稳定币领域两大巨头展望行业未来

在加密货币和区块链技术快速发展的背景下，Frax Finance创始人Sam Kazemian和Aave创始人Stani Kulechov作为稳定币领域的领军人物,近日分享了他们对行业发展的观点。两位创始人讨论了稳定币市场的迅速增长、各自项目的创新历程,以及对即将到来的监管变革的看法,特别是在2022年加密市场波动后,稳定币如何成为行业焦点。

他们特别关注GENIUS法案,这项具有里程碑意义的立法可能将稳定币提升为合法货币,彻底改变美元的全球格局。本文将深入探讨Sam和Stani对稳定币市场的洞察、他们对法案的期待,以及稳定币如何塑造未来金融生态的前景。

稳定币热潮与立法风口

当被问及稳定币行业的快速发展时,Sam表示很难抑制自己的兴奋。他提到,现在投资报告和ETF简报都将"AI"和"稳定币"列为当今世界最热门的两个领域。作为稳定币协议的创始人,看到这个行业终于得到全球认可,这种感觉令人振奋。

Stani也表示认同,他指出稳定币是非常直观易懂的工具,尤其在一些金融动荡、法币贬值的地区,稳定币提供的金融稳定性比当地货币更具吸引力。即便在西方国家,稳定币的价值不仅在于"稳定"本身,更在于它将DeFi的收益变成主流用户能理解和使用的东西。这代表了金融科技从"纸币→数字货币→链上资产"的自然演进,开启了跨境价值传递的新范式。

稳定币是否威胁美元?

关于稳定币如何影响美元在全球货币体系中的地位,Sam认为这完全误解了稳定币的作用。他表示,稳定币实际上是美元的"扩展体",是美元影响力的全球延伸。Sam将稳定币的发展分为两个阶段:第一阶段是"去中心化算法稳定币"理想,最后以崩盘告终;第二阶段是现在进入的现实主义阶段,即获得美国政府的认可,让稳定币具备"美元法定资格"。

Stani则指出,美元作为交易结算工具简单且有效,互联网的普及反而扩大了全球美元贸易。他预计未来稳定币也会发生类似情况,因为互联网的覆盖范围会更广。Stani预测,未来2-3年内,稳定币将成为链上最大的资产类别,而在5-7年内,证券代币将超越稳定币和加密原生资产的总和。

证券型代币是链上资产的终极形态?

当被问及证券型代币的前景时,Stani解释说,这是一个广义的概念,包括上市公司股票、私营股权、债务工具等。他指出,目前很多稳定币储备就由短期美债支撑,这种资产已经在链上发挥作用。但随着链上利率工具的成熟,更高收益、更复杂风险层级的传统资产也将被带上链。

Stani认为,DeFi提供了全球可达的流动性网络,可以让这些资产从"封闭"的金融结构中解放出来,直接在链上定价、交易。这将重塑整个资本市场结构。

GENIUS法案的核心影响

Sam解释了GENIUS法案的重要性,他指出该法案首次允许非特许银行通过严格规定发行M1货币。这项发展目前还没有被市场完全定价,可能会在未来几个月随着更多关于银行发行合法稳定币的消息而逐渐被认可。

Stani强调,关键是GENIUS法案要做到设定清晰明确但包容的规则,不能因过度审慎而让创新者退出。他表示,目前加密行业有一批非常专业的立法代表正在努力推动这项进程。

多家主体发行美元的影响

对于未来可能出现的稳定币竞争,Stani认为这并不是"竞争",而是不同的"支付通道"或"轨道"。Sam也同意这一观点,他认为数字美元是一个正和游戏,目前链上稳定币的总市值只占全球M1市场的1%,意味着整个行业的渗透率仍极低。

数字美元新格局:Frax与Aave的布局

Sam介绍了Frax的转型,从"算法稳定币协议"转向"数字美元发行+结算网络"。Stani则介绍了Aave V4的"统一流动性架构",引入了"流动性枢纽 + 风险分支"的设计,以应对未来链上资产的多元化。

最后,Sam提出了一个合作构想,即让frxUSD持有人将资产直接存入Aave,通过真实借贷市场获取收益。Stani对此表示欢迎,认为这展示了Aave V4的模块化和可组合性,他们期待Frax的资产加入治理提案流程。