比特幣的真正價值在於流通，而非囤積

邁克爾·塞勒，你似乎被迫意識到所有價值存儲資產都存在缺陷，這使你專注於唯一無缺陷的資產。然而，這並不意味着你可以忽視交易媒介的重要性。從一個角度看，房地產市場規模龐大，但從另一個角度看，它又令人擔憂。如果你面臨保持數十億美元購買力的壓力，住房確實是一個不錯的選擇。

然而，你對價值存儲的癡迷可能偏離了重點。比特幣最關鍵的特性是作爲交易媒介。盡管當前法定貨幣系統越來越多地將貨幣功能分離，但這並不意味着應該如此。我理解將比特幣描述爲交易媒介可能會引發爭議，許多人可能會試圖阻止這一觀點。如果他們選擇支持而非對抗這一觀點，那將是理想的。這可能會讓更多富有投資者確信他們可以投資比特幣，但僅將其用作價值存儲實際上是在限制其潛力。這種做法可能會將比特幣變成數字黃金 2.0，使其潛力受限。

沒有交易媒介就不存在價值存儲！交易媒介的功能是首要的。你首先通過交易獲得比特幣，然後才能存儲它。如果價值存儲是唯一重點，想象一下如果你宣布丟失了比特幣錢包的密鑰會發生什麼——你仍然可以完美地"存儲"它，但由於失去了交易媒介功能，市場將抹去其表面的法定價值。這種價值恰恰來源於它可以流通，仍然可以用作交易媒介。

氧氣罐對於儲備至關重要，但呼吸更爲重要。價值存儲是次要的，依賴於交易能力。沒有交易能力，價值存儲就失去了意義。邁克爾，當你在某國的百萬美元資產貶值90%時，你親身經歷了這一點。你努力保住價值，不是因爲沒有預見到這種情況，而是因爲你無法將其用作交易媒介。確實，糟糕的價值存儲會削弱交易媒介，但爲什麼後者更重要？因爲交易能力是讓你能夠做出反應的關鍵。

目前，大多數接觸過比特幣的人都熟悉你推廣的資產圖表。你聲稱沒有比全球資產更好的價值存儲選擇，同時又稱比特幣是世界上流動性最強的市場之一，全天候運行。事實上，流動性正是交易媒介的體現。

讓我們分析一下這個資產圖表，從房地產市場開始。它的價值巨大，但作爲交易媒介效率低下，年交易額相對較小。法規和稅收使房地產交易變得更加困難。盡管如此，由於它作爲價值存儲手段的優勢，富人們青睞有加，逐漸主導市場，排擠了年輕一代。

房產的價值不僅來自於自身，還源於其與週邊基礎設施的聯繫。修建道路、增加超市或加油站、接入電網等都會提升其價值。這些網路爲能源流入創造機會，增加了將能源轉化爲經濟價值的可能性。因此，網路中的交易是提升房屋價值的關鍵因素。然而，對於追求隱私的富人來說，他們可能更願意限制周圍的網路發展，以減少被攻擊的機會，即使這可能導致房產貶值。

債券市場作爲價值存儲工具，其年交易量佔總價值的比例較高，但仍主要被視爲價值存儲手段。股票市場則顯示出更強的交易媒介特性，其交易價值超過了總市值。

藝術品市場的年度交易量相對較小，而汽車和收藏品市場的年交易量則相當可觀。這凸顯了不同資產類別在交易媒介功能上的差異，也反映了房地產市場在這方面的局限性。

黃金作爲傳統的價值存儲手段，盡管歷史悠久，但在當前價值存儲市場中佔比不高。這表明，一旦其交易媒介角色被削弱，它就容易受到操縱。黃金市場的交易量顯示，其作爲交易媒介的使用遠超過其價值存儲功能。

貨幣在價值存儲方面可能不佔主導地位，但它是最主要的交易媒介。其他價值存儲資產在這方面難以與之匹敵。如果主要貨幣過度專注於價值存儲功能，可能會破壞其網路效應，導致其他資產價值上升。全球貨幣總量雖然龐大，但主要央行系統的交易量更爲驚人，顯示出貨幣作爲交易媒介的巨大價值。

比特幣在這個格局中扮演着獨特的角色。雖然主流觀點鼓勵持有者永不出售，將比特幣定位爲價值存儲手段，但市場數據顯示了不同的故事。比特幣的交易量超過了其市值，表明其作爲交易媒介的作用可能比價值存儲更爲顯著。

由於法定貨幣的缺陷，債券和股票等金融工具試圖彌補貨幣的價值存儲功能。然而，這些工具的普及程度有限，全球僅有少數人口能夠直接或間接接觸到這些資產。這種價值存儲與交易媒介的分離加劇了財富不平等，形成了一種剝削性的經濟動態。

整個金融體系中的費用結構也是一個重要問題。從交易媒介轉換爲價值存儲工具時的高額費用，爲整個系統增加了摩擦，使得窮人難以有效存儲價值。這導致交易媒介越來越多地變成了價值提取的工具。

比特幣作爲第一種不會貶值且無歧視的人造貨幣，爲用戶提供了一種新的選擇。由於沒有中央發行機構，比特幣避免了傳統貨幣系統中的一些問題。它允許人們不僅存儲價值，更重要的是轉移價值，這是貨幣的核心功能。

價值存儲案例之所以受到關注，部分原因可能是它所需的努力相對較少——購買和持有似乎比積極使用更容易。另一個因素是，對許多人來說，他們的法定貨幣資產仍然超過比特幣持有量。只有當比特幣成爲主要資產時，人們才會考慮用它來改善生活。

僵化與交易媒介需求之間存在聯繫。如果比特幣不用於接觸更多人，其網路效應可能會受限。與美元成爲世界儲備貨幣的策略類似，比特幣需要在傳播和存儲之間找到平衡。

追逐金錢可能會導致負面影響。比特幣改變了這一點，它讓人們有機會用它來過自己想要的生活，而不是無休止地追求更多。每個比特幣用戶都應該思考，當擁有足夠多時會發生什麼，以及之後的計劃。

將比特幣僅視爲價值存儲工具可能會限制其潛力。比特幣不僅僅是另一種資產或金融工具，它是一種無國界、無許可的貨幣。僅僅存儲它不會帶來真正的自由。讓比特幣流通可以建立網路，促進合作，加強生態系統。明智的做法是爲未來保留一些，但同時也要有計劃繼續使用它們，而不是成爲"墳墓裏最富有的人"。