Investigasi Gejolak Pembuat Pasar Movement Labs: Zona Abu-abu Di Balik Pengungkapan Kontrak

Movement Labs sedang melakukan investigasi internal terhadap suatu perjanjian keuangan yang kontroversial. Perjanjian ini dapat memberikan kontrol utama atas pasar token kepada satu entitas tunggal tanpa sepengetahuan penuh dari pihak proyek, yang menyebabkan ketidakseimbangan struktural.

Pengaturan ini secara langsung menyebabkan 66 juta token MOVE dijual secara besar-besaran pada hari setelah diluncurkan di bursa, memicu penurunan harga yang tajam, dan menimbulkan keraguan luas di pasar tentang "perdagangan internal" dan transfer kepentingan. Perlu dicatat bahwa proyek MOVE mendapat dukungan terbuka dari dana ventura kripto World Liberty Financial yang didukung Trump, menjadikan peristiwa ini lebih memiliki pengaruh politik dan industri.

Co-founder Movement Labs, Cooper Scanlon, menyatakan bahwa tim sedang menyelidiki sebuah masalah penting: bagaimana lebih dari 5% token MOVE yang awalnya dialokasikan untuk pembuat pasar Web3Port, diserahkan kepada sebuah lembaga perantara bernama Rentech.

Dikabarkan, Movement Foundation awalnya diberitahu bahwa Rentech adalah anak perusahaan Web3Port, namun penyelidikan menunjukkan bahwa fakta tidak demikian. Pihak Rentech membantah adanya perilaku menyesatkan.

Menurut sebuah memo internal dari Movement Foundation, perjanjian yang ditandatangani antara Movement dan Rentech telah meminjamkan sekitar setengah dari total pasokan beredar token MOVE kepada satu pihak tersebut. Pengaturan ini memberikan Rentech kekuatan pasar yang sangat tidak biasa pada awal peluncuran token.

Sejumlah ahli industri yang diwawancarai menunjukkan bahwa struktur terpusat ini sangat bertentangan dengan prinsip distribusi desentralisasi yang biasanya dicari oleh proyek-proyek kripto, dan sangat mudah digunakan untuk memanipulasi harga koin atau mencapai arbitrase satu sisi.

Pendiri industri kripto yang berpengalaman, Zaki Manian, setelah meninjau versi kontrak yang diperoleh, menunjukkan bahwa beberapa klausul dalam perjanjian tersebut secara substansial menetapkan "insentif yang jelas untuk menjual kepada ritel setelah secara artifisial menaikkan nilai dilusi penuh token MOVE hingga lebih dari 5 miliar dolar."

Platform pertukaran utama telah memblokir akun market maker yang terlibat, dengan alasan "terdapat perilaku yang tidak pantas". Sementara itu, pihak proyek Movement segera mengumumkan peluncuran rencana pembelian kembali token, berusaha untuk menstabilkan emosi pasar dan memulihkan kepercayaan komunitas.

Terdapat perbedaan yang jelas di dalam proyek terkait dengan perjanjian pembuatan pasar yang kontroversial dengan Rentech. Pemilik Rentech, Galen Law-Kun, membantah adanya tindakan menyesatkan dan menyatakan bahwa struktur transaksi tersebut dirancang bekerja sama dengan penasihat hukum utama Movement Foundation, YK Pek. Namun, berdasarkan memo internal dan catatan komunikasi yang ditinjau, Pek awalnya memiliki sikap sangat menentang terhadap perjanjian tersebut dan membantah pernah terlibat dalam proses pendirian Rentech.

Co-founder Movement Labs Scanlon menyatakan dalam pesan internal: "Movement adalah korban dalam peristiwa ini." Pernyataan ini juga menandakan bahwa tim proyek sedang berusaha untuk mengalihkan tanggung jawab kepada pihak luar yang mengendalikan.

Menurut sumber yang mengetahui, Movement sedang memfokuskan perhatian pada peran co-founder-nya Rushi Manche dalam protokol Rentech. Dikatakan bahwa Manche yang awalnya meneruskan protokol tersebut ke tim internal dan mendorong pelaksanaan kerja sama dalam organisasi.

Sementara itu, yang juga termasuk dalam lingkup penyelidikan adalah Sam Thapaliya - dia adalah pendiri protokol pembayaran kripto Zebec dan juga mitra bisnis Galen Law-Kun, pemilik Rentech. Meskipun Thapaliya tidak memegang posisi resmi di Movement, dia telah terlibat dalam urusan inti sebagai "penasehat tidak resmi" untuk waktu yang lama, dan pengaruh spesifiknya dalam peristiwa ini juga menjadi salah satu fokus perhatian audit internal proyek.

Meskipun awalnya menolak perjanjian pembuatan pasar dengan Rentech yang memiliki risiko signifikan, Movement akhirnya menandatangani versi revisi dari perjanjian tersebut yang memiliki struktur serupa, di mana inti dari perjanjian tersebut bergantung pada jaminan lisan dari pihak ketiga yang hampir tidak memiliki rekam jejak publik.

