回り、保有アドレスのアクティビティなどの指標を分析します。

濃度分析

2020年6月17日現在、ETHには1.01億のアカウントがありますが、大半はコインを保有していません。上位10のアドレスは15.93%のトークンを保有しており、上位100のアドレスは35.32%、上位1000のアドレスは64.87%を保有しています。

ATOMは3.1万のアドレスと125のバリデーターを持っています。上位10のアドレスは88.82%のトークンを保有し、上位100のアドレスは98.62%、上位1000のアドレスは99.94%を保有しています。

Tezosには54.6万のアドレスがあり、494人のバリデーターがいます。上位10のアドレスは20.71%のトークンを保持しており、上位100のアドレスは53.24%、上位1000のアドレスは81.23%を占めています。

比較すると、ETHの分散化の程度が最も高いです。Tezosのパフォーマンスも良好で、上位10および上位100のアドレスの保有比率はETHに近いです。バイカー(やバリデーター)が外部のステーキングを引き付ける状況があることを考慮すると、Tezosの一般ユーザーは依然としてかなりの割合のトークンを保持しており、分散化の面で優位性を持っています。

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ステーキングレートと収益率の分析

2020年6月18日時点で、ATOMの動的ステーキング率は93.88%、年利回りは9.26%です。非ステーキングの流通時価総額は3129万ドルに過ぎず、Coinmarketcapでのランキングは137位です。毎年の新規発行トークン量は、非ステーキング流通トークンの1.42倍です。

XTZの動的ステーキング率は79.93%、年利回りは6.94%です。毎年の新規発行トークン量は未ステーキングの流通トークンの27%です。

ATOMの増発率が高すぎると市場価格に影響を及ぼす可能性があり、XTZは相対的により合理的です。

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保有コインアドレスのアクティビティ

ETH 38%のアドレスが1年以内にアクティブで、アクティブなトークンの割合は76.01%です。

Tezosの56.2%のアドレスが1年以内にアクティブで、アクティブなトークンの割合は95.17%です。前1000のアドレスは30日以内の取引割合が非常に高いです。

Cosmosの44.25%のアドレスが1ヶ月以内にアクティブで、95.5%のアドレスが1-5ヶ月以内にアクティブです。

TezosとCosmosの全体的なアクティビティは高く、Tezosの最近のアクティビティはさらに高いです。これは、プロジェクトの立ち上げ時間が短く、初期のサポーターが積極的に参加していることに関係しています。取引所やウォレットのStakingへのサポートもアクティビティを促進しています。

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まとめ

ETHは去中心化の程度が最も高く、Tezosは良いパフォーマンスを示しています。TezosとCosmosの質押率は高いですが、ATOMは大きな経済的圧力に直面しています。データから見ると、TezosはPoSトラックでETH2.0と競争する可能性が高いです。将来のPoS公チェーンの競争の鍵は、強力な開発者コミュニティを築くこと、差別化された優位性を見つけること、ガバナンス構造を最適化することにあります。