投资于大市场变革边缘：USV的20年投资哲学

自2004年以来，Union Square Ventures (USV) 已经在多个领域进行了230多项投资，涵盖社交媒体、市场、开发者工具、教育、医疗、金融科技、Web3和去中心化系统，以及能源和气候等方面。回顾这20年的投资历程，USV的投资理念可以概括为：聚焦于技术和社会变革压力下大市场边缘的机会。

USV的投资主题随时间演变，始终围绕能够催生新范式的技术或社会变革性时刻：

• 2003-2004年：互联网应用层建设
• 21世纪中期：社交网络和市场等新型网络
• 2010年代初：垂直网络、新基础设施和去中心化计算系统
• 2010年代末：扩大关键资源获取和增强系统信任
• 2020年前后：应对气候危机，推动能源转型
• 当前：大语言模型(LLMs)和人工智能的快速发展

USV的投资方法主要关注三个核心要素：

1. 边缘性：大市场边缘往往是新想法和新方法的最佳孵化地。边缘创业公司可能初看奇特，但有潜力以创新方式挑战现有企业。例如，早期社交媒体、加密货币和消费学习产品看似与传统行业无关，却最终产生了重大影响。

2. 变革压力：技术和社会压力可能打破现有市场结构，为新公司创造机会。技术压力可能包括新操作系统、加密资产和人工智能等，而社会压力可能涉及气候危机、信任危机或社会规范变化。这些压力汇聚可能使静态市场结构变得动态。

3. 大市场：USV关注那些有潜力影响大规模市场的创新，即使它们最初看起来规模很小或不相关。

展望未来，USV将继续在变革压力推动下的大型市场边缘寻找投资机会。这一框架将指导USV在全球变化加速、新技术不断涌现的未来20年中的投资决策。

USV期待与理念相同的创始人合作，共同在市场边缘探索创新机会，推动技术和社会的进步。