Curve推出crvUSD:創新清算機制和自動穩定算法的穩定幣方案

robot
摘要生成中

Curve推出創新穩定幣方案,有望改善協議收入

去中心化穩定幣賽道潛力巨大,但多數項目未能長期存續。即便是曾經市值數百億美元的LUNA和UST,也在短時間內崩塌。如今,管理着37億美元總鎖倉價值(TVL)的Curve也開始涉足這一領域。

近期,Curve發布了其穩定幣的白皮書和代碼。從GitHub記錄來看,該白皮書於10月完成初稿。雖然白皮書中未明確命名,但根據代碼顯示,這款穩定幣的全稱爲"Curve.Fi USD Stablecoin",簡稱"crvUSD"。這一舉措或可緩解CRV通脹帶來的壓力,通過穩定費和PegKeeper的收益來改善Curve的收入狀況。

白皮書重點介紹了crvUSD的幾項創新:借貸-清算自動做市商算法(LLAMMA)、PegKeeper和貨幣政策。

LLAMMA:更平滑的清算機制

傳統借貸協議在清算過程中可能引發市場劇烈波動。例如,今年6月市場下跌期間,某借貸協議的一筆清算操作導致ETH在某DEX上的價格從1300美元驟降至1000美元以下。

crvUSD採用LLAMMA算法來緩解清算帶來的衝擊。這一機制採用超額抵押方式發行穩定幣,但引入了特殊AMM來替代傳統的借貸和清算流程。清算不再是一次性事件,而是一個持續的清算/去清算過程。

例如,以ETH爲抵押借入crvUSD。當ETH價值充足時,抵押品保持不變。當ETH價格下跌進入清算區間,ETH會逐步被賣出。若ETH價格反彈,系統會用穩定幣幫助用戶重新購入ETH。這個過程類似於AMM中提供流動性後的無常損失對沖。

在模擬測試中,當市場價格跌至清算閾值以下10%並反彈後,在3天時間內,用戶抵押品的損失僅爲1%。這種機制雖然可以降低極端行情下的清算損失,但在小幅波動時可能更容易觸發清算。

解讀Curve穩定幣:可提高協議收入,減少借貸清算帶來的負面影響

自動穩定器和貨幣政策

爲維持crvUSD的價格穩定在1美元,系統引入了PegKeeper機制。當crvUSD價格高於1美元時,PegKeeper可無抵押鑄造crvUSD並注入穩定幣兌換池,壓低價格。反之,當價格低於1美元時,PegKeeper可撤回部分crvUSD流動性,推高價格。這一機制類似於某些穩定幣項目的自動市場操作(AMO),避免了中心化穩定幣的影響。

貨幣政策則調節穩定器債務與crvUSD供應量的關係,通過參數調整來影響借貸行爲,維持系統平衡。

解讀Curve穩定幣:可提高協議收入,減少借貸清算帶來的負面影響

潛在優勢與展望

Curve團隊掌握大量veCRV投票權,有助於引導crvUSD與主要穩定幣池之間的流動性,這是其獨特優勢。此外,Curve採用自身DEX的價格預言機,可能限制抵押品範圍,但也節省了預言機開支。

如果能將主要穩定幣池的LP代幣用作抵押品,將顯著提高資金利用率。Curve並未爲穩定幣計劃發行新的治理代幣,而是通過穩定費和PegKeeper來改善現有的收入結構。

理論上,Curve可以根據流動性精確控制每種代幣的借貸上限和清算閾值,有望徹底消除因清算不及時造成的壞帳風險。

解讀Curve穩定幣:可提高協議收入,減少借貸清算帶來的負面影響

查看原文
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 讚賞
  • 7
  • 分享
留言
0/400
反向指标君vip
· 11小時前
又一个稳定币 等着看戏
回復0
老韭当家vip
· 07-06 09:04
今年的损失还没回本呢
回復0
CryptoNomicsvip
· 07-05 21:52
*调整眼镜* 相关性矩阵显示92.7%的铆接失败风险
查看原文回復0
线下纯韭菜vip
· 07-05 16:00
还不如支持下USDT
回復0
RumbleValidatorvip
· 07-05 15:59
效率至上, 算法和验证确实能解决这些风险
回復0
瓦斯烧烤大师vip
· 07-05 15:56
又一个想超越USDT的主
回復0
GateUser-74b10196vip
· 07-05 15:51
又一个稳定币 越来越套了
回復0
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate APP
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)