实用型代币与热门代币：未来市场趋势分析

2024年4月至2025年1月初，市场经历了几次热门代币领域的狂潮。然而，随着某知名政治人物相关代币价格的大幅下跌，投资者开始重新审视实用代币的投资价值。

实用代币通常作为协议或区块链的费用支付工具。这些协议可能会通过回购或销毁代币来反映其基本面。那么，市场的转变是否会为实用代币带来更高的回报？

中心化交易所代币表现更为稳定

在热门代币领域经历了快速上涨后，市场在一个月内迅速降温，到2月1日时收益出现反转。随后，热门代币价格持续下跌。其他领域，包括公链、去中心化金融和基础设施的代币也经历了类似的走势。

然而，在此期间，比特币和中心化交易所代币保持了稳定，后者甚至出现了价格上涨。

中心化交易所代币分析

深入观察发现：今年8个中心化交易所代币中，有7个的表现优于比特币，其中6个实现了正价格回报。某交易所在早期阶段显示出显著上涨，而另一家交易所的代币则实现了最高的年度增长。

中心化交易所代币更加稳定的原因可能在于其较高的收入（指代币销毁或回购的金额）。在过去一年中，中心化交易所代币的平均收入与市值的比率为0.12，是去中心化金融代币的两倍多。

收入与回报的关系

某交易所的代币显示出最为稳定的表现，反映了其在2025年1月1日至3月18日期间，与去年收入与市值比率相关的显著价格回报。然而，这并不意味着每个代币都会遵循相同的趋势。例如，某交易所的代币虽然在2024年回报很高，但这种回报无法持续到2025年。

值得注意的是，部分交易所去年并没有记录任何代币销毁或回购的公告。

总结

在市场下行期间，中心化交易所领域的价格可能因对收入的预期而保持稳健。然而，在审视各个交易所时，许多其他因素仍然在推动代币价格的变化。

研究方法

本研究从市值排名前100的项目中选择了57个代币，包括：

• 确认有收入或费用数据的代币
• 确认没有收入的代币（如热门代币）

不包括：

• 包装代币
• 跨链桥代币
• 比特币
• 比特币硬分叉币种

通过这种方法，我们希望提供一个全面而客观的市场分析，帮助投资者更好地理解实用型代币和热门代币在未来市场中的潜在表现。