Keputusan ini menunjukkan kekurangan dalam struktur tata kelola industri kripto saat ini. Berdasarkan praktik umum, untuk menghindari risiko regulasi sekuritas, proyek kripto biasanya membagi operasinya menjadi dua entitas: satu yang dikelola oleh yayasan nirlaba yang bertanggung jawab atas manajemen token dan pengelolaan sumber daya komunitas, dan yang lainnya adalah perusahaan pengembang yang bersifat profit, yang bertanggung jawab atas pengembangan teknologi dasar. Movement Labs adalah entitas pengembang untuk proyek ini, sementara Movement Foundation bertanggung jawab atas urusan token.

Namun, bahan komunikasi internal yang ditinjau menunjukkan bahwa struktur yang seharusnya beroperasi secara independen sebenarnya gagal dalam kasus Movement. Co-founder Rushi Manche, meskipun secara nominal merupakan karyawan Movement Labs, memainkan peran utama dalam urusan penting yayasan nirlaba. Fenomena tumpang tindih fungsi ini membuat mekanisme dua entitas yang seharusnya mencegah risiko kepatuhan kehilangan fungsi pengawasan yang semestinya.

Menurut sumber yang mengetahui, Movement Foundation tidak menyadari bahwa Web3Port telah menandatangani perjanjian kerjasama yang mirip dengan "Movement" beberapa minggu sebelumnya saat menandatangani perjanjian resmi pada 8 Desember 2025.

"Perjanjian awal" ini tidak hanya belum melalui proses resmi yayasan, tetapi juga melewati pemeriksaan kepatuhan dan mekanisme tata kelola yang seharusnya.

Berdasarkan kontrak yang diperoleh dengan tanggal 25 November 2025, Web3Port telah menandatangani perjanjian pembuatan pasar yang sangat mirip dengan Rentech bahkan sebelum Movement Foundation secara resmi menandatangani kontrak. Dalam perjanjian tersebut, Rentech ditandai sebagai pemberi pinjaman, Web3Port sebagai peminjam, dan Rentech disebutkan secara langsung dalam dokumen sebagai perwakilan "Movement".

"Protokol bayangan" ini hampir mereplikasi isi proposal asli yang kemudian ditolak oleh yayasan, menunjukkan bahwa beberapa pengaturan kunci telah diterapkan melalui saluran informal, dan tidak melalui proses persetujuan yayasan. Temuan ini mengonfirmasi adanya beberapa "saluran kekuasaan" di dalam proyek.

Beberapa orang yang dekat dengan proyek Movement mengungkapkan bahwa masih ada banyak spekulasi mengenai perancang sebenarnya dari protokol Rentech. Protokol yang dianggap secara langsung menyebabkan penjualan besar-besaran token MOVE pada bulan Desember dan badai opini publik ini, versi awalnya sebenarnya beredar di dalam dan dipromosikan oleh salah satu pendiri Rushi Manche dalam proses pengambilan keputusan.

Menurut laporan media tertentu, Manche telah dihentikan sementara minggu lalu karena keterlibatan dalam perjanjian tersebut. Manche sendiri menanggapi bahwa dalam memilih pembuat pasar, MVMT Labs selalu bergantung pada tim yayasan dan beberapa penasihat untuk memberikan saran dan bantuan, "tetapi saat ini tampaknya, setidaknya ada satu anggota yayasan yang mewakili kepentingan kedua belah pihak dalam perjanjian, ini telah menjadi fokus penyelidikan kami saat ini."

Sementara itu, tokoh kunci lainnya Sam Thapaliya juga menarik perhatian tinggi. Thapaliya adalah pendiri protokol pembayaran kripto Zebec, sekaligus merupakan penasihat jangka panjang bagi Manche dan co-founder Scanlon. Ia disalin dalam beberapa email yang beredar antara Web3Port dan Movement, muncul bersama Rentech dan Manche dalam tahap komunikasi penting.

Petunjuk ini memperkuat kecurigaan eksternal bahwa Thapaliya mungkin memainkan peran "penggerak di belakang layar" dalam desain struktur Rentech - dia mungkin bukan sekadar penasihat, melainkan "co-founder bayangan" yang memimpin arsitektur protokol dan turut campur dalam pengambilan keputusan.

Menurut beberapa karyawan Movement, pendiri Zebec Sam Thapaliya mungkin memainkan peran yang jauh lebih besar daripada sekadar penasihat di dalam proyek. Beberapa menyebutnya sebagai "penasihat dekat Rushi(Manche), semacam co-founder ketiga yang tersembunyi", dan menunjukkan bahwa: "Rushi selalu menjaga hubungan ini dengan sangat rahasia, kami biasanya hanya sesekali mendengar namanya."

