Одна картинка для розуміння: джерела прибутку стейблкоїнів, що таке стейблкоїн?

Дайте братам. Розкажу холодний жарт, гонконгський долар — це стейблкоїн.

Що таке стейблкоїн?
Стейблкоїн не є новим явищем, як гілка криптовалюти, він характеризується наявністю прив'язки. Наприклад, законодавство США щодо стейблкоїнів вимагає прив'язки до долара США, державних облігацій тощо, одна монета криптовалюти відповідає одному долару США або державним облігаціям.

21 травня Законодавча рада Гонконгу також ухвалила проект закону про стейблкоїни, що означає, що Гонконг офіційно встановив систему ліцензування емітентів законодавчих стейблкоїнів. Проте законодавство США ще має пройти довгий процес, щоб набути чинності, в той час як Гонконг вже набрав чинності.

стейблкоїн не буде літати по небу, як біткойн, за кожну випущену монету є одна монета долара або державних облігацій США, тому вплив на фінансовий ринок також не буде великим, ось чому його називають стейблкоїн.

Якщо відокремити стейблкоїни від усієї цієї пишноти, виявиться, що по суті це просто баланс Alipay. Положивши одну монету в баланс Alipay, ти можеш використовувати одну монету, за цим стоїть потужний контроль, не потрібно турбуватися про раптове зниження до нуля (хоча насправді таке зниження неодмінно станеться).

Обговоримо кілька питань:
Питання перше: Чому США вирішили випустити стейблкоїн?
Багато криптовалютних установ випускали стейблкоїни, але закріплення у формі законопроекту відбувається вперше за участю Трампа. Основна причина цього — державні облігації США. Законопроект щодо стейблкоїнів вимагає прив'язки до долара США або державних облігацій США, що означає, що компанії, які випускають стейблкоїни, повинні або зберігати долари, або купувати державні облігації США, а компанії, що випускають стейблкоїни, не отримують відсотки від купівлі державних облігацій.
Це дало дивовижний спосіб розв'язання проблеми для державних облігацій США. Якщо стейблкоїнів випустять достатньо, то на даний момент державних облігацій США може бути недостатньо (звісно, реальність жорстока, про це пізніше), державні облігації США так тихо і непомітно розв'язалися.

Питання два: яка різниця між стейблкоїнами та цифровими фіатними валютами?
Цифрова фіатна валюта - це валюта, випущена центральним банком держави або уповноваженою державою установою, наприклад, цифровий юань, яка має юридичний захист, жорстке виконання і практично нульовий ризик. Стейблкоїн випускається компаніями, хоча і з вимогами до регуляції, але ризики є, частина малих та середніх компаній може мати великі ризики. Напевно, є чимало тих, хто використовує регуляторні лазівки для втечі.

Питання три: яка різниця між стейблкоїнами та небанківськими платежами, такими як Alipay?
Технологічно різні, стейблкоїни зазвичай є криптовалютами, що мають різні вимоги до технології, такі як блокчейн, в залежності від різних законодавств. Однак стейблкоїни та небанківські платежі (раніше називалися третіх сторін) по суті є одним і тим же. Наприклад, якщо Trump Coin прив’язаний до долара, то це нічим не відрізняється від прив’язки до юаня на балансі Alipay. Що стосується технології блокчейн, то це все лише ілюзія. Принцип сутності важливіший за форму.

Питання чотири: який вплив стабільної монети на міжнародний статус долара США?
На перший погляд, стейблкоїни розширили міжнародний статус долара США. Наприклад, російські підприємства підпали під санкції і не можуть використовувати swift для проведення транзакцій. Проте, використовуючи стейблкоїни малих і середніх підприємств, можна здійснювати угоди, що значно стабільніше, ніж біткойн. Це розширює міжнародний вплив долара. Навіть на міжнародалізацію юаня це може справити вплив.
Насправді, вже обігові стейблкоїни мають певний вплив на країни з нестабільною валютою. Зараз стейблкоїни в основному обігують у таких країнах з високою інфляцією, як Туреччина, Аргентина, Бразилія.

Однак справжня купівельна спроможність долара залежить від облігацій США та впливу американських збройних сил. В довгостроковій перспективі, коли облігації США зростуть до абсурдних рівнів, кредит долара буде під загрозою зменшення.
Що стосується міжнародалізації юаня, то, на відміну від традиційних уявлень, міжнародалізація юаня в основному здійснюється через угоди про валютний своп, по суті, це бартер.

Питання п'яте: який вплив стейблкоїн має на міжнародні транзакції?
Вплив може бути досить великим, традиційна регуляторна модель не може обмежити торгівлю стейблкоїнами. Причина, чому першим відкрили "отвір" в Гонконзі, мабуть, також полягає в тому, щоб активно реагувати на зміни міжнародного фінансового ринку.

Питання шість: який вплив стейблкоїни мають на цифровий юань?
Просування цифрового юаня відбувається у форматі "маленькими кроками", а сам він може розглядатися як офіційно випущений стейблкоїн. Після появи стейблкоїнів цифровий юань може прискорити темпи свого впровадження.

Питання сім: які ризики стейблкоїнів?
Зараз я думаю про два ризики: перший - це ризик неплатоспроможності, багато компаній зі стейблкоїнів можуть бути створені з метою обману та втечі з грошима, використовуючи різні методи, щоб залучити користувачів до інвестицій, а потім через прогалини в регулюванні вивести гроші; другий - це ризик відмивання грошей.

Питання вісім: стейблкоїн буде впроваджений у материковому Китаї?
Зірковий князь вважає, що стейблкоїни важко впровадити на материковому Китаї.
По-перше, небанківські платежі фактично реалізували функцію миттєвих транзакцій стейблкоїнів, на ринку немає відповідного гострого попиту;
По-друге, Китай просуває цифровий юань, який також може виконувати функції стейблкоїну;
Третє, Китай більш суворо контролює ризики фінансового ринку та більш обережно ставиться до ризиків, які можуть виникнути з стейблкоїнів.
————поезія та зоряне небо!