マクロ経済分析と市場見通し

トランプ政策の概要

1. インフレーション抑制の道筋

• ロシア・ウクライナの平和を促進し、ロシアの石油・ガス資源を解放して、世界のエネルギー価格を下げる
• 外交手段で中東の状況をコントロールすることで、短期的には石油価格が上昇する可能性があります。
• 輸入関税を引き上げることで、短期的には軽度の経済後退を引き起こし、インフレを抑制する可能性があります。
• 中国に対して関税を利用した圧力や経済封鎖戦略を取る

2. 金利引き下げの道筋

• 米国連邦準備制度に圧力をかけ、利下げとバランスシートの拡大を要求し、世界的な流動性を刺激する
• デジタル通貨の発展を加速し、米連邦準備制度の貨幣支配権を弱める

3. 経済の刺激パス

• 永続的な減税政策により、企業と個人の可処分所得を増加させる
• 地場産業を保護するために、製造業に対する差別化された関税を実施する
• 外国投資を引き付けるための訪問
• 石油および天然ガスの採掘を拡大し、エネルギー輸出収入を増加させる
• 経済的なフットプリントの拡大を探る

4. 政治的家族化の道

• デジタル通貨政策によって家族の富を蓄積する
• 忠誠なチームを強化し、政策の継続を確保する

ロジックの要約

トランプの政策の核心は経済刺激であり、さまざまな手段を通じてインフレと金利を引き下げ、投資を促進し成長を刺激することです。同時に、領土拡張と政治的清掃を通じて権力と家族の利益を固めています。全体的な戦略は短期的には攻撃的であり、長期的な効果は外交と政策の実行に依存します。

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中立金利 vs. 市場予想

市場予測では、2025年9月17日に25ベーシスポイントの利下げが行われ、2025年には合計で2回利下げが行われ、金利は4.00%になるとされています。中立金利は3.50%に上昇します。現在、米連邦準備制度と政府は早期の利下げを開始するかどうかで対立しています。関税政策の長期的な影響が現れ始めており、米連邦準備制度は最近、米国債の保有を減らし流動性を引き締めており、これにより世界の流動性指標が調整を見せています。

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来週の注目イベントとデータ

来週は、各国のPMI指数、雇用データ、インフレデータなど、いくつかの重要な経済データが発表される予定です。また、複数の中央銀行の関係者が講演を行うため、市場はこれらのイベントがもたらす影響に注意を払う必要があります。

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ブロックチェーンデータ分析

1. ステーブルコインの資金移動

今週の市場取引量は明らかに減少し、前月比で76.4%減少しました。日平均増発はわずか0.78億で、流動性が低い状態にあり、市場に方向性が欠けていること、大口が様子見していること、またはオンチェーン資金の流入意欲が低迷している可能性を示唆しています。

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2. ETFの資金フロー

ETFの週次流入額は280億から67億に減少し、流入速度は76%減少し、ほぼ以前の低水準に戻りました。これはETFの熱が一時的に後退していることを示しており、現在のBTC価格はETF資金の支えに大きく依存しています。

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3. オフチェーンプレミアム

USDTとUSDCの場外プレミアムは100.0%近くで維持されており、変動は非常に小さく、資金の様子見感情が明らかで流動性が低下しています。全体的に「ゼロプレミアム」または「ディスカウントの境界」にあり、場外の買い注文が不足していることを示しています。

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4. 為替残高

BTC取引所の残高比率は15.046%に減少し、1年ぶりの低水準となり、オンチェーンの売圧が軽減されました。ETH取引所の残高比率は13.52%から15.83%に上昇し、市場には一定の売却状況が存在します。

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5. 保有コインアドレスの分析

1K-10K BTC保有アドレスの数が短期的に減少し、短期的な弱気の兆候を示しています。しかし、この部分は100-1K保有アドレスに吸収されており、中長期的な市場構造に顕著な変化はありません。

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市場の見通し

さまざまなデータを総合すると、来週の市場は引き続き調整の傾向を示す可能性が高く、特にETHが再び上昇した後にそうなるでしょう。市場全体は新たな資金の流入が欠けており、様子見の雰囲気が強く、短期的には横ばいの状況が続く可能性があります。

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