Seorang karyawan lainnya menyatakan: "Seringkali kami sudah mencapai kesepakatan tentang suatu hal, tetapi pada saat-saat terakhir selalu ada perubahan, dan biasanya kami tahu, itu mungkin adalah pendapat Sam."

Menurut saksi mata, Thapaliya terlihat di lokasi kantor Movement di San Francisco pada hari peluncuran publik token MOVE. Dia juga meninjau beberapa tangkapan layar pesan yang menunjukkan bahwa salah satu pendiri, Scanlon, telah meminta Thapaliya untuk membantu menyaring daftar airdrop MOVE - yang merupakan bagian yang sangat sensitif dari mekanisme distribusi token komunitas proyek tersebut.

Pengaturan semacam ini semakin memperdalam kesan beberapa anggota tim: Thapaliya memiliki pengaruh yang jauh lebih besar dan tersembunyi dalam proyek daripada yang ditunjukkan oleh identitas publiknya. Menanggapi hal ini, Thapaliya menyatakan bahwa ia bertemu dengan Manche dan Scanlon selama masa kuliah, dan sejak saat itu terlibat dalam proyek sebagai konsultan eksternal, tetapi ia "tidak memiliki saham di Movement Labs, tidak menerima token dari Movement Foundation, dan tidak memiliki hak keputusan apapun".

Rentech, yang berada di pusat kontroversi token MOVE kali ini, didirikan oleh Galen Law-Kun - dia adalah mitra bisnis Sam Thapaliya, pendiri Zebec. Law-Kun menyatakan bahwa Rentech adalah anak perusahaan dari perusahaan layanan keuangan Autonomy yang terdaftar di Singapura, yang bertujuan untuk membangun jembatan pendanaan antara proyek kripto dan kantor keluarga Asia.

Law-Kun menyatakan bahwa YK Pek, penasihat hukum utama Movement Foundation, tidak hanya membantu mendirikan Autonomy SG, tetapi juga merupakan penasihat hukum untuk perusahaan ( atau perusahaan afiliasinya )Rentech. Dia juga menyatakan bahwa meskipun Pek sangat menentang perjanjian Rentech di dalam, dia sebenarnya telah membantu merancang struktur Rentech dan berpartisipasi dalam penyusunan versi awal perjanjian pembuatan pasar, "isi yang hampir sama dengan versi kontrak resmi yang dia draf untuk yayasan kemudian."

Namun, penyelidikan tidak menemukan bukti langsung bahwa Pek menjabat di Autonomy, atau menyusun kontrak apa pun yang terkait dengan Rentech dalam kapasitas tersebut.

Menanggapi hal ini, Pek mengatakan: "Saya tidak pernah, dan bukanlah penasihat hukum utama Galen atau entitas apa pun yang terkait." Dia menjelaskan bahwa perusahaan layanan sekretaris yang dia dirikan bersama memang memberikan layanan sekretaris untuk dua perusahaan di bawah Galen, tetapi kedua perusahaan tersebut bukan Rentech, dan keduanya melaporkan "tanpa aset" dalam audit tahunan 2025.

Pek lebih lanjut menyatakan bahwa ia telah meluangkan dua jam pada tahun 2024 untuk meninjau perjanjian konsultasi antara Galen dan proyek tertentu, selain itu hanya memberikan saran gratis pada dokumen NDA dan batas waktu kasus FTX. "Saya benar-benar tidak mengerti mengapa Galen mengklaim bahwa saya adalah penasihat utamanya, ini membuat saya bingung dan tidak nyaman."

Pek juga menunjukkan bahwa tim hukum Movement Foundation dan Movement Labs mengetahui pengacara GS Legal yang dipekerjakan oleh Rentech melalui pengenalan dari salah satu pendiri, Rushi Manche.

Menurut Galen, Pek pernah diperkenalkan sebagai "Konsultan Hukum Autonomi" kepada 10 proyek yang berbeda, dan tidak pernah membantah julukan tersebut; mengenai keterlibatan GS Legal, "hanya merupakan proses yang diselesaikan secara formal atas permintaan Movement."

Setelah kejadian tersebut, salah satu pendiri Movement Labs, Cooper Scanlon, menekankan dalam pengumuman internal bahwa perusahaan telah menyewa lembaga audit eksternal Groom Lake untuk melakukan penyelidikan independen pihak ketiga terkait situasi anomali dalam pengaturan pasar baru-baru ini. Dia sekali lagi menekankan: "Movement adalah korban dalam kejadian ini."

Serangkaian penyangkalan dan tuduhan ini mengungkapkan hubungan interpersonal dan hukum yang rumit di balik Rentech, serta mendorong gelombang MOVE lebih jauh dari kejadian pasar menuju inti krisis kepercayaan dan kesenjangan tata kelola.

![Survei CoinDesk: Skandal penjualan oleh pembuat pasar Movement, kontrak rahasia, penasihat bayangan, dan perantara yang tersembunyi](