Новый способ MEV на Solana: арбитраж занимает половину рынка сделок

С введением персонализированных приоритетных сборов и мер защиты от夹 в децентрализованных биржах, прибыль от三明治 атак на Solana значительно снизилась. По состоянию на 6 мая, этот показатель упал до 582 SOL, в то время как несколько месяцев назад дневная прибыль одного三明治 атакующего робота могла достигать 10 000 SOL. Однако это не конец для MEV, новый тип атомного арбитража становится основным источником торговли на блокчейне Solana.

Данные показывают, что доля арбитража в блокчейне достигла удивительного уровня. 8 апреля доля чаевых, которые приносят атомные арбитражи, составила 74,12%, в другое время она также в основном сохраняется на уровне более 50%. Иными словами, в настоящее время в каждой из двух сделок в блокчейне Solana, возможно, одна сделка является атомным арбитражем.

Тем не менее, в социальных сетях почти нет обсуждений атомарного арбитража. Является ли эта новая форма арбитражных возможностей скрытым хранилищем или еще одним инструментом для срезания травы?

Атомарный арбитраж: новый подход к MEV-трейдингу

Атомарный арбитраж подразумевает выполнение многошаговых арбитражных операций в рамках одной, атомарной транзакции в блокчейне. Типичный подход заключается в том, чтобы сначала купить актив по низкой цене на одной DEX, а затем продать его по высокой цене на другой DEX в рамках одной и той же сделки. Поскольку весь процесс завернут в одну атомарную транзакцию, он естественным образом устраняет риск контрагента и частичный риск исполнения, присущие традиционному арбитражу между биржами или неатомарному арбитражу. Успешная сделка фиксирует прибыль; в случае неудачи, помимо потерь на транзакционные сборы, состояние активов арбитражника восстанавливается в исходное состояние, избегая ситуации, когда покупка была завершена, а продажа - нет.

Атомарность не предназначена для арбитража, а является неотъемлемым свойством блокчейна, обеспечивающим согласованность состояния. Арбитражники ловко используют эту гарантию, объединяя операции, которые изначально должны выполняться поэтапно и имеют риски (покупка, продажа), в одну атомарную единицу, тем самым технически устраняя риски выполнения.

В отличие от традиционных атак сэндвичей или автоматических торговых роботов, атомарный арбитраж больше сосредоточен на выявлении ценовых различий в нескольких торговых пулах для получения арбитражных возможностей, а не только на одном и том же торговом паре.

Миф о баснословной прибыли и жестокая реальность

Недавние данные показывают, что этот атомный арбитраж, похоже, имеет значительный потенциал для получения прибыли. За последний месяц арбитраж в блокчейне Solana принес 120000 SOL (около 17000000 долларов США). Адрес с наибольшей прибылью потратил всего 128,53 SOL, получив 14129 SOL, что дает доходность в 109 раз. Максимальная одиночная прибыль была получена всего за 1,76 SOL, заработав 1354 SOL, что дает доходность в 769 раз.

Статистика показывает, что существует 5656 атомных арбитражных роботов, средняя прибыль с адреса составляет 24,48 SOL (3071 доллар), средняя стоимость около 870 долларов. Месячная доходность может достигать 352%, хотя это и не так много, как у предыдущих «сэндвич-атакующих», но это все равно неплохой бизнес.

Однако указанные здесь расходы представляют собой только затраты на транзакции в блокчейне, за арбитражом стоит гораздо больше вложений. Согласно информации от разработчиков MEV, аппаратные условия для выполнения арбитража включают частный RPC и сервер с 8 ядрами и 8 ГБ оперативной памяти. Расчеты показывают, что ежемесячные расходы на сервер находятся в диапазоне от 100 до 300 долларов, а создание частного сервера стоит не менее 50 долларов в месяц. Общие ежемесячные затраты составляют около 150-500 долларов, и это лишь минимальный порог. Для ускорения арбитража обычно требуется также настроить сервер с несколькими IP-адресами.

Фактические примеры показывают, что на одном сайте по развертыванию атомного Арбитража за последнюю неделю только 15 адресов получили доход более 1 SOL, максимальный доход составил 15 SOL, остальные находятся ниже 1 SOL, многие в убытке. Учитывая расходы на серверы и узлы, почти все роботы на этой платформе, вероятно, находятся в убытке, многие адреса уже прекратили арбитраж.

Раскрытие тумана арбитража "безубыточного заработка"

Реальность и большие данные, похоже, находятся в конфликте, в целом атомные арбитражные роботы Solana все еще находятся в прибыльном состоянии. Это также соответствует "правилу 80/20", несколько высокоуровневых арбитражных роботов получают значительную прибыль, в то время как остальные становятся новой зеленью.

Ключ к прибыли от атомарного Арбитража заключается в обнаружении возможностей для арбитража. Например, в сделке с максимальной прибылью, эта сделка приобрела 3679 токенов grok за 2.13 SOL (цена за токен около 0.08 долларов), а затем была продана за 199000 долларов (цена за токен около 54.36 долларов). Очевидно, что этот арбитраж успешно воспользовался уязвимостью в ликвидности какого-то пула, которую не заметил крупный покупатель, не обративший внимания на глубину пула.

Но такие возможности редки, и почти все роботы в блокчейне сосредоточены на подобных возможностях. Поэтому такие случайные большие арбитражные возможности больше напоминают выигрыш в лотерею.

Недавний рост атомного арбитража может быть вызван тем, что некоторые разработчики упаковали его как бизнес с гарантированной прибылью, предлагая бесплатные версии для начинающих пользователей и предоставляя учебные материалы, взимая 10% от прибыли только в случае арбитража. Кроме того, эти команды также предоставляют услуги по помощи в настройке узлов и серверов, взимая подписку за дополнительные IP-услуги.

На самом деле, большинство пользователей не глубоко понимают технологии, и используемые ими инструменты мониторинга арбитражных возможностей схожи, что приводит к небольшим прибылям и невозможности покрыть базовые расходы.

Если у вас нет определенной технической базы, уникальных инструментов для мониторинга арбитражных возможностей и высокопроизводительных серверов и узлов, то большинство игроков, желающих участвовать в атомном арбитраже, просто переходят от торговли криптовалютой к затратам на серверы и подписки. С увеличением числа участников вероятность неудачи арбитража также возрастает. Например, в случае программы с наивысшей доходностью на одной платформе, текущая вероятность неудачи сделок превышает 99%, почти все сделки терпят неудачу, а участникам роботов все равно нужно оплачивать расходы в блокчейне.

Перед тем как погрузиться в этот, казалось бы, заманчивый, "атомный арбитраж" тренд, каждый потенциальный участник должен оставаться трезвым, тщательно оценивать свои ресурсы и возможности, быть настороже к тем, кто предлагает чрезмерно упакованные обещания "безопасной прибыли", чтобы не стать очередным "жертвой" новой "золотой лихорадки".