BTC menembus batas 40.000 dolar AS, analisis kedalaman alasan di baliknya

Bitcoin (BTC) baru-baru ini menembus level 40.000 dolar AS, menarik perhatian luas dari pasar. Namun, ada analisis yang menyatakan bahwa konversi suatu dana investasi menjadi ETF spot mungkin akan berdampak negatif pada harga BTC.

Pasar telah bereaksi terhadap berita ini, tetapi kita tidak dapat mengabaikan bagian kedua dari "berita beli, berita jual". Ada risiko bahwa pasar mungkin akan menjual setelah berita terkonfirmasi, yang dapat menyebabkan harga BTC mengalami penurunan yang signifikan.

Dalam beberapa tahun ke depan, siklus BTC mungkin akan terulang. Perlu dicatat bahwa ETF dalam jangka panjang dapat memberikan dampak positif terhadap harga cryptocurrency. Namun, saat ini kondisi untuk meledaknya gelombang bullish baru belum terpenuhi, dan tidak menutup kemungkinan pasar akan mengalami fase penyesuaian jangka pendek sebelum itu.

Spekulan memaksimalkan potensi keuntungan dengan mempertaruhkan pada peristiwa ini. Sebuah dana investasi telah menarik perhatian tahun ini, dengan puluhan miliar dolar mengalir ke pasar OTC sekunder. Oleh karena itu, begitu ETF disetujui untuk diperdagangkan, investor baru dan lama yang terburu-buru untuk menjual untuk mendapatkan keuntungan dapat menyebabkan harga BTC turun drastis.

Beberapa tenggat waktu pengajuan ETF adalah pada awal Januari 2024, yang berarti mungkin akan ada lebih banyak berita terkait pada bulan Desember tahun ini. Seorang analis dari bank besar memperkirakan bahwa dalam proses konversi dana perwalian menjadi ETF, mungkin akan terjadi "setidaknya aliran keluar dana sebesar 2,7 miliar dolar".

Diharapkan bahwa penarikan investasi dari investor dana trust dapat menyebabkan harga BTC turun kembali ke titik terendah siklus, yang juga sesuai dengan siklus harga historis BTC. Oleh karena itu, persetujuan ETF dalam jangka pendek mungkin tidak akan mendorong harga BTC, melainkan dapat menjadi peristiwa "berita jual", mirip dengan situasi saat produk futures diluncurkan sebelumnya.

Sebuah bursa meluncurkan kontrak berjangka Bitcoin pada Desember 2017, bertepatan dengan puncak pasar bullish saat itu dan dimulainya pasar bearish yang berlangsung selama dua tahun. Bursa lain meluncurkan kontrak berjangka Bitcoin pada September 2019, yang memungkinkan penyelesaian secara tunai. Namun, ini juga menjadi sebuah peristiwa "berita jual", dan Bitcoin kemudian memasuki periode penyesuaian jangka pendek.

Saat ini, ada beberapa lembaga yang sedang mengajukan ETF spot Bitcoin. Meskipun menghadapi tekanan regulasi, pihak terkait mungkin harus memberikan persetujuan.

Karena adanya diskon besar antara harga spot Bitcoin dan dana trust (pernah mencapai 48% terendah), serta kemungkinan penerimaan oleh regulator untuk mengubahnya menjadi ETF, para trader banyak membeli dana trust ini pada tahun 2023. Saat ini, tingkat diskon dana trust ini telah menyusut menjadi 10%, dengan sekitar 2,5 miliar dolar AS mengalir masuk ke pasar perdagangannya.

Dapat diprediksi, begitu ETF mulai diperdagangkan, sebagian besar dari dana ini mungkin akan keluar. Banyak spekulan melihatnya sebagai peluang perdagangan tahunan, bertaruh pada potensi dana yang berubah menjadi Bitcoin ETF.

Namun, peristiwa utama di tahun 2024 akan menjadi pengurangan BTC, yang mungkin menjadi pengurangan terakhir yang memiliki makna penting, dan menjadi titik balik bagi keuntungan berlebih harga BTC. Dengan peluncuran beberapa ETF spot, aliran dana institusional mungkin menjadi faktor kunci yang mendorong harga BTC untuk menembus 100.000 dolar AS pada tahun 2024.

Meskipun industri keuangan menunjukkan minat besar terhadap cryptocurrency, adopsi cryptocurrency dalam kehidupan nyata akan ditentukan oleh pasar, bukan oleh badan regulasi. Pasar akan menentukan skenario penggunaan dan keunggulan cryptocurrency, dan pengguna akhir akan memutuskan kegunaannya.

Dunia keuangan dalam mengevaluasi BTC juga akan mempertimbangkan keandalannya sebagai alat penyimpanan nilai, serta kemungkinan penerapan praktis melalui jaringan Lightning. Selain BTC, pentingnya cryptocurrency lain seperti Ethereum dan Litecoin juga diakui.

Melihat ke depan, pasar cryptocurrency diperkirakan akan terus mempertahankan tren perkembangan yang baik tahun depan.